Роль инвестиций в оздоровлении экономики государства
Фв.ср. — средний за анализируемый период размер финансовых вложений. Рас-считывается на основе «Отчета о прибылях и убытках» (числитель дроби) и «Бухгал-терского баланса» (знаменатель дроби). Является показателем эффективности ре-сурсного типа, однако, при ситуации не возврата вложений может рассматриваться как показатель затратного типа. Отражает эффективность финансовой деятельности… Читать ещё >
Содержание
- ВВЕДЕНИЕ
- РАЗДЕЛ 1.
- РОЛЬ ИНВЕСТИЦИЙ В ОЗДОРОВЛЕНИИ ЭКОНОМИКИ ГОСУДАРСТВА
- 1. 1. Сущность и виды инвестиций
- 1. 2. Инвестиционная деятельность предприятия как объект государственного регулирования
- 1. 3. Формы и направления государственного регулирования инвестиционной деятельности предприятия
- РАЗДЕЛ 2.
- АНАЛИЗ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ЧП «ДОМИНАНТА»
- 2. 1. Организационно-экономическая характеристика предприятия
- 2. 1. Система показателей рентабельности
- 2. 2. Способы регулирования рентабельности собственного капитала
- Мк
- 2. 3. Понятие финансового рычага и его применение в управлении рентабельностью собственных средств
- 2. 4. Расчет коэффициента инвестиционной привлекательности
- РАЗДЕЛ 3.
- РАЗРАБОТКА МЕРОПРИЯТИЙ, НАПРАВЛЕННЫХ НА УЛУЧШЕНИЕ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ НА ПРЕДПРИЯТИИ
- 3. 1. Разработка предложений по снижению инвестиционного риска и повышению эффективности инвестирования
- Внешние пользователи
- Директор (собственник) предприятия
- Внутренние пользователи
- ЗАКЛЮЧЕНИЕ
- СПИОСК ИСПОЛЬЗОВАНОЙ ЛИТЕРАТУРЫ
Известно, что кредитный риск связан с возможностью невыполнения заемщи-ком своих финансовых обязательств. Одним из подходов, направленным на сниже-ние кредитного риска является оценка инвестиционной привлекательности заемщи-ка. Совокупность показателей, выбираемая для оценки инвестиционной привлека-тельности, зависит от многих условий, среди которых можно выделить несколько основных: цель кредита, сумма кредита, характер деятельности заемщика, кредитная и коммерческая репутация заемщика и т. д.
Цель оценки инвестиционной привлекательности не определить положение дел у заемщика, а оценить риск возможного вложения средств. Для решения этой задачи в практике кредитования существует система показателей, с помощью кото-рых оценивается инвестиционная привлекательность заемщика.
Однако, при оценке неформальных показателей (компетентность руководства; коммерческая репутация и т. д.) сложность заключается в том, что специалист дол-жен применять подходы, позволяющие в максимальной степени избегать субъек-тивности. На наш взгляд, субъективность в значительной степени может быть пре-одолена, если один и тот же неформальный показатель для различных компаний бу-дет оцениваться одинаковыми процедурами и иметь некоторые критериальные зна-чения.
В связи с этим становится актуальной проблема разработки системы показате-лей, анализ которых позволит любому предприятию повысить свою инвестицион-ную привлекательность.
Так как основной целью инвестиционной деятельности является обеспечение реализации наиболее эффективных форм вложения капитала, направленных на рас-ширение экономического потенциала предприятия, то особое внимание каждый хо-зяйствующий субъект должен уделять своей инвестиционной привлекательности. Научный интерес к проблеме оценки инвестиционной привлекательности предпри-ятия заставляет обратиться к анализу накопленного теоретического материала.
В нашей стране широко известны труды таких экономистов, как Десмон Гленн М., Коллер Т., Коупленд Т., Муррин Д., Ордуэй Н., Пратт Ш. П., Риис Ричард П., Фридман Дж. и др., осветивших в своих трудах проблемы оценки стоимости компаний. В работах Мерзликиной Г. С., Ревуцкого Л. Д., Шаховской Л. С. и других, производилась оценка производственного, экономического и финансового потен-циала, однако, полученные результаты не были направлены на решение проблемы оценки бизнеса как фактора повышения инвестиционной привлекательности хозяй-ствующего субъекта.
