Методы оценки финансовых инструментов с фиксированным доходом

ГЛАВА 1. Виды финансовых инструментов с фиксированным доходом

1.1 Облигации Облигация удостоверяет отношения займа между ее владельцем (инвестором) и эмитентом. Закон Российской Федерации «О рынке ценных бумаг» дает следующее определение облигаций.

Облигация — эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право ее держателя на получение от эмитента в предусмотренный ею срок ее номинальной стоимости и зафиксированного в ней процента от этой стоимости или иного имущественного эквивалента. Облигация может предусматривать иные имущественные права ее держателя, если это не противоречит законодательству Российской Федерации .

Облигация обычно содержит следующие основные реквизиты: наименование эмитента, тип облигации, номинальная стоимость, дата выпуска, срок погашения, права при погашении (если есть), ставка процента, дата и место выплаты процентов, указание на соглашение о выпуске.

По сути, облигация является контрактом, удостоверяющим:

− факт предоставления ее владельцем денежных средств эмитенту;

− обязательство эмитента вернуть долг в оговоренный срок;

− право инвестора на получение регулярного или разового вознаграждения за предоставленные средства в виде процента от номинальной стоимости облигации или разницы между ценой покупки и ценой погашения.

Покупая облигацию, инвестор становится кредитором ее эмитента и получает преимущественное, по сравнению с акционерами, право на его активы в случае ликвидации или банкротства. Как правило, облигации приносят владельцам доход в виде фиксированного процента от номинала, который должен выплачиваться независимо от величины прибыли и финансового состояния заемщика.