Методы управления финансовой устойчивостью на примере ООО «Платон»

ФЕДЕРАЛЬНОЕ ГОСУДАРСТВЕННОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ БЮДЖЕТНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ ФИНАНСОВЫЙ УНИВЕРСИТЕТ ПРИ ПРАВИТЕЛЬСТВЕ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ ЗАОЧНЫЙ ФИНАНСОВО-ЭКОНОМИЧЕСКИЙ ИНСТИТУТ Кафедра «Финансового и инвестиционного менеджмента»

Факультет Финансово-кредитный Специальность «Финансовый менеджмент»

КУРСОВАЯ РАБОТА по дисциплине «ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ»

Тема " Методы управления финансовой устойчивостью на примере ООО «Платон» «

Студент: Чемакина Ю.А.

Личное дело № 07ФФД13 643

Преподаватель: к. э. н Болдырева Л.В.

Краснодар — 2013

• Введение
• Глава 1. Сущность финансовой устойчивости предприятия
• 1.1 Теоретические основы финансовой устойчивости предприятия
• 1.2 Классификация методов и приемов финансового анализа
• 1.3 Пути укрепления финансовой устойчивости предприятия
• Глава 2. Анализ финансовой устойчивости ООО «Платон»
• 2.1 Организационно-экономическая характеристика ООО «Платон»
• 2.2 Общая оценка динамики и структуры статей бухгалтерского баланса предприятия
• 2.3 Комплексный анализ финансовой устойчивости ООО «Платон»
• Глава 3. Разработка мероприятий, направленных на повышение финансовой устойчивости ООО «ПЛАТОН»
• 3.1 Разработка мероприятий по достижению оптимальной структуры баланса ООО «Платон»
• Заключение
• Расчётная часть

• Заключение

  о финансовом положении предприятия

• Список литературы
• Приложения

Эффективность деятельности хозяйствующих субъектов в рыночной экономике обусловливается во многом состоянием его финансов, что и приводит к необходимости рассмотрения проблем обеспечения финансовой устойчивости предприятия. Обеспечение устойчивого роста экономики предприятия, стабильности результатов его деятельности, достижение целей, отвечающих интересам собственников и общества в целом, невозможны без разработки и проведения самостоятельной стратегии предприятия, которая в современной экономике определяется наличием надежной системы его финансовой устойчивости.

Даже при высокой доходности бизнеса недостаточное внимание к проблемам финансовой устойчивости предприятия может привести к тому, что компания станет объектом враждебного поглощения. С другой стороны, рост темпов бизнеса вызывает более высокую зависимость предприятия от внешних источников финансирования и, возможно, потерю устойчивости и самостоятельности в принятии управленческих решений.

Таким образом, актуальность исследования вызвана, во-первых, необходимостью всестороннего научного анализа и разработки системы показателей финансовой устойчивости предприятия, выявления факторов, приводящих к потере финансовой устойчивости с целью выбора и обоснования мероприятий, противодействующих этой тенденции, и, во-вторых, для определения оптимальной финансовой стратегии предприятия, направленной на достижение его устойчивости в краткосрочном и долгосрочном периоде.

Целью данного исследования является рассмотрение проблем финансовой устойчивости предприятия и разработка мероприятий, направленных на ее улучшение.

В соответствии с указанной целью в работе поставлены следующие задачи:

— рассмотреть теоретические аспекты управления финансовой устойчивостью предприятий;

— проанализировать финансовую устойчивость одного из предприятий;

— разработать рекомендации по упрочению финансовой устойчивости предприятия.

Объектом исследования является финансовая устойчивость предприятий в условиях рыночной экономики.

Предметом исследования выступает управление финансовой устойчивостью предприятий.

При проведении исследования использовались методы финансового и системного анализа, а также экономико-математические методы.

