Стратегия финансового менеджмента на промышленных предприятиях с учетом региональных особенностей

Актуальность темы

исследования определяется качественно новой стадией развития рыночной экономики в Российской Федерации в целом и в Брянской области в частности. Все большее влияние на финансово-экономическое положение промышленных предприятий начинает оказывать конкуренция, как основной механизм регулирования хозяйственного процесса. Конкурентоспособность предприятия, организации может быть обеспечена рациональным, научно-обоснованным управлением движения капитала и финансовых ресурсов, находящихся в их распоряжении.

Финансовый менеджмент позволяет эффективно решать подобные задачи с помощью ряда методик, входящих в его состав (управление портфелем, операционный анализ и т. д.).

Применение методик финансового менеджмента особенно актуально для средних и крупных предприятий Брянской области, среди которых большой удельный вес занимают предприятия машиностроения и металлообработки. При этом появляется возможность оптимизировать движение различных финансовых потоков на предприятиях в оперативном порядке, а также провести своевременный разноплановый анализ движения финансовых ресурсов в целях обеспечения эффективности дальнейших управляющих воздействий.

Реальность текущего состояния рынка товаров и услуг в Российской Федерации и Брянской области показывает, что все большее значение приобретает стратегическое видение развития предприятия. При прочих равных условиях, лидером является предприятие, способное разработать и реализовать в производственном процессе четкую стратегию своего развития. Общая стратегия обычно подразделяется на ряд направлений, в которых осуществляется процесс управления. В качестве одного из неотъемлемых направлений общей стратегии развития фирмы должная выступать стратегия финансового менеджмента.

Теоретические аспекты стратегического управления фирмой были раскрыты в исследованиях следующих ученых: А. Файоля, Р. Каплана, Д. Нортона, JT. Мейсела, К. Мак Нейра, Р. Ланча, К. Кросса, К. Адамса, П. Робертса, и т. д. Проблематике финансового менеджмента оказывают постоянное внимание широкий круг отечественных и зарубежных авторов. Среди российских экономистов и финансистов выделяются труды В. В. Ковалева, Е. С. Стояновой, М. Н. Крейниной, И. Т. Балабанова, Е. Н. Лобановой. Из зарубежных ученых необходимо упомянуть таких основателей научной школы финансового менеджмента, как, Ю. Ф. Бригхэм, Дж.К. Ван Хорн, Б. Коласс, У. Шарп, Дж. Бэйли, Ф. Д. Фабоцци и т. д. В своих работах они указывают, что управление финансовыми потоками имеет решающее значение для функционирования организации любой отрасли промышленности и любой формы собственности при достижении не только тактических, но и стратегических целей. Однако, уделяя значительное внимание отдельным направлениям управления финансами, большинство ученых практически обходит стороной проблематику общей стратегии финансового менеджмента.

Таким образом, требования, предъявляемые к предприятию на современном рынке товаров и услуг, и недостаточное внимание к данной теме со стороны ведущих экономистов подтверждают необходимость исследований в области стратегии финансового менеджмента и подчеркивает актуальность выбранной темы.

Целью диссертационного исследования является разработка методики анализа стратегии финансового менеджмента и путей ее совершенствования на предприятиях машиностроения и металлообработки. Для достижения поставленной цели необходимо решить ряд задач:

— исследовать процесс теоретического становления финансового менеджмента в России и за рубежом;

— провести совершенствование методики анализа финансовой стратегии на предприятиях машиностроения и металлообработки;

— провести анализ финансовой стратегии предприятий региона и выявить факторы, оказывающие на нее наибольшее воздействие, и оценить степень их влияния;

— на основе теоретической базы и проведенного анализа разработать перспективы развития показателей стратегии финансового менеджмента в отрасли машиностроения и металлообработки.

Объектом исследования выбраны промышленные предприятия Брянской области, относящиеся к отрасли машиностроения и металлообработки.

Предметом исследования является стратегия финансового менеджмента и направления ее развития на промышленных предприятиях машиностроения и металлообработки.

Область исследований — финансовая стратегия корпораций и финансовый менеджмент в управлении финансовыми потоками и финансовыми оборотами.

