Регулирование рынка ценных бумаг

Ценные бумаги — это денежные документы, удостоверяющие имущественные права или от-ношения займа между выпустившим их лицом и их владельцем, предусматривающие выплату дохода в виде дивидендов или процентов и возможность передачи прав, вытекающих из этих документов, другим лицам.

Государственное регулирование рынка ценных бумаг — это регулирование со стороны общественных органов государственной власти. Система государственного регулирования рынка включает:

? государственные и иные нормативные акты;

? государственные органы регулирования и контроля. Формы государственного управления рынком можно разделить на:

? прямое, или административное, управление;

? косвенное, или экономическое, управление.

Государственное регулирование осуществляется в форме прямого и косвенного регулирова-ния.

Прямое, или административное, управление рынком ценных бумаг со стороны государства осуществляется путем:

1. установления обязательных требований ко всем участникам рынка ценных бумаг;

2. регистрации участников рынка и ценных бумаг, эмитируемых ими;

3. лицензирования профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг;

4. обеспечения гласности и равной информированности всех участников рынка;

5. поддержания правопорядка на рынке.

Косвенное, или экономическое, управление рынком ценных бумаг осуществляется государ-ством через находящиеся в его распоряжении экономические рычаги и капиталы:

? систему налогообложения;

? денежную политику;

? государственные капиталы;

? государственную собственность и ресурсы.

Различают внешнее и внутреннее регулирование. Внутреннее — это подчиненность деятель-ности организации ее собственным нормативным документам (уставу, правилам, внутренним нормативным документам, определяющим деятельность организации в целом, его подразделений и ее работников). Внешнее — подчиненность деятельности организации нормативным актам госу-дарства, других организаций, международным соглашениям.

Регулирование рынка ценных бумаг охватывает все виды операций на нем (эмиссионные, посреднические, инвестиционные, спекулятивные, долговые, трастовые и другие).

Государственное регулирование на рынке ценных бумаг осуществляется по трем направле-ниям:

? деятельность органов контроля и надзора;

? законодательно-правовая база — раскрытие информации, деятельность на рынке, регули-рование деятельности участников рынка;

? механизм непосредственного регулирования рынка ценных бумаг.

Задачами государственного регулирования являются:

? реализация государственной политики развития рынка ценных бумаг;

? обеспечение безопасности для профессиональных участников и клиентов;

? создание открытой системы информации о рынке ценных бумаг и контроль за обязатель-ным раскрытием информации участникам рынка.