финансовая устойчивость баланс анализ

Глава 1. Сущность финансовой устойчивости предприятия

1.1 Теоретические основы финансовой устойчивости предприятия

Содержание и основная цель финансового анализа — оценка финансового состояния и выявление возможности повышения эффективности функционирования хозяйствующего субъекта с помощью рациональной финансовой политики. Финансовое состояние хозяйствующего субъекта — это обеспеченность или необеспеченность предприятия денежными средствами для обеспечения его хозяйственной деятельности. Финансовое состояние предприятия характеризует его финансовую конкурентоспособность (т.е. платежеспособность, кредитоспособность), возможность использования финансовых ресурсов и капитала, выполнения обязательств перед государством и другими хозяйствующими субъектами.

В традиционном понимании финансовый анализ представляет собой метод оценки и прогнозирования финансового состояния предприятия на основе его финансовой отчетности. Принято выделять два вида финансового анализа — внутренний и внешний. Внутренний анализ проводится работниками предприятия (финансовыми менеджерами и внутренними аудиторами). Внешний анализ проводится аналитиками, являющимися посторонними лицами для предприятия (например, аудиторами специализированной фирмы).

Финансовый анализ дает возможность оценить:

имущественное состояние предприятия;

степень предпринимательского риска;

достаточность капитала для текущей деятельности и долгосрочных инвестиций;

потребность в дополнительных источниках финансирования;

способность к наращиванию капитала;

рациональность привлечения заемных средств;

обоснованность политики распределения и использования прибыли.

Результаты финансового анализа позволяют выявить уязвимые места, требующие особого внимания, и разработать мероприятия по их ликвидации. Также финансовый анализ позволяет заинтересованным лицам и предприятиям принимать управленческие решения на основе оценки текущего финансового положения, деятельности предприятия за предшествующие годы и проекции финансового состояния на перспективу, т. е. ожидаемые параметры финансового положения.

В условиях массовой неплатежеспособности и применения ко многим предприятиям процедур банкротства (признания несостоятельности) объективная и точная оценка финансово-экономического состояния приобретает первостепенное значение. Главным критерием такой оценки являются показатели платежеспособности и степень ликвидности предприятия.

Платежеспособность предприятия определяется его возможностью и способностью одновременно и полностью выполнять платежные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и иных операций денежного характера.

Ликвидность предприятия определяется наличием у него ликвидных средств, к которым относятся наличные деньги, денежные средства на счетах в банках и легкореализуемые элементы оборотных ресурсов. Ликвидность отражает способность предприятия в любой момент совершать необходимые расходы. Задача анализа ликвидности баланса возникает в связи с необходимостью давать оценку кредитоспособности организации, т. е. ее способности своевременно и в полной мере рассчитываться по своим обязательствам. Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации её активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. От ликвидности баланса следует отличать ликвидность активов, которая определяется как величина, обратная времени, необходимому для превращения их в денежные средства. Чем меньше время, которое потребуется, чтобы данный вид активов превратился в деньги, тем выше их ликвидность.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков. Цель данного анализа — определить способность предприятия в течение определенного периода времени оплатить свои обязательства.

Детализированный анализ финансовой устойчивости и платёжеспособности предприятия может проводиться с использованием абсолютных и относительных показателей. Важное значение для расчетов ряда аналитических коэффициентов имеет показатель величины собственных оборотных средств, который характеризует ту часть собственного капитала предприятия, которая является источником покрытия текущих активов. Величина собственных оборотных средств численно равна превышению текущих активов над текущими обязательствами. Как правило, разумный рост собственного оборотного капитала рассматривается как положительная тенденция, однако могут быть исключения. Например, рост данного показателя за счет увеличения безнадёжных дебиторов не улучшает качественный состав собственных оборотных средств.

1.2 Классификация методов и приемов финансового анализа

Существуют различные классификации методов финансового анализа. По содержанию процесса управления выделяют:

· перспективный (прогнозный, предварительный) анализ

· оперативный анализ

· текущий (ретроспективный) анализ по итогам деятельности за тот или иной период.