Важнейшим фактором, воздействующим на решение конкретного инвестора, является уровень риска, связанный с вложением капитала в тот или иной инвести-ционный проект. Поэтому проблемы идентификации факторов неопределенности, регулирования требуемой проектной рентабельности, количественной оценки и кон-троля уровня риска становятся актуальными на каждом этапе подготовки и реализа-ции управленческих инвестиционных решений.
Цель работы состоит в анализе инвестиционной деятельности предприятия и разработке мероприятий направленных на ее улучшение.
Объектом исследования выбрано частное предприятие «Доминанта».
Для достижения поставленной цели требуется решить следующие задачи:
— определить роль инвестиций в обеспечении процесса расширенного воспро-изводства каждого предприятия и оздоровлении экономики РФ в целом;
— выявить положительные стороны и недостатки на предприятии анализа ин-вестиционной деятельности;
— разработать предложения по устранению недостатков инвестиционной дея-тельности и повышению эффективности деятельности предприятия.
Решение этих задач будет способствовать достижению цели, поставленной при выполнении курсовой работы.
РАЗДЕЛ 1
РОЛЬ ИНВЕСТИЦИЙ В ОЗДОРОВЛЕНИИ ЭКОНОМИКИ ГОСУДАР-СТВА
1.1.Сущность и виды инвестиций
В современном мире многообразных и сложных экономических процессов и взаимоотношений между гражданами, предприятиями, финансовыми институтами, государствами на внутреннем и внешнем рынках острой проблемой является эффек-тивное вложение капитала с целью его приумножения или инвестирование .
В прошлом большинство авторов трактовало это понятие как совокупность за-трат, которые реализуются в форме долгосрочных вложений капитала в отрасли на-родного хозяйства (производственные фонды), то есть инвестиции, по сути, отожде-ствлялись с понятием «капитальные вложения».
Зарублежные, а вслед за ними многие отечественные экономисты рассматри-вают инвестиции как долгосрочные вложения капитала в различные отрасли и сфе-ры экономики, инфраструктуру, социальные программы, охрану среды как внутри страны, так и за рублежом, с целью развития производства, социальной сферы, предпринимательства, получения прибыли.
Экономическая природа инвестиций обусловлена закономерностями процесса расширенного воспроизводства и заключается в использовании части дополнитель-ного общественного продукта для увеличения количества и качества всех элементов системы производительных сил общества.
Источник инвестиций фонд накопления или сберегаемая часть национально-го дохода, направляемая на увеличение и развитие факторов производства, и фонд возмещения, используемый для обновления изношенных средств производства в ви-де амортизационных отчислений. Все инвестиционные составляющие формируют, таким образом, структуру средств, которая непосредственно влияет на эффектив-ность инвестиционных процессов и темпы расширенного воспроизводства.
Под инвестициями понимаются все виды имущественных и интеллектуальных ценностей, которые вкладываются в объекты предпринимательской и других видов деятельности, в результате которых создается прибыль (доход) или достигается со-циальный эффект.
Такими ценностями могут быть: денежные средства, целевые банковские вклады, паи, акции, другие ценные бумаги;
движимое и недвижимое имущество (здания, сооружения, оборудование и другие материальные ценности);
имущественные права, вытекающие из авторского права, опыт и другие интеллектуальные ценности;
совокупность технических, технологических, коммерческих и иных зна-ний, оформленных в виде технической документации, навыков и произ-водственного опыта, необходимых для организации того или иного вида производства, но не запатентованных («ноу-хау»);
права пользования землей, водой, ресурсами, зданиями, сооружениями, оборудованием, а также иные имущественные права;
другие ценности.
В более широкой трактовке инвестиции представляют собой вложения капи-тала с целью последующего его увеличения. При этом прирост капитала должен быть достаточным для того, чтобы скомпенсировать инвестору отказ от использова-ния имеющихся средств на потребление в текущем периоде, вознаградить его за риск, возместить потери от инфляции в предстоящем периоде.
Инвестиции играют большую роль в развитии и эффективном функциониро-вании экономики. Различают валовые и чистые инвестиции.
Валовые инвестиции это общий объем инвестирования в определенном пе-риоде, направленный на новое строительство, приобретение средств производства и прирост товарно-материальных ценностей.
