Перспективы рынка ипотечных ценных бумаг в России и развитие его инфраструктуры
![Диссертация: Перспективы рынка ипотечных ценных бумаг в России и развитие его инфраструктуры](https://westud.ru/work/3539641/cover.png)
Диссертация
Важным инструментом устойчивого развития рынка ипотечных ценных бумаг является его мониторинг и государственное регулирование, что особенно важно при наличии кризисных явлений на финансовом рынке и с учетом стратегии развития ипотечной системы — формирования рынка доступного жилья. Следует отметить, что экономическая и юридическая подсистемы регулирования рынка ипотечных ценных бумаг должны… Читать ещё >
Содержание
- ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИКО-МЕТОДОЛОГИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ РАЗВИТИЯ РЫНКА ИПОТЕЧНЫХ ЦЕННЫХ БУМАГ
- 1. 1. Сравнительный анализ моделей рынков ипотечных ценных бумаг в составе систем ипотечного кредитования
- 1. 2. Особенности развития и инструменты ипотечного рынка в России
- 1. 3. Формирование потенциала развития ипотечного рынка в России
- ГЛАВА 2. ОСНОВНЫЕ НАПРАВЛЕНИЯ РАЗВИТИЯ РЫНКА ИПОТЕЧНЫХ ЦЕННЫХ БУМАГ
- 2. 1. Стратегические и тактические аспекты развития рынка ипотечных ценных бумаг
- 2. 2. Методы развития российского рынка ипотечных ценных бумаг
- 2. 3. Риски при секьюритизации и структурировании ипотечных активов
- ГЛАВА 3. ПРОГНОЗИРОВАНИЕ РАЗВИТИЯ РЫНКА ИПОТЕЧНЫХ ЦЕННЫХ БУМАГ
- 3. 1. Методология прогнозирования рынка ипотечных ценных бумаг
- 3. 2. Формирование оптимального пула ипотечных активов и его факторы
- 3. 3. Совершенствование рынка ипотечных ценных бумаг в России
Список литературы
- Нормативно-правовые документы
- Гражданский кодекс Российской Федерации (Часть первая) от 30 ноября 1994 г. № 51-ФЗ, в ред. 22.07. 2008 г. № 141-ФЗ.
- Налоговый кодекс Российской Федерации (Часть вторая) от 05 августа 2000 г. № 117-ФЗ, в ред. 30.06.2008 г. № 108-ФЗ.
- Жилищный кодекс Российской Федерации от 29 декабря 2004 г. № 188-ФЗ, в ред. 13.05.2008 г. № 66- ФЗ.
- Федеральный закон от 21 июля 1997 г. № 122-ФЗ «О государственной регистрации прав на недвижимое имущество и сделок с ним», в ред. 22.07.2008 г. № 141-ФЗ.
- Федеральный закон от 22 апреля 1996 г. № 39-Ф3 «О рынке ценных бумаг», в ред. 27.10.2008 г. № 176-ФЗ.
- Федеральный закон от 19 декабря 2006 г. 238-Ф3 «О федеральном бюджете на 2007 год», в ред. 23.11.2007 г. № 267-ФЗ.
- Федеральный закон от 16 июля 1998 г. № 102-ФЗ «Об ипотеке (Залоге недвижимости)», вред. 13.05.2008 г. № 66-ФЗ.
- Федеральный закон от 11 ноября 2003 г. № 152-ФЗ «Об ипотечных ценных бумагах», в ред. 27.10.2008 г. № 191-ФЗ.
- Федеральный закон от 30 декабря 2004 № 214-ФЗ «Об участии в долевом строительстве многоквартирных домов и иных объектов недвижимости и о внесении изменений в некоторые законодательные акты Российской Федерации», в ред. 16.10.2006 г. № 160-ФЗ.
- Указ Президента РФ от 29 марта 1996 г. № 431 «О новом этапе реализации государственной целевой программы «Жилище».
- Постановление Правительства РФ от 20 июня 1993 г. № 95 «О подписании соглашения между Правительством Российской Федерации и правительством Королевства Швеция о торговых отношениях».
- Постановление Правительства Российской Федерации от 26 августа 1996 г. № 1010 «Об Агентстве по ипотечному жилищному кредитованию».
- Постановление Правительства РФ от 11 января 2000 г. № 28 «О мерах по развитию системы ипотечного жилищного кредитования в Российской Федерации» в ред. Постановления Правительства РФ от 08.05.2002 г. № 302.
