Расчеты в комплексной оценке эффективности инвестиционно-инновационной деятельности

Прогнозная оценка эффективности этапов исследования и разработки новшества

Комплексная оценка эффективности инновационного проекта предполагает, в том числе, и детальный анализ его затратных параметров в интересах разработчиков. Следует это из рассмотрения жизненного цикла инновации (рис. 3.1).

ФАЗЫ ЖИЗНЕННОГО ЦИКЛА ПРОДУКТА.

Рис. 3.1. Притоки и оттоки денежных средств в инновационном проекте.

Данный рисунок хорошо иллюстрирует тот факт, что следует различать экономическую эффективность создания новшества и эффективность его коммерциализации как инновационного проекта. Только в совокупности они определяют общую эффективность инвестиционно-инновационной деятельности.

На стадиях исследований и разработки приоритетом для разработчиков будет снижение затрат по превращению идеи в новшество (опытный образец). Причем оценка эффективности в этом случае значительно сложнее, нежели таковая в традиционных производственных проектах из-за необходимости учета факторов инновационного риска и, прежде всего, риска технической реализуемости. Поэтому непосредственно экономической оценке инновационного проекта должна предшествовать оценка технической реализуемости соответствующей идеи. Для этих целей можно рекомендовать методику сравнительного анализа нескольких альтернатив в три этапа.

Первый этап — предварительное рассмотрение идеи и решение следующих задач:

• • отбор альтернатив для участия во втором уровне экспертизы;
• • составление мотивированных заключений по отклоненным альтернативам;
• • определение состава экспертов по каждой альтернативе, прошедшей на следующий этап экспертизы.

На втором этапе экспертами устанавливается индивидуальный рейтинг идеи как проекта.

На третьем этапе дается заключение о значимости идеи и степени уверенности в реализуемости ее как проекта. Затем на основе общего рейтинга для альтернатив принимается решение о финансировании разработки.

Окончательно индивидуальный рейтинг потенциального инновационного проекта рассчитывается по формуле:

где R — общий рейтинг проекта; г, — оценка научной ценности идеи; г₂ — оценка реальности реализации идеи как проекта; к_и к₂ — удельные веса для значимости идеи и степени уверенности в реализуемости идеи соответственно.

Составляющая г_х оценивает вероятность того, что выполнение проекта может привести к новым принципиальным результатам, обеспечить существенное продвижение и оказать влияние на прогресс в данной или смежной научной области.

Составляющая г₂ учитывает уровень руководителя разработки и потенциал возглавляемого им коллектива, наличие научного задела по теме исследований, информационное, лабораторное и материальное обеспечение потенциального проекта вкупе с корректностью распределения задач по этапам, результатам и срокам работы.

Составляющие рейтинга целесообразно оценивать в баллах на единой шкале. Построение шкалы и расчет удельных весов могут быть осуществлены в рамках процедуры, аналогичной процедурам квантификации SWOT-анализа.

Подобная экспертиза потенциальных инновационных проектов может осуществляться Государственным заказчиком и специальными фондами поддержки научных исследований и разработок.

Если на уровне идеи проект представляется реализуемым, переходят к оценке и минимизации затрат на ее превращение в материальный объект. На данном этапе критерием выбора приемлемого варианта технической реализации может служить минимум приведенных затрат разработчика (т.е. текущих и капиталовложений), приходящихся на период создания опытного образца. Тогда расчет для сравниваемых альтернатив проводится по формуле.

где Р — приведенные затраты; И — текущие затраты; К — единовременные затраты (капиталовложения); t — длительность этапа создания опытного образца (в годах); Е_п — нормативный коэффициент эффективности капиталовложений.

Последний коэффициент определяют как.

где Г_исп — срок полезного использования оборудования (в годах), в свою очередь определяемый условиями полной амортизации.

Для крупных проектов следует учитывать фактор изменения стоимости денег во времени и возможность альтернативного использования бюджетных средств. Поэтому в сопоставительной оценке конкурирующих проектов необходимо, во-первых, применять методики приведения единовременных затрат к окончанию планируемого срока создания опытного образца, т. е. к году (Т + 1), если создание предполагается в течение Т лет. Во-вторых, поскольку в течение срока создания опытного образца финансовые ресурсы оказываются иммобилизованными, то следует оценивать временной лаг L задержки возврата капиталовложений.

Таким образом, для оценки эффективности вложений в создание опытного образца (финансирования некоммерческих социальнозначимых проектов развития) можно рекомендовать следующую последовательность расчетов.

1. Определить временной лаг Ь_{ задержки возврата капиталовложений по каждому альтернативному проекту 0 = 1,…я):

где а_/7 — доля капиталовложений в t-й год, a 7J — срок создания опытного образца (реализации проекта развития).

2. Осуществить приведение капиталовложений по проектам к плановому сроку создания образца:

где K_it — сумма капиталовложений в t-й год, г — ставка приведения, учитывающая номинальную доходность альтернативных вложений у_б и темп инфляции у_и, и вычисляемая по соотношению.

г = 0'б + 1) Ои + 1) — 1 ?

3. Определить максимальные значения параметров принятия решения Z_max и K_mm.

4. Избрать приоритетный для финансирования проект создания опытного образца (реализации проекта развития) по критерию максимума скорости освоения капиталовложений: