Современные тенденции в организации и деятельности международных товарных бирж
Диссертация
Научная новизна работы. Монография А. А. Иващенко охватывает развитие международных товарных бирж вплоть до конца 1980;х годов. Целый ряд важных для международной биржевой торговли тенденций в то время только начинал формироваться, а более отчетливо проявился уже в первой половине 1990;х годов. Научная новизна предлагаемой работы состоит в том, что она посвящена именно этим новым для… Читать ещё >
Содержание
- Глава 1. Особенности деятельности международных товарных бирж на современном этапе
- 1. 1. Новые направления в развитии международной биржевой торговли
- 1. 2. Сущность и виды операций, совершаемых на товарных биржах
- 1. 2. 1. Хеджирование
- 1. 2. 2. Спекулятивные операции
- 1. 2. 3. Поставка физического товара
- 1. 2. 4. Опционы
- 1. 3. Организационная структура товарных бирж
- Глава 2. Операции с валютами на товарных биржах
- 2. 1. Развитие валютного фьючерсного и опционного рынка
- 2. 2. Валютные фьючерсные контракты .*
- 2. 2. 1. Сущность и назначение валютных фьючерсов
- 2. 2. 2. Спекуляция и хеджирование на валютном фьючерсном рынке
- 2. 2. 3. Различие между фьючерсным и форвардным валютными рынками
- 2. 2. 4. Показатель затрат на совершение сделок на валютном рынке
- 2. 2. 5. Причины быстрого роста рынка валютных фьючерсов
- 3. 1. Общая характеристика фьючерсного и опционного рынка финансовых инструментов
- 3. 2. Финансовые фьючерсные контракты
- 3. 2. 1. Фьючерсные контракты на индексы акций
- 3. 2. 2. Фьючерсные контракты на процентные ставки
- 3. 2. 3. «Инструментыуправления активами»
- 4. 1. Обзор современных электронных биржевых систем
- 4. 2. Предметы электронной торговли
- 4. 3. Электронные алгоритмы для заключения сделок
- 4. 4. Схема функционирования и особенности системы электронной торговли
- 4. 4. 1. Общая характеристика и основные компоненты электронной биржевой системы
- 4. 4. 2. Иллюстрация функционирования электронной торговли на примере системы «АТС/2»)
- 4. 4. 3. Особенности работы системы «Глобэкс»
- 4. 5. Преимущества и недостатки электронной биржевой торговли
- 5. 1. Новый вид операций на российских товарных биржах
- 5. 2. Фьючерсный рынок Московской товарной биржи
Список литературы
- Baer J.B., Woodruff G.P. Commodity Exchanges. N.Y., L., 1935, p. 86.
- The Professional Use of the Commodity Markets. L., 1976, p. 49.
- Бэкуордэйшн ситуация на бирже, когда цены на наличный товар выше, чем цены на товар с поставкой на срок. Такое соотношение цен возникает, когда на рынке ощущается нехватка наличного товара.
- Источники на русском языке:
- Алексеев М. Ю. Рынок ценных бумаг. М.: Финансы и статистика, 1992. — 135 с.
- Алехин Б. И. Рынок ценных бумаг. Введение в фондовые операции. -Самара: «СамВен», 1992. 123 с.
- Англо-русский словарь по внешнеэкономической деятельности / Под ред. И. В. Кузнецова. Тула: Изд-во Тульского производственного полиграфического объединения, 1992. — 248 с.
- Англо-русский словарь по экономике и финансам. / Под ред. А. В. Аникина. Санкт-Петербург: Экономическая школа, 1993. 590 с.
- Андреев С. Б., Кобищанов М. Ю., Мелюхина О. Г., Обушенков Н. Г., Рылько Д. Н. Товарные биржи: организация, типовые операции, зарубежный опыт и специфика работы в советских условиях. М.: «МЕНАТЕП», 1991. — 125 с.
- Бевентер Э. фон, Хампе Й. Основные знания по рыночной экономике в восьми лекциях: Пер. с нем. М.: Республика, 1993. — 176 е.: ил.
- Бизнес на рынке ценных бумаг, Российский вариант. / Под ред. Грабарника В. Е. М.: «Граникор», 1992. — 124 с.
- Биржи в СССР: первый год работы. / Под ред. А. А. Яковлева. М.: Институт исследования организованных рынков, 1991. — 153 с.
- Буренин А. Н. Введение в рынок ценных бумаг. М.: ВНИИОЭНГ, 1992. — 65 с.
- Буренин А. Н. Контракты с опционами на акции. М.: Изд-во «Руссико», 1992. — 56 с.
