Ссудный процент: виды, структура, функции, границы и источник уплаты

В результате изучения данной главы студент должен: знать

• • систему видов процентных ставок;
• • особенности различных сторон ссудных процентов;
• • взаимосвязанную систему границ и субстанциональный источник уплаты ссудных процентов;

уметь

• • давать анализ видам ссудных процентов и их структуре;
• • обосновывать границы ссудных процентов и определять источник их уплаты;
• • компетентно судить о величине ссудных процентов; владеть
• • современными методами сбора, обработки и анализа данных в отношении ссудных процентов;
• • навыками исследования системы ссудных процентов;
• • понятийным аппаратом в отношении системы ссудных процентов.

Ссудный процент — это тот процент, под который кредитор предоставляет кредит, а заемщик соответственно привлекает заем.

На какой именно величине данного процента сойдутся интересы сторон кредитно-заемной сделки — это их частное дело. Экономическую же науку в отношении ссудного процента интересует его виды, структура, функции, границы и источник уплаты.

Наличие ссудного процента в кредитно-заемных сделках — один из аспектов, определяющих их сущность. Процент присутствует как в том случае, когда кредит предоставляется — заем привлекается путем отсрочки платежа за предоставленные товары — привлеченные товарные продукты или же при предварительной оплате товарных продуктов — предварительном получении цены за товары, так и в том случае, когда во временное распоряжение, пользование предоставляются-привлекаются какие-либо объекты, в частности деньги, с последующей оплатой их отчужденных (проявленных) свойств. В первом случае процент выступает в виде наценки на цену товаров или же скидки на цену товарных продуктов и остается внешне незаметным; стороны кредитно-заемной сделки договариваются о величине цены в целом, а не о размере только одного ее структурного элемента — наценки или же скидки. Во втором случае процент, напротив, выступает вполне явно; он даже как бы противопоставляется самому.

" телу" кредита-займа, что делает относительно удобным его рассмотрение, чем мы теперь воспользуемся, раскрывая денежную форму кредита-займа.

Виды, структура, функции и границы ссудных процентов определяются прежде всего составом участников кредитно-заемных отношений. Таковыми выступают центральный банк, коммерческие банки, вкладчики и заемщики коммерческих банков. Соответственно, отношения по поводу уплаты — взимания ссудного процента существуют:

• — между коммерческими банками и ЦБ; ЦБ и коммерческими банками;
• — вкладчиками и банками; банками и их заемщиками;
• — самими коммерческими банками.

Процент по обязательным резервам и ставка рефинансирования Взаимоотношения коммерческих банков и центрального банка в рамках ныне существующего устройства банковской системы обусловливают наличие двух видов ссудных процентов: процента по обязательным резервам и ставки рефинансирования.

В связи с двухуровневым характером банковской системы используется такой инструмент регулирования деятельности центрального банка, как обязательное резервирование средств коммерческих банков. Последние часть своих пассивов обязаны размещать на счетах в ЦБ под нулевую ставку процента. Само понятие «обязательные резервы» означает, что средства коммерческих банков, размещенные в ЦБ, не выступают их требованием к ЦБ; они являются именно их обязательствами. Соответственно, данные средства не выступают обязательством ЦБ по отношению к коммерческим банкам по их возврату и при том с процентом. И потому они не являются собственно пассивами ЦБ, которые ему необходимо пускать в оборот с целью возрастания их количества и уплаты процента по ним коммерческим банкам. Повторим, процент по обязательным резервам коммерческих банков равен нулю. В метафизическом плане нуль, как известно, есть величина весьма содержательная. Однако в плане реализации кредитно-заемных отношений данная величина свидетельствует об отсутствии какого-либо ее содержания, какой-либо структуры ссудного процента. Такая величина процента вполне определенно указывает и па его границы.

У данного вида ссудного процента отсутствует и какая-либо положительная функция как в отношении ЦБ, как бы занимающего средства у коммерческих банков, так и в отношении этих банков, как бы кредитующих ЦБ.

