Роль рынка ценных бумаг в формировании спроса на деньги
Диссертация
В диссертации проведено исследование финансового инвестиционного потенциала российской экономики, представляющего собой совокупность исключительно финансовых ресурсов, который может быть реализован на рынке ценных бумаг, а может, с другой стороны, формировать спрос на деньги. Анализ инвестиционного потенциала основных секторов российской экономики показал, что наибольший удельный вес сбережений… Читать ещё >
Содержание
- Введение
- Глава 1. Теоретические проблемы выбора между деньгами и ценными бумагами
- 1. Фундаментальные макроэкономические концепции спроса на деньги
- 1. 1. Закон Вальраса для финансового рынка: взаимозависимость рынка денег и рынка ценных бумаг
- 1. 2. Спрос на деньги и количественная теория денег
- 1. 3. Теория спроса на деньги в кейнсианской модели
- 2. Трансакционный спрос на деньги и спрос на деньги по мотиву предосторожности: современные теории о роли рынка ценных бумаг
- 3. Спекулятивный спрос на деньги
- 4. Портфельный подход к анализу спроса на деньги
- 4. 1. Соотношение доходности и риска портфеля
- 4. 2. Оптимальный выбор портфеля
- 4. 3. Трактовка факторов спроса на деньги в теории портфеля
- 1. Фундаментальные макроэкономические концепции спроса на деньги
- 1. Спрос на ценные бумаги: источники и проблемы формирования в условиях дефицита денежных ресурсов в России
- 2. Инвестиционный потенциал российской экономики
- 2. 1. Денежные сбережения домашних хозяйств
- 2. 2. Свободные денежные средства предприятий
- 2. 3. Государственный инвестиционный потенциал
- 3. Выбор домашними хозяйствами России различных способов инвестирования для реализации сберегательного потенциала
- 4. Статистический анализ воздействия параметров рынка ценных бумаг на спрос на деньги в современной России
- 1. Государственное регулирование рынка ценных бумаг: стимулирование инвестиций
- 2. Денежная политика государства: роль рынка ценных бумаг
Список литературы
- Абалкин JI. И. Качественное изменение структуры финансового рынка и бегство капитала из России. // Вопросы экономики, 2001, № 2.
- Акиндинова Н. Склонность населения России к сбережению: тенденции 1990-х годов. // Вопросы экономики. 2001. № 10.
- Алимова Т. Д. Современные деньги как элемент национального богатства // Вестник СПбГУ, сер. 5, экономика, 1993, вып. 4.
- Бард B.C. Инвестиционные проблемы российской экономики. М.: Экзамен, 2000, 383 с.
- Белоусов А. Р. Развитие российской экономики в посткризисный период (макроэкономический аспект). // Проблемы прогнозирования, 2003, № 6.
- Бернар И., Колли Ж.-К. Толковый экономический и финансовый словарь. Французская, русская, английская, немецкая, испанская терминология. В 2-х т. / Пер. с фр., М.: Международные отношения, 1994.
- Бороздин 10. В. Инфляция в России и проблемы экономического роста. // Федеративные отношения и региональная социально-экономическая политика, № 4, 2005.
- Бояркина Е.В., Малышева М. В. Развитие рынка сбережений и финансовое поведение населения России в 1994−97 гг. // Вопросы социологии. 1998. № 8.
- Брегель Э. Я. Кредит и кредитная система капитализма. М.: Госфиииз-дат, 1948. 671 с.
- Булатов В. В. Фондовый рынок в структурной перестройке экономики. -М.: Наука, 2002.
- Бурлачков В. Спрос на деньги: теория и практика оценки. // Вопросы экономики. 2002. № 12.
- Бюллетень банковской статистики, № 1, 1999−2006. М.: Банк России.
- Ведомости. 2002. 11 марта.
- Взаимосвязь макро- и микроэкономических процессов в переходной экономике России: Сб. науч. трудов / Редкол.: М. С. Атлас и др. М.: Финансовая академия при Правительстве РФ, 1997. 198 с.
- Витин А. Рынок ценных бумаг и инвестиции: надежды на лучшее. // Инвестиции в России, 2000, № 5.
- Виттенберг Е.Я. Инвестиции в реальный сектор экономики: возможности и потребности. // Россия и современный мир. М., 2000. № 4.
- Григорьев J1., Гурвич Л., Саватюгин А. и др. Анализ и прогноз развития финансовых рынков в России. М., 2003.
- Дробышевский С., Козловская А. Внутренние аспекты денежно-кредитной политики России. М.: ИЭПП, 2002.