- Постановление Правительства РФ от 17 сентября 2001 г. № 675 «О федеральной целевой программе «Жилище» на 2002−2010 годы» в ред. Постановления Правительства РФ от 10.04.2008 г. № 257
- Асаул А.Н., Карасев A.B. Экономика недвижимости. СПб.: Гуманистика, 2003.
- Беркалиева М.Е., Ерошенков С. Г., Кузьминов А. Н., Янтурин P.C. Развитие секьюритизации ипотечных активов в России. — М.: МАКС Пресс, 2006.
- Борселино Л. Учебник по дэйтрейдингу. М.: ИК Аналитика, 2002.
- Бузова И.А., Маховикова Г. А., Терехова В. В. Коммерческая оценка инвестиций: бизнес-план, анализ, ипотека / под ред. В. Е. Есипова. СПб.: Питер, 2004.
- Буренин А.Н. Рынок ценных бумаг и производных финансовых инструментов: учебное пособие. М.: Научно-техническое общество им. академика С. И. Вавилова, 2002.
- Бэр Х. П. Секьюритизация активов. Секьюритизация финансовых активов инновационная техника финансирования банков. — М.: Волтерс Клувер, 2006.
- Виленский П.Л., Лившиц В. Н., Смоляк С. А. Оценка эффективности инвестиционных проектов: теория и практика. М.: Дело, 2001.
- Вильяме Б. Новые измерения в биржевой торговле. М.: ИК Аналитика, 2000.
- Гарипова З.Л., Гарипов Е. В. Оценка залоговой стоимости в системе ипотечного жилищного кредитования Ульяновск: Ульяновский государственный университет, 2005.
- Гервиц Е.С. Моделирование организационно экономических механизмов формирования рынка доступного жилья: дисс. на соискание уч. степени канд. экон. наук. — М., 2007.
- Горемыкин В.А. Недвижимость: экономика, управление, налогообложение, учет — М.: КноРус, 2006.
- Горемыкин В.А., Бугулов Э. Р. Недвижимость: регистрация прав и сделок, ипотечное кредитование в схемах. М.: Филинъ, 1999.
- Гриненко C.B. Экономика недвижимости. Таганрог: Таганрогский государственный радиотехнический университет, 2004.
- Довиденко И.В. Ипотека. Управление. Организация. Оценка М.: Юнити, 2005.
- Дэвидсон Э., Сандерс Э., Вольф JL, Чинг А. Секьюритизация ипотеки: мировой опыт, структурирование и анализ. М.: Вершина, 2007.
- Инвестиции в России и зарубежных странах. М.: РАУ — Университет, 2001.
- Калинкина К.Е. Ипотечные ценные бумаги в системе жилищного ипотечного кредитования: автореф. дис. на соиск. учен. степ, к.э.н. М., 2003.
- Каменецкий М.И. Ипотечное кредитование на рынке жилья (народнохозяйственный и региональный аспекты) М.: Дело и Сервис, 2006.
- Камке Э. Справочник по обыкновенным дифференциальным уравнениям. М.: Наука, 1971.
- Куликов А. Ипотека предприятия как имущественного комплекса. М.: Издательство господина М. Ю. Тихомирова, 2004.
- Назарова Л.Б. Жилищный и ипотечный рынки. СПб.: Издательство СПбГУ, 2006.
- Лазарева Л.Б. Ипотечное жилищное кредитование. Владикавказ: Издательство Северо-Осетинского государственного университет им. К. Л. Хетагурова, 2005.
- Лазарова Л.Б. Ипотечное кредитование в механизме формирования жилищного рынка России: автореферат дисс. на соискание уч. степени док. экон. наук. СПб., 2007.
- Лобанов А. А, Чугунов A.B. Энциклопедия финансового риск-менеджмента. М.: Альпина Паблишер, 2003.
- Мутовин С.И., Смирнова А. Т. Секьюритизация ипотечных активов.- М.: Макс Пресс, 2005.
- Пастухова Н.С., Рогожина H.H., Туманов A.A. Основы ипотечного кредитования. М.: ИНФРА-М, 2007.
- Покопцева Е.Б., Никитина Т. И., Казейкин B.C., Кудрявцева О. С. Ипотека в России: прошлое, настоящее, будущее / под ред. И. С. Радченко, -Москва: ГроссМедиа, 2004.
