Инвестиционная стоимость страховой организации при слияниях и поглощениях: оценка на основе доходного подхода
![Диссертация: Инвестиционная стоимость страховой организации при слияниях и поглощениях: оценка на основе доходного подхода](https://westud.ru/work/3107536/cover.png)
Диссертация
В свою очередь, модели оценки риска и нормы прибыли вложений в капитал страховой компании также были подвергнуты существенной модификации с учётом особенностей страхового бизнеса, что позволило уйти от чисто субъективных методов, таких как, например, метод кумулятивного построения ставки дисконтирования в стандартном его изложении. Изучение проблем оценки ставки дисконтирования для страхового… Читать ещё >
Содержание
- 1. Теоретические основы и экономическое содержание процессов слияний и поглощений страховых организаций
- 1. 1. Процессы слияний и поглощений: понятия, классификация, этапы реализации.\
- 1. 2. Методические основы оценки рыночной и инвестиционной стоимости страховой организации
- 1. 3. Анализ инвестиционной привлекательности российского страхового рынка
- 2. Формирование финансовой модели слияний и поглощений страховых организаций
- 2. 1. Моделирование чистого денежного потока
- 2. 2. Оценка риска и доходности: моделирование ставки дисконтирования
- 2. 3. Финансовая оценка экономического эффекта слияний и поглощений
- 3. Прогнозирование слияния/поглощения страховых организаций
- 3. 1. Информационное обеспечение оценки страховой организации
- 3. 2. Методика оценки рыночной стоимости
- 3. 3. Методика оценки инвестиционной стоимости
Список литературы
- Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая): № 51-ФЗ от 30.11.1994 г. // Нормативная база «Консультант плюс».
- Налоговый кодекс Российской Федерации (часть вторая): № 117-ФЗ от 05.08.2000 г. //Нормативная база «Консультантплюс».
- Об организации страхового дела в Российской Федерации: ФЗ от 27.11.1992 г. № 4015−1 // Нормативная база «Консультант плюс».
- О рынке ценных бумаг: ФЗ от 22.04.1996 г. № 39-Ф3 // Нормативная база «Консультант плюс».
- Об акционерных обществах: ФЗ от 26.12.1995 г. № 208-ФЗ // Нормативная база «Консультант плюс».
- Об утверждении правил размещения страховщиками средств страховых резервов: приказ Минфина РФ: № 100н от 8.08.2005 г. // Нормативная база «Консультант плюс».
- Об утверждении требований, предъявляемых к составу и структуре активов, принимаемых для покрытия собственных средств страховщика: приказ Минфина РФ: № 149н от 16.12.2005 г. // Нормативная база «Консультант плюс».
- Об особенностях применения страховыми организациями плана счетов бухгалтерского учета финансово-хозяйственной деятельности организаций и инструкции по его применению: приказ Минфина РФ: № 69н от 04.09.2001 г. // Нормативная база «Консультант плюс».
- Положение о порядке расчета страховщиками нормативного соотношения активов и принятых ими страховых обязательств: приказ Минфина РФ: № 90н от 02.11.2001 г. // Нормативная база «Консультант плюс».
- Порядок оценки стоимости чистых активов страховых организаций, созданных в форме акционерных обществ: приказ Минфина РФ, ФКЦБ РФ: № 83н, № 03−158/пз от 12.09.2003 г. // Нормативная база «Консультант плюс».
- Указания о порядке составления и представления бухгалтерской отчетности страховых организаций: приказ Минфина РФ: № 113н от 08.12.2003 г. // Нормативная база «Консультант плюс».
- ПБУ 9/99 «Доходы организации»: приказ Минфина РФ: № 32н от 06.05.1999 г. // Нормативная база «Консультант плюс».
- ПБУ 10/99 «Расходы организации»: приказ Минфина РФ: № ЗЗн от 06.05.1999 г. // Нормативная база «Консультант плюс».