- Дробышевский С. Обзор современной теории временной структуры процентных ставок. Основные гипотезы и модели. Научные труды ИЭПП. № 14Р. М.: ИЭПП, 1999.
- Задорин И., Кузина О., Стребков Д. Динамика финансовой активности населения России в 1995—2001 гг.. // Эксклюзивный маркетинг, 2001, № 3.
- Захаров А. Экономические реформы и фондовый рынок // Рынок ценных бумаг. 2001. № 3.
- Иванов С. И. Современный капитализм и некоторые проблемы теории денег // Экономические науки, 1983, № 11.
- Иванов Ю., Хоменко Т. Проблемы и методы статистики сбережений населения в соответствии с концепциями СНС. // Экономический журнал ВШЭ, 1998, № 4.
- Илларионов А. Теория «денежного дефицита» как отражение платёжного кризиса в российской экономике. // Вопросы экономики. 1996. № 12.
- Инвестиции в России. М.: Госкомстат России, 2001.
- Инфляция и антиинфляционная политика в России. / Под ред. JI. Н. Красавиной. М.: Финансы и статистика, 2000. — 256 е.: ил.
- Катасонов В. Ю. Бегство капитала из России. М.: Анкил, 2002.
- Катасонов В. 10. Инвестиционный потенциал экономики: механизмы формирования и использования. М.: Анкил, 2005.
- Кашин Ю. О мониторинге сберегательного процесса. // Вопросы экономики, 2003, № 6.
- Косарев А. Е., Ведев А. Л, Состояние финансовых рынков России в 2002 г. и перспективы их развития в 2003 г. Информационно-аналитический бюллетень № 37. М.: БЭА, 2003.
- Косой А. Деньги и кредитные ресурсы // Вопросы экономики, 1995, № 2.
- Костиков И. В. Благоприятные перемены на российском фондовом рынке. // Финансы, 2002, № 5.
- Красильникова М. Д. Личные сбережения. // Экономические и социальные перемены: Мониторинг общественного мнения. 1994. № 1.
- Ложникова А. В. Инвестиционные механизмы в реальной экономике. -М.: МЗ-Пресс, 2001.
- Лукомский Н. И. Теория корреляции и её применение к анализу производства. М.: Госстатиздат, 1958.
- Маневич В. Е. Макроэкономическая модель и кредитно-денежная политика. // Бизнес и банки, сентябрь 2000, № 36 (514).
- Маневич В. Е., Сарбанов У. К. Некоторые направления эволюции денежной теории. // Экономическая наука современной России. 2001. № 4.
- Маневич В. Е. Функции спроса и предложения денег в российской экономике. // Бизнес и банки, № 43, 2005.
- Маршалл А. Принципы политической экономии. Т. 11. Пер. с англ. М., «Прогресс», 1984 — 23 л. («Экономическая мысль Запада». Для научных библиотек).
- Миркин Я., Добашина И. Что ждёт Россию в будущем (макроэкономика, фондовый рынок)? // Эквивалент, 2002, № 1.
- Миркин Я. Розничный спрос на ценные бумаги. // Рынок ценных бумаг, 2000, № 19.
- Миркин Я. Рынок ценных бумаг России: воздействие фундаментальных факторов, прогноз и политика развития. М.: Альпина Паблишер, 2002.
- Моисеев С. Взлёт и падение монетаризма. // Вопросы экономики, № 9, 2002.
- Моисеев С. Инфляционное таргетирование: международный опыт и российские перспективы. // Вопросы экономики, № 9, 2000.
- Национальная экономика России: потенциалы, комплексы, экономическая безопасность. / В. И. Волков и др. Под общ. ред. В. И. Лисова. М.: ОАО «НПО Экономика», 2000. — 477 с.
- Николаенко С. Личные сбережения населения. // Экономический журнал ВШЭ, 1998, № 4.
- Новиков А. В. Фондовый рынок как механизм привлечения инвестиций. -Новосибирск: Издательство НГАЭиУ, 2000. 222 с.
- Новицкий Н. А. Выбор инвестиционной стратегии России путь в XXI век. — М: ИЭ РАН, 2000.
- Ноздрань Н., Березин И. Денежные агрегаты: теория и практика // Вопросы экономики, 1993, № 6.
- Пашкус Ю. В. Деньги и валютная система современного капитализма. -Л.: Издательство ЛГУ, 1983.
- Пашкус Ю. В. Деньги: прошлое и современность. Л.: Издательство ЛГУ, 1990.
