Характеристика инвестиционного потенциала, источников его формирования, направлений использования, а также характеристика инвестиционной деятельности и ее результатов, инвестирования всей экономики и особенно воспроизводства основного капитала приобретают исключительно важное значение на современном этапе развития экономики России.
Вложения в основной капитал определяют воспроизводственные возможности производственного аппарата страны. Поэтому исследование хода и результатов инвестиционного процесса является одной из центральных задач макроэкономической статистики.
В условиях рыночной экономики поиск и характеристика источников финансирования капиталовложений, определяющих перспективы развития производства и страны в целом, особенно актуальна.
Объем капитальных вложений в экономику России имеет устойчивую тенденцию к снижению. Между тем, бюджет России, имеющий хронический4 дефицит, не может служить надежным источником финансирования. Поэтому главным становится мобилизация собственных и заемных средств, привлечение иностранного капитала для обеспечения инвестиционных процессов в экономике страны. В свете этого статистическое исследование инвестиционного процесса в целом и капиталовложений, усовершенствование методологии статистической оценки и анализ инвестиций в основной капитал является весьма актуальным и имеют большое научное и практическое значение.
Цель данного исследования заключается в оценке и анализе инвестиций в основной капитал России на основе усовершенствования статистической методологии с использованием экономико-статистических методов.
Для достижения этой цели были поставлены и решены следующие задачи:
— исследованы современные понятия инвестиций и инвестиционного процесса, дана классификация инвестиций по различным признакам;
— рассмотрены формы государственного регулирования инвестиционной деятельности;
— даны определения и характеристика инвестиционного климата России, классификация факторов, его обуславливающихпри этом особое внимание уделено оценке привлекательности экономики России для иностранных капиталовложений;
— сформулирована система показателей статистики инвестиций в основной капитал, предложены направления и методы ее анализа;
— выявлены основные тенденции изменений объема и структуры инвестиций в основной капитал России и регионов, результатов этого процесса (ввода в действие основных фондов, степени их обновления и др.):
— исследованы внутренние и внешние источники финансирования инвестиций в основной капитал (валовые сбережения, амортизационные фонды, иностранные займы и кредиты и проч.);
— проанализирована динамика и структура инвестиций в основной капитал России;
— дан подробный статистический анализ иностранных вложений в российскую экономику;
— на основе анализа инвестиций 1-го полугодия 1999 г. дана статистическая оценка влияния дефолта 1998 г. на инвестиционную деятельность в России;
— исследованы региональные особенности инвестиционных процессов в России с применением кластерного анализа;
— дана статистическая оценка взаимосвязей инвестиций в основной капитал с обобщающими экономическими показателями на базе корреляционно-регрессионного анализа;
— осуществлен прогноз инвестиций в основной капитал.
Объектом исследования явилась экономика России и ее регионов как совокупность экономических единиц, осуществляющих инвестиционную деятельность (инвестиции в основной капитал и их освоение).
Предметом данного исследования явилась количественная характеристика инвестиционных процессов, связанных с воспроизводством основного капитала России и регионов.
Теоретической и методологической основой исследования послужили методологические рекомендации Госкомстата РФ, Статкомитета СНГрекомендации международных организаций по отражению показателей, связанных с инвестиционной деятельностью в СНСа также труды отечественных и зарубежных экономистов, материалы научных конференций по изучаемой проблеме.
Для обработки исходной информации были использованы пакеты прикладных программ Statistica, Microsoft Excel, Microsoft Graph.
В целом характер и объем использованной информации позволил решить поставленные задачи с применением комплекса различных математико-статистических методов: метода группировок, индексного и графического методов, а также корреляционно-регрессионного и кластерного анализа и др.
Вместе с тем, в процессе работы над темой отчетливо проявилась необходимость дальнейшего развития и совершенствования методологии статистической оценки и анализа инвестиционной деятельности в основной капитал.