- Быков А. В., Кондрашин Ю. А., Поздняков А. П., Тараканов J1. В. Биржевая торговля: что это такое? Красноярск: ИА «ВОСТОК», 1991.-464 с.
- Васильев Г. А., Каменева Н. Г. Товарные биржи: Практ. пособие. М.: Высшая школа, 1991. 111 е.: ил.
- Герчикова И. Н. Маркетинг и международное коммерческое дело. -М.: Внешторгиздат, 1990. 264 с.
- Герчикова И. Н. Организация и техника внешнеторговых операций на капиталистическом рынке. М.: Международные отношения, 1975. -432 с.
- Герчикова И. Н., Сабельников JI. В. Международные товарные биржи. Учебное пособие. М., 1990. — 130 с.
- Долан Э. Дж. и др. Деньги, банковское дело и денежно-кредитная политика. / Пер. с англ. В. Лукашевича и др.- Под общ. ред. В. Лукашевича. Л.: Л О СП «Автокомп», промышленно-финансовая компания «Профико», 1991. — 448 с.
- Долан Э. Дж., Линдсей Д. Рынок: микроэкономическая модель / Пер. с англ. В. Лукашевича и др.- Под общ. ред. Б. Лисовика и В. Лукашевича. Санкт-Петербург: СП «Автокомп», 1992. — 496 с.
- Драчов С. Н. Фондовые рынки: основные понятия, механизмы, терминология. М.: Международные отношения, 1991. — 202 с.
- Жуков Е. А. Новые явления в деятельности финансово-кредитных институтов США. М.: Финансы и статистика, 1983. — 189 с.
- Закон Российской Федерации «О товарных биржах и биржевой торговле» / Южаков А. А. Постатейные комментарии. Примерные уставы товарной биржи и брокерской фирмы. Примерные правила биржевой торговли. М.: А/О «Страйк», 1992. — 112 с.
- Иващенко А. А. Товарная биржа (за кулисами биржевой торговли). -М.: Международные отношения, 1991. 272 с.
- Коммерческий словарь. / Под общ. ред. А. Н. Азрилияна. М.: Фонд «Правовая культура», 1992. — 320 с.
- Костюхин Д. И. Конъюнктура мирового капиталистического хозяйства. Вопросы теории и методологии изучения экономики капиталистических стран и конъюнктуры товарных рынков. М.: Изд-во ИМО, 1973. — 312 е., табл.
- Котлер Ф. Основы маркетинга: Пер. с англ. / Общ. ред. и вступит, ст. Е. М. Пеньковой. М.: Прогресс, 1990. — 736 с.
- Краткий внешнеэкономический словарь. Под ред. О. С. Богданова. -М.: Международные отношения, 1984. 248 с.
- Левшин Ф. М. Мировые товарные рынки. Методология изучения конъюнктуры. М.: Международные отношения, 1978. — 360 с.
- Линдерт П. X. Экономика мирохозяйственных связей: Пер. с англ. / Общ. ред. и предисл. О. В. Ивановой. М.: Прогресс, 1992. — 520 с.
- Лисовский В. И. Фондовые биржи капиталистических стран. М.: Финансы и статистика, 1978. — 145 с.
- Макконнелл Кэмпбелл Р., Брю Стэнли Л. Экономикс: Принципы, проблемы и политика. В 2 т.: Пер. с англ. 11-го изд. Т. 1. М.: Республика, 1992. — 399 е.: табл., граф.
- Макконнелл Кэмпбелл Р., Брю Стэнли Л. Экономикс: Принципы, проблемы и политика. В 2 т.: Пер. с англ. 11-го изд. Т. 2. М.: Республика, 1992. — 400 е.: табл., граф.
- Манэс А. Основы страхового дела / Сокр. пер. с нем. Отв. ред. Р. Т. Юлдашев. М.: Общество «Анкил», 1992. — 112 с.
- Матюхин Г. Г. Мировые финансовые центры. М.: Международные отношения, 1979. — 144 с.
- Мировой капиталистический рынок и проблемы интернационализации хозяйственной жизни / Ред. кол. М. М. Максимовой и др. М.: Мысль, 1983. — 270 с.
- Мусатов В. Т. Международная миграция фиктивного капитала. М.: Международные отношения, 1983. — 160 с.
- Мусатов В. Т. США. Биржа и экономика. М.: Наука, 1985. — 209 с.
- Мусатов В. Т. Фондовый рынок: инструменты и механизм. М.: Международные отношения, 1991. — 127 с.
- Мусатов В. Т., Шевцов А. В. Рынок ценных бумаг. М., 1991. -187 с.
