Актуальность темы
исследования. В современных условиях рыночной экономики главной целью финансовой деятельности предприятий является обеспечение максимизации благосостояния ее собственников, которое выражается в максимизации рыночной стоимости.
Глобализация мировой экономики способствует консолидации капитала различных стран, что обуславливает необходимость унификации методов оценки активов предприятий.
По прогнозам Информационного бюро по присоединению России к ВТО вступление планируется осуществить в 2009 году. Основным преимуществом вступления России во Всемирную торговую организацию является получение более благоприятных условий доступа на мировые рынки товаров и услуг на основе предсказуемости и стабильности развития торговых отношений со странами-членами ВТО.
Несоответствие данных о стоимости активов российских предприятий международным стандартам препятствует привлечению иностранных инвестиций в реальный сектор экономики, доступу российских экономических агентов на международные рынки капитала, развитию финансовой системы и экономическому росту в целом.
Для размещения акций на мировом рынке ценных бумаг и увеличения объемов иностранных инвестиций в экономику России необходимо оценивать активы российских предприятий в соответствии с международной практикой.
В России за период 2004;2007 гг. количество предприятий, оценивающих свои активы в соответствии с мировой практикой, увеличилось с 11% до 16%. Инвестиции в основной капитал за этот период увеличились с 2 865 млрд руб. до 4 580 млрд руб., что составляет 59,6%. За 2007 г. в экономику России поступило 120,9 млрд. долларов иностранных инвестиций, что в 2,2 раза больше, чем в 2006 году.
В условиях глобализации мировой экономики одним из важных факторов обеспечения конкурентоспособности российских предприятий на международных рынках является приведение методов оценки стоимости активов к единым правилам, а также решение проблемы разночтения исходных данных между российскими и международными стандартами оценки стоимости активов предприятия, что и определяет актуальность темы диссертационного исследования.
Состояние изученности проблемы. Проблема оценки стоимости активов предприятий в условиях глобализации является для России новой и, в силу этого слабо, разработанной областью научного знания.
Отдельные вопросы оценки стоимости активов предприятий нашли свое отражение в работах зарубежных и отечественных ученых, таких как: Д. Александер, А. О. Бирин, М. А. Бахрушина, JI.B. Горбатова,.
A. Дамодаран, H.JI. Маренкова, O.E. Николаева, В. Ф. Палий, Ю. И. Проскуровская, И. А. Смирнова, О. В. Соловьева, В. А. Терехова,.
B.Т. Чая, А. Д. Шеремет, и ряда других авторов.
Исследованию экономической сути активов посвятили свои труды зарубежные авторы: Акофф Р., Ансофф И., Брю С., Макконелл К. Б., Стивенсон В., и другие.
Большое влияние на развитие теории активов оказали работы отечественных экономистов: Абрютиной М. С., Архипова А. И., Балабанова И. Т., Гончаренко Л. И., Грачева A.B., Колчиной Н. В., Крутика А. Б., Романовского М. В., Савицкой Г. В., Сенчагова В. К., Хайкина М. М. и других.
Концептуальные основы формирования и управления активами предприятий нашли отражения в исследованиях Бочаровой В. В., Бланка И. А., Володиной A.A., Градова А. П., Селезневой H.H., Ионовой А.Ф.
Вместе с тем, изучение источников по теме диссертационного исследования показало, что анализу оценки стоимости активов российских предприятий в условиях глобализации уделено недостаточное внимание, что и определило выбор темы, постановку цели, задач и логику диссертационного исследования.
Цель и задачи научного исследования. Целью научного исследования является разработка научно обоснованных методических положений и практических рекомендаций по оценке стоимости активов российских предприятий в условиях глобализации.
Для достижения цели были поставлены и решены следующие задачи: определены перспективы развития оценки активов и проблемы российских предприятий при формировании информации о стоимости активов в условиях глобализацииобобщен зарубежный опыт по оценке стоимости активов предприятийпроведен анализ методических подходов к исследованию оценки стоимости активов российских предприятийразработаны методические положения по оценке стоимости активов российских предприятий в условиях глобализации.
Предметом исследования является оценка стоимости активов российских предприятий в условиях глобализации.
Объектом исследования являются предприятия нефинансового сектора экономики.
Теоретическую и методологическую основу научного исследования составили труды зарубежных и отечественных специалистов по теории финансов предприятия, финансового менеджмента, инвестициймеждународные стандарты финансовой отчетности. Для решения поставленных в исследовании задач применялись методы анализа, синтеза, методы системного анализа. Информационную базу составили нормативно-правовые и инструктивные материалы по проблемам оценки стоимости активов российских предприятий в условиях глобализации, статистические данные, характеризующие финансовое состояние российских предприятий.