- Платёжный баланс и финансовая политика. Сб. статей. М.: Институт финансовых исследований, 2001.
- Плущевская Ю. Финансовые потоки между основными секторами российской экономики в 1997—2002 гг.. // Вопросы экономики, 2003, № 6.
- Пономаренко С. Финансовый сектор и издержки инфляции в странах с переходной экономикой. М.: ИЭПП, 2004.
- Проблемы исследования современного финансового капитала. Сборник научных трудов. / Под общей редакцией А. В. Аникина. ИМЭМО АН СССР-М.: 1989.
- Прогноз развития российского фондового рынка в 2004—2005 гг. // Информационно-аналитический бюллетень, № 63, август 2004 г. Фонд «Бюро экономического анализа».
- Прогноз экономического развития России в 2004—2007 гг. Обзор макроэкономических тенденций № 54. ЦМАКП, 2004.
- Программа развития рынка ценных бумаг в Российской Федерации. М.: Национальная Фондовая Ассоциация, 2000.
- Радыгин А., Энтов Р. Институциональные проблемы развития корпоративного сектора: собственность, контроль, рынок ценных бумаг. М.: Институт экономики переходного периода, 1999. 286 с.
- Российская экономика в 2004 году. Тенденции и перспективы. Выпуск 26. -М.: ИЭПП, 2005.
- Сбережения населения Российской Федерации. Аналитический доклад. Научные руководители И. Дискин, Н.Римашевская. М.: ООО Фирма «Инфограф», 1997.
- Сергеев И. В., Веретенникова И. И., Яновский В. В. Организация и финансирование инвестиций. М.: Финансы и статистика, 2002.
- Сизов Ю. Стратегический подход к регулированию рынка ценных бумаг. // Вопросы экономики, 2001, № 11.
- Смородинская Н. Бегство капиталов в теории и практике: анализ российской ситуации // Банковские услуги, 1998, № 9.
- Социально-экономическое положение России. 2001−2002. № 1. Федеральная служба государственной статистики.
- Стародубцева Е. Б. Накопление капитала в России: необходимость и возможности. // Финансы, 2001, № 9.
- Стребков Д. Трансформация сберегательных стратегий населения России. // Вопросы экономики, 2001, № 10.
- Тенденции развития банковской системы в 2005 году. Обзор № 7. -ЦМАКП, 2006.
- Усоскин В. М. «Денежный мир» Милтона Фридмена. М.: Мысль, 1989, 173 с.
- Усоскин В. М. Теории денег. М.: Мысль, 1976.
- Финансовые пути России: программы, концепции, технологии. 7/ Специальное приложение к журналу «Вестник финансистов», 1998.
- Финансовые рынки в переходной экономике: некоторые проблемы развития. -М.: ИЭПП, 2003. 171 с.
- Фишер И. Покупательная сила денег. М.: Финансовое издательство НКФ, 1925.
- Чупров А. А. Основные проблемы теории корреляции: О статистическом исследовании связи между явлениями. М., 1926.
- Шарп У., Александер Г., Бейли Д. Инвестиции. М., 1998.
- Шумпетер Й. А. История экономического анализа: В 3 т. СПб.: Экономическая школа, 2001.
- Экономические итоги и перспективы 2000−2001. ЦМАКП, 2001.
- Экономические итоги 2004 года. Обзор макроэкономических тенденций № 61. -ЦМАКП, 2005.
- Экономические итоги 2005 года. Обзор макроэкономических тенденций № 63.-ЦМАКП, 2006.80. Эксперт, 2002, № 6.
- Энтов Р. М. Скорость обращения денег в условиях современного капитализма // Мировая экономика и международные отношения, 1975, № 2.
- Abel A., Dornbush R., Huizinda J., Marcus A. Money demand during Hyperinflation. // Journal of Monetary Economics, 5, 1979.
- Arango S., Nadiri I. Demand for Money in Open Economies. // Journal of Monetary Economics, 17, 1981.
- A Report to the Congress by the Secretary of the Treasury. January, 2000.
- Atta-Mensah J. The Demand for Money in a Stochastic Environment. // Bank of Canada Working Papers. Monetary and Financial Analysis Department. Bank of Canada. 2004. March.
- Barro R., Grossman S. Money, Employment and Inflation. Cambridge, 1976.
- Barro R. Inflation, the Payments Period, and the Demand for Money. // Journal of Political Economy, 78, 1970.
- Baumol W. J. The Transactions Demand for Cash: An Inventory Theoretic Approach. // Quarterly Journal of Economics, 1952, Nov.