- Ноздрева Р. Б., Цыгичко Л. И. Маркетинг: как побеждать на рынке. М.: Финансы и статистика, 1991. — 200 с.
- Организация и техника биржевой торговли. М.: Международная книга, 1938. — 340 с.
- Организация и техника торговли на товарных, фондовых и валютных биржах. М.: ВНИКИ, 1991. — 210 с.
- Основы внешнеэкономических знаний /Под ред. Фаминского И. П. -М.: Международные отношения, 1990. 345 с.
- Основы предпринимательского дела. Благородный бизнес. / Под ред. Ю. М. Осипова. М.: Ассоциация «Гуманитарное знание», Центр общественных наук при Московском Университете МП «Тригон», 1992. — 432 с.
- Павлов С. В. Фондовая биржа и ее роль в экономике современного капитализма. М.: Финансы и статистика, 1989. — 207 с.
- Рекомендации по организации деятельности брокерской фирмы. -М.: Брок-инвест-сервис, 1991. 76 с.
- Роде Э. Банки, биржи, валюты современного капитализма. М.: Финансы и статистика, 1986. — 257 с.
- Российская Международная Валютно-Фондовая Биржа (РМВФБ). А/О закрытого типа «Кассовый Союз». Документы и правила. М.: Мосинпресс, 1992. — 72 с.
- АО РТСБ. Годовой отчет. 1991. М.: СП «СЕПТ», 1992. — 144 с.
- Руководство по биржевому делу: товарные сделки, ценные бумаги / Пер. с англ. М. И. Сороко, А. С. Каменского- Под ред. А. А. Белозерцева. М.: Агропромиздат, МФ СП «Аспект», 1991. — 256 е.: ил.
- Синецкий Б. И. Внешнеэкономические операции: организация и техника. М.: Международные отношения, 1989. — 225 с.
- Современные международные экономические отношения: тенденции и перспективы / Под ред. д. э. н. И. О. Фаризова. М.: Изд-во МГУ, 1985. — 279 с.
- Современный маркетинг / В. Е. Хруцкий, И. В. Корнеева, Е. Э. Автухова. Под ред. В. Е. Хруцкого. М.: Финансы и статистика, 1991. -256 е.: ил.
- Современный рынок капиталов / Под ред. Г. П. Солюса. М.: Финансы и статистика, 1977. — 170 с.
- Соединенные Штаты Америки / Отв. ред. В. Ф. Железова. М.: Международные отношения, 1991. — 168 с. — (Наши деловые партнеры).
- Узун В. Я. Товарная биржа. М.: Знание, 1991. — 64 с. — (Новое в жизни, науке, технике. Сер. «Экономика" — № 9).
- Улыбин К. А., Андрошина Л. С., Харисова Н. JI. Брокер и биржа. -М.: Информбизнес, 1991. 178 с.
- Фаминский И. П. Современная международная торговля. М.: Изд-во МГУ, 1981. — 448 с.
- Федоров Б. Г. Англо-русский толковый словарь валютно-кредитных терминов. М.: Финансы и статистика, 1992. — 240 с.
- Федоров Б. Г. Англо-русский глоссарий новых валютно-кредитных терминов. М.: ИМЭМО АН СССР, 1988. — 199 с.
- Федоров Б. Г. Современные валютно-кредитные рынки. М.: Финансы и статистика, 1989. — 198 с.
- Филипов Ю. Д. Биржа. Ее история, современная организация и функции. С.-П., 1916. — 355 с.
- Финансово-кредитный словарь. Т. I А-И / Гл. ред. В. Ф. Гарбузов. -М.: Финансы и статистика, 1984. 511 с.
- Финансово-кредитный словарь: в 3-х т. Т. II К-П / Гл. ред. В. Ф. Гарбузов. М.: Финансы и статистика, 1986. — 511 с.
- Финансово-кредитный словарь: в 3-х т. Т. III Р-Я / Гл. ред. Н. В. Гаретовский. М.: Финансы и статистика, 1988. — 511 с.
- Финансовые фьючерсы. / Составители: М. В. Кузнецов, Э. А. Малиничева. М.: Ассоциация «Гуманитарное знание», 1993. — 120 с.
- ФРГ / Отв. ред. Г. А. Буланов. М.: Международные отношения, 1990. — 128 с. — (Наши деловые партнеры).
- Хейне Пол. Экономический образ мышления. Пер. с англ. — М.: Изд-во «Новости» при участии изд-ва «Catallaxy», 1991. — 704 е., ил.
- Хойер В. Как делать бизнес в Европе: Вступит, слово Ю. В. Пискулова. М.: Фонд «За экономическую грамотность», 1991. — 253 с.