- Общие понятия оценки, подходы к оценке и требования к проведению оценки (ФСО № 1): утвержден приказом Минэкономразвития России: № 256 от 20.05.2007 г. // Нормативная база «Консультант плюс».
- Цели оценки и виды стоимости (ФСО № 2): утвержден приказом Минэкономразвития России: № 255 от 20.05.2007 г. // Нормативная база «Консультант плюс».
- Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов и их отбору для финансирования. М.: НПКВЦ «Теринвест», 1994.
- Концепция развития страхования в Российской Федерации: одобрена распоряжением Правительства РФ: № 1361-р от 25 сентября 2002 г. // Нормативная база «Консультант плюс».
- Международные стандарты оценки: сборник / под ред. И. J1. Артемен-кова. М.: РОО, 1995. 215 с.
- Ананьин В.М. Инвестиционный анализ : учеб-практ. пособие. М.: Дело, 2000.
- Астахов П. М. Нематериальные активы : учеб. пособие. М.: Приор, 1996. 260 с.
- Акулов В. Б., Рудаков М. Н. Теория организации : учеб. пособие. Петрозаводск: ПетрГУ, 2002. 157 с.
- Бадюков В. Ф. Введение в финансовую математику (теория процентных ставок). Ч. 1: учеб. пособие. Хабаровск. РИЦ ХГАЭП, 1996. 52 с.
- Большой финансово-экономический словарь / под. ред. В. И. Осипова. М.: Экзамен, 2000. 1064 с.
- Большой энциклопедический словарь / под ред. А. Н. Азрилиана. 2-е изд. доп. и перераб. М.: Институт новой экономики, 1997. 864 с.
- Борисов С.М. Финансовый кризис и внешняя зависимость России // Деньги и кредит. 1998. № 10.
- Боровков A.A. Курс теории вероятностей. М.: Наука, 1972.
- Бочаров В.В. Финансово-кредитные методы регулирования рынка инвестиций. М.: Финансы и статистика, 1993.
- Бродич С.А. Вводный курс эконометрики: учеб. пособие. Минск, 2000.
- Бурроу К. Основы страховой статистики. М.: Анкил, 1992.
- Бернар, Колли. Толковый экономический и финансовый словарь / пер. с фр.: в 2-х т. М.: Международные отношения, 1994.
- Бирман Г., Шмидт С. Экономический анализ инвестиционных проектов / пер. с англ. под ред. Л. П. Белых. М.: Банки и биржи. ЮНИТИ, 1997.
- Брейли Р., Майерс С. Прииципы корпоративных финансов / пер. с англ. М.: Олимп-Бизнес, 2009. 1088 с.
- Бригхем Ю., Гапенски Л. Финансовый менеджмент : полный курс / пер. с англ. под ред. В. В Ковалёва: в 2-х т. СПб.: Экономическая школа, 1997. 497 с.
- Бадюков В. Ф., Серкин М. Ю., Сигалович О. Л. Страхование в системе финансово-промышленной группы: монография / под науч. ред. проф. Ба-дюкова. Хабаровск: РИЦ ХГАЭП, 2009. 144 с.
- Валдайцев В. С. Оценка бизнеса и инноваций : учеб. пособие. М.: Филинъ, 1997. 380 с.
- Валдайцев В. С. Оценка бизнеса и управление стоимостью предприятия : учеб. пособие для вузов. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001. 496 с.
- Гвозденко А. А. Основы страхования. М.: Финансы и статистика, 1998. 304 с.
- Гвозденко А. А. Финансово-экономические методы страхования: учебник. М.: Финансы и статистика, 1998. 184 с.
- Гохан Патрик А. Слияния, поглощения и реструктуризация компаний / пер. с англ. М.: Альпина Букс, 2004. 741 с.
- Грязнова А. Г. Антикризисный менеджмент. М.: ТАНДЕМ, 1999.387 с.
- Гварлиани Т. Е., Балакирева В. Ю. Денежные потоки в страховании. М.: Финансы и статистика, 2004. 336 с.