Перспективным анализом называют анализ результатов хозяйственной деятельности с целью определения их возможных значений в будущем. Раскрывая картину будущего, перспективный анализ обеспечивает управляющему решение задач стратегического управления. В практических методиках и исследованиях задачи перспективного анализа конкретизируются по: объектам анализа; показателям деятельности; наилучшее обоснование перспективных планов. Перспективный анализ как разведка будущего и научно-аналитическая основа перспективного плана тесно смыкается с прогнозированием, и такой анализ называют прогнозным.

Оперативный анализ приближён во времени к моменту совершения хозяйственных операций. Он основывается на данных первичного (бухгалтерского и статического) учёта. Оперативный анализ представляет собой систему повседневного изучения выполнения плановых заданий с целью быстрого вмешательства в процесс производства и обеспечения эффективности функционирования предприятия.

Текущий (ретроспективный) анализ базируется на бухгалтерской и статической отчётности и позволяет оценить работу объединений, предприятий и их подразделений за месяц, квартал и год нарастающим итогом. Главная задача текущего анализа — объективная оценка результатов коммерческой деятельности, комплексное выявление имеющихся резервов, мобилизация их, достижение полного соответствия материального и морального стимулирования по результатам труда и качеству работы. Текущий анализ осуществляется во время подведения итогов хозяйственной деятельности, результаты используются для решения проблем управления. Особенность методики текущего анализа состоит в том, что фактические результаты деятельности оцениваются в сравнении с планом и данными предшествующих аналитический период. В этом виде анализа имеется существенный недостаток — выявленные резервы навсегда потерянные возможности роста эффективности производства, т.к. Относятся к прошлому периоду. Текущий анализ — наиболее полный анализ финансовой деятельности, вбирающий в себя результаты оперативного анализа и служащий базой перспективного анализа.

Под методом финансового анализа понимается способ подхода к изучению хозяйственных процессов в их становлении и развитии. К характерным особенностям метода относятся: использование системы показателей, выявление и изменение взаимосвязи между ними. В процессе финансового анализа применяется ряд специальных способов и приемов. Способы применения финансового анализа можно условно подразделить на две группы: традиционные и математические.

К первой группе относятся: использование абсолютных, относительных и средних величин; прием сравнения, сводки и группировки, прием цепных подстановок.

Прием сравнения заключается в составлении финансовых показателей отчетного периода с их плановыми значениями и с показателями предшествующего периода.

Прием сводки и группировки заключается в объединении информационных материалов в аналитических таблиц.

Прием цепных подстановок применяется для расчетов величины влияния факторов в общем комплексе их воздействия на уровень совокупного финансового показателя. Сущность приёмов ценных подстановок состоит в том, что, последовательно заменяя каждый отчётный показатель базисным, все остальные показатели рассматриваются при этом как неизменные. Такая замена позволяет определить степень влияния каждого фактора на совокупный финансовый показатель.

Среди основных методов финансового анализа можно выделить следующие:

· горизонтальный анализ

· вертикальный анализ

· трендовый

· метод финансовых коэффициентов

· сравнительный анализ

· факторный анализ

Горизонтальный (временный) анализ — сравнение каждой позиции с предыдущим периодом. На основе горизонтального анализа дается оценка изменений основных показателей бухгалтерской (финансовой) отчетности. Чаще всего горизонтальный анализ применяется при изучении баланса. Недостатком метода является несопоставимость данных в условиях инфляции. Устранить этот недостаток можно путем пересчета данных.