Ссудный процент, рассматриваемый со стороны заемщика денег, является ценой их свойства выступать средством приобретения (купли) товарных продуктов — средством отчуждения (продажи) товаров. Именно ради этого свойства заемщик привлекает деньги. Однако эго свойство денег в принципе не должно интересовать ЦБ, так как он, являясь монополистическим органом, не имеет права быть участником конкурентных экономических отношений; он не должен реализовывать названное свойство денег с целью получения собственной прибыли. ЦБ в принципе не должен реализовывать свойство денег выступать средством приобретения (купли) товарных продуктов — средством отчуждения (продажи) товаров просто потому, что он является производителем наличных денежных средств. Как таковой он может произвести их для себя самого практически в любом количестве. Принципиальная невозможность (недопустимость) реализации названного свойства денег со стороны ЦБ влечет за собой в действительности отсутствие какой-либо (положительной) функции ссудного процента по обязательным резервам коммерческих банков.

Для кредитора же функция ссудного процента заключается в обеспечении его, во-первых, неустойчивого равновесия, а во-вторых, относительно устойчивого равновесного развития, обусловленного возрастанием его капитала. Коммерческие банки формируют свои пассивы под процент, превышающий нулевую величину. Соответственно, для того чтобы увеличить размер привлеченных пассивов и иметь возможность уплатить ссудный процент по вкладам, они кредитуют заемщиков под более высокий размер процента. Однако в случае с обязательными резервами коммерческие банки делают нечто противное собственной сути, противоречащее закону соразмерности (равновесия) кредита. Они размещают свои пассивы под процент, величина которого меньше, чем величина процента, по который они сами привлекают средства от своих вкладчиков. Вычитание из нуля какой-либо положительной величины дает отрицательный результат. С точки зрения коммерческих банков, функция ссудного процента по обязательным резервам является отрицательной величиной, образующейся в результате нарушения одного из аспектов названного закона кредита. Таким образом, процент по обязательным резервам не имеет какой-либо структуры и положительной функции ни с точки зрения ЦБ, как бы занимающего средства у коммерческих банков, ни с точки зрения последних, как бы кредитующих ЦБ.

Положительную величину, определенную структуру, функцию и границу имеет ставка рефинансирования — еще один вид ссудных процентов, существующий в системе кредитно-заемных отношений. Данная ставка является исходной в указанной системе. И как таковая она определяет общий уровень ссудных процентов на рынке. Существенное отличие ее от остальных видов ссудных процентов заключается в том, что она устанавливается нс путем нахождения компромисса интересов равноправных сторон кредитно-заемных отношений, а в одностороннем порядке. ЦБ по отношению к коммерческим банкам выступает руководящим (господствующим) органом. И как таковой он диктует свои условия в отношении величины своей ставки, с которой коммерческие банки как подчиненные учреждения, являющиеся в определенном смысле продолжением ЦБ, просто должны согласиться как с директивой.

Ставка рефинансирования также имеет две стороны, одна из которых обращена к самому ЦБ, а другая — к коммерческим банкам. Эти две стороны процента совпадают в количественном отношении, но разнятся в качественном плане. Количественное совпадение сторон данного процента означает наличие у них одних и тех же границ, а качественное различие — наличие у них разной структуры и различных функций. Та сторона данного процента, которая обращена к самому ЦБ, имеет структуру в принципе такую же, как структура всякой другой цены, включающей в себя издержки плюс то, что их превышает. Независимо от того, какой именно статус имеет ЦБ, т. е. принадлежит он государству или находится в частной собственности, в любом случае как некое предприятие он в процессе своей деятельности несет известные издержки. Издержки предприятия, повторим, составляют первую часть структуры цены товаров. Товар, который ЦБ реализует коммерческим банкам и рынку в целом, есть его услуги. Цена этих услуг выражается в его ссудном проценте (ставке рефинансирования). Соответственно, размер данной ставки не может быть ниже такой величины, которая покроет его издержки. Одна из функций ставки рефинансирования с точки зрения ЦБ как обычного предприятия состоит в покрытии его издержек, его воспроизводстве в прежнем размере и неизменном виде, т. е. в обеспечении его неустойчивого равновесия.

Однако ЦБ не удовлетворяется только этим. Как всякая компания, он желает получать прибыль, хотя бы для того, чтобы иметь средства для совершенствования свой деятельности. Поэтому в структуру ставки рефинансирования входит и та часть, которая превышает издержки ЦБ как предприятия. Функция этой части процента ЦБ состоит в получении им прибыли, которая даст ему возможность воспроизвестись в возросшем размере и новом виде, т. е. обеспечить ему относительно устойчивое равновесное развитие. Причем функция данной части ставки рефинансирования характерна для ЦБ, как находящегося в частной собственности, так и принадлежащего государству. Только в первом случае такая функция провозглашается открыто, как, например, в США, а во втором случае она декларативно отрицается, но практически существует, как, например, в России.