- Гиляровская Л.Т., Ендовицкий Д. А. Основы финансово-инвестиционного анализа. М.: МИПК учета и статистики Госкомстата России, 2000.
- Григорьев В. В., Островкин И. М. Оценка предприятий : имущественный подход. М.: Дело, 2000. 515 с.
- Григорьев В. В., Федотова М. А. Оценка предприятия: теория и практика. М.: Инфра, 1997. 340 с.
- Дамодаран Асват. Инвестиционная оценка. Инструменты и техника оценки любых активов / пер. с англ. М.: Альпина Бизнес Букс, 2004. 1342 с.
- Десмонт Г. М., Келли Р. Э. Руководство по оценке бизнеса. M.: РОО, 1994.576 с.
- Дмитриева О. В. Модели оценки страховой компании : дис. канд. экон. наук. СПб., 2005. 125 с.
- Ефимова М.Р., Петрова Е. В., Румянцев В. Н. Общая теория статистики: учебник. М.: ИНФРА-М, 1996. 416 с.
- Жигас М.Г. Финансы страховых организаций: учеб. пособие. Иркутск: Изд-во БГУЭП, 2002. 312 с.
- Замков О. О., Толстопятенко А. В., Черемных Ю. Н. Математические методы в экономике : учебник / под общ. ред. А. В. Сидоровича. М.: Дело и1. Сервис, 2001. 368 с.
- Иванова E.H. Оценка стоимости недвижимости: учебное пособие. М.: КНОРУС, 2008. 344 с.
- Иванова О.П. Эффективность интеграции: методы оценки. Кемерово: Кузбассвузиздат, 2002.
- Ионцев М. Корпоративные захваты: слияния, поглощения, гринмэйл. М.: Ось-89, 2003. 176 с.
- Ивахненко А.Г., Юрачковский Ю. П. Моделирование сложных систем по экспериментальным данным. М.: Радио и связь, 1987.
- Клейнен Дж. Статистические методы в имитационном моделировании. М.: Статистика, 1978. 221 с.
- Ковалев А. И., Привалов В. П. Анализ финансового состояния предприятия. М.: Центр экономики и маркетинга, 1997. 315 с.
- Количественные методы в экономических исследованиях: учебник для вузов / под ред. М. В. Грачевой, JI. Н. Фадеевой, Ю. Н. Черемных. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2004. 791 с.
- Корнилов И. А. Основы страховой математики : учебное пособие для вузов. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2004. 400 с.
- Краснова И.А. Страховые фонды и финансово-кредитные отношения. М.: Изд-во «Анкил», 1993. 78с.
- Кудрявцев А. А. Актуарные модели финансовой устойчивости страховой компании. СПб.: Институт страхования, 1997. 62 с.
- Коупленд Т., Коллер Т., Муррин Дж. Стоимость компаний : оценка и управление / пер. с англ. 3-е изд., перераб. и доп. М.: Олимп-Бизнес, 2005. 576 с.
- Литовченко В. В. Теория и методология формирования и реализации финансовой стратегии предприятия // автореф. дис. доктора экон наук. Иваново, 2005. 32 с.
- Мак Томас. Математика рискового страхования / пер. с нем. М.: Олимп-Бизнес, 2005. 432 с.
- Мельников A.B. Риск-менеджмент. Стохастический анализ рисков в экономике финансов и страхования. М.: Анкил, 2001. 112с.
- Макарова Г. Н. Экономические риски: структура и методы управления: учеб. пособие. Иркутск: Изд-во ИГЭА, 1999. 120с.
- Маркова В. Д., Кузнецова С. А. Стратегический менеджмент М.: ИНФРА-М, 2000. 240 с.
- Мартынов А. С. и др. Россия: Стратегия инвестирования и кризисный период. М.: ПАИМС, 1994.
- Орланюк-Малицкая JI. А. Страховые операции. М.: Анкил, 1994.112 с.
- Оценка бизнеса / под ред. А. Г. Грязновой, М. А. Федотовой. М.: Финансы и статистика, 2001. 345 с.
