Изучение показателей финансовой устойчивости организации. 
Оценка вероятности банкротства

Анализ финансовой устойчивости являются дополнением к анализу ликвидности и платежеспособности. Финансовая устойчивость отражает состояние финансовых ресурсов, при котором, свободно маневрируя денежными средствами, фирма способна обеспечить бесперебойный процесс производства и реализации продукции[10].

Задача обеспечения финансовой устойчивости — соблюдение баланса между наращиванием объема финансовых ресурсов и сопутствующим этому процессу ростом финансовой независимости, с одной стороны, и достижению такого прироста отдачи (эффективности) финансовых ресурсов, который мог бы компенсировать усиление финансовых рисков, с другой стороны. Для минимизации финансовых рисков необходимо соблюдать обязательное в финансовом планировании требование осмотрительности, соблюдение которого может выражаться в формировании различных внутренних резервов на случай возникновения непредвиденных обстоятельств, которые могли бы привести к утрате финансовой устойчивости.

Финансовая устойчивость предприятия является одной из ключевых характеристик финансового состояния, представляя собой наиболее емкий, концентрированный показатель, отражающий степень безопасности вложения средств в это предприятие.

Наиболее обобщающим абсолютным показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, т. е. разницы между величиной источников средств и величиной запасов и затрат. При этом имеется в виду обеспеченность источниками собственных и заемных средств, за исключением кредиторской задолженности и прочих пассивов[11].

В зависимости от соотношения величин показателей материально-производственных запасов, собственных оборотных средств и иных источников формирования запасов можно с определенной степенью условности выделить следующие типы финансовой устойчивости (правила их расчета рассмотрим в практической части работы): абсолютная финансовая устойчивость; нормальная финансовая устойчивость; неустойчивое финансовое состояние; кризисное финансовое состояние.

Кроме того, для определения финансовой устойчивости компании в практической части рассмотрим ряд специальных относительных показателей — коэффициентов, которые приняты в мировой и отечественной учетно-аналитической практике.

Несостоятельность (далее — банкротство) — признанная арбитражным судом неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам, о выплате выходных пособий и (или) об оплате труда лиц, работающих или работавших по трудовому договору, и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей.

Правовые признаки банкротства: неспособность погасить задолженность по требованиям кредиторов или выполнить свою обязанность по взысканию обязательных платежей; невыполнение вышеуказанных действий в течение 3х месяцев; размер задолженности для юридического лица — 100 000 руб., а для физического (в том числе ИП) — 10 тыс. рублей[12].

Показатели, которые с высокой долей вероятности свидетельствуют о затруднениях финансового характера и возможного банкротства: критические показатели ликвидности и их прогнозируемый спад в будущем; наличие просроченной кредиторской задолженности (менее 3х месяцев); недостаток собственного капитала; рост доли заемных средств; резкое снижение стоимости акций предприятия; неоднократные потери в основной деятельности фирмы; неэффективное использование финансов; излишки запасов готовой продукции.

Признаки-сигналы о возможности резкого ухудшения положения фирмы в перспективе: расторжение правовых отношений с ключевыми контрагентами; вынужденные регулярные простои в работе; минимальные капитальные вложения; неэффективность имеющихся соглашений; игнорирование необходимости обновления техники; зависимость компании от единственного проекта, оборудования, актива, сырья или рынка сбыта.

Отталкиваясь от отрасли (не относится к предприятиям фондовой биржи), организационного устройства исследуемой компании (ООО) и то, что компания российская, в практической части будет использована одна из отечественных моделей для оценки вероятности банкротства фирм, которая разработана российскими учёными в Иркутской государственной экономической академии в 1997 году. Основное преимущество модели — ее особенная точность, а также применимость для отечественных компаний. Недостатки методики: не принимает во внимание особенности разных отраслей рынка; высокая зависимость итогового результата от исходных сведений[13].

Далее перейдем к практическим расчетам по всем рассмотренным пунктам описанного анализа.