Следует заметить, что существующий статус ЦБ в принципе должен делать размер той части ставки рефинансирования, которая выступает основой получения им прибыли, весьма умеренным. Если в структуру ссудного процента, устанавливаемого участниками экономических отношений, входит такая часть, источником которой является инфляция, то в структуре ставки рефинансирования этой части не должно быть, так как одной из важнейших задач ЦБ является сдерживание инфляции.

Другим источником структурных частей ссудных процентов у участников экономических отношений является риск. Между тем ЦБ, рефинансируя коммерческие банки, практически не имеет существенных рисков, так как всякий банк, привлекший рефинансируемые средства, считает своим приоритетным делом погашение кредиторской задолженности перед ЦБ; в противном случае он может лишиться лицензии на ведение своей деятельности.

Наконец, можно отметить, что ЦБ в отличие от участников экономических отношений свободен от выплаты налогов. В итоге размер той части ставки рефинансирования, которая является основой получения прибыли ЦБ, на самом деле должен иметь умеренный характер. Ее размер определяет общую величины ставки рефинансирования. Границы этой ставки определяются, с одной стороны, издержками деятельности ЦБ, а с другой — его стремлением к получению прибыли.

ЦБ является не только «корпорацией», реализующей свои интересы, но и органом, призванным реализовывать национальные интересы. Отсюда функции ставки рефинансирования имеют не только «корпоративный» ,.

но и национальный характер. Правда, в современной экономической науке не сложилось единства мнений относительно объекта национальных интересов применительно к деятельности ЦБ. Одни экономисты полагают, что такие объекты должны ограничиваться банковской, денежной, валютной сферой и сферой оборота ценных бумаг, а другие считают, что объектом интереса ЦБ должен выступать рынок в целом, что задача ЦБ должна состоять в обеспечении устойчивого равновесного развития не только перечисленных сфер, но, повторим, рынка в целом. Однако в любом случае функция ставки рефинансирования, обращенной к рынку, к коммерческим банкам, состоит в реализации именно национальных интересов. Средства, которые ЦБ рефинансирует коммерческим банкам, есть деньги, обладающие свойством выступать средством приобретения (купли) товарных продуктов — средством отчуждения (продажи) товаров. Именно данное свойство денег интересует заемщиков, вследствие чего они их привлекают. Данное свойство имеет цену, начальную величину которой определяет ЦБ. Повторим, она равна величине ставки рефинансирования. Величина данной ставки определяет уровень инфляции, степень инвестиционной активности участников рыночных отношений. Связь между размером ссудного процента ЦБ и уровнем инфляции прямо пропорциональная; ставка рефинансирования есть инструмент деятельности ЦБ, а не индикатор рыночной конъюнктуры. Центральный банк, имеющий большие расходы по собственному содержанию, неумеренное стремление к получению прибыли и при этом не очень озабоченный сдерживанием инфляции, будет устанавливать сравнительно высокий размер своего процента. Причем оппонировать ему в этом деле практически не могут не только коммерческие банки, но даже правительство страны, так как он формально не входит в состав исполнительной части государства.

Процент по депозитным вкладам и банковский процент Взаимоотношения между вкладчиками и банками, банками и их заемщиками обусловливают наличие таких видов ссудных процентов, как процент по депозитным вкладам и банковский процент.

Коммерческие банки привлекают средства не только от ЦБ, но и от физических и юридических лиц. Последние размещают свои временно свободные денежные средства на депозитных счетах под определенный процент, имеющий также две стороны. Одна из них обращена к самим вкладчикам, а другая — к банкам. Обе стороны процента также совпадают в границах, но различаются по структуре и функциям. Структура ссудного процента по депозитным вкладам была рассмотрена выше. Повторим, она включает в себя три части. Источником первой из них является инфляция. Вкладчик по истечении времени кредитно-заемной сделки желает вернуть свои средства, товарная цена которых будет не ниже той, которая была у них на начало сделки. Источником второй структурной части процента по вкладам является риск. В действительности вкладчик банка весьма рискует, размещая свои средства на депозитном счете. Дело в том, что коммерческие банки явным образом нарушают требования закона соразмерности (равновесия) займа. Удельный вес их собственных средств в несколько раз меньше заемных средств. И поэтому в случае банкротства банки не смогут выполнить все свои обязательства перед всеми вкладчиками. Риск, который несут вкладчики банков, должен компенсироваться соответствующей структурной частью их ссудного процента, т. е. процента по депозитному вкладу. Источником третьей части их ссудного процента является действие закона беспредельного возрастания. Всякий участник экономических отношений стремится к беспредельному возрастанию своих средств. Он пускает их в оборот с целью не просто сохранения, но и беспрестанного преумножения.