- Разумова И.А. Ипотечное кредитование. СПб.: Питер, 2006.
- Селюков В. К., Гончаров С. Г. Управление рисками: ипотечная сфера. -М.: Издательство МГТУ им. Баумана, 2001.
- Солдатова А.О. Секьюритизация активов: эффективный институт реструктуризации бизнеса // Сборник докладов первой межвузовской научной конференции «Современное состояние, инструменты и тенденции развития фондового рынка». -М.: ГУ ВШЭ, 2005.
- Стерник Г. М. Правовые и организационно-экономические основы формирования рынка доступного жилья в Москве. М.: Издательство Российской экономической академии, 2006.
- Уотшем Т.Дж., Паррамоу К. Количественные методы в финансах. М.: ЮНИТИ, 1999.
- Федосеев В.В. Экономико-математические методы и прикладные модели. М.: ЮНИТИ, 2002.
- Хейер JI. Ценные бумаги, обеспеченные ипотекой и активами. М.: Альпина Бизнес Букс, 2007.
- Шарп У.Ф., Александер Г. Дж., Бэйли Дж.В. Инвестиции. М.: ИНФРА-М, 2007.
- Шведов A.C. Процентные финансовые инструменты: оценка и хеджирование. М.: ГУ-ВШЭ, 2001.
- Ширяев А.Н. Основы стохастической финансовой математики. М.: ФАЗИС, 1998.
- Щетинин Я.В. Оценка жилья при ипотечном кредитовании. М.: БДЦ-Пресс, 2006.1.I. Периодические издания
- Божежьян Н.П. Проблемы развития ипотечного кредитования населения // Социум и власть. 2007. — № 1.
- Бухвалов A.B. Реальные опционы в менеджменте: введение в проблему // Российский журнал менеджмента. 2004. — № 1.
- Гервиц Е.С. Реализация перспективных направлений жилищной политики // Жилищное строительство. 2006. — № 9.
- Гервиц Е.С. Совершенствование подходов к формированию жилищной политики в России // Жилищное строительство. 2007. — № 1.
- Даниловский Ф. Доступное жилье: виртуальная реальность // Жилищное и коммунальное хозяйство. 2006. — № 10.
- Долгов А. Принятие инвестиционных решений в условиях неопределённости // Рынок ценных бумаг- 2004. № 23(278).
- Едронова В.Н., Шилов М. Е. Организация региональных консультационных центров по ипотечному кредитованию // Финансы и кредит. 2008. — № 23 (311).
- Журавлев В. А. Риски на рынке ипотечного кредитования // Социально-Экономические и технические системы. 2007. — № 1(35).
- Казейкин B.C. Развитие жилищного строительства и ипотечного кредитования в России // Национальные проекты. 2007. — № 2.
- Клочков И.И. Становление и проблемы российского рынка ипотечных услуг // Современные аспекты экономики. — 2007. № 4 (117).
- Клочков И.И. Тенденции в развитии ипотечного жилищного кредитования // Финансы и кредит. — 2007. № 23 (263).
- Колягин А., Лимитовский М. Долгосрочная рыночная информация для инвестиционных аналитиков: современный проект ГИФА и ВШФМ АНХ // Рынок Ценных Бумаг. 2004. — № 13(268).
- Коробкова M.B. Совершенствование управления операциями риэлторской компании на рынке ипотечных сделок с недвижимостью // Российское предпринимательство. — 2007, № 5, выпуск 1.
- Кузин А. Риск: методики расчета // Финанс. 2004. — № 1.
- Лемешко E.H. Отдельные формы расчетов при ипотечном жилищном кредитовании // Право и экономика. 2006. — № 12.
- Макарова Я.К. Ипотека в России: второе дыхание // Финансовый бизнес. 2006. — № 2.
- Миронов В., Попова А. Рынок ипотечных облигаций // Рынок ценных бумаг. 1998. — № 4.
- Петров В. Проблемы и перспективы обращения ипотечных ценных бумаг на торговых площадках // Биржевое обозрение. 2004. — № 4 (6).
- Полякова М.Б. Развитие рынка ипотечного кредитования в России // Экономика строительства. 2006. — № 5.
- Проскурякова H.A. Крестьянский поземельный банк // Отечественная история. 1998. — № 3.
- Розанова Н.М. Развивающиеся рынки капитала: чему учит мировой опыт // Мировая экономика и международные отношения. 2007. — № 2.
