Анализ рисков инвестиционных проектов

Инвестиционная деятельность представляет собой один из наиболее важных условий существования любой коммерческой организации. Причинами, обусловливающими необходимость инвестиций, являются обновление имеющейся материально-технической базы, увеличение объемов производства, освоение новых видов деятельности, выход на новые рынки и т. д.

В глобальном масштабе процесс инвестирования играет важную роль в экономике любой страны. Инвестирование в значительной степени определяет экономический рост государства, занятость населения и экономическое развитие общества. Поэтому вопросы эффективного осуществления инвестирования заслуживают серьезного внимания.

В инвестиционной деятельности существенное значение имеет фактор риска. Инвестирование всегда связано с задействованием финансовых ресурсов предприятия и обычно осуществляется в условиях неопределенности, степень которой может значительно варьироваться.

Значение анализа рисков инвестиционных проектов для планирования и осуществления инвестиционной деятельности трудно переоценить. При этом особую важность имеет предварительный анализ рисков, который проводится еще на стадии разработки инвестиционных проектов и способствует принятию разумных и обоснованных управленческих решений.

Целью нашей курсовой работы является рассмотрение вопросов, связанных с анализом рисков инвестиционных проектов. Методологической базой исследования являются работы М. В. Грачевой и А. Б. Секерина — «Риск менеджмент инвестиционного проекта», Волкова А. С. — «Инвестиционные проекты: от моделирования до реализации» и Волкова И. М. и Грачева М. В. — «Проектный анализ».

Глава 1. Риск-менеджмент инвестиционных проектов. Основы.

1.1. Теория управления риском.

1.1.1. Основные понятия теории управления риском.

Риск как экономическая категория в российской науке является относительно новым понятием. Сравнительно недавно оценка риска использовалась преимущественно лишь в технических областях, главным образом, при проектировании машинных систем. Однако когда речь заходила об организационных системах, методы оценки технического риска оказывались неподходящими. Количественные методы управления организациями исходили из предположения о детерминированности производственных процессов: считалось, что существует такое управленческое воздействие, которое неизбежно приведет управляемый объект в нужное состояние, а задача менеджмента сводилась к поиску этого воздействия.

Управлять — это значит создавать такую обстановку, в которой с минимальными издержками будет получен запланированный результат (Л. Н. Пономарев) .

Вопросы управления риском в организационных системах не рассматривались в качестве предмета изучения в научном менеджменте. И хотя наиболее талантливые российские руководители самостоятельно пришли к пониманию современной концепции управления риском, это было всего лишь интуитивное понимание значимости и содержания производственных и инновационных процессов, противоречившее официальной — научной — точке зрения. И лишь с развитием рыночных отношений в России, когда руководители организаций напрямую столкнулись с необходимостью самостоятельно принимать управленческие