Вертикальный (структурный) анализ — определение структуры итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчётности на результат в целом. Данный метод финансового анализа применяется для изучения структуры баланса путем расчета удельного веса отдельных статей баланса в общем итоге или в разрезе основных групп статей. Важным моментом вертикального анализа является представление структуры показателей в динамике, что позволяет отслеживать и прогнозировать структурные изменения в составе активов и пассивов баланса. Использование относительных показателей сглаживает инфляционные процессы

Трендовый анализ — является разновидностью горизонтального анализа, он используется в тех случаях, когда сравнение показателей производится более чем за три года. При этом долгосрочные сравнения обычно проводятся с использованием индексов. Каждая позиция отчетности сравнивается с рядом предыдущих периодов для определения тренда. Тренд — основная тенденция показателя. Расчет серии индексных чисел требует выбора базисного года для всех показателей. Поскольку базисный год будет выступать основой для всех сравнений, лучше всего выбрать год, который в смысле предпринимательских условий является самым нормальным или типичным. При использовании индексных чисел процентные изменения могут трактоваться только в сравнении с базисным годом. Этот вид анализа носит характер перспективного прогнозного анализа, используется в тех случаях, когда необходимо составить прогноз по отдельным финансовым показателям или по финансовому состоянию предприятия в целом

Метод финансовых коэффициентов основан на существовании определенных соотношений между отдельными статьями отчетности. Коэффициенты позволяют определить круг сведений, который важен для пользователей информации о финансовом состоянии предприятия с точки зрения принятия решений. Коэффициенты дают возможность выяснить основные симптомы изменения финансового положения и определить тенденции его изменения. Большим преимуществом коэффициентов является то, что они сглаживают негативное влияние инфляции, которая существенно искажает абсолютные показатели финансовой отчетности, тем самым, затрудняет их сопоставление в динамике.

Сравнительный анализ применяется для проведения внутрихозяйственных и межхозяйственных сравнений по отдельным финансовым показателям. Его цель заключается в выявлении сходства и различий однородных объектов. С помощью сравнения устанавливаются изменения в уровне экономических показателей, изучаются тенденции и закономерности их развития, измеряется влияние отдельных факторов, осуществляются расчеты для принятия решений, выявляются резервы и перспективы развития

Факторный анализ применяется для изучения и измерения воздействия факторов на величину результативного показателя. Факторный анализ может быть прямым, когда результативный показатель расчленяется на составные части, и обратным, когда отдельные элементы соединяются в общий результативный показатель. Факторный анализ может быть одноступенчатым, когда для анализа используются факторы только одного уровня и многоступенчатым, когда производится детализация факторов на составные элементы для изучения их поведения. Факторный анализ может быть ретроспективным, когда изучаются причины изменения результативных показателей за прошлые периоды, и перспективным, когда исследуют поведение факторов и их воздействие на результативные показатели в будущем. А так же факторный анализ может быть статическим, для изучения влияния факторов на результативные показатели на определенную дату, и динамическим, когда причинно-следственные связи изучаются в динамике.

В настоящее время практически невозможно обособить приемы и методы какой-либо науки как присущие исключительно ей. Так и в финансовом анализе применяются различные методы и приёмы, ранее не используемые в нем.

1.3 Пути укрепления финансовой устойчивости предприятия

Финансовая устойчивость предприятия, являясь важнейшей составляющей его финансового состояния, формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности предприятия. Изучение финансовой устойчивости позволяет ответить на вопрос, насколько грамотно и эффективно предприятие управляло финансовыми ресурсами в течение отчетного периода. В настоящее время важно не только оценить ситуацию на предприятии, для этого используются различные оценочные показатели, но и разработать мероприятия по улучшению его финансовой устойчивости.

Одной из методик управления финансовой устойчивостью является предложенная Е. В. Гребенщиковой методика разработки механизма, базирующегося на совершенствовании использования оборотных средств, и включающего определение подходов к формированию оборотных активов, оптимизацию их объема, формирование оптимальной структуры источников финансирования.

Совершенствование организации оборотных средств проходит в три этапа: 1 этап — анализ, 2 этап — оптимизация, 3 этап — констатация полученных результатов, выводы и предложения.