Соответственно, нижняя граница размера процента по депозитным вкладам равняется (должна равняться) существующему уровню инфляции, а верхняя не должна превышать той величины процента, которая имеется по простым акциям. Владельцы последних несут еще больший риск, чем вкладчики. Во всяком случае размер их дивидендов в отличие от ставки по депозитным вкладам формально не гарантируется; он зависит от фактических итогов финансовой деятельности компаний за год. Кроме того, акционеры участвуют в заседаниях акционерных компаний, неся при этом определенные издержки. Вкладчики же банков не принимают участия в выработке его решений. Поэтому верхний предел величины ставки по депозитным вкладам ограничивается (должен ограничиваться) средним размером дивидендов, выплачиваемых по простым акциям. Одна функция ставки по депозитным вкладам, обращенной к вкладчикам — кредиторам банка, состоит в сохранении их средств, а вторая — в их возрастании, удовлетворении внешней потребности в деньгах, доходе по истечении определенного времени, в обеспечении их относительно устойчивого равновесного развития.

Этот же процент, но обращенный уже не к вкладчикам-кредиторам, а к банку-заемщику, имеет другой источник, которым служит названное выше свойство денег выступать средством приобретения (купли) товарных продуктов — средством отчуждения (продажи) товаров. В кладчики-кредиторы продают это свойство коммерческим банкам за определенную цену — ставку по вкладам. Наличие в данном случае только одного источника ссудного процента означает, что он с точки зрения банка-заемщика не имеет структуры, т. е. для него ставка по вкладам выступает цельной величиной.

Привлекая средства от центрального банка и частных вкладчиков (физических и юридических лиц), коммерческие банки формируют свои пассивы. Соответственно, часть пассивов они привлекают под ставку рефинансирования, а часть под ставку по депозитным вкладам. При этом, еще раз обратим внимание на то, что в силу названных выше причин размер ссудного процента центрального банка должен быть несколько меньше величины ссудного процента по депозитным вкладам частных лиц. Можно сказать, что нижняя граница ссудного процента по депозитным вкладам равняется величине ставки рефинансирования.

Соединяя собственные средства с заемными, коммерческие банки предоставляют кредиты заинтересованным лицам от своего имени под свой банковский процент, который выступает следующим видом ссудных процентов. Он также имеет две стороны, одна из которых обращена к самим коммерческим байкам, а другая — к заемщикам. Первая сторона банковского процента имеет довольно сложную структуру. Прежде всего, в нее входит ссудный процент ЦБ и ссудный процент по депозитным вкладам; только эти проценты не суммируются, а существуют как бы параллельно.

Далее, в структуру ссудного процента коммерческих банков, т. е. банковского процента, входят издержки деятельности банков как обычных предприятий, которые необходимо воспроизвести в неизменном размере и прежнем виде, обеспечить их неустойчивое равновесие. Банки несут расходы по содержанию своих офисов, хранилищ наличных денежных средств, функционированию различной оргтехники, использованию средств связи, оплате сотрудников и т.н. Поэтому функция первой части банковского процента состоит в воспроизводстве банков как обычных предприятий, в обеспечении их хотя бы неустойчивого равновесия.

Вторая часть банковского процента, превышающая издержки и служащая экономической основой получения прибыли, является источником воспроизводства байков в возросшем размере и новом виде. Соответственно, функция этой части банковского процента состоит в обеспечении относительно устойчивого равновесного развития банков как коммерческих компаний.

Этот же процент, по рассматриваемый уже со стороны заемщиков, выступает величиной цельного порядка и потому не имеет структуры. Как всяких покупателей товарных продуктов, заемщиков интересует не структура, а величина цены товара, т. е. в данном случае величина банковского процента. Заемщики привлекают деньги вследствие того, что они имеют свойство выступать средством купли (присвоения) товарных продуктов — средством продажи (отчуждения) товаров. Коммерческие банки сами покупают это свойство денег у ЦБ и частных вкладчиков для того, чтобы затем его перепродать своим заемщикам. Изначально величина цены данного свойства денег определяется центральным байком, устанавливающим размер ставки рефинансирования; затем к ней добавляется процент коммерческих банков. С одной стороны, величина банковского процента не может быть ниже затрат банка, которые ему необходимо возместить, а с другой — выше уровня платежеспособности заемщиков.