- Скогорева А. Ипотека поднимает цену. Цена поднимает ипотеку: ипотека сделала жилье таким дорогим, что его невозможно купить без ипотеки // Банковское обозрение. 2006. — № 8.
- Солдатова А.О. Секьюритизация активов: эффективное управление рисками и оптимизация портфеля предприятия // Капитал и Право. 2005.7.
- Солдатова А.О. Секьюритизация лизинга: перспективы развития в России // Лизинг ревю. 2004. — № 6.
- Солдатова А.О. Секьюритизация лизинговых активов // Лизинг ревю. -2003.-№ 5−6.
- Солдатова А.О. Секыоритизация сделок лизинга: структурирование и построение возможных схем // Лизинг ревю. 2004. — № 1−2.
- Суворов Г. П. Концепция социальной ипотеки // Недвижимость и Ипотека.-2005.- № 3.
- Besly Т., Coate S., Loury G. Rotating saving and credit associations, credit markets and efficiency // Rev. of Econ.Stud. 1994, — v.61.
- Black F., Scholes M. The Pricing of Options and Corporate Liabilities // Journal of Political Economy, May-June, 1973.
- Black F., and Karasinski P. Bond and option pricing when short rates are lognormal // Finacial Analysts Journal, July-August, 1991.
- Blyth S., Uglum J. Rate of skew // Risk. 1999. — July.
- Choudhry M. Structured Credit Products and Synthetic Securitisation. -Singapore: John Wiley & Sons, 2004.
- Cox J., Ingersoll J. Ross S. A Theory of the Term Structure of Interest Rates // J. Econometnca, 1985.
- Credit Risk Transfer. Bank for International Settlements: Basel Committee on Banking Supervision, 2004.
- Fabozzi F.J. Collateralized Debt Obligations. New Jersey- John Wiley & Sons, 2002.
- James J., Webber N. Interest rate modeling: financial engineering. John Wiley & Sons, New York, 2000.
- Levin A. Deriving closed-form solutions for Gaussian pricing models: a systematic time-domain approach // Int.J.of theoretical and applied finance. 1998. — № 3.
- Obay L. Financial Innovation in the Banking Industry: The Case of Asset Securitization. -New York: Garland Publishing, Inc., 2000.
- Scholten U. Rotating savings and credit associations in developing countries: The German Austrian Bausparkassen // J. of Comparative Econ. — 2000. — № 28.
- Sick G. Real Options. Handbook in OR & MS. Elsevier Science B.V. 1995. V.9
- Tavakoli J.M. Collateralized Debt Obligations and Structured Finance: New Developments in Cash and Synthetic Securitization. -New Jersey: John Wiley & Sons, 2003.
- Treatment of Securitized Transactions in Bankruptcy: An article on the treatment of the true sale question in securitisation. Kensington & Ressler LLC, 2002.
- Vasicek O. An Equilibrium Characterization of the Term Structure // J. of Financial Economics. 1997. — № 5.1. У. Интернет ресурсы.
- Bloomberg.com // http://www.bloomberg.com/
- Cbonds.Info: Россия: Рынок Облигаций 2006−2008 // http ://www. cbonds .info/ru/ rus/
- Dealogic // http://www.dealogic.com/
- Fannie Mae // http://www.fanniemae.com/index.jhtml
- Freddie Mac // http://www.freddiemac.com/
- Ginnie Mae // http://wwvv.ginniemae.gov/
- J.P. Morgan, // http://www.jpmorgan.com/pages/jpmorgan
- Merrill Lynch, Financial Management and advisory // http://www.ml.com/
- Open JSC «BANK URALSIB» Consolidated Financial Statements http://www.uralsib.ru/mediacache/evolutioncoiii/documents/20 0712USBIFRS 2007signed. pdf
- Securities Industry and Financial Markets Association (SIFMA) // www.sifma.org
- Standard&Poors. // http://www.standardandpoors.ru/
- ThomsonReutersFinancial//http://www.thomsonreuters.com/businessunits /financial/
- Total Securitization, // http://www.totalsecuritization.com/