- Оценка недвижимости: учебник / под ред. А. Г. Грязновой, М. А. Федотовой. М.: Финансы и статистика, 2005. 496 с.
- Оценка стоимости предприятия (бизнеса) / под ред. Н. А. Абдулаева, Н. А. Колайко. М.: Экмос, 2000. 460 с.
- Плоткина А. Р. Оценка бизнеса : учеб. пособие / А. Р. Плоткина, П. Дзупка, А. Монин. Хабаровск: РИЦ ХГАЭП, 2010. 144 с.
- Рейтлян Я.Р. Аналитическая основа принятия управленческих решений. М., Финансы и статистика, 1989.
- Рейтман Л.И. Страховое дело. М.: ББНКЦ, 1992. 524 с.
- Саати Т. Принятие решений. Метод анализа иерархий. М.: Радио и связь, 1993.
- Самаруха В.И. Экономика и финансы пореформенной России. Иркутск. Изд-во ИГЭА, 2000. 236 с.
- Словарь по экономике / пер. с англ. под ред. П. А. Ватника. Спб.: Экономическая школа, 1998. 752 с.
- Соколов В. Н. Методы оценки предприятия. СПб.: СПбГИЭА, 1998.144 с.
- Страхование: учебник / под. ред. Т. А. Фёдоровой. 2-е изд., перераб. идоп. М.: Экономисте., 2003. 875 с.
- Страхование: учебник / под ред. проф. Шахова В. В. М.: Анкил, 2002.380 с.
- Страховое дело: учебник в 2 т. / пер. с нем. О. И. Крюгер и Т. А. Федоровой. Т. 1: Основы страхования. М.: Экономист, 2004. 447 с.
- Самаруха В.И., Пермякова Н. С. Развитие финансового механизма корпораций: учебное пособие. Иркутск: Изд-во ИГЭА, 2001. 112 с.
- Турбина К. Е. Тенденции развития мирового рынка страхования: аннотация. М.: Анкил, 2000. 320 с.
- Федосов А. Г. Выбор оптимального контрагента для слияния/присоединения. Методический аспект: автореф. дис. канд. экон. наук. Новосибирск, 2007. 22 с.
- Федотова М. А. Сколько стоит бизнес? М.: Перспектива 1996. 198 с.
- Финансы. Денежное обращение. Кредит: учебник для вузов / под ред. JI.A. Дробозина, Л. П. Окунева, Л. Д. Андросова и др. М.: Финансы, ЮНИТИ, 1997. 497 с.
- Финансы и кредит: Учебник / под ред.А. Ю. Казака. Екатеринбург: МП «ПИПП», 1994. 630 с.
- Финансы: Учебник для вузов / под ред. проф. Л. А. Дробозиной. М.: Финансы, ЮНИТИ, 1999. 527 с.
- Финансы: Учебник для вузов / Под ред. М. В. Романовского, О. В. Врублевской, Б. М. Сабанти. — М.: Перспектива, 2000. — 514 с.
- Финансы: учебник для вузов / под ред. Родионова В. М., Вавилова Ю. А., Гончаренко Л. И. и др. М.: Финансы и статистика, 1995. 432 с.
- Финансы: Учебное пособие / под ред. A.M. Ковалевой. М.: Финансы и статистика, 1997. 336 с.
- Хэмптон Д.Д. Финансовое управление в страховых компаниях / пер. с англ. М.: ТОО «АНКИЛ», 1995. 263 с.
- Шапкин А. С. Экономические и финансовые риски. Оценка, управление, портфель инвестиций.: 3-е изд. М.: Издательско-торговая корпорация
- Дашков и КО", 2004. 544 с.
- Шапкин А. С., Шапкин В. А. Теория риска и моделирование рисковых ситуаций: учебник. М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и КО», 2006. 880 с.
- Шахов В. В. Введение в страхование. М.: Финансы и статистика, 1999.228 с.
