Спекуляция на фондовой бирже и ее роль в рыноч-ном хозяйстве. 
Хеджеры и спекулянты

Список литературы

1. ВВЕДЕНИЕ Фондовые биржи являются важным институтом рыночной структуры экономики государства. Объясняется это тем, что в настоящее время в обще-стве сформировалась потребность в их наличии в составе народнохозяйст-венного комплекса.
2. Теоретические основы потребности экономики и общества в высоко организованных фондовых биржах обосновали лауреаты Нобелевской пре-мии в области экономики. В 1969 году Рагнар Фриш получил премию за тео-рию о сбережениях, в которой нашли место элементы современной теории планирования и математически обоснованная функция полезности.
3. Теория Д. Хикса о деньгах предвосхитила современные теории спроса на деньги, определяемого портфелем ценных бумаг, повышая инвестицион-ную активность инвесторов. В свою очередь портфель ценных бумаг форми-рует спрос на деньги. Выведенная им формула «сбережения -капиталовложения (инвестиции) — денежный рынок» хорошо сочетается с ка-тегорией фондовый рынок, что еще раз подчеркивает потребность в фондо-вых биржах в структуре экономики страны полезности.
4. Далее Джеймс Тобин осуществил анализ состояния финансовых рын-ков и разработал модель портфельных инвестиций. В результате он пришел к выводу о том, что инвесторы в редких случаях стремятся только к получению наивысшей прибыли, не принимая во внимание другие факторы. В основном они стремятся сочетать инвестиции со степенью риска с тем, чтобы добиться сбалансированности в инвестиционных портфелях.
5. Жизнеобеспечение фондовых бирж в современных условиях на основе гипотезы государственного регулирования обосновал Джордж Стиглер.
6. В 1985 году премию за анализ поведения инвесторов в отношении сбе-режений получил Франко Модильяни. Его работа, посвященная вопросу свя-зи финансовой структуры компании с оценкой ее акций инвесторами, являет-ся краеугольным камнем современной теории финансирования корпораций. Ф. Модильяни исходил из того, что высокие темпы экономического роста повышают норму сбережений, увеличивая доходы. Следовательно, часть из них биржевым механизмом будет трансформирована в инвестиции. Этот вы-вод подтверждает мнение о том, что индивидуальный инвестор должен так формировать портфель ценных бумаг, чтобы сбалансировать возможный риск и ожидаемый доход от компаний разного уровня и надежности на осно-ве расчетов ожидаемых в будущем доходов от ценных бумаг. Один из вари-антов теории Ф. Модильяни основывается на упрощенных предположениях, таких как существование совершенных рынков ценных бумаг.
7. Вместе с тем в середине XIX века биржа была второстепенным элемен-том в капиталистической системе хозяйства. Основную массу биржевых цен-ностей представляли «государственные» ценные бумаги, но их количество было относительно невелико, да и промышленных предприятий, как и бан-ков, непосредственно в акционерной форме было еще немного .
8. В России в 90-е годы XX столетия появление в качестве самостоятель-ных хозяйствующих субъектов акционерных обществ, привело к возникно-вению рынка долевых ценных бумаг, акций. В результате этого в России стал зарождаться фондовый рынок, что вызвало бурный рост числа фондовых бирж.
9. Поэтому, появление широкого слоя собственников вызвало потреб-ность в фондовой бирже не только как в институте, с помощью которого можно произвести капиталовложения через куплю-продажу ценных бумаг и таким образом перераспределить собственность. Оказалось также необходи-мым зафиксировать ее, утвердив себя в роли собственника и обезопасив от рисковых ситуаций.
10. Появление фондовых бирж в структуре экономики России было про-диктовано происходящими в ней процессами, связанными с привлечением инвестиций, углублением товарно-денежных отношений, перераспределени-ем собственности, движением капитала в расширяющейся сфере обращения, с проведением биржевых спекуляций и хеджирования. Таким образом акту-альность тему не вызывает сомнения.
11. Целью курсовой работы является характеристика спекуляций на фон-довой бирже, рассмотрение понятий хеджера и спекулянта.
12. В соответствии с поставленной целью необходимо решить следующие задачи:
13. • исследование фондовой биржи как института рыночной экономики;
14. • рассмотреть понятие, функции и виды спекуляций на фондовой бир-же;
15. • дать характеристику хеджера и спекулянта, и выявить их отношение к фондовой бирже.
16. Теоретической основой написания работы послужили учебные мате-риалы по банковскому и биржевому делу, а так же материалы специализиро-ванных изданий периодической печати.