Анализ финансовой отчетности предприятия

Рассчитаем экономическую отдачу капитала (N) по 3 периодам, при условии, что ставка налога на прибыль составляет 24% и в течение 3-х лет она не изменяется.

Экономическая отдача капитала рассчитывается по формуле:

; где: (4,1).

Е — прибыльность;

Е = чистая прибыль / прибыль до налогообложения;

Данный коэффициент характеризует эффективность управления налогами.

В современных условиях значение прибыльности составляет 0,76.

Н1 — маржа прибыли;

Н1 = валовая прибыль / валовые доходы Данный показатель отражает эффективность контроля над расходами.

Н2 — уровень доходности активов;

Н2 = валовые доходы / активы;

Этот показатель определяет уровень эффективности использования активов.

Н3 — мультипликатор капитала;

Н3 = активы / стержневой капитал;

Демонстрирует эффективность управления ресурсами.

Расчет будем производить из данных агрегированного баланса и отчета о прибылях и убытках (в млрд. руб.).

Экономическая отдача капитала незначительно возросла в 2015 году по сравнению с 2013 годом с 0,222 до 0,235 или на 0,013 руб./руб. При этом показатель Е не менялось.

Н1 (фактор) снизился с 0,091 до 0,08. Это произошло из-за того, что валовые доходы росли быстрее, чем валовая прибыль. Т. е. количество прибыли стало приходиться меньше на каждый рубль валовых доходов. Следовательно, можно говорить о незначительном увеличении расходов КО и менее эффективном управлении. С точки зрения мотивации персонала следует осуществлять контроль за службами, которые являются центрами ответственности за расходами банка (казначейство; бухгалтерия; отделы, обеспечивающие ресурсную базу банка).

Н2 вырос с 0,221 до 0,234, что свидетельствует об улучшении эффективности использования активов. В данном случае отделы, формирующие доходы работали более менее эффективно с точки зрения роста показателя (речь идет о кредитных отделах, отделах по ценным бумагам, отделах по валютным операциям и др.).

Н3 вырос в 2015 г. по сравнению с 2013 годом с 14,52 до 16,14. Можно говорить здесь о неплохой работе линейных отделов КО, которые отвечают за привлечение ресурсов (отдел вкладов и депозитов; отдел ценных бумаг по пассивным операциям и др.).

Пассивы: Основным источником ресурсов любого банка являются средства-брутто, которые равны в 2013 г. — 84,9 млрд руб., в 2014 г. — 62,03 млрд руб. и в 2015 г. — 95,3 млрд руб. Вычитая из привлеченных средств-брутто сумму отвлеченных средств (прочие обязательства), получаем размер привлеченных средств-нетто, равный 48,88, 58,01 и 91,2 млрд руб. соответственно в 2013 г., 2014 г. и 2015 г. Эти средства являются реальным платным привлеченным ресурсом банка, и вложение их может приносить доход.

На данной стадии анализа можно сделать предварительный вывод о потенциальном расширении производительных активов, источником которых являются привлеченные платные средства. Рассматривая в динамике агрегаты О2 и О4 (сумма агрегатов О2 и О4 составила по годам соответственно — 63,3 млрд руб.; 82,1 млрд руб.; 126,6 млрд руб.), можно сделать вывод о повышении «объема выручки» от банковской деятельности, так как привлеченные платные средства по экономическому содержанию представляют собой выручки от продажи банковских продуктов и услуг. Следовательно, банк занимается созданием привлекательных конкурентоспособных продуктов. Привлеченные средства-нетто или потенциальные доходные активы в составе валюты баланса (активов) в 2013 г. составляли 69,2%, в 2014 г. — 64,2% и в 2015 году — 64,3%. Значительно выросли отвлеченные из производительного оборота средства и расходы (агрегат а19) в составе привлеченных средств-брутто за сравнительные периоды — в 2013 году их значение составило 0,5 млрд руб.; в 2014 году их значение уже составило 42 млрд руб. и в 2015 году — 56 млрд руб. при росте общей суммы совокупных активов, темп прироста которых в 2015 году по сравнению с 2013 годом составил почти 131%.