- Чернова Г. В. Основы экономики страховой организации по рисковым видам страхования. СПб.: Питер, 2005. 240 с.
- Чиркова Е. Действуют ли менеджеры в интересах акционеров? Корпоративные финансы в условиях неопределенности. М.: Олимп-Бизнес, 1999.
- Эванс Фрэнк Ч., Бишоп Дэвид М. Оценка компаний при слияниях и поглощениях: Создание стоимости в частных компаниях / пер. с англ. М.: Аль-пина Букс, 2004. 332 с.
- Экономический энциклопедический словарь / авт.-сост. Л.П. Кура-ков, В. Л. Кураков, А. Л. Кураков. М.: Вуз и школа, 2005. 1030 с.
- Юрченко Л. А. Финансовый менеджмент страховщика : учеб. пособие для вузов. М.: Юнити-Дана, 2001. 199 с.
- Юлдашев Р.Т., Тронин Ю. Н. Российское страхование: системный анализ понятий и методология финансового менеджмента. М.: «Анкил», 2000. 448 с.
- Юлдашев Р., Шаплыко Д. О финансовых ресурсах и платежеспособности страховой компании // Страховое дело. 2000. № 3. С.30−36.
- Авдашева C.B. Эффект масштаба в деятельности страховых компаний // Финансы. 2002. № 3. С.49−51.
- Адамчук Н.Г., Сопина Е. С. Операционная деятельность страховой компании // Страховое дело. 2002. № 1. С. 30−39.
- Адгамов А.О. Комплексный подход к совершенствованию страховой деятельности // Страховое дело. 2003. № 1. С. 9−16.
- Асабина С. Основы финансового менеджмента и бухгалтерского учета в страховой компании // Страховое дело. 1997. № 8. С. 16−19. № 9. С. 14—20.
- Андреева Т. Организационные аспекты слияний и поглощений: западный опыт и российские реалии // Экономические стратегии. 2003. № 5. С. 12−17.
- Баутов А.Н. Прогнозирование финансовых инструментов для страхового дела // Страховое дело. 2003. № 4. С.3−6.
- Беленькая О. Анализ корпоративных слияний и поглощений // Управление компанией. 2001. № 2.
- Белоусова О. В. Системный анализ эффективности слияний страховых компаний // Системные исследования. Методологические проблемы. Ежегодник 2001. М.: Эдиториал УРСС. 2003. С. 308−309.
- Бондаренко A.A. Анализ практики слияний и поглощений на страховом рынке в 2007 году // Управление в страховой компании. — 2008. — № 2.
- Бочаров В.В. Финансовый менеджмент: Учебное пособие. Спб.: Питер, 2007. 192 с.
- Буров А., Хамидуллин А. Страховой бизнес // Риск. 1999. № 5. С.87−95.
- Владимирова И. Слияния и поглощения компаний // Менеджмент в России и за рубежом. 1999. № 1. С. 27−48.
- Галагуза Н. Особенности покупки страхового бизнеса // Страховое ревю. 2002. № 10. С. 45−48.
- Гапонов Т.А. Моделирование оперативного управления финансовыми потоками банка (выбор сценария) // Банковские услуги, 1998. № 2. С. 8— 19.
- Гварлиани Т. Суть вопроса об управлении денежными потоками в страховой компании // Страховое ревю. 2000. № 8. С. 10−16.
- Грищенко Н.Б. Финансовая модель страхового фонда // Финансы и кредит. 2002. № 23. С.83−86.
- Дегтярева И. В., Латыпова С. И. Оценка эффективности слияний и поглощений компаний. // Экономический анализ: теория и практика. 2008. № 6.
- Долгих П.А., Крыкин М. А., Тикунова Ю. В. Механизм расширения рынка страховых услуг в стратегии управления страховыми резервами // Страховое дело. 2003. № 11. С.26−31.
- Жеребко А. Методика оптимизации размещения страховых резервов // Страховое дело. 2000. № 1. С.8−14.
