Теория и методы анализа риска

Понятие риска

Финансовый менеджмент всегда ставит получение дохода в зависимости от риска. Риск и доход (прибыль) представляют в экономической теории две взаимосвязанные и взаимообусловленные категории.

Рассмотрим понятие «риск» и приведем различные интерпретации этого понятия.

Широко известный термин «риск», как известно, понимается неоднозначно. Его содержание определяется той конкретной задачей, где этот термин используется. Отметим, что даже самое общее определение понятия «риск» не оставалось неизменным во времени. Говоря о первом в экономике научном его определении, обычно ссылаются на Ф. Найта, который предложил различать риск и неопределенность /23, с. 96/.

Риск имеет место тогда, когда некоторое действие может привести к нескольким взаимоисключающим исходам с известным распределением их вероятностей. Если же такое распределение неизвестно, то существующая ситуация рассматривается как неопределенность /23, с. 96/.

В экономической практике, особенно финансовой, обычно не делают различия между риском и неопределенностью. Чаще всего под риском понимают некоторую возможную потерю, вызванную наступлением случайных неблагоприятных событий. Другими словами, риск — возможная опасность потерь, вытекающая из специфики тех или иных явлений и видов деятельности /1118, с. 353/. .

Для финансового менеджмента риск — это вероятность (угроза) неблагоприятного исхода: потери лицом или организацией части своих ресурсов, недополучения доходов или появления дополнительных расходов в результате осуществления определенной финансовой и производственной политики /11, с. 10; 18, с. 353/. Итак, для финансового менеджера риск — это вероятность неблагоприятного исхода.

Риск — это экономическая категория. Как экономическая категория он представляет собой событие, которое может произойти или не произойти. В случае совершения такого события возможны три экономических результата:

отрицательный (проигрыш, ущерб, убыток);

нулевой (нет потерь и нет дохода);

положительный (выигрыш, прибыль).

Риск — это действие, совершаемое в надежде на положительный исход. Риска можно избежать, уклонившись от мероприятия, связанного с риском. Однако для предпринимателя это может означать отказ от возможной прибыли.

В литературе используют различные интерпретации понятия «риск». Перечислим некоторые из них /16, с. 430/:

Под риском подразумевают опасения (опасность), что реализация плана (проекта, деятельности) приведет к убыткам.

Говоря о риске, имеют в виду меру рассеяния (дисперсию) полученных в результате множественного прогноза оценочных показателей рассматриваемого проекта (прибыль, рентабельность капитала и пр.).

Под риском понимают опасность, что цель предпринимательского проекта не будет достигнута в намеченном объеме. Речь, как правило, идет о конкретных опасениях, что вместо ожидаемого состояния среды возникнет худшая ситуация, в результате чего, например, прибыль будет уменьшена на определенную величину.

Риск (в общем понимании) — это потенциал реализации неожиданных отрицательных последствий какого-либо события или событий.

Риск в сфере производственной деятельности определяется как возможность потери части ресурсов и /или недополучения доходов по сравнению с уровнями и значениями, рассчитанными исходя из (гипотезы) предпосылок о наиболее рациональном использовании ресурсов и принятого сценария развития рыночной конъюнктуры.

В некоторых областях экономической деятельности сложились устойчивы традиции понимания и измерения риска. Наибольшее внимание к измерению риска проявлено в страховании и инвестиционном планировании.