Виды и механизм проведения Банком России операций на денежном рынке

Операции прямого РЕПО Банка России: понятие

Операция РЕПО (от англ. repurchase agreement) представляет собой сделку, состоящую из двух частей: продажи и последующей покупки ценных бумаг через определенный срок по заранее установленной цене. Разница между ценой продажи и ценой покупки составляет стоимость заимствований с помощью операции РЕПО. Механизм операций РЕПО подразумевает, что на срок предоставления денежных средств ценные бумаги, выступающие в качестве обеспечения, переходят в собственность к кредитору, что снижает кредитный риск по данному виду операций и упрощает разрешение ситуаций при неисполнении обязательств заемщиком.

В практике Банка России в настоящий момент используются только операции предоставления ликвидности банковскому сектору под обеспечение ценными бумагами из установленного перечня (операции прямого РЕПО Банка России). По первой части сделки Банк России выступает в качестве покупателя, а его контрагент — кредитная организация — в качестве продавца ценных бумаг, принимаемых в обеспечение. По второй части сделки Банком России производится обратная продажа ценных бумаг кредитной организации по установленной в момент заключения сделки цене. Операции прямого РЕПО Банка России проводятся на биржевых торгах ЗАО «Фондовая биржа ММВБ» и ЗАО «Санкт-Петербургская валютная биржа», а также на внебиржевом рынке. Расчеты проводятся с использованием инфраструктуры НКО ЗАО «Национальный расчетный депозитарий» (далее — НРД).

Операции обратного модифицированного РЕПО, предусматривающие продажу Банком России ценных бумаг из установленного перечня с обязательством обратной покупки, применялись Банком России в качестве инструмента абсорбирования банковской ликвидности до 2004 г. и в настоящее время не проводятся.

Участники операций прямого РЕПО Банка России

К кредитным организациям, которым предоставляется доступ к операциям прямого РЕПО Банка России, предъявляются следующие требования: кредитная организация должна быть отнесена как минимум к третьей классификационной группе в соответствии с Указанием Банка России от 30.04.2008 № 2005;У «Об оценке экономического положения банков», не должна иметь неисполненных обязательств перед Банком России (по ранее заключенным сделкам и по обязательным резервам) и должна заключить дополнительное соглашение к договору корреспондентского счета о предоставлении Банку России права на безакцептное списание денежных средств в случае неисполнения обязательств по операциям с Банком России. Кроме того, для заключения сделок кредитная организация должна быть допущена к торгам на Фондовой бирже ММВБ и (или) Санкт-Петербургской валютной бирже.

Для получения доступа к операциям прямого РЕПО Банка России кредитной организации необходимо заключить с Банком России генеральное соглашение, определяющее общие условия проведения операций на соответствующем рынке (заявление направляется в территориальное учреждение Банка России по месту ведения корреспондентского счета кредитной организации). Условия генерального соглашения (в том числе изменения и дополнения к нему) доводятся Банком России до сведения кредитных организаций, в том числе с использованием сайта Банка России.

Обеспечение по операциям прямого РЕПО Банка России

В обеспечение по операциям прямого РЕПО Банка России, проводимым на биржевых торгах, принимаются ценные бумаги, допущенные к публичному обращению в Российской Федерации и включенные в Ломбардный список Банка России. В обеспечение не принимаются облигации, для которых на дату исполнения второй части сделки срок до погашения (кроме частичного погашения) или исполнения обязательств по выкупу (для облигаций Банка России) составляет менее двух рабочих дней.

На внутреннем внебиржевом рынке Российской Федерации операции прямого РЕПО Банка России проводятся с долговыми эмиссионными ценными бумагами, выпущенными юридическими лицами — нерезидентами Российской Федерации за пределами Российской Федерации, включенными в Ломбардный список Банка России, но не допущенными к публичному обращению в Российской Федерации.

В обеспечение по операциям прямого РЕПО Банка России не принимаются ценные бумаги, эмитированные кредитной организацией, заключающей сделку, или другими связанными с ней финансовыми организациями, а также ценные бумаги, в отношении которых кредитная организация, заключающая сделку, выступает гарантом (поручителем).

Ранее в качестве обеспечения по операциям прямого РЕПО Банка России могли использоваться только государственные ценные бумаги, облигации субфедеральных образований, ипотечных агентств, Банка России, а также корпоративные облигации, номинированные в рублях. В дальнейшем в целях повышения потенциала использования операций прямого РЕПО Банка России перечень ценных бумаг, принимаемых в обеспечение, постепенно расширялся. В 2008 г. Банк России на регулярной основе начал проведение операций внебиржевого РЕПО под обеспечение корпоративных еврооблигаций, а в 2009— 2010 гг. проводил операции РЕПО с акциями. В настоящее время акции остаются в Ломбардном списке Банка России, а решение о проведении операций под обеспечение акциями принимается Банком России в зависимости от ситуации на финансовом рынке.

Особенностью операций прямого РЕПО Банка России, проводимых на Санкт-Петербургской валютной бирже, является технология заключения сделок РЕПО с обеспечением в виде корзины (набора) ценных бумаг, предусматривающая возможность для участников подавать заявки без указания конкретных выпусков ценных бумаг. При этом в качестве обеспечения принимаются любые ценные бумаги, входящие в корзину ценных бумаг, которые участник предоставит для проведения расчетов.

Список ценных бумаг, принимаемых в обеспечение по операциям прямого РЕПО Банка России и операциям прямого внебиржевого РЕПО, раскрывается Банком России ежедневно на официальном сайте.