Научная новизна диссертационного исследования заключается в разработке и усовершенствовании методологии анализа хода и результатов инвестиционных процессов в России на основе международных стандартов информации системы национальных счетовв приоритетности осуществления комплексного анализа инвестиционной деятельности по воспроизводству основного капитала в России и ее регионах в условиях переходного периода к рыночной многоукладной экономикев оценке инвестиционного климата и инвестиционной привлекательности России и ее регионовв характеристике влияния на них последствий дефолта, а также в расчете и прогнозе инвестирования в основной капитал. В диссертации сформулированы и обоснованы следующие положения, выносимые на защиту:
— усовершенствована методология статистической оценки и анализа инвестиций в основной капитал, обеспечивающих воспроизводство основных фондов, предложены и апробированы направления и методология их анализа;
— исследована динамика и структура инвестиций в основной капитал России в переходный период;
— раскрыто понятие «инвестиционный климат России» и дана классификация факторов, его определяющих;
— дана статистическая оценка влияния дефолта 1998 г. на инвестиционные процессы в российской экономике;
— выявлены взаимосвязи между инвестициями в основной капитал и макроэкономическими показателями России на основе построения множественных регрессионных моделей;
— дан анализ динамики и структуры инвестиций в основной капитал России в региональном разрезе с использованием кластерного метода;
— осуществлен перспективный расчет инвестиций в основной капитал России.
Научная обоснованность выводов, сформулированных в процессе исследования, определяется использованием официальной статистической информации государственных статистических и экономических ведомств, применением современных математико-статистических методов и программных продуктов.
Практическая значимость результатов исследования, как и его актуальность, определяется необходимостью реализации Федеральной целевой программы реформирования учета и статистики на 1997;2000 гг. в части использования показателей СНС и усовершенствования методологии анализа рыночных процессов на основе новых информационных возможностей, а также в части разработки методологии анализавозможностью использования предложенной методологии на федеральном и региональных уровнях российской экономики и управления.
Практическое значение имеет оценка влияния различных факторов на инвестиционный потенциал России и ее регионовна результаты экономической деятельности, а также влияния инвестиций в основной капитал на воспроизводство национального богатства в виде основных фондов.
Выводы об основных тенденциях и факторах изменения инвестиционных ресурсов в экономике России и ее регионах могут иметь самостоятельное значение для руководителей регионов и органов государственного управления, а предложенная и апробированная методология анализа — для органов государственной статистики и других пользователей.
Теоретические и методологические положения диссертации, результаты проведенного исследования нашли отражение в разработке гранта Минобразования РФ по статистике национального богатства, выполняемого кафедрой, а также в процессе преподавания курса макроэкономической статистики.
Публикации автора составляют 5 статей в сборниках трудов кафедры, в т. ч. 4 — по теме диссертации.
Диссертационная работа состоит из трех глав, введения, заключения, списка использованной литературы и приложений, содержащих результаты компьютерной обработки статистической информациисодержит 30 таблиц, 6 рисунков.
Таковы основные результаты, достигнутые нами в ходе экономико-статистического исследования инвестиционного процесса в основной капитал России.
Заключение
.
