Тема данной дипломной работы актуальна, так как на сегодняшний день все больше внимания уделяется мерам контроля, а также набору прав по владению и управлению активами, которые лежат в основе ценной бумаги. Современные компании осознают значимость инвестиционных возможностей ценных бумаг, полагая, что, чем боьше возможности управления и выше инвестиционные качества, тем выше стоимость бумаги. Наряду с этим в современных компаниях все больше внимания уделяется направлениям использования ценных бумаг как специфической фиктивной формы существования капитала.
Объектом исследования в данной работе выступает процесс формирования инвестиционной стратегии предприятия. Предметом исследования инвестиционные возможности ценных бумаг и направления их использования.
Основной целью дипломной работы является определение инвестиционных возможностей ценных бумаг, их роли в инвестиционной стратегии предприятия, а также обозначение основных направлений использования ценных бумаг.
Основными задачами данной работы являются:
определить основные виды ценных бумаг;
обозначить основные направления использования ценных бумаг компанией;
изучить методологию формирования инвестиционной стратегии предприятия;
обозначить основные проблемы формирования инвестиционной стратегии;
охарактеризовать процесс реализации инвестиционной стратегии на практике;
рассмотреть процесс реализации инвестиционной стратегии АКБ «Военно-Промышленный Банк», г. Москва.
При написании данной работы использовались следующие учебные пособия: Бард В. С. «Инвестиционные проблемы российской экономики», где дается описание процесса формирования инвестиционной стратегии на примере российских предприятий, обозначаются основные проблемы, связанные в основном с реализацией инвестиционной стратегии; Бочаров В. В. «Инвестиционный менеджмент», где говорится об основных направлениях использования инвестиционных возможностей ценных бумаг; Павлова Л. Н. «Операции с корпоративными ценными бумагами», где дается описание процесса управления инвестиционным портфелем компании. Материалы по инвестиционной деятельности АКБ «Военно-Промышленный Банк» взяты с сайта кредитного учреждения www.vprbank.narod.ru.
Данная работа состоит из трех глав. В главе 1 определяются виды ценных бумаг, а также возможности их использования. Ценная бумага — денежный документ, который свидетельствует о праве собственности его владельца на некоторую сумму денежных средств или конкретные имущественные ценности. Определяется, что выпуск ценных бумаг важнейший источник привлечения средств для молодых предприятий и организаций, мобилизации дополнительного капитала для уже существующих, а также пополнения государственного бюджета. Инвестиционные качества и управленческие возможности различаются по видам ценных бумаг. Они зависят от конкретных характеристик ценных бумаг, основными из которых являются финансовое состояние эмитента, надежность и безопасность, ликвидность ценной бумаги, ее доходность и возможности конвертации. Инвестиционные качества и управленческие возможности ценных бумаг тесно связаны с инвестиционным риском, который отражает вероятность получения доходов или убытков от фондовых операций.
На практике оценка инвестиционных качеств и управленческих возможностей осуществляется путем сравнительного анализа инвестиционного риска ценных бумаг, который, в свою очередь, проводится путем оценки надежности данных бумаг.
Во главе 2 изучается методология формирования инвестиционной стратегии предприятия, основные проблемы, связанные с процессом формирования инвестиционной стратегии, а также дается характеристика процесса практической реализации стратегии. Общая методология формирования инвестиционной деятельности предприятия формализуется в виде так называемого инвестиционного цикла, который и изучается в данной главе. В качестве проблем формирования инвестиционной стратегии предприятия рассматриваются проблемы, связанные с раскрытием информации, являющиеся ключевой зоной рисков на международном рынке капитала. Также при формировании инвестиционной стратегии возникают проблемы, связанные с таргетингом (нахождением целевого инвестора — постоянного мониторинга инвесторов, проявивших интерес к компании, выявление потенциальных новых групп, обеспечение доступа информации об эмитенте перспективным группам и пр.).
В 3 главе рассматривается инвестиционная стратегия АКБ «Военно-Промышленный Банк», г. Москва, определяются инвестиционные возможности ценных бумаг компании, а также основные направления их использования.
1. ВИДЫ ЦЕННЫХ БУМАГ. ВОЗМОЖНОСТИ И НАПРАВЛЕНИЯ ИХ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ
1.1. ВИДЫ ЦЕННЫХ БУМАГ
Ценная бумага — денежный документ, который свидетельствует о праве собственности его владельца на некоторую сумму денежных средств или конкретные имущественные ценности.