- Bernanke В., Gertler M. Inside the black box: The credit channel of monetary transmission mechanism. // Journal of Economic Perspectives, 1995, № 9.
- Cagan P. Monetary Dynamics of Hyperinflation. Studies in the Quantity Theory of Money, in Friedman, editor, 1956.
- Cassel G. Does the Stock Exchange Absorb Capital? Skandinaviska Kredi-taktiebolaget, 1928.
- Claessens S., Djankov S., Klingebiel D. Stock Markets in Transition Economies // Financial Sector Discussion Paper, The World Bank. Washington, 2000.
- Clower R. On the Origin of Monetary Exchange. Economic Inquiry, 1995, Oct.
- De Fiore F. The transmission of monetary policy in Israel. // IMF Working paper, 98/114,1998.
- Dowd K. The Value of Time and the Transactions Demand for Money. // Journal of Money Credit and Banking, 1990, Feb.
- Edwards S., Susmel R. Volatility Dependence and Contagion in Emerging Equity Markets // NBER Working Paper. 2001. № 8506.
- Emerging Stock Markets Review, S&P/IFC, January 2001.
- Fama E. Stock Returns, Expected Returns, Inflation and Money // American Economic Review. 1981. Vol. 71.
- Favero C., Giavazzi F., Flabbi L. The transmission mechanism of monetary policy in Europe: Evidence from banks 'balance sheets' // NBER Working paper, 7231, 1999.
- Ferris S. A Transactions Demand for Trade Credit Use. // Quarterly Journal of Economics, 1981, May.
- Ferris S. Competitive Bank Monies: A Reconsideration of Hayek and Klein. -Carleton Working Paper, 2003.
- Fisher I. Consideration of the Proposal to Stabilize the Unit of Money: Rejoinder. // American Economic Review, 1919.
- Fisher I. The Impatience Theory of Interest. // American Economic Review, 1913.
- Fisher I. The Purchasing Power of Money: Its determination and relation to credit, interest and crises, 1911.
- Fischer S. Capital Accumulation on the Transition Path in a Monetary Optimizing Model. // Econometrica 47, 1979, November.
- Frenkel J. A., Jovanovic B. On Transactions and Precautionary Demand for Money. // National Bureau of Economic Research, Working Paper № 288. 1978, Oct.
- Friedman В. Targets and instruments of monetary policy, in Handbook of Monetary Economics, ed. by B. Friedman and F. Ilahn. Elsevier Science B.V., 1990.
- Friedman M. A Theory of Consumption Function. Princeton, 1957.
- Friedman M. Interest Rates and the Demand for Money, 1966, JLawE.
- Friedman M. Memorandum on monetary policy in treasury and civil service committee. Memoranda on Monetary Policy, series 1979−1980, HSMO, 1980.
- Friedman M. Money: the Quantity Theory, 1968, IESS.
- Friedman M. Studies in the Quantity Theory of Money. Chicago, 1956.
- Friedman M. The Demand for Money: Some theoretical and empirical results, 1959, JPE.
- Fuerst T. Monetary and financial interactions in the business cycle. // Journal of Money, Credit, and Banking, 27, 1995.
- Gale D. Money in Equilibrium, Cambridge, 1982.
- Gale D. Money in Disequilibrium, Cambridge, 1983.
- Grilli V., Roubini N. Liquidity and exchange rates. // Journal of International Economics, 32, 1992.
- Grossman S., Weiss L. A Transactions-Based Model of the Monetary Transmission Mechanism. // American Economic Review, 1983, Dec.
- Hansen Alvin H. Monetary Theory and Fiscal Policy. New York. 1949.
- Hicks John R. Value and Capital: An inquiry into some fundamental principles of economic theory, 1939.
- Hume D. Essays, Moral, Political, and Literary, Part II: Political Discourses, 1752.
- International Financial Statistics, IMF, 2000−2001.
- Kaldor N. The New Monetarism // Lloyds Banks Review. 1970. VII.
- Kemmerer E. W. Money and Credit Instruments in Their Relation to General Prices. New York, 1907.
- Keynes J. M. Alternative Theories of the Rate of Interest, 1937, EJ.
- Keynes J. M. General Theory of Employment, Interest and Money, 1936.
- Kimbrough K. Inflation, Employment and Welfare in the Presence of Transactions. // Journal of Money Credit and Banking, 1986, May.
- Kiyotaki N., Wright R. A Search-Theoretic Approach to Monetary Economics. //AER 83, 1993.
- Knight Frank H. Risk, Uncertainty, and Profit. Boston, MA: Hart, Schaffner & Marx- Houghton Mifflin Company, 1921.