- Черников Г. П. Фондовая биржа: международный аспект. М.: Международные отношения, 1991. — 146 с.
- Чесноков А. С. Инвестиционная стратегия, опционы и фьючерсы. -М.: АО «ЦИТП», 1993. 112 с.
- Чесноков А. С. Рынок ценных бумаг, фондовые биржи, брокерская и дилерская деятельность. М.: АО «ЦИТП», 1992. — 120 с.
- Четыркин Е. М. Методы финансовых и коммерческих расчетов. -М.: «Дело», «BusinessPe4b», 1992. 320 с.
- Шварц Ф. Биржевая деятельность Запада (Фьючерсные и фондовые биржи, системы работы и алгоритмы анализа). Методические рекомендации. / Пер. с англ.: Б. Грибкова, Н. Котляр. М.: Изд-во «Ай Кью», 1992. — 176 с.
- Шенаев В. Н. Международный рынок ссудных капиталов. М.: Финансы и статистика, 1985. — 165 с.
- Экономика: Учебник / Под ред. доц. А. С. Булатова. М.: Издательство БЕК, 1994. — 632 с.* *
- Герчикова И. Н. Международные товарные биржи. «Вопросы экономики» № 7, 1991.
- Домнина О. Фьючерс в тумане. «Ревизор» Журнал для частных инвесторов, № 5 ноябрь 1994.
- Золотдинов М., Крюкова А., Кулик JI. Проблемы становления товарных бирж в СССР. «Вопросы экономики», № 7, 1991.
- Иванов К. В. Беседы о биржах. «Экономика и жизнь», №№ 44, 45,1991.
- Иванов К. В. Российские товарные биржи: традиции, настоящее, перспективы. «Экономические науки», №№ 1, 2, 1992.
- Иващенко А. А. Биржевая торговля. «Внешняя торговля», № 1,1992.
- Иващенко А. А. Особенности торговли биржевыми товарами на современном этапе. Приложение к БИКИ, № 9, 1986.
- Конеев В. И. Биржевая торговля жидким топливом и ее воздействие на капиталистический рынок нефти и нефтепродуктов. Приложение к БИКИ, № 7, 1987.85. «Коммерсантъ-DAILY», № 131, 16 июля 1994 года.
- На биржах Москвы. БИКИ № 140, 8 декабря 1994 г.
- На биржах Москвы: итога года. БИКИ № 4, 17 января 1995 г.
- На товарных биржах Москвы. БИКИ № 130, 15 ноября 1994 г.
- РТСБ Развивается рынок ценных бумаг. — БИКИ № 143, 20 декабря 1994 г.
- Шешеро И. С. Биржевая торговля. Тенденции развития. -«Экономика и жизнь», № 21, 1992.* *
- Материалы из досье отдела конъюнктуры и цен ВВО «Разноимпорт».
- Нормативные документы и иные материалы Московской товарной биржи.1.) Источники на иностранных языках:
- Aml6t, Robin. Dawn Traders' Guide to World Markets. London, Boxtree Limited, In association with LBC, 1992. — 214 p.
- Andrew, John. How to Understand the Financial Press. L., Kogan Page, 1990. — 243 p.
- Baer, J. В.- Woodruff, G. P. Commodity Exchanges. N. Y., L., 1935. -179 p.
- Baer, J. В.- Saxon, O. G. Commodity Exchanges and Futures Trading. -N. Y., 1949. 356 p.
- Bailey, Fenton. The Junk Bond Revolution: Michael Milken, Wall Street and the «Roaring Eighties». L., Fourth Estate, 1991. — 260 p.
- Bauer, P. Т.- Yamey, B. S. Markets, Market Control and Marketing Reform. L., 1968. — 469 p.
- Borland, Andrew. The Potential of Automated Exchange Markets. -London, 1993. 11 p.
- Brochures, published by Chicago Mercantile Exchange. Chicago, 19 831 988.
- Cargill Bulletin. 1989. — Nov. — 40 p.
- Commodity Exchange Act. Chi., 1989. — March. — 604 p.
- Commodity Futures Trading Commission. Annual Report, 1991.
- Coopers & Lybrand. The Financial Jungle: A Guide to Financial Instruments. L., Coopers & Lybrand, 1987. — 279 p.
- Corben, E. R., ed. A Glossary of Financial and Investment Terms. L., Bulldog, 1990. — 176 p.
- Fieleke, Norman S. The Rise of the Foreign Currency Futures Market. -Chicago: CME, 1987. 10 p.
- Futures Industry. March/April 1990. Washington.
- Futures Industry. January/February 1993. Washington.
