Инвестиции. 
Финансы, денежное обращение и кредит

В результате изучения главы студент должен:

• • знать основы инвестиционного процесса, его фундаментальные свойства;
• • иметь понятие об инвестиционном проекте, его классификации, критериях и методах оценки;
• • владеть навыками оценки инвестиционных качеств ценных бумаг;
• • уметь формировать и управлять инвестиционным портфелем ценных бумаг различных типов;
• • знать особенности государственного регулирования инвестиционной деятельностью;
• • иметь навыки формирования инвестиционных стратегий по привлечению иностранных инвестиций;
• • знать структуру и состав участников финансовых рынков.

Инвестиционный процесс: понятие, виды инвестиций и участники

Инвестиционный процесс — это последовательность управления всеми аспектами инвестиционной деятельности. Инвестиционный процесс представляет собой сложный комплекс работ, который включает в себя следующие основные этапы: определение объекта инвестирования, финансирование капитальных вложений и контроль за их исполнением.

Механизм инвестиционного процесса базируется на обосновании и реализации наиболее эффективных форм вложений капитала, направленных на расширение экономического потенциала предприятия. Для осуществления инвестиционной деятельности вырабатывают инвестиционную политику, которая является частью стратегии развития предприятия и общей политики управления его прибылью. Она заключается в выборе и реализации наиболее эффективных форм вложения капитала с целью расширения объема операционной деятельности и формирования инвестиционной прибыли. Инвестиционный процесс всегда связан с двумя факторами: временем и риском. Риск обусловлен недополучением желаемого прироста капитала в настоящем периоде и возмещением потерь от инфляции в предстоящем периоде. Основной формой реализации инвестиционного процесса являются инвестиции.

Инвестиция (от лат. invest — вкладывать) — помещение капитала в какие-либо юридически самостоятельные предприятия на длительный срок (более одного года) с целью получения прибыли или приобретения влияния на компании.

Инвестициями являются денежные средства, целевые банковские вклады, паи, ценные бумаги, машины, оборудование, технологии, кредиты, любое имущество и имущественные права, интеллектуальные ценности, вкладываемые в объекты предпринимательской деятельности в целях получения дополнительного капитала и достижения положительного экономического и социального эффекта.

Типы инвестиций

В предпринимательской деятельности в укрупненном виде различают следующие инвестиции в физические активы, в финансовые активы, в нематериальные активы, портфельные.

Инвестиции в физические активы (реальные инвестиции) — это долгосрочные вложения средств в создание активов, связанных с осуществлением операционной деятельности предприятия.

Инвестиции в финансовые активы представляют собой вложение капитала в различные финансовые инструменты, а также в активы других предприятий.

К инвестициям в нематериальные активы относятся объекты интеллектуальной собственности, в том числе: права на результаты интеллектуальной деятельности; патенты; лицензии; права пользования земельными участками, природными ресурсами; программные продукты, монопольные права; привилегии; торговые марки; товарные знаки и др.

Портфельные инвестиции — вложение средств в ценные бумаги (акции, облигации и др.) или контракты. Особенность этого вида инвестиций состоит в том, что они из-за ограниченного своего размера не могут обеспечить их владельцам контроль за акционерным обществом, в связи с чем не оказывают существенного влияния на эффективность и целенаправленность их использования.

По приобретаемому праву собственности инвестиции подразделяются на прямые и косвенные. Прямые инвестиции — это капитальные вложения непосредственно в производство какой-либо продукции, включающие покупку, формирование или расширение фондов предприятия, модернизацию основных средств. Они, как правило, обеспечивают инвесторам фактический контроль над инвестируемым объектом. Косвенные инвестиции представляют собой вложения в портфель ценных бумаг или имущественных ценностей.

По периоду инвестиционных вложений различают краткосрочные и долгосрочные инвестиции. Краткосрочные инвестиции — вложения свободного капитала (сбережений) на срок до одного года (краткосрочные депозитные вклады, покупка краткосрочных сберегательных сертификатов, кредиты на пополнение оборотного капитала и т. д.). Долгосрочные инвестиции осуществляются посредством вложения капитала (сбережений) на срок использования более одного года.

По формам собственности инвесторов различают следующие инвестиции:

• — частные (вложения населения и предприятий негосударственной формы собственности);
• — государственные (вложения средств в экономику из бюджета, внебюджетных фондов, государственных кредитов, а также вложения за счет прибыли и амортизационных отчислений государственных предприятий);
• — иностранные (вложения капитала нерезидентами в объекты и финансовые инструменты другого государства);
• — совместные (вложения российскими субъектами совместно с инвесторами из других стран).