Анализ баланса
Предприятия, финансово-экономическое состояние которых характеризуется хронической неплатежеспособностью, снижением их производственного и рыночного потенциала, наличием признаков социального банкротства относятся к предприятиям третьей группы. У них наблюдается ухудшение показателей первого этапа оценки, снижение или неудовлетворительное значение показателей второго этапа, а также не выполняются… Читать ещё >
Анализ баланса (реферат, курсовая, диплом, контрольная)
[Введите текст]
Федеральное агентство морского и речного транспорта Федеральное государственное образовательное учреждение высшего профессионального образования Волжская государственная академия водного транспорта Кафедра экономики и менеджмента Контрольная работа по дисциплине:
«Антикризисное управление»
Нижний Новгород
1. Оценка структуры баланса
Анализ и оценка структуры баланса предприятия проводятся на основе показателей:
Коэффициент текущей ликвидности, который характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств предприятия:
. | (1) | |
где ОА — оборотные активы, строка 290 баланса предприятия;
КО — краткосрочные обязательства, строка 690 баланса предприятия.
Коэффициент обеспеченности собственными средствами (КОСС), который характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости:
. | (2) | |
где СК — собственный капитал, строка 490 баланса предприятия;
ВОА — внеоборотные активы, строка 190 баланса предприятия.
Основанием для признания структуры баланса предприятия неудовлетворительной, а предприятия — неплатежеспособным является выполнение одного из следующих условий:
— коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение менее 2;
— коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода имеет значение менее 0,1.
Ктл и Косс в 2013 г. ниже нормативного значения. В 2011 и 2012 г. г. значения так же были ниже нормативных, ухудшались ежегодно. Это значит, что на предприятии сложилась неудовлетворительная структура баланса.
2. Анализ и оценка реальных возможностей восстановления платежеспособных предприятий
коэффициент восстановления платежеспособности характеризует наличие реальной возможности у предприятия восстановить свою платежеспособность в течение определенного периода и определяется как отношение расчетного коэффициента текущей ликвидности к его установленному значению.
(3) | ||
где — фактическое значение (в конце отчетного периода) коэффициента текущей ликвидности;
— значение коэффициента текущей ликвидности в начале отчетного периода;
— нормативное значение коэффициента текущей ликвидности;
6 — период восстановления платежеспособности в месяцах;
Т — отчетный период в месяцах (3, 6, 9 и 12 месяцев).
У предприятия нет возможности восстановить свою платежеспособность в течение 6 месяцев.
При значение КВП 1 определяется коэффициент утраты платежеспособности (КУП)
(4) | ||
где 3 — период утраты платежеспособности предприятия в месяцах.
Куп <1
Это свидетельствует об отсутствии реальной возможности у предприятия не утратить платежеспособность в течение ближайших 3 месяцев.
На предприятии сложилась неудовлетворительная структура баланса. Коэффициент текущей ликвидности, а так же коэффициент обеспеченности собственными средствами ниже нормативных значений в 2013 году, а также в 2012 и 2011 годах. У предприятия нет возможности восстановить свою платежеспособность в течение 6 месяцев.
3. Определение вероятности наступления кризиса по модели У. Бивера
Коэффициент Бивера, который рассчитывается как отношение чистой прибыли предприятия (стр. 190, ф. № 2) за вычетом амортизационных отчислений (стр. 140, ф. № 5) к сумме долгосрочных и краткосрочных обязательств предприятия (стр. 590 и 690, ф. № 1);
Таблица 2 — Показатель У. Бивера, применяемый для диагностики банкротства
Показатели | Значения показателей | |||
1 группа | 2 группа | 3 группа | ||
1. Коэффициент Бивера | 0,4−0,45 | 0,17 | — 0,15 | |
Коэффициент Бивера (2013) = (2502−0,2*2 460 869) /(4 347 958+203584) = -0,11
Коэффициент Бивера (2012) = (3508−0,2*1 494 854) /(3 129 144+71214) = -0,09
Предприятие относится к 3 группе. У организаций, входящих в 3-ю группу, наблюдается усиление финансовой неустойчивости, частые нарушения сроков исполнения обязательств, что негативно сказывается на процессе производства, и в результате всего перечисленного эти организации в текущем периоде могут оказаться в кризисном финансовом состоянии.
4. Экспресс-диагностика финансово-экономического состояния предприятия
Экспресс-диагностика финансово-экономического состояния предприятия основывается на трех блоках показателей, каждый из которых характеризует конкретный этап кризисного процесса. Она проводится в следующей последовательности.
Блок 1. Оценка показателей характеризующих эффективность использования ресурсов предприятия Показатели состояния реализации продукции (услуг) Индекс объема реализации (JОР) — это отношение выручки о реализации отчетного периода (РПтек) к выручке от реализации продукции предшествующего периода (РПпред), скорректированной на индекс инфляции (Jинф), которая имела место в отчетном периоде (формула 9).