- World Bank: Россия извлекла важный урок экономической политики // http://www.quote.ni/research/news/2007/12/l 8/31 756 244.shtml
- АИЖК. Тенденции в ипотечном кредитовании // www.ahml.ru
- АИЖК: еженедельный отчет. 03.10.2008. // www.ahml.ru
- АИЖК: итоговый отчет. 1 полугодие 2008 г. // www.ahml.ru
- АИЖК: итоговый отчет. 2007. // www.aliml.ru
- АИЖК: итоговый отчет. 9 месяцев 2007 г. // www.ahml.ru
- АИЖК: концепция развития единой системы рефинансирования ипотечного жилищного кредитования в России. Протокол № 01 от 27.01.2005 г. // http://wvvw.ahml.ru/file.res?src=about/conz/Konzept.pdf
- АКБ «Банк Москвы» (ОАО) 2006−2008 // http://www.bm.ru/
- Анализ развития ипотеки, 18.10.2007 // http://www.kreditcars.ru/?p=2463
- Банк России 2006−2008 // http://www.cbr.ru/
- Глазунов Д.А. Секьюритизация ипотечных кредитов в России. Презентация. АИЖК. Москва. 16.02.2006. // www.ahml.ru
- Городской Ипотечный Банк // http://www.gorodskoi.ru/
- Европейский банк реконструкции и развития // http ://www. ebrd. com/ru/index.htm
- Замулина И., Ильин А. Ипотека для тех, кто умеет считать деньги. // http://credit.rbc.ru/recommendation/ipoteka/2007/04/27/23 703.shtml
- ЗАО «Банк ВТБ 24» // http://www.vtb24.ru/
- ЗАО «Первый ипотечный агент АИЖК» // http://www.ahml.ru/agent/documentation.shtml
- ИБ «ТРАСТ» «АИЖК-ипотека бенчмарк ипотечного рынка» // http://www.trust.rn
- ИБ «Траст» 2006−2008 // www.trust.ru
- Индикаторы рынка недвижимости // http://www.irn.ru/
- Ипотека в России. Ипотечное кредитование и Секьюритизация. 20 062 008 // http://www.rusipoteka.ru/
- Казаков А. Система ипотечного кредитования РФ исчерпала себя в качестве средства решения жилищного вопроса // http://www.quote.ni/stocks/fond/2007/09/25/31 646 579.shtml
- КБ «Московское ипотечное агентство» (ОАО) // http://www.mia.ru/
- Квадратный метр 2006−2008 // http://www.m-2.ru/
- КовалишинаГ.В. Ипотечные ценные бумаги. Мировой опыт и российские условия, 2004 // http://www.ifs.ru
- Котов А. Кризис затягивается. Невыплаты по кредитам в США достигнут 150 млрд долларов (S&P) //http://www.rbcdaily.ni/2007/l 0/10/world/297 458
- Маслова Е. Кризис ликвидности и его последствия для российского рынка коммерческой недвижимости // http://miridom.ru/magazines/commerce/2008/02/28/6939/
- Министерство экономического развития Российской Федерации 20 062 008 // http://www.economy.gov.ru/
- ОАО «Ипотечная корпорация Московской области» // http://www.moip.ru/
- ОАО «Специализированная ипотечная организация ГПБ-Ипотека» // http://www.gpb-mortgage.ru/
- ОАО Российские Железные Дороги // http://www.rzd.ru/wps/portal/rzd
- Обзор ЦБ «О досрочном погашении ипотечных жилищных кредитов» 2007 г // http://www.cbr.ru/analytics/banksystem/2007ipoteka.pdf
- ООО «Жилсоципотека Финанс» // http://www.tcb.ш/coфorative/investments/articlel 1315. shtml
- РИА «РосБизнесКонсалтинг» 2004−2008 // http://www.rbc.ru/
- Русская ипотечная акцептная компания (ОАО) // http://www.rumac.net/
- Сбербанк России ОАО // http://www.sbrf.ru/ru/
- Селина М. Как продать залог по-быстрому // http ://www.rbcdaily.ru/2008/l l/05/focus/3 89 177
- Семеняка A.K. Рынок ипотечного кредитования в России. Итоги и перспективы: доклад на конференции «Ипотечное кредитование в России» // www.ahml.ru
- Суворов Г. П. Секьюритизация активов с использованием кондуита // http://www.opec.ru/arhiv.aspx?obno:=20 377
- ТрансКредитБанк // http://www.tcb.ru/
- Факторы, сдерживающие развитие ипотечного кредитования, // http://www.rusipoteka.ru/konf/ahml-12.htm
- Федеральное агентство по управлению государственным имуществом // http://www.mgi.ru/