Существенное преобладание в структуре какого-либо из текущих активов свидетельствует о недостатках в управлении финансами на предприятии. Оптимальная структура оборотных активов стремится к положению, в котором три элемента текущих активов разной степени ликвидности — запасы, дебиторская задолженность, инвестиции и денежные средства — присутствуют в равных долях. Величина денежных средств тесно связана с величиной краткосрочных инвестиций, и в течение отчетного периода они могут переходить из одного состояния в другое, обладая близкой степенью ликвидности, а потому могут считаться единым элементом.

На втором этапе делаются предположения о возможных путях оптимизации структуры оборотных средств с целью обеспечения финансовой устойчивости. При расчете желаемого объема каждого элемента оборотных средств необходимо помнить о запрете на резкое изменение величины запасов за один финансовый период, поскольку это сопряжено с опасностью возникновения скрытой финансовой неустойчивости.

Для оценки изменений, происходящих в результате совершенствования организации оборотных активов, на третьем этапе составляется таблица, отражающая изменение баланса и финансовых показателей. По итогам таблицы разрабатывается финансовый план предприятия.

Поскольку каждый из финансовых показателей отражает определенное сочетание балансовых разделов, а логика баланса определяет то, что изменение одного из его разделов влияет на изменение другого, все соотношения являются зависящими друг от друга. Поэтому модель обеспечения финансовой устойчивости предприятия является циклической, что показано на рис. 1.1.

Рис. 1.1 Модель обеспечения финансовой устойчивости предприятия

Так как от балансовых величин зависят и другие группы коэффициентов эффективности работы предприятия, то предприятие, обладающее оптимальным уровнем показателей финансовой устойчивости, включенных в модель, является сбалансированным и эффективным по всем направлениям. Каждое из соотношений, находящееся на внешнем кольце модели, характеризуется математическим выражением, действительным для балансовых величин и для их приростов.

Можно выделить семь групп математических соотношений, являющихся условиями обеспечения и поддержания финансовой устойчивости предприятия. Они сводятся к следующему:

— собственный капитал должен быть больше или равен капиталу заемному;

— собственный капитал больше или равен нефинансовым активам;

— финансовые активы больше или равны активам нефинансовым;

— прирост оборотных активов больше прироста активов внеоборотных;

— прирост финансовых оборотных активов больше нуля;

— соотношение запасов: дебиторов: инвестиций и денежных средств в текущих активах должно стремиться к равным долям;

— структура покрытия должна быть сбалансирована по группам активов и пассивов одинаковой степени срочности.

Данные математические зависимости позволяют создать количественное отражение модели финансово-устойчивого предприятия в виде оптимальной структуры баланса, показанной в таблице 1.2, универсальной для большинства предприятий и возможностью ее коррекции в зависимости от индивидуальных и отраслевых особенностей.

Поскольку рассчитанная гипотетическая структура баланса предприятия при адаптации к особенностям предприятия и создании индивидуальной оптимальной структуры претерпевает отклонения, возможны варианты структуры пассивов предприятия, на которые налагают ограничения величина коэффициента долгосрочной независимости и условие сбалансированности структуры покрытия [15, с. 20].

Приведенный подход гарантирует возможность воссоздания структуры баланса финансово-устойчивого предприятия и настройку долговременных условий его обеспечения.

Таблица 1.2

Типовая модель структуры баланса финансово-устойчивого предприятия, %

С учетом отмеченной последовательности приведения существующей структуры баланса к оптимальной, методика обеспечения финансовой устойчивости предприятия должна содержать пять стадий:

1. определение оптимальной структуры оборотных активов;

2. прогноз тенденций изменения каждой статьи баланса;

3. расчет оптимальной структуры баланса;

4. сравнение оптимальной и существующей структуры баланса, сравнение желаемых и прогнозируемых тенденций развития;

5. использование благоприятных прогнозов в составлении планового баланса и дополнение прочих статей в соответствии с оптимальной структурой, на период настройки структуры и достижения оптимума и последующий период поддержания полученных результатов.

Модель устойчивого финансового положения предприятия должна стать основным инструментом обеспечения финансовой устойчивости и ее использование возможно как самостоятельная последовательность действий для определения индикативных показателей структуры баланса.