Научная новизна выносимых на защиту положений состоит в следующем: систематизированы особенности оценки активов российских предприятий в условиях глобализациипредложена методика оценки стоимости активов, соответствующая международным правилампредложены схемы формирования стоимости основных средств, нематериальных активов, запасов, финансовых активов, соответствующие международным правиламвыявлено влияние на российские предприятия методов оценки стоимости активов в условиях глобализациивыявлена и определена роль риска профессионального суждения при формировании стоимости активов российских предприятий в условиях глобализации.
Практическая значимость результатов диссертации заключается в том, что методические положения и выводы могут быть использованы финансовыми службами предприятий нефинансового сектора по вопросам оценки стоимости активов российских предприятий в условиях глобализации.
Апробация результатов исследования. Основные выводы, предложения и рекомендации диссертации были применены на предприятии ЗАО «Проектный институт «Газпроект» для формирования стоимости активов, соответствующие международным стандартам.
Структура диссертации. Диссертационная работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованной литературы.
выгод.
Стоимость надежно оценена.
Рис. 2.4. Схема формирования стоимости нематериальных активов.
Определение первоначальной стоимости приобретенных нематериальных активов производится по затратам (рис. 2.5), в зависимости вида поступления:
Рис 2.5. Источники финансирования приобретенных нематериальных активов.
1. Приобретенные нематериальные активы: в стоимость актива включаются покупная цена, таможенные пошлины, невозмещаемые налоги, прочие прямые затраты на подготовку актива к эксплуатации, включая стоимость юридического сопровождения сделки.
2. Приобретение в ходе объединения бизнеса: стоимость актива формируется по рыночной стоимости на дату объединения.
3. Приобретение за счет государственных субсидий: возможны два варианта формирования стоимости. Первый вариант формирует стоимость нематериальных активов по рыночной стоимости, второй вариант предполагает формирование стоимости актива по сумме фактических затрат.
4. Обмен на разнородные нематериальные активы: формирование осуществляется по рыночной стоимости полученного актива.
5. Обмен на однородные нематериальные активы: определяется по балансовой стоимости переданного актива.
Формирование стоимости нематериальных активов, созданных на предприятии представлено в схеме (рис. 2.6).
Переоценка нематериальных активов может проводиться двумя методами — основным и альтернативным. Основной метод — первоначальная стоимость за вычетом накопленной амортизации и накопленных убытков от обесценения. Альтернативный метод — по рыночной стоимости на дату переоценки за вычетом накопленной амортизации.
Для амортизации нематериальных активов выбирается один из методов — метод линейной амортизации или метод в зависимости от объемов производства.
Отличие при формировании стоимости нематериальных активов предприятий по российским и международным нормам возникает при приобретении или объединении предприятий. По международным нормам формируется рыночная стоимость, по российским — стоимость соответствует балансовой.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
.
В условиях глобализации одной из важных задач является формирование справедливой оценки стоимости активов, оказывающее влияние на себестоимость продукции и в целом на развитие предприятия.
Главным фактором формирования активов является их стоимость. Роль стоимости при формировании активов целесообразно рассматривать на всех стадиях жизненного цикла: при расчете затрат на подготовку производственных запасов и приобретения средств трудазатрат на производство продукции и оказания услугпри формировании себестоимости созданного продуктаопределении доходов, полученных от реализации товаров и услуг, и произведенных при этом расходов.
На основании проведенного исследования роли и места стоимости активов в общей стоимости предприятия сделан вывод, что несмотря на многообразие подходов к классификации активов, определяющую роль играет их стоимость.
В диссертационной работе выделены принципы оценки стоимости активов, соответствующие правилам российского законодательства: принцип исторической стоимости (то есть фактические затраты на приобретение активов) — принцип учета жизненного цикла внеоборотных активов (первоначальная стоимость, восстановительная стоимость, остаточная стоимость и ликвидационная стоимость) — принцип учета метода определения стоимости запасов (метод по себестоимости, метод по средней стоимости, метод ФИФО).
Стоимость активов оказывает влияние на результаты финансовой деятельности предприятий, размеры амортизационных отчислений, себестоимость произведенной продукции, общий уровень затрат на предприятии, ценообразование произведенной продукции, выбор источников финансирования.