Проведенное нами экономико-статистическое исследование инвестиционной деятельности в России позволило сделать следующие основные выводы:
1) инвестиции в основной капитал являются важнейшим компонентом инвестиций в нефинансовые активы России. В 1998 г. они составили 83,6% общего объема нефинансовых инвестиций. Однако на динамику инвестиций в основной капитал негативное влияние оказывает отсутствие надежных источников их финансирования;
2) ненадежность источников финансирования является следствием резкого снижения доли валовых сбережений в ВВП. В 1998 г. она составила 19,3% по сравнению с 31% в 1990 г. Иностранные источники финансирования капиталовложений также не отличаются стабильностью. Поэтому для финансирования инвестиционного процесса следует шире привлекать сбережения населения. Для этого необходимо разработать меры по защите частных инвестиций. Снижается участие государства в финансировании инвестиций — доля государства упала с 16,6% в 1992 г. до 6,6% в 1998 г.;
3) ненадежное финансирование обусловило снижение объема инвестиций в основной капитал в постоянных ценах (в 1998 г. их объем сократился по сравнению с 1990 г. в 4,5 раза). Особенно сильно сократилось инвестирование отраслей материального производства — оно упало в 7 раз. Такая ситуация должна оказать (и окажет) негативное влияние на динамику экономической деятельности в России;
4) анализ воспроизводственной структуры инвестиций показал, что имеет место тенденция роста доли нового строительства за счет сокращения вложений в реконструкцию и расширение действующих предприятий и организаций. В 1998 г. доля нового строительства выросла до 37% против 28% в 1990 г. При этом доля затрат на расширение предприятий сократилась с 15% в 1990 г. до 10% в 1998 г.- а доля инвестиций в реконструкцию и перевооружение предприятий — с 53% в 1990 г. до 48% в 1998 г. Это объясняется массовым строительством объектов в отраслях сферы услуг (здания финансовых учреждений, корпораций, офисов и т. д.);
5) изучение структуры инвестиций в основной капитал по формам собственности позволил сделать вывод о том, что продолжается процесс разгосударствления в сфере инвестиций (доля государственных и муниципальных инвестиций упала с 63,3% в 1993 г. до 27,4% в 1998 г.). В то же время резко выросла доля частных вложений (с 12,1% до 25,7%) и смешанной российской собственности (с 23,0% до 40:6%);
6) усиливается роль иностранных капиталовложений: они превысили в 1997 г. 12 млрд. долларов, но в 1998 г. сократились на 4,7% по сравнению с 1997 г. При этом до 1998 г. включительно большая часть иностранных инвестиций (почгги 68%) осуществлялась в виде различных кредитов. Но после дефолта 1998 г. доля кредитов в иностранных капиталовложениях резко упала (до 41,6%), а доля прямых инвестиций значительно возросла — с 28,6% до 56,9%. Следует отметить резкое повышение доли иностранных вложений в промышленность России: с 33,3% в 1998 г. она увеличилась до 43,8% в I полугодии 1999 г. Это следует расценивать как положительный сдвиг в структуре иностранных капиталовложений.
7) снижение доли фонда накопления в ВВП происходило параллельно со снижением доли валовых сбережений — с 30,1% в 1990 г. она сократилась до 16,3%. Это явилось причиной сокращения стоимости основных фондов России в сопоставимых ценах в 1998 г. по сравнению с 1993 г. на 5,4%, что означает уменьшение производственного потенциала России;
8) наряду с этим произошло ухудшение качества основного капитала России: за 3 года коэффициент износа основных фондов вырос с 36,3% в 1996 г. до 41,9% в 1999 г. Особенной серьезная ситуация сложилась в промышленности, где коэффициент износа равен 54,2%, и в сельском хозяйстве, где он составил 52%. При этом снизилась доля машин, оборудования и транспортных средств (т.е. активной части основных фондов) до 23,5%;
9) анализ территориальной структуры инвестиций в основной капитал показал, что большая их часть сосредоточена в традиционных индустриальных районах (Москве, Московской области, Тюменской, Свердловской, Челябинской областях, Красноярском крае). В то же время слаборазвитые регионы (Калмыкия, Тува, Алтай) имеют мизерные капиталовложения. Это еще более усиливает разницу в уровне экономического развития российских регионов;
10) проделанный в работе кластерный анализ позволил разделить регионы России на 4 однородных кластера с примерно одинаковой отраслевой структурой инвестиций в основной капитал.
Первый кластер включает 8 регионов, в которых большая часть инвестиций направляется в промышленность (Магаданская область 80,9%- Тюменская область 65,4%).
Во второй кластер вошли 36 регионов, имеющих наиболее оптимальную структуру капиталовложений (значительную долю вложений в промышленность 38,1%- и довольно высокую долю вложений в инфраструктуру — в транспорт — 18%- жилищное строительство — 18%).
Регионы третьего кластера обладают самой высокой долей инвестиций в сельское хозяйство — 5,7% и в жилищное строительство. В этот кластер вошли Москва, Московская, Новосибирская, Воронежская области, Ставропольский и Краснодарский край — всего 27 субъектов Федерации.