Теоретической и методологической основой диссертационного исследования являются общенаучная методология, которая предусматривает системный, комплексный подход к решению проблем, а также научные труды отечественных и зарубежных экономистов, законодательные акты и материалы официальной статистики.

Научная новизна диссертационного исследования состоит в разработке методических подходов к анализу стратегии финансового менеджмента на промышленных предприятиях и перспектив ее развития в рамках сбалансированной системы динамичных показателей реализации стратегии.

Положения, выносимые на защиту. В качестве совокупного результата проведенных в диссертации исследований на защиту выносятся:

— методика проведения анализа стратегии финансового менеджмента на предприятиях машиностроительной отрасли, в том числе система относительных показателей для анализа инвестиционной и кредитной стратегий;

— интегральный коэффициент эффективности стратегии финансового менеджмента;

— результаты проведенного анализа стратегии финансового менеджмента на предприятиях машиностроения и металлообработки Брянской области;

— методика подготовки предприятий машиностроения и металлообработки к внедрению сбалансированной системы динамичных показателей реализации стратегии;

— методика постановки сбалансированной системы динамичных показателей реализации стратегии на предприятиях машиностроения и металлообработки. .

Теоретическая и практическая значимость результатов исследования состоит в том, что усовершенствована методика проведения анализа стратегии финансового менеджмента на предприятиях машиностроения и металлообработки, в целях чего была создана система относительных показателей инвестиционной и кредитной стратегий, разработан интегральный показатель эффективности стратегии финансового менеджментав качестве основного направления повышения эффективности финансовой стратегии обоснована целесообразность внедрения сбалансированной системы динамичных показателей реализации стратегии в машиностроении Брянской областиразработаны практические рекомендации по внедрению сбалансированной системы динамичных показателей реализации стратегии для предприятий машиностроения и металлообработки. Внедрение результатов данного исследования в производство обусловлено повышением внимания к управлению финансовыми потоками со стороны руководителей предприятий, а также удобством применения методики анализа финансовой стратегии и эффективностью внедрения сбалансированной системы динамичных показателей реализации стратегии.

Апробация и реализация результатов работы заключается в том, что материалы диссертационного исследования обсуждались и были одобрены на международных конференциях, а также на научно-практических конференциях профессорско-преподавательского состава ряда вузов страны: «Вклад ученых и специалистов в национальную экономику», Брянск, 20 012 002; «Экономика. Бизнес. Информационные технологии», Барнаул, 2001;

Управление инновационно-инвестиционными процессами вовлечения в хозяйственный оборот интеллектуальной собственности и качеством подготовки специалистов в регионах России", Орел, 2002; «Актуальные проблемы социально-экономического развития регионов», Брянск, 2003; на кафедре «Экономика и управление на предприятиях лесного комплекса и природопользования» БГИТА, 2001;2003. Практические рекомендации по анализу стратегии финансового менеджмента и внедрению сбалансированной системы динамичных показателей реализации стратегии приняты к использованию на ряде предприятий машиностроения и металлообработки Брянской области.

Публикации. Основное содержание диссертации отражено в 10 публикациях, общим объемом 1,48 п. л., из них авторских 1,4 п. л.

Структура работы. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения. Объем диссертации — 158 страниц, она содержит 28 таблиц, 32 рисунка, 7 приложений.

Заключение

.

В процессе становления финансового менеджмента за рубежом выделены четыре основных этапа в зависимости от основных направлений исследований: 1 этап (ЗО-бОгг. XX в.) характеризуется большим числом исследований в области ценообразования и моделей оценки финансовых активов- 2 этап (60−80гг. ХХв.) выделяется по основному вниманию к цене и структуре капитала фирмы- 3 этап (8090гг. ХХв.) — проходит систематизация теоретических основ финансового менеджмента- 4 этап (90гг. ХХв. — н.в.) характеризуется дальнейшим развитием финансового менеджмента в рамках стратегического менеджмента.

