Совершенствование финансового механизма корпораций

Совершенствование финансового механизма корпораций

Современный этап развития российской экономики характеризуется укреплением экономической стабильности, накоплением опыта финансового управления руководителями предприятий. В условиях наметившейся финансовой стабилизации экономическому росту препятствует медленный процесс совершенствования финансового управления на уровне хозяйствующих субъектов.

Одной из существенных тенденций в настоящее время является распространение корпораций — форм организации бизнеса, имеющих особенности в управлении финансовой деятельностью. Корпорации — совокупность компаний, в которой часть компаний управляет или контролирует деятельность других (дочерних) компаний с целью осуществления контроля над их операциями [1, с. 56−57].

Финансовые отношения в структуре корпораций являются одной из важнейших сфер управленческой деятельности. Необходимость изучения комплекса проблем управления финансами корпораций возникла в связи с проведением структурной перестройки базовых отраслей экономики России.

Для корпораций характерным является образование внутренних и внешних финансовых связей, требующих специфических методов и приемов управления ими. Несмотря на значительный прогресс в развитии механизма управления корпоративными финансами, все его элементы функционируют с недостаточно высокой степенью эффективности. С учетом совершенствования менеджмента особое внимание необходимо уделять функциям и методам финансового менеджмента. Существует разрыв между теоретическими обоснованиями и практическим управлением финансами, формированием эффективной системы внутрикорпоративных финансовых взаимосвязей. корпорация бизнес финансовый бюджетирование Всё вышеизложенное определяет актуальность и практическую значимость повышения эффективности управления финансами корпораций.

Специфика финансирования корпораций в отечественной и зарубежной практике определяется тем, что крупные предприятия, входящие в их состав, способны самостоятельно выступать инициаторами наукоёмких, фондоёмких, энергоёмких, ресурсоёмких и трудоёмких производств. Преимущество корпораций состоит в том, что они могут финансировать новые перспективные разработки, выступать в роли заказчиков и кредиторов малых предприятий.

Финансовый механизм корпораций, как и любых других хозяйствующих субъектов, включает следующие основные элементы: финансовые методы, финансовые инструменты, финансовые рычаги и стимулы. При этом используется нормативно-правовое и информационное обеспечение. Финансовый механизм способствует реализации финансовой стратегии, призванной обеспечивать финансовую устойчивость компании на рынке и ее экономический рост в долгосрочной перспективе.

Финансовые методы управления корпорациями предусматривают, в частности, методы внутрифирменного планирования и бюджетирования, управления финансовыми потоками, оценки финансового состояния.

Одним из основных методов управления финансами компаний служит внутрифирменное финансовое планирование и бюджетирование.

Система внутрифирменного финансового планирования — замкнутая система, составными частями которой являются: непосредственно планирование, контроль исполнения плана и анализ основных показателей. Поэтому контроль служит важным способом организации обратных связей, благодаря которым финансовая служба получает информацию о ходе выполнения корпоративных решений.

Система бюджетирования как инструмент внутрифирменного (внутрикорпоративного) планирования и контроля существенно повышает эффективность управления финансами компаний путем пресечения нерационального использования ресурсов и на стадии планирования, и на стадии контроля. Формы бюджетов отражают цели бюджетирования и интегрируют показатели бухгалтерской (финансовой) отчетности и показатели бюджетов. Бюджетирование представляет собой метод распределения ресурсов в количественной форме для достижения целей; его можно определить и как процесс принятия решений по оценке целесообразности притока и оттока финансовых средств.

Бюджетирование предполагает анализ и разработку плановых показателей и действий, направленных на увеличение финансовых ресурсов хозяйствующего субъекта, регулирующих величину и структуру прибыли, воздействующих на эффективность управленческих решений и обеспечивающих минимизацию рисков. Меры бюджетного планирования и контроля способствуют уменьшению обязательств и укреплению платежеспособности, экономичному расходованию средств производства, материальных и финансовых ресурсов, а также обеспечивают контроль расходов в зависимости от поставленных руководством корпорации целей и задач.

Совершенствование бюджетирования финансовой деятельности корпораций в современных российских условиях, на наш взгляд, необходимо осуществлять по следующим направлениям:

• — разработка методологических основ системы бюджетирования, включая цели, задачи, законы, принципы, этапы, процедуры;
• — классификация бюджетов по признакам: по отношению к уровню интеграции управленческой информации, в зависимости от временного интервала, в зависимости от этапа бюджетного процесса, по функциональному назначению;
• — методика внутрифирменного финансового планирования с использованием системы операционных и финансовых бюджетов.

Понятие «управление финансовыми потоками», на наш взгляд, нуждается в уточнении применительно к корпорациям. Наиболее известное определение «управления финансовыми потоками» принадлежит И. А. Бланку и формулируется как «система принципов и методов разработки и реализации управленческих решений, связанных с формированием, распределением и использованием денежных средств предприятия и организацией их оборота» [2, с. 33−34]. По нашему мнению, необходимо дополнить данное определение понятием «перераспределение финансовых потоков между предприятиями внутри корпорации».

Управление финансовыми потоками холдинга, на наш взгляд, может осуществляться на уровне следующих организационно-функциональных элементов:

• — подразделений, формирующих аналитическую отчетность, проводящих анализ эффективности деятельности; подготавливающих общие бюджеты и бюджеты направлений; формирующих пакеты предложений для принятия решений по установлению основных целевых пропорций;
• — подразделений, осуществляющих производственно-хозяйственную деятельность;
• — основных центров ответственности компании (центра затрат, центра прибыли и т. п.);
• — руководства компании.

Основной задачей оперативного управления является оптимизация движения финансовых потоков с целью достижения наибольшей прибыли при условии соблюдения необходимого уровня ликвидности и минимизации рисков потерь (или недополучения дохода). Методика оптимизации распределения финансовых потоков (источников привлечения ресурсов и направлений их использования) может быть реализована на основе имитационной модели и ресурсного баланса компании. Ресурсный баланс способствует учету различных вариантов принятия финансовых решений в случае превышения оттока над притоком (то есть отрицательного финансового потока или дефицита ресурсов).

Применение данной модели помогает увязывать в единое целое деятельность всех подразделений компании, облегчает оперативное управление, перспективное планирование и бесперебойное финансирование текущей деятельности.

Идея имитационных моделей отвечает основным принципам работы корпорации и предполагает преобразование потока привлеченных финансовых ресурсов в поток расчетов и платежей.

Комплексная оценка финансового состояния организаций корпорации позволяет собственникам и руководству компании в условиях динамичности меняющейся рыночной среды определять степень влияния результатов деятельности бизнес-единиц на формирование обобщающих показателей работы компании; оценивать перспективы развития отдельных видов деятельности; обосновывать выбор стратегии развития.