История возникновения ценных бумаг связана с периодом, когда людям необходимо было осуществлять перемещение большого количества денег и товаров, в связи с чем они столкнулись с необходимостью создать экономически выгодный способ такого перемещения. Уже в VI — V вв. до н. э люди догадались превратить документы, которые удостоверяли конкретные сделки, в особую систему ценностей и особого рода товар, не совпадающих ни с деньгами в собственном смысле слова, ни с товарами.
Итак, ценные бумаги — это акции, векселя, облигации и другие (в том числе и производные от них) удостоверения имущественных прав, обособившиеся от своей основы и признанные законодательством в таком качестве [3, с.25].
В финансовой практике в наши дни каждому виду ресурсов и имущества соответствуют свои ценные бумаги, они могут являться предметом собственности, продаваться, покупаться, отдаваться в залог. Основными характеристиками ценных бумаг являются:
обращаемость на рынке (способность продаваться и покупаться на рынке);
стандартность и серийность;
доступность для гражданского оборота (способность быть объектом гражданских отношений — займа, дарения, хранения);
документальность (содержит предусмотренные законодательством реквизиты);
ликвидность (способность быстро превратится в денежные средства без существенных потерь);
рискованность (возможность потерь, связанных с инвестициями);
обязательность исполнения;
регулируемость и признание государством.
Следует отметить, что выпуск ценных бумаг важнейший источник привлечения средств для молодых предприятий и организаций, мобилизации дополнительного капитала для уже существующих, а также пополнения государственного бюджета. Таким образом, это особый канал финансирования. Если не хватает денег, предприятие выпускает ценные бумаги, продает их на рынке ценных бумаг и обретает деньги. Таким образом ценные бумаги выполняют ряд общественно значимых функций:
1. Повышают мобильность финансовых ресурсов без увеличения общей денежной массы;
2. Перераспределяют денежные средства между территориями и странами, отраслями и сферами экономики, слоями и группами населения и т. п.
3. Предоставляют определенные дополнительные права ее владельцу (на участие в управлении, первоочередность в определенных ситуациях, определенную информацию);
4. Обеспечивает получение дохода на капитал, а возврат самого капитала.
На сегодняшний день знание видов ценных бумаг, возможностей приобретения и продажи, правил обращения, выгод и рисков их покупки просто необходимо всем участникам рынка ценных бумаг. Хотя в наши дни возникает ситуация, когда покупатели ценных бумаг, приобретающие их тем или иным путем, просто не в состоянии оценить, какие именно бумаги целесообразно приобретать, а какие нет.
Что касается видов ценных бумаг, то существуют десятки их разновидностей. Они отличаются закрепленными в них обязательствами и правами инвестора (покупателя) и эмитента (кто выпускает ценные бумаги). Все ценные бумаги можно разделить на две основные группы — денежные и капитальные бумаги.
К денежным ценным бумагам относятся финансовые документы, которые оформляют заимствование денег (или так называемые долговые ценные бумаги). К ним относятся депозитные и сберегательные сертификаты, векселя и другие. Доход по таким бумагам носит разовый характер и получается за счет покупки по цене ниже номинальной стоимости или за счет получения процентов при погашении. Денежные ценные бумаги обычно являются краткосрочными (то есть со сроком погашения менее 1 года).
Капитальные ценные бумаги традиционно выпускается с целью образования и/или увеличения капитала организации, необходимого для развития производства. Они подразделяются на долевые и долговые бумаги. К долевым в свою очередь относят все виды акций и инвестиционные сертификаты (инвестиционный сертификат — документ, подтверждающий долю участия в определенном инвестиционном фонде и дающий право на получение дохода от ценных бумаг). К долговым бумагам относятся все виды облигаций, депозитные, закладные и сберегательные сертификаты. Такие бумаги удостоверяют отношения займа. Они могут быть краткосрочными и долгосрочными (срок погашения более 1 года). Доход может быть как регулярным (определенные проценты от номинальной стоимости выплачиваются регулярно в течение всего периода займа), так и разовым, но в любом случае он является фиксированным и гарантированным. Депозитный (сберегательный) сертификат — письменное свидетельство эмитента о вкладе денежных средств, которое удостоверяет право инвестора на получение суммы вклада и процентов по нему по истечении установленного срока. Вексель — разновидность письменного долгового обязательства векселедателя беспрекословно уплатить сумму денег (указанную в векселе) в определенном месте векселедержателю при наступлении срока выполнения обязательства или по его предъявлению [3, с.48].