В становлении российского финансового менеджмента, по нашему мнению, следует выделять следующие этапы: 1 этап (конец XIX — начало ХХвв.) — начинают разрабатываться методы финансовых вычислений и анализа баланса- 2 этап (2090гг. ХХв.) характеризуется основным развитием отраслевых финансов и анализа хозяйственной деятельности- 3 этап (90гг. ХХв. — н.в.) — проводится систематизация исследований отечественных и западных ученых, осуществляется дальнейшее их развитие.

Разработана методика анализа эффективности стратегии финансового менеджмента на предприятиях машиностроения и металлообработки Брянской области, которая распадается на два направления исследований: инвестиционная и кредитная стратегии.

В рамках исследования инвестиционной стратегии предложено проводить анализ эффективности осуществляемых инвестиций и эффективности использования дебиторской задолженности с помощью системы относительных коэффициентов.

В рамках исследования кредитной стратегии предложено проводить анализ эффективности использования уставного капитала, заемных средств и кредиторской задолженности с помощью системы относительных коэффициентов.

В рамках методики анализа эффективности стратегии финансового менеджмента на предприятиях машиностроения и металлообработки Брянской области разработан интегральный коэффициент эффективности стратегии финансового менеджмента.

Разработана трехуровневая мультипликативная модель исследования воздействия факторов на стратегию финансового менеджмента, в которой оценка силы воздействия определяется при помощи способа пропорционального деления и долевого участия, а также логарифмического метода.

Проведенный в соответствии с разработанной методикой анализ инвестиционной стратегии финансового менеджмента на предприятиях машиностроения и металлообработки Брянской области выявил, что инвестиционную стратегию на предприятиях машиностроения и металлообработки в целом следует признать неэффективной, так как лишь на ОАО «Клинцовский автокрановый завод» Кэис составил незначительную положительную величину (0,03%), в остальных случаях коэффициент отрицателен. Динамика изменения КЭИс говорит об уменьшении эффективности инвестиционной стратегии предприятий машиностроения и металлообработки по годам от -0,93% в 2000 г. до -2,04% в 2002 году.

Кредитная стратегия предприятий машиностроения и металлообработки в анализируемом периоде является эффективной, что обусловлено рядом негативных, но выгодных для предприятий, причин: 1) нет средств на выплату дивидендов и процентов по ценным бумагам- 2) сильно увеличилась кредиторская задолженность, практически бесплатная для предприятия. Коэффициент эффективности кредитной стратегии возрастает по годам и составляет 5,02% в 2002 году, что положительно сказывается на рентабельности совокупного капитала.

В целом стратегию финансового менеджмента на предприятиях машиностроения и металлообработки следует признать эффективной, так как она увеличивает рентабельность совокупного капитала в среднем на 3,13%. Изменения ИКэсфм в динамике лет соответствуют волне промышленного подъема в 2001 году.

Из проведенного анализа модели приращения рентабельности совокупного капитала следует, что определяющее воздействие на изменение эффективности стратегии финансового менеджмента оказывает кредитная стратегия. В ее рамках основное внимание необходимо уделять управлению кредиторской задолженностью, так как ее влияние на изменение эффективности кредитной стратегии усиливается по годам и достигает 50,83% в 2001;2002 гг.

В качестве развития показателей эффективности стратегии финансового менеджмента обосновано их включение в сбалансированную систему динамичных показателей реализации стратегии.

Разработаны направления воздействия по подготовке предприятий машиностроения и металлообработки Брянской области к внедрению сбалансированной системы динамичных показателей реализации стратегии, к ним относятся: осуществление внедрения системы должно осуществляться ведущими менеджерамипревращение стратегии в непрерывный процессвовлечение каждого сотрудника в реализацию стратегииизменение структуры организации для реализации стратегии.

Обосновано применение программных продуктов способных поддерживать функционирование и увеличить эффективность сбалансированной системы динамичных показателей реализации стратегии.

Разработаны этапы постановки сбалансированной системы динамичных показателей реализации стратегии на предприятиях машиностроения и металлообработки, в качестве которых выступают: разработка сбалансированной системы показателейувязка всех иерархических уровней управленияпланированиетестирование стратегии и ее изменение в зависимости от требований реального времени.