(9) | ||
На основании индексов можно сделать вывод о динамичном состоянии производства и реализации (JОР > 1), о стабильном состоянии производства и реализации (JОР = 1) и о спаде производства и реализации (JОР < 1).
Производство и реализация находятся в стабильном состоянии.
Анализ оборачиваемости оборотных средств.
Коэффициент оборачиваемости активов () рассчитывается как отношение реализованной продукции предприятия (стр. 010, ф. № 2) к среднегодовому значению оборотных активов.
(2013)=8 331 999:((2 920 489+2649790):2)=0,748
(2012)=7 539 410:((2 649 790+2148073):2)=0,786
Показатель оборачиваемости оборотных средств снизился, это говорит об ухудшении финансово-экономического состояния предприятия, что может быть вызвано увеличением продолжительности производственного цикла и операционного цикла продаж.
Длительность оборота оборотных активов (DОА) может быть определена как отношение длительности анализируемого периода (год, квартал, месяц и т. д.) к значению коэффициента оборачиваемости оборотных активов.
DОА (2013)= 365:0,748=487,97
DОА (2012)= 365:0,786=464,38
Коэффициент оборачиваемости материальных запасов () рассчитывается как отношение реализованной продукции предприятия (стр. 010, ф. № 2) к среднегодовому значению материальных запасов.
(2013)=8 331 999:((141 421+139728):2)=14,818
(2012)=7 539 410:((139 728+124828):2)=14,249
предприятие рентабельность кризис платежеспособность Длительность оборота материальных запасов (Dмз) определяется как отношение длительности анализируемого периода (год, квартал, месяц и т. д.) к значению коэффициента оборачиваемости материальных запасов.
Dмз (2013)=365:14,818=24,6
Dмз (2012)= 365:14,249=25,6
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности () рассчитывается как отношение реализованной продукции предприятия (стр. 010, ф. № 2) к среднегодовому значению дебиторской задолженности.
(2013)=8 331 999:((2 020 064+2234353):2)=0,979
(2012)=7 539 410:((2 234 353+1971036):2)=0,896
Длительность оборота дебиторской задолженности (Dдз) определена как отношение длительности анализируемого периода (год, квартал, месяц и т. д.) к значению коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности.
Dдз (2013)=365:0,979=372,8
Dдз (2012)= 365:0,896=407,4
Блок 2. Расчет и анализ показателей, характеризующих эффективность бизнеса и управления предприятием, а также рискованность бизнеса Рентабельность собственного капитала (RСК) позволяет оценить эффективность бизнеса и управления предприятием. Этот показатель может быть определен как
(10) | ||
где Ra — рентабельность активов по чистой прибыли, которая рассчитывается как отношение чистой прибыли предприятия (стр. 190, ф. № 2) к валюте баланса (стр. 300 или 700 ф. № 1);
ЗК — величина заемного капитала (стр. 590, 610, 620 и 660, ф. № 1);
ВБ — валюта баланса (стр. 300 или 700 ф. № 1).
Ra (2013) = 2502:5 400 789=0,46
Ra (2012) = 3508:4 144 644 = 0,85
Рентабельность собственного капитала позволяет сравнивать выгодность вложения средств в различные предприятия и/или в финансовые операции.
Рентабельность продукции (RП) — это показатель, который характеризует эффективность основной деятельности. Она показывает, какую прибыль предприятие имеет с каждого рубля реализованной продукции:
(12) | ||
где ЧП — чистая прибыль предприятия (стр. 190, ф. № 2)
ТО — текущие обязательства (стр. 690, ф. № 1).
Для предприятий, которые имеют финансовые трудности или попали в кризисное финансовое состояние, положительное значение показателя рентабельности продукции свидетельствует об эффективности основной деятельности и о необходимости сохранения производства продукции.
(13) | ||
где П — прибыль до налогообложения (стр. 140, ф. № 2);
ВБСР — среднее значение стоимости имущества (активов) предприятия.
При оценке финансово-экономического состояния предприятия можно считать удовлетворительными положительные значения показателей рентабельности и отсутствие убытков.
На предприятии сложилось удовлетворительное финансово-экономическое состояние. Но по сравнению с 2012 г в 2013 г рентабельность активов снизилась примерно в 2 раза. Это является сигналом того, что финансовое положение предприятия несколько ухудшилось.
Коэффициентом автономии (Ка) — характеризует рискованность бизнеса и рассчитывается как
(14) | ||
где СК — собственный капитал предприятия (стр. 490, 630, 640 и 650, ф. № 1).
Данный коэффициент характеризует степень финансовой независимости предприятия от кредиторов и непосредственно связан с платежеспособностью предприятия. Величина показателя для финансово устойчивого предприятия должна быть больше 0,5.