Процент по межбанковским кредитам-займам Взаимоотношения (сотрудничество) коммерческих банков между собой обусловливают наличие ссудных процентов по межбанковским кредитамзаймам.

В условиях современного устройства банковской системы коммерческие банки имеют возможность привлекать денежные средства не только ЦБ и рядовых участников рыночных отношений (физических и юридических лиц), но и друг у друга. Ставки по таким кредитам-займам представляют собой межбанковский вид ссудного процента.

В нашей стране сложились следующие агрегированные ставки межбанковского кредита, займа и кредита-займа:

• • МИБИД (MIBID — Moscow Interbank Bid) — средняя процентная ставка от ежедневно заявляемых наиболее крупными московскими банками ставок привлечения межбанковских займов;
• • МИ БОР (MIBOR Moscow Interbank Offered Rate) — средняя процентная ставка от ежедневно заявляемых наиболее крупными московскими банками ставок предоставления межбанковских кредитов;
• • МИАКР (MIACR — Moscow Interbank Actual Credit Rate) — средневзвешенная величина процентной ставки по фактическому объему межбанковского кредита-займа; практически эта величина превышает размер ставок по депозитным вкладам, но ниже размера ставки по активным операциям, т. е. банковского процента.

Источник уплаты ссудных процентов Заемщики коммерческих банков, привлекая займы под банковские проценты, приобретают необходимые им товарные продукты и удовлетворяют с их помощью свои потребности уже в текущее время. Так, компании привлеченные средства направляют на пополнение оборотных средств или совершенствование своего производства, повышение качества производимых товаров и т. п. Если производимые ими товары по своим потребительским свойствам будут отвечать потребностям, вкусам потребителей, а по величине цены соответствовать платежеспособности покупателей, то компании, реализуя свои товары, будут получать искомую выручку. Основой выручки является цена товаров, в состав которой входит кредиторская задолженность компаний. Данная задолженность входит в ту часть структуры цены товаров, которая превышает их издержки. Соответственно, экономической основой получения прибыли, из которой происходит погашение кредиторской задолженности, в том числе уплата процента по займам, является часть цены реализованных товаров, превышающая их издержки. Источником данной части цены, как ранее было рассмотрено, являются вновь созданные потребительские свойства товаров — товарных продуктов. Именно данный источник обусловливает появление в обороте дополнительного количества денег, которые, в свою очередь, являются источником уплаты банковского процента.

Повторим, дополнительное количество денег в обороте появляется не вследствие действия так называемого банковского мультипликатора, а в результате действия диалектического закона, указывающего па то, что целое не сводится к простой сумме составляющих его частей. Реализация товаров, произведенных отраслевыми компаниями, занявшими деньги у банков, позволит им погасить свою кредиторскую задолженность, уплатить банковский процент. В свою очередь, это позволит банкам выполнить свои обязательства перед вкладчиками по уплате процентов по депозитным вкладам, а также обязательства перед ЦБ и возможно другими банками, которые также предоставили им кредиты.

При этом границы платежеспособности покупателей-потребителей, прежде всего физических лиц — членов семейных хозяйств, определяют границы размеров цен товаров — товарных продуктов, удовлетворяющих их потребности. Границы цен этих товаров — товарных продуктов определяют границы привлечения банковских займов и ссудных процентов по ним компаниями как розничной торговли, так и других отраслей национальной экономики. Границы банковских процентов определяют границы процентов по депозитным вкладам и отчасти границы по рефинансированным средствам. Таким образом, исходным пунктом, определяющим границы ссудных процентов, выступает платежеспособность физических лиц — членов семейных хозяйств, большинство из которых являются наемными работниками. Так, на рынке границы всех цен, всех видов ссудных процентов взаимосвязаны. Исходным же пунктом, определяющим уровень названных величин, выступает размер семейных бюджетов, платежеспособность населения страны. Вместе с тем исходным пунктом, определяющим величину ссудных процентов, в современных условиях является размер ставки рефинансирования. Вопрос о том, какой из этих пунктов является (должен быть) доминирующим, остается в экономической науке пока открытым.