- Gibson-Jarvie, Robert. Futures & Options Markets. L., Cambridge, Woodhead-Faulkner, 1989. — 256 p.
- Gibson-Jarvie, Robert. The London Metal Exchange. A commodity market. 3rd ed. London, Cambridge, Woodhead-Faulkner, 1989. — 340 p.
- International Monetary Market Yearbook 1981. Chicago: Chicago Mercantile Exchange, 1982.
- Journal of Commerce, 15 May 1991.
- Kawaller, Ira G. Advanced Cross-Rate Futures Strategies. Chicago: CME, 1991. — 4 p.
- Kawaller, Ira G. Hedging With Futures Contracts: Going the Extra Mile. Chicago: CME, 1988. — 3 p.
- Kuprianov, Anatoli. Short-Term Interest Rate Futures. Chicago: CME, 1986.
- Lamont, Barclay W. Lamont’s Glossary A Guide for Investors 5th ed. — L., IPS Lamont, 1990. — 189 p.
- The London Futures and Options Exchanges. An Introduction. L., Joint Exchanges Committee, 1990. — 28 p.
- London Metal Exchange: New Trading Regulations. L., 1991. — 65 p.
- London Metal Exchange: New Contract Regulations. L., 1991. — 55 p.
- London Metal Exchange: New Options Regulations. L., 1991. — 78 p.
- The London Metal Exchange Limited. L., Designed and produced by Brian Reidy & Associates Ltd., March 1990. — 28 p.
- McGraw-Hill World Futures & Options Directory 1991−1992. -Compiled by Nick Battley. 1991.
- Metal Bulletin. 23 August 1990.
- Metal Bulletin. 10 October 1991.
- Metal Bulletin Monthly. September 1990.
- Moffitt, Douglas. The Family Money Book. L., J. M. Dent & Sons, 1987. 340 p.
- Pinney, G., ed. Trading in Metals 2nd ed. L., Metal Bulletin Books, 1989. — 190 p.
- The Professional Use of the Commodity Markets. L., 1976. — 235 p.
- The Reuter Coffee Newsletter. 1986. — Jan. 9.
- Roberts, Gerald, ed. Guide to World Commodity Markets 4th ed. L., Economist Books, 1985. — 369 p.
- Rules and Regulations of the London Metal Exchange. London, LME, 1987. — 200 p.
- Slentz, James W. The LIBOR Alternative. Chicago: Chicago Mercantile Exchange, 1990. — 6 p.
- Survey by the Bank for International Settlements, 1989.
- A Survey of Commodity Risk Management Instruments. Report by the UNCTAD secretariat. UNCTAD, 15 March 1993. — 55 p.
- Wolffs Guide to the London Metal Exchange 3rd ed. L., Metal
- Bulletin Books, 1987. 168 p.
- World Metal Statistics, Vol. 43, No 2, Feb. 1990.
- Динамика числа открытых позиций, количества проданных фьючерсных контрактов и числа незакрытых позиций на момент исполнения контракта по всем фьючерсным рынкам США за период 1985—1991 гг. г.
- Год Всего Финансовые инструменты Валюты
- ИСТОЧНИК: Commodity Futures Trading Commission. Annual Report, 1991.
- Динамика числа открытых позиций и количества проданных опционных контрактов по всем опционным рынкам США за период 1983—1991 гг. г.
- Год Всего Финансовые инструменты Валюты
- ИСТОЧНИК: Commodity Futures Trading Commission. Annual Report, 1991.
- Динамика числа открытых позиций, количества проданных фьючерсных контрактов и числа незакрытых позиций на момент исполнения контракта по всем крупнейшим товарным биржам
- США за 1989−90 и 1990−91 г. г.
- Биржа Открытые позиции (в контрактах) Число проданных контрактов Незакрытые позиции^ контрактах)1989−90 1990−91 1989−90 1990−91 1989−90 1990−91
- Торговая палата в Филадельфии 942 154 1721 517 1676 418
- Примечание. Данные приведены только по тем товарным биржам США, на которых осуществляется торговля валютными и финансовыми фьючерсами и опционами.
- ИСТОЧНИК: Commodity Futures Trading Commission. Annual Report, 1991.
- Стандартные фьючерсные контракты МТБ
- Фьючерсный контракт на ваучер 1 шт. Февраль, апрель, июнь, сентябрь, ноябрь 10 руб./конт-ракт День последней торговой сессии перед 20 числом месяца исполнения контракта 800 руб./чек Котировка последнего дня торговли этим контрактом на МТБ
- Вид контракта Количество по контракту Качество товара Месяцы исполнения Шаг цены Последний день торговли Макс, отклонение от котировки предыдущего дня Цена поставки