1 Раскройте содержание управления текущими денежными потоками в период финансового оздоровления предприятия
Оздоровление финансового состояния как составная часть управления кризисными ситуациями предполагает выбор наиболее эффективных средств для выхода организации из кризисной ситуации. Проблемы ликвидности и платежеспособности могут быть сведены к минимуму, если:
избегать крупных долговых обязательств; если обязательства чрезмерно большие, необходимо финансироваться за счет акционерного капитала;
отказаться от убыточных подразделений и неэффективного производственного оборудования;
управлять активами, добиваясь максимальной прибыли и минимального риска;
распределять во времени и продлевать сроки погашения долговых обязательств;
совершенствовать анализ за счет использования количественных методов при определении взаимосвязей между переменными характеристиками и вероятностью краха бизнеса;
обеспечивать буфер безопасности между фактическим состоянием денежных ресурсов предприятия и его соответствием требованиям;
снижать дивидендные выплаты;
осуществлять географическую диверсификацию;
прибегать к услугам страхования рисков;
расширять и совершенствовать маркетинговую работу;
разрабатывать и реализовывать специальные программы по сокращению расходов;
повышать производительность труда;
инвестировать преимущественно многоцелевые активы;
не входить в бизнес, который связан с устойчиво высоким показателем уровня банкротства и т. д.
Для финансирования текущих затрат, связанных с производством и реализацией продукции, финансовой службе предприятия необходимо осуществлять планирование поступления денежных средств на предприятие.
Денежные средства часто именуют неприбыльными активами. Главное их назначение — поддержание ликвидности на минимально допустимом уровне, достаточном для осуществления нормальной деятельности фирмы: а) для своевременной оплаты счетов поставщиков, позволяющей воспользоваться предоставляемыми ими скидками; б) для поддержания кредитоспособности; в) для оплаты непредвиденных расходов.
Эта целевая установка реализуется в процессе составления бюджета денежных средств, который показывает предполагаемые фирмой денежные поступления и выплаты за рассматриваемый период. В основном фирмы используют годовой прогноз с разбивкой по месяцам и более детальный — с разбивкой по дням и неделям на предстоящий месяц. Приток денежных средств формируется поступлениями выручки от продаж, платежами по дебиторской задолженности, доходами от долгосрочных инвестиций компании (приходящимися на прогнозный период) и потоком краткосрочных инвестиций высоколиквидных ценных бумаг. В структуру оттока денежных средств входят: 1) платежи по кредиторской задолженности; 2) оплата труда, налоги, социальные выплаты; 3) капитальные затраты в части платежей за долгосрочные вложения; 4) выплата дивидендов акционерам.
Все статьи бюджета денежных средств являются вероятностными, следовательно, допускают возможность отклонения фактических сумм от прогнозируемых. Для покрытий возникающих при этом несоответствий большинство фирм считает целесообразным и экономически оправданным поддержание постоянного остатка на своем банковском счете не ниже определенного минимума (норматива). Существует несколько методов расчета этого показателя и контроля за ним: 1) модель Баумоля; 2) модель Миллера — Орра; 3) модель Стоуна; 4) имитационное моделирование по методу Монте-Карло. Рассмотрим их.