Коэффициент автономии в 2013 г. ниже нормативного значения. Также происходит снижение этого показателя по сравнению с предыдущими годами. Это означает, что предприятие зависит от кредиторов и с каждым годом зависимость увеличивается.
Блок 3. Расчет показателей, характеризующих внешние признаки несостоятельности и вытекающие из законодательства о банкротстве
1. Коэффициент текущей ликвидности (КТЛ). КТЛ (2013) = 0,67
2. Коэффициент обеспеченности собственными средствами (КОСС). КОСС (2013) = - 0,56
3. Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности (Кв (у)п). Квп (2013) = 0,29Куп (2013)= 0,3
4. Коэффициент текущей ликвидности критический ().
(15) | ||
где З — затраты на производство реализованной продукции (стр. 020, ф. № 2);
ДОЦ — продолжительность операционного цикла, определяется как сумма оборачиваемости дебиторской задолженности и производственных запасов в днях;
Т — количество дней в анализируемом периоде.
Минимальное значение коэффициента обеспеченности собственными средствами () рассчитывается как
(16) | ||
где КЗД — долгосрочная кредиторская задолженность (стр. 590, ф. № 1).
КЗК — краткосрочная кредиторская задолженность (стр. 690, ф. № 1).
Показатель общей платежеспособности (Коп), показывает способность предприятия покрыть внешние обязательства (краткосрочные и долгосрочные) всем его имуществом, оцененным по рыночной стоимости.
(17) | ||
Расчет данного показателя позволит учесть те активы предприятия, которые считаются неликвидными, но могут быть использованы им для погашения обязательств.
Уровень платежеспособности по критерию Бивера. Нормативное значение этого коэффициента должно быть в пределах от 0,17 до 0,4.
Коэф. Бивера (2013) = -0,11
По результатам проведенного анализа финансово-экономического состояния предприятия, используя информацию, полученную на всех этапах оценки, делается вывод о глубине финансово-экономического кризиса. Предприятие может быть отнесено к одной из трех групп:
1. К первой группе относятся предприятия, на которых появились первые симптомы кризисной ситуации (снижение выручки от реализации продукции и оборачиваемости оборотных средств или снижение показателей, характеризующих эффективность управления). Их можно назвать утратившими финансовую стабильность.
2. Вторая группа включает в себя предприятия, на которых кризисная ситуация вызвана ростом обязательств и ухудшением структуры баланса (показатели, характеризующие внешние признаки несостоятельности и вытекающие из законодательства о банкротстве, имеют неудовлетворительные значения). Однако, попадание этих предприятий в зону неплатежеспособности вероятнее всего носит временный характер (предприятия имеют положительные значения показателей производственного и рыночного потенциала и эффективности управления). Эта группа предприятий может быть названа — «Предприятия, утратившие платежеспособность».
3. Предприятия, финансово-экономическое состояние которых характеризуется хронической неплатежеспособностью, снижением их производственного и рыночного потенциала, наличием признаков социального банкротства относятся к предприятиям третьей группы. У них наблюдается ухудшение показателей первого этапа оценки, снижение или неудовлетворительное значение показателей второго этапа, а также не выполняются нормативные значения коэффициентов текущей ликвидности и обеспеченности собственными средствами и налицо внешние признаки несостоятельности.
Рассматриваемое предприятие относится ко 2 группе, так как имеются внешние признаки банкротства — коэффициент текущей ликвидности и коэффициент обеспеченности собственными средствами ниже нормативного значения. Но также есть возможность восстановить платежеспособность, так как имеется положительная прибыль и рентабельность.
Для улучшения структуры баланса нужно увеличивать собственный капитал, уменьшать краткосрочную задолженность, увеличивать оборотные активы. Для этого могут быть осуществлены следующие мероприятия по финансовому оздоровлению:
— Переоформление краткосрочной задолженности в долгосрочную, реструктуризация кредиторской задолженности.
— Привлечение средств от продажи акций.
— Продажа основных фондов, земельных участков и других видов активов.
— Проведение комплекса маркетинговых исследований с целью продвижения на рынке или поиска перспективной рыночной ниши.
— Уменьшение накладных расходов за счет упрощения структуры управления.
Для улучшения структуры баланса (повышения платежеспособности) предприятию нужно реализовать следующие мероприятия:
1. Эмиссия акций (например, на сумму 1000 млн руб.)
ОА и СК увеличатся на 1000 млн руб.
2. Продажа основных средств (на 1500 млн руб.)
ВОА снизятся на 1500 млн руб., ОА увеличатся на 1500 млн руб.
3. Переоформление краткосрочной задолженности в долгосрочную (на 2000 млн руб.) КО снизятся на 2000 млн руб., ДО увеличатся на 2000 млн руб.
. | ||
Ктл и Косс соответствуют нормативным значениям.