Рентабельность: виды и показатели

Показатели рентабельности (прибыльности) — это относительные показатели эффективности функционирования предприятия, характеризующие уровень отдачи затрат и степень использования ресурсов. Среди этих показателей, выступающих ориентирами при принятии управленческих решений, особое значение имеют рентабельность продаж, рентабельность продукции, рентабельность собственного капитала, рентабельность совокупных активов, рентабельность основной деятельности.

Рентабельность продаж (оборота) рассчитывается как отношение прибыли от реализации продукции (Р п) к выручке от реализации продукции и показывает прибыль, приходящуюся на 1 руб. реализованной продукции или долю прибыли в цене продукта:

где В — объем реализации продукции.

Рентабельность продукции определяется как отношение прибыли от реализации продукции к сумме затрат на ее производство и реализацию:

где 5 — себестоимость реализованной продукции.

Показывает прибыль, приходящуюся на 1 руб. затрат. Характеризует эффективность затрат, произведенных предприятием па производство и реализацию продукции. Определяется по всей продукции в целом и по отдельным видам продукции.

Рентабельность совокупных активов (капитала), или общая рентабельность:

где Р. — балансовая прибыль; Л — совокупные активы.

" бал 1 ' сов ;

Рассчитывается как отношение балансовой прибыли к средней стоимости авансированного капитала предприятия. Показывает эффективность использования всех активов предприятия независимо от источника их формирования — это прибыль, приходящаяся на 1 руб. вложенных в бизнес средств.

Для оценки основной деятельности целесообразно исчислять рентабельность операционного (производственного) капитала, непосредственно задействованного в основной (операционной) деятельности предприятия, от доходности которого и его доли в общей сумме активов зависит общий уровень рентабельности.

Операционные активы — это активы предприятия, непосредственно задействованные в его производственной деятельности. При нахождении объема операционных активов из общего состава исключаются долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения, незавершенное капиталь-нос строительство, не установленное и выведенное из эксплуатации оборудование, дебиторская задолженность по ссудам, предоставленным персоналу, и другие аналогичные их виды.

Рентабельность операционного капитала рассчитывается как отношение суммы операционной прибыли к средней сумме операционного капитала за период.

где Р — прибыль от реализации продукции; ОПФ — основные производственные фонды; ОС — оборотные средства.

Показатель характеризует прибыльность производственной деятельности предприятия за определенный период времени (год, квартал).

Для акционерной фирмы большое значение имеет показатель чистой прибыли на акцию, который произволен от показателя рентабельности капитала. Рентабельность акционерного (собственного) капитала характеризует эффективность использования средств, принадлежащих собственникам предприятия, рассчитывается как отношение чистой прибыли к средней за период величине собственного капитала.

где Р, ШС1. — чистая прибыль; К.1К|(— акционерный капитал.

Сущность финансов и принципы их организации

Финансы — система экономических отношений, выражающая формирование, распределение, перераспределение и использование фондов денежных средств в процессе кругооборота средств на предприятиях, в государстве и домашних хозяйствах.

Предприятия вступают в финансовые отношения:

• — с контрагентами по поводу формирования доходов и использования фондов денежных средств;
• — с предприятиями по совместной деятельности по поводу внесения паев и участия в распределении прибыли от такой деятельности;
• — с банковской системой, инвестиционными институтами по поводу получения и погашения кредитов, предоставления банкам временно свободных средств;
• — со страховыми организациями при страховании имущества, сделок и т. д.;
• — с государством по поводу налогов, сборов, образования и использования бюджетных и внебюджетных фондов;
• — с работниками предприятия при распределении и использовании доходов;
• — между структурными подразделениями предприятия (цехами, участками, отделами, службами) но поводу распределения работ и доходов;
• — с потребителями продукции в соответствии с договорами и другими нормативными актами.

Сущность финансов проявляется в их функциях. В экономической литературе существует большой разброс в определении функций финансов организаций (предприятий) как по их количеству, так и по содержанию. Единство мнений отмечается лишь по двум функциям: распределительной и контрольной. Из других выделяемых функций финансов предприятий наиболее часто упоминаются: формирование капитала и доходов организации (предприятия); использование доходов и денежных фондов. Но это не что иное, как результат распределения денежных потоков. Финансы предприятий выполняют распределительную и контрольную функции.

Распределительная функция выражается в образовании и использовании доходов и фондов предприятия, определении стоимостных пропорций в процессе распределения доходов, оптимальном сочетании интересов предприятия, отдельных товаропроизводителей, организаций и государства.

Контрольная функция реализуется через отчетность посредством показателей о финансовых результатах деятельности предприятия. Контрольная функция призвана обеспечить стоимостный учет затрат на производство и реализацию продукции; формирование доходов и денежных фондов предприятия и их использование; определить эффективность деятельности предприятия, вскрыть недостатки в управлении финансовыми ресурсами (рис. 11.1).

Рис. 11.1. Содержание функций финансов предприятия.

В основе организации финансов предприятия лежат следующие принципы:

• — самостоятельности в области финансовой деятельности;
• — самоокупаемости вложенных финансовых средств за счет результатов хозяйственной деятельности;
• — самофинансирования текущей деятельности и развития;
• — материальной ответственности за выполнение обязательств перед партнерами (договоры) и государством (налоги и сборы);
• — использования заемных средств в пределах финансовой устойчивости;
• — резервирования средств на непредвиденные расходы и риски хозяйственной деятельности для обеспечения ее непрерывности. Как правило, финансовые резервы формируются из чистой прибыли.

Финансовые ресурсы предприятия и их источники

Формирование финансовых ресурсов предприятия отражает процесс образования, распределения и использования средств, поступающих в распоряжение предприятия, в денежной форме. Финансовые ресурсы предприятия обеспечивают кругооборот основного и оборотного капитала, выполнение финансовых обязательств и расширенное воспроизводство. Финансирование деятельности может осуществляться за счет внутренних и внешних источников денежных средств.

К внутренним источникам формирования финансовых ресурсов относятся собственные и приравненные к собственным средства: уставный капитал, прибыль, амортизационный фонд, спонсорские взносы, добавочный капитал, целевые поступления, резервный фонд (образуется из чистой прибыли), взносы сотрудников данного предприятия.

Внешние источники составляют денежные средства, мобилизуемые на финансовом рынке и поступившие в порядке перераспределения. К мобилизуемым средствам относятся:

• — заемные средства, предоставляемые банками и иными кредиторами;
• — доходы от эмиссии акций и облигаций, выпущенных предприятием.

К поступившим в порядке перераспределения средствам относятся:

• — бюджетные средства, предоставляемые на безвозвратной и возвратной основе, на условиях долевого финансирования целевых расходов;
• — средства внебюджетных фондов;
• — дивиденды и проценты по ценным бумагам других эмитентов;
• — денежные средства, поступающие от союзов, ассоциаций, отраслевых структур;
• — страховые возмещения по наступившим рискам, и др.

В составе внутренних финансовых источников наиболее важное место принадлежит прибыли. Так, прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия, служит главным источником финансирования его потребностей, включающих процессы накопления и потребления.