Чистые инвестиции представляют собой сумму валовых инвестиций без сум-мы амортизационных отчислений в определенном периоде.
С увеличением объемов чистых инвестиций увеличиваются и доходы.
По объектам вложения средств инвестиции делят на реальные и финансовые.
Реальные инвестиции это вложение средств в реальные активы (материаль-ные и нематериальные). Вложение средств в нематериальные активы, связанные с научно-техническим прогрессом, называют инновационными инвестициями .
Финансовые инвестиции вложение средств в различные финансовые активы, прежде всего в ценные бумаги для приобретения прав на участие в деятельности иных фирм, долговых обязательств и так далее.
По характеру участия в инвестиционном процессе инвестиции подразделяют-ся на следующие виды: прямые, предполагающие непосредственное участие инвестора в выборе объекта инвестирования и вложении средств. При этом инвестор непосредственно вовлечен во все стадии инвестиционного цикла, в том числе в прединвестиционные исследования, проектирование и строительство объекта инвестирования, а также производство конечной продукции;
косвенные, осуществляемые через различного рода финансовых посред-ников (инвестиционные фонды и компании), аккумулирующих и размещающих по своему усмотрению наиболее эффективным образом финансовые средства Такие посредники участвуют в управлении объектами инвестирования, а получаемые доходы распределяют среди клиентов Вложения в ценные бумаги, управляемые как единое целое, принято также называть портфельными.
В региональном аспекте рассматриваются: внутренние инвестиции, или вложения субъектов хозяйственной дея-тельности данного государства, иностранные инвестиции вложения иностранных юридических, фи-зических лиц, иностранных государств, международных правительственных и не-правительственных организаций, зарублежные инвестиции вложения средств в объекты инвестирова-ния за пределами территории данной страны (приобретение ценных бумаг заруб-лежных компаний, имущества и другое.
По периоду инвестирования принято выделять инвестиции: краткосрочные, как правило, продолжительностью не более года (крат-косрочные депозитные вклады, сберегательные сертификаты);
долгосрочные, продолжительностью свыше одного года.
По формам собственности инвестиции подразделяются на: частные средства граждан, предприятий негосударственной формы соб-ственности, неправительственных организаций;
государственные, финансируемые за счет бюджетных средств различ-ных уровней, государственными предприятиями и учреждениями.
Формы участия инвестора предполагают: частичное участие во вновь создаваемых предприятиях или приобрете-ние части в действующих предприятиях (долевое участие в обществе с ограничен-ной ответственностью);
создание предприятий, полностью принадлежащих инвестору, либо приобретение в собственность действующих предприятий полностью;
приобретение движимого или недвижимого имущества путем прямого получения либо в форме акций, облигаций, других ценных бумаг;
приобретение концессий на использование природных ресурсов, прав пользования землей, иных имущественных пра.
По степени риска инвестиции делятся на такие виды: безрисковые. Так, например, в ряде стран вложения в краткосрочные го-сударственные облигации считаются безопасными, а доход по ним определяет безо-пасную ставку, используемую при оценке вкладов как точку отсчета инвестицион-ного риска;
рисковые. Степень риска, или степень неопределенности, связанная с инвестициями, зависит, например, от таких факторов, как время, объект вложения и др. Степень опасности не угадать возможную реакцию рынка на изменение резуль-татов работы предприятия после завершения инвестиций зависит от срока инвести-рования и получения результатов, масштабов проекта, его целей (создания новой продукции, снижения затрат производства, расширения объема продаж, выполнения государственного заказа и др.).
Критериями оценки степени риска могут быть: а) возможность потери всей суммы расчетной прибыли. Риск является допус-тимым;
б) возможность потери не только прибыли, но и расчетного валового дохода после реализации проекта. Риск является критическим;
в) возможность потери всех активов и банкротство инвестора, или катастро-фический риск
На объем инвестиций влияет множество факторов. Среди них выделяют сле-дующие:
1) распределение дохода на потребление и сбережение.
В условиях низких средних доходов, приходящихся на душу населения, ос-новная их часть используется на потребление. При увеличении доходов увеличива-ется их доля, направляемая на сбережение. Она является источником инвестицион-ных ресурсов.
Таким образом, рост удельного веса сбережений вызывает соответствующий рост объема инвестиций и наоборот.