В диссертационной работе определено, что на оценку стоимости активов российских предприятий в условиях глобализации влияют способы их поступления. В этой связи предложена классификация по каналам поступления: активы собственного производстваприобретенные за наличный расчетприобретенные с отсрочкой платежаприобретенные в обмен на акцииприобретенные в обмен на другие активыактивы, имеющиеся у арендатора на правах финансовой арендыприобретенные в процессе объединения компанийпредназначенные для торговлиинвестиции, удерживаемые до погашенияссуды и дебиторская задолженность.
В диссертационной работе выявлены отличия в формировании стоимости активов с учетом различных подходов: классификация активов в соответствии с их критериями признанияисключение из стоимости активов, сформированных по правилам российского законодательства, затрат, которые не участвуют в стоимости активов, сформированных по требованиям международных правилкорректировка стоимости активов, сформированных по российским правилам, на элементы, которые в соответствии с международными стандартами увеличивают или уменьшают их стоимость.
На основании указанных отличий в оценке стоимости активов с учетом различных подходов предложен способ формирования стоимости активов российских предприятий в условиях глобализации.
В диссертационной работе предложены схемы' оценки стоимости запасов, нематериальных активов, основных средств, арендованных активов.
Большое влияние на оценку стоимости активов российских предприятий в условиях глобализации оказывают переоценка и обесценение.
Целью данной операции является формирование стоимости актива, не превышающей рыночной стоимости аналогичных активов.
Высокая динамика изменения условий функционирования активов требуют оценки по рыночной стоимости. Активы определяют потенциальные возможности выпуска продукции, их стоимость служит основой для расчета производственной мощности предприятия.
В диссертационной работе выявлены и классифицированы факторы обесценения активов на внешние и внутренние.
В диссертационной работе проанализированы процессы, связанные с влиянием оценки активов на их стоимость при приобретении, на себестоимость при производстве, на доходы и расходы, на собственный капитал.
На основании проведенного исследования оценки стоимости активов российских предприятий в условиях глобализации в работе сделаны выводы: на оценку стоимости основных средств и нематериальных активов оказывает влияние обесценение активов. На размер амортизационных отчислений влияют разделение объектов (если различные элементы одного объекта имеют разные сроки эксплуатации) и срок эксплуатации, который должен быть равен сроку амортизациина оценку стоимости запасов влияют стоимость хранения, сверхнормативные трудовые затраты, использование процентов по кредиту, которые уменьшают стоимость запасов, и, следовательно, себестоимость продукциина оценку стоимости финансовой аренды влияют проценты по использованию аренды, которые уменьшают стоимость арендованных средств, и, следовательно, размер амортизационных отчислений и себестоимостьна оценку стоимости финансовых активов оказывает влияние их обесценение.
В диссертационной работе влияние стоимости активов на стоимость предприятия классифицировано на прямое и косвенное, а также исследована структура, состав и виды стоимости активов российских предприятий в условиях глобализации.
В диссертационной работе систематизировано влияние на российские предприятия различных методов оценки стоимости активов в условиях глобализации.
В диссертационной работе выявлены особенности, отличающие методы амортизации, соответствующие российским и международным правилам.
При оценке стоимости активов российских предприятий в условиях глобализации определена роль риска профессионального суждения и выявлены составляющие этого риска.
Проведенный в диссертационной работе анализ формирования и развития организаций в сфере научно-исследовательских и опытно-конструкторских разработок позволил выявить следующие тенденции: увеличение уровня национальных расходов на научные исследования и опытно-конструкторские работы, что положительно влияет на развитие данной сферыувеличение доли частного капитала в сфере научно-исследовательских и опытно-конструкторских работуменьшение прямого государственного финансирования в сфере научно-исследовательских и опытно-конструкторских работосуществление государственной поддержки научно-исследовательских и опытно-конструкторских работ в частном секторе.
Разработанные рекомендации по оценке стоимости активов российских предприятий в условиях глобализации применяются к предприятиям нефинансового сектора и характеризуют необходимость: принятия нормативно-правового обеспечения со стороны органов государственного регулирования, направленного на формирование и развитие методов оценки активов российских предприятий, соответствующих международным правиламобеспечения информационной прозрачности финансовой отчетности предприятий нефинансового сектора с целью привлечения инвестицийразработки и принятия методики формирования рыночной стоимости активов, что позволит предприятиям нефинансового сектора оценивать финансовое положение в соответствии с изменениями рынка.
Реализация разработанных в диссертационной работе методических положений и практических рекомендаций позволит российским предприятиям нефинансового сектора повысить эффективность оценки активов в условиях глобализации и на этой основе обеспечить удовлетворение потребностей российских предприятий в инвестициях.