- Machlup F. The Stock Market, Credit and Capital Formation. The Macmillan Company, New York, 1940.
- Markowitz Harry M. Portfolio Selection. // Journal of Finance, March, 1952.
- Marshall A. Money, Credit and Commerce, 1923.
- Marshall A. Principles of Economics, 1890.
- McCallum B. Analysis of the monetary transmission mechanism: Methodological issues. -NBER Working paper, 7395, 1999.
- Miller H. M., Orr D. A. A Model of Demand for Money by Firms. // Quarterly Journal of Economics. 1966. Aug.
- Miron J., Romer C., Weil D. Historical perspectives on the monetary transmission mechanism. // NBER Working paper, 4326, 1993.
- Monetary and financial sector policies in transition countries. IMF World Economic Outlook, October, 1997.
- Nagatani K. Monetary Theory. Advanced Textbooks in Economics v. 10., North-Holland Publishing company, NY, 1978.
- Newcomb S. Principles of Political Economy. New York, 1885.
- Nobay A., Johnson H.G. Monetarism: A Historic Theoretical Perspective // Journal of Economic Literature. 1974. VI.141 142 143 144 145 151 066 112,149.150.151.152.153.154.155.156.
- Okun A. M. The Political Economy of Prosperity. Washington, 1970.
- Patinkin D. An Indirect-Utility Approach to the Theory of Money, Assets and
- Savings. The Theory of Interest Rates, in Hahn and Brechling editors, 1965.
- Patinkin D. Money, Interest and Prices. Cambridge, 1965.
- Perrish M. Securities Regulation and the New Deal. Yal., 1970.
- Pigue A. The Value of Money. The Quarterly Journal of Economics, 1917,1. November, No 1.
- Readings in Monetary Theory. London, 1952.
- Ricardo D. On the Principles of Political Economy and Taxation. London, 1817.
- Ritter J. The Transition from Barter to Fiat Money. // American Economic Review, 1995, March.
- Romer D. A Simple General Equilibrium Model of the Baumol-Tobin Model. // Quarterly Journal of Economics, 1986, Nov.
- Savings T. Transactions Costs and the Demand for Money. // American Economic Review, 1971, June.
- Selgin G. A., White L. H. How would the Invisible Hand Handle Money. // Journal of Economic Literature, 1994, Dec.
- Svensson L. Money and Asset Prices in a Cash-in-Advance Economy. // Journal of Political Economy, 1985, Oct.
- Taylor M. The Hyperinflation Model of Money Demand Revisited. // Journal of Money, Credit and Banking, 23, 1991.
- Tobin J. Liquidity Preference as Behavior Towards Risk. // Review of Economic Studies, February, 1958.
- Tobin J. Monetary Policy: Recent Theory and Practice. // Current Issues in Monetary Economics, 1998.
- Tobin J. Monetary policies and the economy: the transmission mechanism. // Southern Economic Journal, 1978, № 44.
- Tobin J. The Interest-Elasticity of Transactions Demand for Cash. // Review of Economics and Statistics, 1956, Aug.
- Tobin J. The Theory of Portfolio Selection. The Theory of Interest Rates, ed. F.H. Hahn and F.P.R. Brechling, Macmillan and Co, London, 1965.
- Tsiang S. C. The Precautionary Demand for Money: An Inventory Theoretic Analysis. // Journal of Political Economy. 1969. Jan.—Feb.
- Voronovitsky M.M. The vertical integration of the supplier and consumer both on the capital market and commodity market under cross ownership. -Supported by Economic Education Research Consortium, Grant 97−0301, 1997.
- Walker, Donald A. Walras’s market models. Cambridge — New York: Cambridge University Press., 1996.
- Walras L. Elements of pure economics- or, The theory of social wealth. Translated by William Jaffe. Homewood, 111: Published for the American Economic Association and the Royal Economic Society by R.D. Irwin. 1965.
- Walsh С. E. Monetary Theory and Policy. Cambridge: MIT Press, 1998.
- Whalen E. H. A Rationalization of the Precautionary Demand for cash. // Quarterly Journal of Economics, May, 1966.
- World Bank Development Report 1989. Wash.: World Bank, 1989.
- World Economic Outlook, IMF, December 2001.
- Balogh T. Latente Inflation, Wahrungssystem, Notenbankpolitik und Boreen-hausae. Schmoller’s Jahrbuch fur Gesetzgebung, Verwaltung und Volkswirtschaft im Deutschen Reiche, 1929.