Если рассматривать продуктовый ряд банка в составе привлеченных платных средств банка, то «выручка банка» от продажи банковских продуктов и услуг увеличилась на 6,08 млрд руб. в 2014 году по сравнению с 2013 годом. При этом потенциальный объем ресурсной базы [(О2+О4+О8+С1)-А15] для активных операций на 2013 год составил около 90 млрд руб., а в 2014 году — 130 млрд руб., т. е. вырос на 40 млрд руб. Удельный вес собственного капитала в структуре пассивов составляет 9,98%, 8,38% и 9,21% соответственно в 2013, 2014 и 2015 годах, т. е. достаточность капитала является оптимальной для требуемого обеспечения выполнения обязательств банка в рамках текущей платежеспособности. Объем собственного капитала-нетто банка вырос на 29,3 млрд руб. в 2015 году по сравнению с 2013 годом, при этом уставный фонд банка также увеличился.

Абсолютная величина прибыли (5,5; 7,5 и 11,6 млрд руб. соответственно по годам) не является достаточным основанием, чтобы судить об эффективности деятельности банка. Она показывает только то, что достигнут удовлетворительный баланс между полученной и вложенной суммами.

Активы: Активы баланса стабильно росли в течение 3-х лет. В 2014 г. по сравнению с 2013 годом темп прироста составил 65,7%; а в 2015 г. по сравнению с 2013 г. темп прироста составил 39,7%. Это свидетельствует о расширении банковской деятельности. Доля активов, приносящих доход (ценные бумаги и ссуды) в 2013 году составила 69,01%; в 2014 г. — 64,2% и в 2015 г. — 64,3%, а доля активов, не приносящих доход (кассовые активы и прочие активы) выросла и составила в 201, г. — 30,99%; в 2014 г. — 35,8% и в 2015 г. — 35,7%. Превышение доли доходообразующих активов по сравнению с активами, не приносящих доход свидетельствует о том, что банковская деятельность направлена больше на получение доходов за счет ссуд и ценных бумаг), нежели чем обеспечения ликвидности. Очевидно, что активы, не приносящие доход, выросли за счет снижения активов, приносящих доход. Но, тем не менее, у банка за три года значительно выросли и кассовые активы, что говорит о незначительном повышении ликвидной позиции. Банк тем самым обеспечивает одновременно себе и достаточную степень ликвидности, т. е. способность погашать свои обязательства за счет всех активов, что является позитивной тенденцией в области управления активами. Банк также управляет структурным риском портфеля привлеченных платных средств. Снижение объема и удельного веса доходообразующих активов, и обратное явление в части активов, не приносящих доход банку, представляется результатом присутствия управления платной ресурсной базой банка, в частности, а также собственным и привлеченным капиталом, в целом.

Выводы по результатам анализа баланса: банк управляет собственным портфелем активов и пассивов; также улучшает свою деятельность за счет увеличения прибыли; присутствует управление корреспондентским счетом из-за хорошей структуризации привлеченных платных средств. Это не вынуждает банк иметь высокий уровень кассовых активов для управления ликвидностью и отвлекать средства из производительного оборота. Положительным является и то, что у банка увеличился объем кредитных операций. При увеличении активов их структура не претерпела существенных изменений в пользу увеличения доходоприносящих активных операций. Банк представляет собой расчетно-кассовый клиентский институт, который в некоторой степени должен разрабатывать определенные стратегии по управлению портфелем, такие как:

• — стратегии оптимизации управления активными операциями с целевой функцией;
• — стратегии управления текущей ликвидностью;
• — стратегии продуктового ряда и целевых аудиторий;
• — стратегии оптимизации активных и пассивных операций;
• — стратегии управления структурой собственного и привлеченного капитала.

В целом по результатам анализа баланса можно сказать, что деятельность Сбербанка в течение 3-х лет дает положительную оценку.