Средства разрешения риска

избежание риска — уклонение от мероприятия, связанного с рис­ком (но это часто и отказ от прибыли);

удержание риска — оставление риска за инвестором (на его от­ветственность). Например, вкладывая рисковый капитал, инвестор должен иметь средства, чтобы покрыть его потерю;

передача риска (страхование) — инвестор передает ответствен­ность за риск кому-то другому (страховой фирме);

снижение степени риска — сокращение вероятности потерь и их объема.

При выборе конкретного способа разрешения риска необходимо руководствоваться следующими принципами:1) нельзя рисковать больше, чем может позволить собственный капитал, т. е. до принятия решения об участии в инвестиционном про­екте инвестору следует:

• * определить максимально возможный объем убытка по данно­му риску,
• * сопоставить его с объемом вкладываемого капитала,
• * сопоставить его со всеми собственными финансовыми ресур­сами,
• * определить на основе расчета коэффициента риска, не приве­дет ли потеря этого капитала к банкротству инвестора:

Кр = У / ФР где У — максимально возможная сумма убытка;ФР — объем собственных финансовых ресурсов: Если Кр 0,7 — коэффициент риска, ведущий к банкротству инвестора;

2) нельзя рисковать многим ради малого, т. е. инвестор не должен принимать на себя риск, если размер убытка относительно велик посравнению с экономией на страховой премии (следует риск передать страховой компании).

Локализация риска

Лимитирование концентрации рисков предполагает разграничение системы прав, полномочий и ответственности таким образом, чтобы последствия рисковых ситуаций не влияли на реализацию управленческого решения.

Локализацию риска используют в тех сравнительно редких случаях, когда удается достаточно четко и конкретно вычленить и идентифицировать источники риска. Выделив экономически наиболее опасный этап или участок деятельности, можно сделать его контролируемым и таким образом снизить уровень финального риска предприятия.

Локализация рисков включает в себя:

• -созданию венчурных (рисковых) предприятий;
• -выделению специальных подразделений внутри предприятия;
• -использованию внутренних нормативов.

Создание венчурного предприятия осуществляется для реализации высокорискованных проектов. Наиболее рискованная часть проекта локализуется в пределах вновь созданной и сравнительно небольшой автономной фирмы, которая одновременно сохраняет условия для эффективного подключения научного и технического потенциалов материнской компании Выделение специального подразделения внутри предприятия реализуется в менее сложных случаях, когда вместо самостоятельного юридического лица в структуре предприятия образуется специальное рисковое подразделение, например, с выделенным учетом по балансу.

Использование внутренних нормативов предназначено для ограничения наиболее опасных видов деятельности предприятия. Установление определенных внутрифирменных (например, финансовых) нормативов в процессе разработки программы определенных финансовых операций или финансовой деятельности фирмы в целом способствует минимизации рисков. Система финансовых нормативов, лимитирующих концентрацию рисков, может включать ряд показателей, например, таких как:

• -предельный размер заемных средств, используемых в хозяйственной деятельности;
• -минимальный размер активов в высоколиквидной форме;
• — максимальный размер товарного (коммерческого) или потребительского кредита, предоставляемого одному покупателю;
• -максимальный размер депозитного вклада, размещаемого в одном банке;
• -максимальный размер вложения средств в ценные бумаги одного эмитента;
• -максимальный период отвлечения средств в дебиторскую задолженность.