К четвертому кластеру принадлежат 8 территориальных единиц, обладающих главным образом большой территорией и слабым экономическим потенциалом. Большую часть инвестиций они вкладывают в освоение территории (транспорт — 38%, жилищное строительство — 17,7%) — сюда вошли Хабаровский край, Калмыкия, Карелия, Архангельская область.
Вызывает тревогу финансирование инвестиций Севера Европейской части России, а также районов Сибири и Дальнего Востока, которые раньше получали громадные дотации из государственного бюджета. Сейчас речь идет об их выживании, о финансировании северного завоза, о переселении жителей в освоенные районы.
11) применение корреляционно-регрессионного анализа позволило построить 2 модели, характеризующие взаимосвязь между инвестициями и обобщающими экономическими показателями развития России.
При построении первой модели мы получили следующее уравнение: У = - 227,19 + 0,12 182×3 + 2,0576×5 + 0,33 703 xj + 2,1903 х" — где У — стоимость ВВП России (млрд. руб., цены 1990 г.) xi — численность занятых в экономике России (тыс. человек) хз — среднегодовые основные фонды (млрд. руб., сопоставимые цены 1990 г.) — Х5 — инвестиции в основной капитал (млрд. руб., сопоставимые цены 1990 г.) — хб-время (1980 г.= 1).
Полученные результаты можно интерпретировать следующим образом:
1) с увеличением численности занятых в экономике России на 1000 человек объем ВВП вырастает при прочих равных условиях на 3,37 млн руб.;
2) рост стоимости среднегодовых основных фондов страны на 1 млрд руб. приводит к росту ВВП на 121,8 млн руб.;
3) увеличение инвестиций в основной капитал на 1 млрд руб. приводит к росту ВВП на 2,06 млрд руб.
При расчете параметров второй модели в число факторов, влияющих на уровень и динамику инвестиций, были включены ВВП и численность занятых в отраслях материального производства. Кроме того, как и в первой модели, было включено время в качестве независимой переменной для устранения автокорреляции в динамических рядах.
Расчеты параметров этой функции дали следующие результаты: У = 74,526 + 0,45 003 х, — 0,3 889×2 — 5,358×3 где у — объем инвестиций в основной капитал (млрд. руб, цены 1990 г.) — xi — стоимость ВВП России (млрд. руб., цены 1990 г.) — Х2 — численность занятых в отраслях материального производства (тыс. чел.) — х3-время (1980 г. = 1). Параметры этого уравнения свидетельствуют о том, что основным фактором роста инвестиций является ВВП — прирост ВВП на 1 млрд руб. приводит к росту вложений в основной капитал на 450 млн руб. Между инвестициями в основной капитал и численностью занятых в материальном производстве существует обратная связь. Увеличение численности занятых в материальном производстве на 1000 человек приводит к снижению капиталовложений в производство на 3,9 млн руб.
Основной вывод, который можно сделать из анализа инвестиций в основной капитал, состоит в следующем:
Падение объема ВВП в России и объема инвестиций в основной капитал представляют собой два взаимосвязанных процесса.
Сокращение объема ВВП приводит к уменьшению инвестиционного потенциала страны, а следовательно, к сокращению инвестиций в основной капитал. В свою очередь, сокращение капиталовложений тут же сказывается на объеме и структуре ВВП. Эта спираль падения привела к тому, что в 1998 г. объем ВВП сократился по сравнению с 1990 г. в сопоставимых ценах в 1,7 раза, а объем капиталовложений — в 4,5 раза. Такая динамика угрожает экономической безопасности России.
12) в заключение на основе квартальных данных об инвестициях за 1996 — 1999 гг. был осуществлен прогноз инвестиций в основной капитал России на 2000 г. по трендовой модели с учетом коэффициента сезонности. Он показал, что общий объем инвестиций в экономику России в сопоставимых ценах 1990 г. по сравнению с 1999 г. несколько снизится в 2000 г. (на 0,8%).
