Система финансового менеджмента. 
Субъект и объект процесса управления

Процесс управления финансовой деятельностью предприятия базируется на четко определенном механизме. Под механизмом финансового менеджмента будем понимать совокупность основных элементов воздействия на процесс разработки и реализации управленческих решений в области финансовой деятельности предприятия.

В структуру механизма финансового менеджмента входят следующие элементы (рис. 1.3) [26, 37]:

• • управляющая подсистема (субъект управления), представленная следующими элементами: организационная структура, персонал, финансовые инструменты, финансовые методы, финансовая информация, технические средства управления;
• • управляемая подсистема (объект управления), представленная следующими элементами: финансовые ресурсы, источники финансовых ресурсов, финансовые отношения.

Рис. 13. Структурная схема системы финансового менеджмента

Организационная структура системы управления финансами предприятия, а также ее кадровый состав {аппарат управления) могут быть построены различными способами в зависимости от размеров предприятия и сфер его деятельности.

Так, на малых предприятиях с небольшим объемом финансовой деятельности функции финансового управления, как правило, осуществляет собственник предприятия или директор, так как в привлечении специалистов нет необходимости.

На отдельных малых и средних предприятиях финансовая служба в структуре управления представлена отделом бухгалтерии, в обязанности которого входит сбор бухгалтерской информации и предоставление ее директор}', осуществляющему управление финансами.

По мере расширения масштабов деятельности предприятия создается финансовая служба (финансовый отдел, финансово-экономический отдел), для работы в которой привлекаются финансовые менеджеры широкого профиля, осуществляющие практически все функции финансового управления предприятием.

На крупных предприятиях финансовые потоки связаны не только с производственной и финансовой деятельностью, но и с участием в капитале других организаций. Функции финансовой службы расширяются в зависимости от того, насколько возрастают экономические и финансовые возможности организации. Для работы в финансовой службе крупных предприятий привлекаются финансовые менеджеры широкого профиля (для общего руководства финансовой деятельностью) и функциональные финансовые менеджеры (исполнители конкретных задач в финансовом управлении, например менеджеры по управлению инвестициями, антикризисные менеджеры, риск-менеджеры).

На крупных предприятиях (в корпоративных системах) финансовая служба представлена, как правило, финансовым департаментом, который включает несколько специализированных отделов: например, отдел по работе с инвестициями, плановый отдел, отдел финансового анализа, отдел финансового контроля и г. д. При такой организации финансовой службы каждый отдел выполняет определенные функции, а общее руководство финансовой деятельностью предприятия осуществляет финансовый директор, который:

• • определяет финансовую политику предприятия;
• • обеспечивает соблюдение законодательства, регулирующего финансовую деятельность предприятия;
• • разрабатывает принципы и правила управления финансовой деятельностью предприятия;
• • обеспечивает общее руководство процессом финансового планирования на предприятии;
• • готовит общие аналитические отчеты руководству предприятия для принятия стратегических и тактических решений в области финансов.

Отдел по работе с инвестициями занимается разработкой общей инвестиционной политики предприятия, проводит анализ и отбор инвестиционных проектов для формирования программы реального инвестирования предприятия, осуществляет управление портфелем ценных бумаг, определяет необходимые объемы финансовых ресурсов для осуществления инвестиционной деятельности.

Плановый отдел осуществляет разработку стратегических, текущих и оперативных планов финансовой деятельности предприятия, разрабатывает стратегию финансирования предприятия, занимается поисками новых источников финансирования деятельности предприятия, планирует денежные потоки предприятия.

Отдел финансового анализа проводит детальный финансовый анализ деятельности предприятия, готовит для руководства предприятия отчеты, необходимые для принятия решений в области финансов.

Отдел финансового контроля осуществляет контроль за основной и финансовой деятельностью предприятия, за соблюдением законодательства в области регулирования финансовой деятельности предприятий, определяет соответствие оперативных и текущих планов стратегическим, обеспечивает оперативное сравнение плановых и фактических показателей, следит за правильностью и полнотой начисления налоговых платежей в бюджет и внебюджетные фонды.

Организация финансовой службы может быть и иной, поскольку в каждом конкретном случае ее определяют виды финансовой деятельности, осуществляемые предприятием.

Управление финансовыми ресурсами на предприятии требует адекватных методов управления с целью получения достоверных данных для принятия решений по достижению целей. Поэтому в состав элементов финансового менеджмента обычно включают финансовые методы и финансовые инструменты.

Финансовые методы — это методы финансового управления, к которым относятся методы финансового учета, анализа, планирования, прогнозирования, финансового контроля и регулирования.

Под финансовым инструментом в самом общем виде понимается любой контракт, но которому происходит одновременное увеличение финансовых активов одной компании и финансовых обязательств — другой.