2) ожидаемая норма чистой прибыли
Так как в условиях рыночной экономики прибыль является основным моти-вом инвестирования, с увеличением ожидаемой нормы чистой прибыли увеличива-ется общй объем инвестиций.
3) ставка ссудного процента
В процессе инвестирования используется как собственный, так и заемный ка-питал. Если ожидаемая норма чистой прибыли превышает ставку процента, то при других равных условиях инвестирование будет эффективным. При увеличении ставки ссудного процента объем инвестиций уменьшается, и наоборот.
Список литературы
- ГК РФ
- ФЗ Об акционерных обществах от 26.12.95
- ФЗ О рынке ценных бумаг от 22.04.96
- Банковское дело./ Под ред. О. И. Лаврухина. — М.: Страховое товарищество «Россия», 1992.
- Балабанов И.Г. Основы финансового менеджмента. Как управлять капита-лом? — М.: Финансы и статистика, 1994.
- Белолипецкий В.Г. Финансы фирмы: Курс лекций. — М.: ИНФРА-М, 1998.
- Бланк И.А. Инвестиционный менеджмент. — К.: МП «ИТЕМ ЛТД», 1995.
- Бланк И.А. Словарь-справочник финансового менеджера. — К.: Ника-Центр, 1998.
- Богуславский М.М. Правовое положение иностранных инвестиций. — М., 2003.
- Водачек Л., Водачкова О. Стратегия управления инновациями на пред-приятии. — М.: Экономика, 1989.
- Газеев М.Х. и др. Показатели эффективности инвестиций в условиях ры-нка. — М.: ВНИИОЭНТ, 2005.
- Герасимчук Н.С. и др. Инвестиционная сфера экономики. — К.: Наукова думка, 1992.
- Горохов М.Ю., Малев В. В. Бизнес-планирование и инвестиционный ана-лиз. — М.: Информационно-издательский дом «Филинъ», 2005.
- Государственные финансы./ Под ред. В. М. Федосова. — К.: Либидь, 1991.
- Губський Б.В. Інвестиційні процеси в глобальному середовищі. — К.: Нау-кова думка, 2008.
- Жуков Е.В. Инвестиционные институты: Учебное пособие для вузов. — М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2000.
- Идрисов А.Б., Кастышев С. В., Постников А. В. Стратегическое планиро-вание и анализ эффективности инвестиций. Издание 2-е, стереотипное. — М.: Информационно-издательский дом «Филинъ», 1998.
- Инвестиционно-финансовый портфель. Книга инвестиционного менедже-ра. / Под ред. Ю. Б. Рублина. — М.: СОМИНТЭК, 2003.
- Ионцов М. Инновационная сфера: состояние и перспективы. // Эконо-мист. — 20 073. — № 10.
- Калашников Ю.Н., Лавров С. Н., Перская В. В. Инвестиционное сотрудни-чество: рынок и цены. — М.: Внешторгиздат, 1991.
- Ковалев А.П. Рыночная стоимость имущества предприятия. — М.: Финста-тинформ, 2006.
- Логинов В., Гусева К., Соколов Ю. Инвестиционная политика: возможно-сти реализации и приоритеты. // Экономист. — 2007. — № 9.
- Мертенс А.В. Инвестиции: Курс лекций по современной финансовой тео-рии. — К.: Киевское инвестиционное агентство, 1997.
- Москвін С.О. та ін. Проектний аналіз: Навч. посібник. — К.: Лібра, 1998.
- Омельянович Л.А., Сорока И. В., Филипенко Т. В. Финансовый менедж-мент: Учебное пособие. — К.: Институт содержания и методов обучения, 1998.
- Пересада А.А. Основы инвестиционной деятельности. — К.: Либра, 1996.
- Райс Т., Койли Б. Финансовые инвестиции и риск: Пер. с англ. — К.: Тор-гово-издательское бюро BHV, 1995.
- Финансы: Учебное пособие / Под ред. проф. А. М. Ковалевой. — М.: Фина-нсы и статистика, 1996.
- Чесноков А.С. Инвестиционная стратегия и финансовые игры. — М.: ПА-ИМС, 1994.
- Шапиро В.Д. и др. Управление проектами. — СПб.: «ДваТрИ», 1996.