- Жеребко А. Факторы рисков страховщика в сфере финансового менеджмента // Управление риском. 2000. № 2. С.4041.
- Кириллова Н. Финансовая устойчивость и несостоятельность страховых компаний // Страховое дело. 2001. № 5. С. 17−21.
- Качалова Е.Ш. Актуальные макроэкономические проблемы российского страхования // Финансы. 2002. № 12. С.48−50.
- Качалова Е.Ш. Региональное страхование в системе экономической безопасности РФ. // Финансы. 2003. № 4. С. 4417.
- Корнилов И. Управление рисками страховых компаний // Рынок ценных бумаг. 1999. № 22. С. 57−59.
- Кругляк В. Роль страховых активов в инвестиционном процессе // Страховое ревю. 2003. № 5.
- Кичигина И.М. Риск прямых инвестиций и страхование как метод управления им // Ист.-экон.науч.журн. 2002. № 11. С. 48−57.
- Куколева Е. Безрисковая ставка: возможные инструменты расчета в российских условиях. // Московский оценщик. 2002 г. № 3.
- Леонов Ю. «Враждебные поглощения» в России: опыт, техника проведения и отличие от международной практики // Рынок ценных бумаг. 2000. № 24. С. 35−39.
- Михайлец В.Б. «Еще раз о ставках дисконтирования» // Вопросы Оценки. 2005. № 1. С. 3−11-
- Николенко Н. Реинжиниринг в страховом бизнесе: дань моде или императив? // Страховое ревю. 2004. № 8. С. 9−14.
- Носкова Н. Кэптивные страховые компании: за и против? // Страховое ревю. 1999. № 11. С. 11−13.
- Павлова JI.H. Корпоративные ценные бумаги: эмиссия и операции предприятий и банков. М.: Интел-Синтез. 1998. 528 с.
- Полищук А., Соловьев В. Подход к управлению страховым бизнесом на принципах бюджетирования // Страховое ревю. 1998. № 8. С. 12−15.
- Пушкарёв С. Методические основы прогнозирования в имущественном страховании. // Актуарные расчёты. 2004. № 8. С. 26−38.
- Радыгин А. Слияния и поглощения в корпоративном секторе // Вопросы экономики. 2002. № 12. С. 85−109.
- Решоткин К. А. Особенности оценки бизнеса коммерческого банка // Аудиторские ведомости. 2000. № 5. С. 15−18.
- Рузанова Е., Цамутали О. Эффективность реорганизации страховых компаний // Страховая деятельность. 2005. № 3. С. 3—20.
- Савчук C.B. Анализ результатов слияний и поглощений зарубежных компаний, причины неудач и способы уменьшения риска сделок // Менеджмент в России и за рубежом. 2003. № 1. С. 15−17.
- Серкин М. Ю. Оценка страховых операций в системе финансово-промышленных групп // Страховое дело. № 7. С. 18−20.
- Синадский В. Расчёт ставки дисконтирования // Финансовый директор. 2003. № 4. С. 23−30.
- Соловьян И. Методология слияний и поглощений // Менеджмент сегодня. 2002. № 3. С. 32−35.
- Теплова Т. В. Финансовые решения: стратегия и тактика: учебное пособие. М.: Магистр, 1998. 264 с.
- Толстых Т.Н., Уланова Е. М. Оценка риска инвестирования с учетом специфики предприятия и региональных особенностей // Финансы. 2001. № 10. С. 11−15.
- Уваров В. Слияния и поглощения в свете современных технологий конкуренции (сделки М&А в системе факторов повышения конкурентоспособности компании) // Менеджмент в России и за рубежом. 2005. № 2. С. 3−7.
- Хохлов Н. Прогнозирование эффективности страхования с точкизрения предпринимателя // Страховое дело. 1998. № 7. С. 41—49.
- Школьников Ю. Особенности оценки российских компаний // Рынок ценных бумаг. 2003. № 4. С. 2−10.
