Модели определения обменного курса

Гипотеза ППС является не единственной моделью определения обменного курса, но, несомненно, одной из самых важных. Гипотезу ППС можно дополнить некоторыми другими соображениями, чтобы объяснить формирование номинального обменного курса.

Монетарная модель обменного курса.

Монетарная модель основана на идее того, что обменный курс является денежным феноменом: деньги одной страны обмениваются на деньги другой страны. Следовательно, обменный курс в первую очередь связан с объемом денежного предложения в обеих странах, которое регулируется государством. Спрос на номинальные деньги пропорционален уровню цен, а также зависит от номинальной процентной ставки и уровня реального дохода. В долгосрочной перспективе уровень обменного курса зависит от спроса и предложения национальной валюты в каждой из рассматриваемых стран. Согласно этой модели определяющим фактором обменного курса является денежно-кредитная политика. Если ЦБ проводит стабильную денежно-кредитную политику, национальная валюта становится более стабильной, надежной, а значит, и дорогой. К основным недостаткам монетарной модели, о которых следует сразу упомянуть, относится то, что в ней не учитываются торговые потоки и потоки капитала, т. е. не учитывается состояние платежного баланса.