К финансовым активам относятся денежные средства, акции других предприятий, контрактное право получить от другой компании денежные средства или другой вид финансового актива, контрактное право обмена финансовыми инструментами с другой организацией на выгодных условиях.

К финансовым обязательствам относятся контрактное обязательство выплатить денежные средства или предоставить какой-то иной вид финансовых активов другой компании, контрактное обязательство обменяться финансовыми инструментами с другой компанией на потенциально невыгодных условиях (вынужденная продажа дебиторской задолженности).

Таким образом, финансовые инструменты — это документы, имеющие денежную стоимость (или подтверждающие движение денежных средств), с помощью которых осуществляются операции на финансовом рынке, например:

• • привлечение капитала (в этом случае осуществляется эмиссия акций или облигаций);
• • операции спекулятивного характера (приобретение ценных бумаг с целью получения текущего дохода);
• • финансовые инвестиции (вложения в акции);
• • формирование страхового запаса эквивалентов денежных средств (приобретение высоколиквидных ценных бумаг).

Использование адекватных финансовых методов дает результат только в том случае, когда для анализа используется достоверная и существенная информация о финансовых потоках.

Информационное обеспечение финансового менеджмента представляет собой процесс непрерывного целенаправленного подбора соответствующих информативных показателей, необходимых для осуществления эффективных управленческих решений в области финансов, к числу которых можно отнести:

• • макроэкономические показатели (динамика валового внутреннего продукта, динамика и структура инвестиций в основной капитал, уровень денежных доходов населения, индекс инфляции и т. д.);
• • отраслевые показатели (динамика объемов продаж продукции в отрасли, среднеотраслевой индекс цен, средний уровень рентабельности активов и собственного капитала в отрасли и т. д.);
• • показатели, характеризующие конъюнктуру финансового рынка (динамика фактического объема сделок на рынке, динамика уровня цен на основные финансовые инструменты, стоимость кредитных ресурсов, официальные курсы валют и т. д.);
• • показатели, формируемые из внутренних источников информации предприятия по данным управленческого и финансового учета (показатели, характеризующие финансовое состояние и финансовые результаты деятельности предприятия, нормативно-плановые показатели, связанные с финансовой деятельностью предприятия).

На основе этой системы показателей производятся анализ, прогнозирование, планирование и принятие стратегических, текущих и оперативных финансовых решений.

Технические средства управления финансами — важный элемент управления финансами предприятий. Реализация функций финансового менеджмента в настоящее время невозможна без применения информационнокомпьютерных систем и технологий, функциональных пакетов прикладных программ (например, все крупные предприятия ведут свою бухгалтерию и финансовое управление с использованием специализированных пакетов (1С-бухгалтерия, Альт-финансы, ФинЭк и пр.).

Объект системы управления финансами предприятия представляет собой совокупность трех взаимосвязанных элементов: финансовые ресурсы, источники финансовых ресурсов, финансовые отношения.

Финансовые ресурсы в концентрированном виде представлены в активе баланса. В частности, это долгосрочные материальные, нематериальные и финансовые активы, производственные запасы, дебиторская задолженность, денежные средства и их эквиваленты. Речь идет не о материальновещественном их представлении, а о целесообразности вложения денежных средств в те или иные активы и их соотношении. Задача финансового менеджера заключается в обосновании и поддержании оптимального состава активов в целях повышения эффективности их использования, обеспечения платежеспособности предприятия.

Источники финансовых ресурсов представлены в пассиве баланса предприятия. Обычно к ним относят собственные и заемные источники формирования финансовых ресурсов. Задача финансового менеджера заключается в оптимизации структуры источников финансирования с целью обеспечения финансовой устойчивости предприятия, минимизации затрат на обслуживание капитала.

Финансовые отношения, возникающие в процессе деятельности предприятия, подразделяются на две группы:

• 1) внешние (отношения с другими организациями, с финансово-кредитной системой);
• 2) внутренние (отношения внутри предприятия, внутри объединений предприятий).

Отношения с другими организациями связаны с реализацией готовой продукции и приобретением материальных ценностей для обеспечения операционной деятельности. Отношения с финансово-кредитной системой включают отношения с бюджетами и внебюджетными фондами, кредитными организациями, страховыми компаниями, инвестиционными фондами и т. п.

Функционирование системы финансового менеджмента осуществляется в рамках действующего правового обеспечения. Правовое обеспечение управления финансами составляет действующее законодательство, регулирующее предпринимательскую деятельность по следующим направлениям: регулирование финансовых аспектов создания предпринимательских организаций, налоговое регулирование, регулирование порядка амортизации основных средств и нематериальных активов, денежного обращения и форм расчетов между организациями, валютных операций, инвестиционной деятельности, кредитных операций, процедур банкротства организаций.

Эффективный механизм финансового менеджмента способствует результативному осуществлению функций управления финансами предприятия, позволяет обеспечить достижение стратегических и текущих финансовых целей предприятия.