- Щиборщ К. Б. Оценка стоимости бизнеса российской страховой компании // Финансы. 2001. № 1. С. 43−48.
- Чернова Г. В. О соотношении рисков и финансовых источников их покрытия в страховой организации // Страховое дело. 2003. № 4. С. 25−31.
- Юргенс И. Роль и место страхования в экономике России // Экономические стратегии. 2002. № 1. С.44−53.
- Ярмиш В. Тенденции слияний и поглощений в страховой отрасли // Рынок ценных бумаг. 2006. № 2. С. 4213.
- Федорович Т. В., Федорович В. О. Выделение финансовой и инвестиционной составляющих эффекта синергии и их роль в повышении системной эффективности бизнеса // Экономический анализ: теория и практика. 2008. № 21.
- Юлдашев Р., Шаплыко Д. О финансовых ресурсах и платежеспособности страховой компании // Страховое дело. 2000. № 3. С. 30−36.
- Alfred Rapport and Mark Siower. Stock or Cash? The Trade-Offs for Buyers and Sellers in Mergers and Acquisitions // Harvard Business Review (November/December 1999). pp. 99 604−99 611.
- Alan J. Auerbach and David Reishus. The Impact of Taxation on Mergers and Acquisitions, in Mergers and Acquisitions / edited by Alan J. Auerbach. Chicago: National Bureau of Economic Research, 1987. pp. 69−85.
- Babbel D. F., Merrill. C. Economic Valuation Models for Insurers. The Wharton Financial // Institutions Center. 1997. № 39. P. 23.
- Daykin, Bernstein, Courts, Devitt, Iley, Reynolds & Smith. The Solvency of a General Insurance Company in Terms of Emerging Costs // ASTIN Bulletin. 1987. № 17. P. 85−133.
- Kaufmann R., Gadmer A., Klett R. Introduction to Dynamic Financial Analysis //ASTIN Bulletin. 2001. № 31. P. 213−249.
- J. Lintner. The Valuation of Risk Assets and the Selection of Risky Investments in Stock Portfolios and Capital Budgets // Review of Economics and Statistics. February. 1965. P. 425−442.
- Mark L. Sirower. The Synergy Trap: How Companies Lose The Acquisition Game. New York: The Free Press. 1997. pp. 20−29.
- Ryan J. P., Larner. K. P. W. The valuation of general insurance companies // JIA. 1990. № 117. P. 597−669.
- Ross, Stephen. The Arbitrage Theory of Capital Asset Pricing // Journal of Economic Theory. December. 1976.
- Roll R. The Hubris Hypothesis of Corporate Takeovers // Journal of Business. 1986. vol. 59. P. 197−216.
- Sharpe, William. Capital Asset Prices: A Theory of Market Equilibrium under Conditions of Risk // Journal of Finance. September. 1964.
- W. Pursche. Building Better Bids: Synergies and Acquisition Prices // Chief Financial Officer USA. 1988. P. 63−64.
- Wilkie A. D. A stochastic investment model for actuarial use // Transactions of the Faculty of Actuaries. 1986. № 19. P. 341.
- URL: http://www.cbr.ru/ (дата обращения: 22.03.2010).
- URL: http://www.miniin.ги/(дата обращения: 07.12.2010).
- URL: http://www.insur-today.ru/ (дата обращения: 05.10.2010).
- URL: http://www.inrevu.ru/ (дата обращения: 02.07.2010).
- URL: http://www.fssn.ru/ (дата обращения: 01.12.2010).
- URL: http://www.appraiser.ru/ (дата обращения: 06.05.2010).
- URL: http://www.finmarket.ru/ (дата обращения: 20.03.2010).
- URL: http://www.dlst.ru/ (дата обращения: 01.04.2009).
- URL: http://www.dgaso.ru/ (дата обращения: 01.04.2009).
- URL: http://www.bussinesvision.ru/ (дата обращения: 02.12.2010).
- URL: http://www.mckinsey.com/ (дата обращения: 01.12.2010).