Глава 2. Анализ финансовой устойчивости ООО «Платон»

2.1 Организационно-экономическая характеристика ООО «Платон»

Полное наименование предприятия — общество с ограниченной ответственностью «Платон». Сокращенное наименование — ООО «Платон» .

Общество осуществляет свою деятельность в соответствии с Гражданским кодексом РФ [1], законом «Об обществах с ограниченной ответственностью» и Уставом.

Предприятие создано в 2001 году. Основной целью деятельности является удовлетворение общественных потребностей юридических и физических лиц в работах, товарах и услугах и получение прибыли. Основной принцип деятельности — обеспечение высокого качества обслуживания. Основными задачами являются: удовлетворение спроса потребителей как по ассортименту, так и по качеству оказываемых услуг и реализуемых товаров; организация соответствующего уровня обслуживания потребителей.

ООО «ПЛАТОН» осуществляет следующие виды деятельности: розничная торговля в неспециализированных магазинах; деятельность ресторанов и кафе.

Общество имеет в своем хозяйственном ведении 3 магазина, 2 сПЛАТОНа, 10 автомашин, гараж и административное здание.

По масштабу деятельности ООО «Платон» можно отнести к крупным розничным торговым предприятиям. По товарной специализации ООО «Платон» — универсальное торговое предприятие, располагает универсальным ассортиментом товаров. Организационная структура, обеспечивающая оптимальную организацию работы предприятия, представлена на рис. 2.1 Организационная структура является линейно-функциональной.

ОСУ — общее собрание учредителей;

АХО — административно-хозяйственный отдел.

Рис. 2.1 Организационная структура ООО «Платон»

Среднесписочная численность работников ООО «Платон» составляет 175 человек. Возглавляет предприятие генеральный директор. На него возлагается текущее руководство.

Структурные подразделения предприятия несут установленный круг обязанностей и отвечают за выполнение возложенных на них задач. Они выделяются по функциональному признаку и подчиняются непосредственно генеральному директору.

Организация финансового менеджмента на предприятии возложена на бухгалтерию, являющуюся самостоятельным структурным подразделением и возглавляемую главным бухгалтером.

Основной задачей бухгалтерии является управление финансами ООО «Платон», в том числе организация бухгалтерского учета хозяйственно-финансовой деятельности, контроль за экономным использованием материальных, трудовых и финансовых ресурсов, финансовый менеджмент.

2.2 Общая оценка динамики и структуры статей бухгалтерского баланса предприятия

Для оценки финансового состояния ООО «Платон» на основе данных бухгалтерской отчетности предприятия за 2009;2010 годы проведем анализ показателей финансовой отчетности. Первым этапом анализа является составление в агрегированном виде аналитического баланса-нетто (таблица 2.1).

Таблица 2.1. Аналитический баланс-нетто ООО «Платон» (агрегированный вид), тыс. руб.

Проанализируем актив баланса (таблица 2.2).

Таблица 2.2

Актив сравнительного аналитического баланса-нетто ООО «Платон», тыс. руб.

Из таблицы 2.2 видно, что на протяжении 2009;2010 гг. в структуре имущества ООО «Платон» происходили незначительные изменения: доля внеоборотных активов сократилась с 24,43% на 1 января 2009 г. до 16,88% на 1 января 2011 г., а оборотных активов, напротив, увеличилась с 75,57% до 83,12%.

Изменения произошли и в структуре оборотных активов: доля дебиторской задолженности за тот же период увеличилась с 15,52% до 47,03%, что свидетельствует о несовершенстве системы финансового планирования на предприятии.

Значительными были изменения количества запасов и затрат в структуре оборотных активов: их доля уменьшилась с 46,6% до 31,53%. Это косвенно свидетельствует об ускорении оборачиваемости запасов.

Доля денежных средств сократилась с 12,42% до 2,79%.

Графически структура активов представлена на рис. 2.2.

Рис. 2.2 Структура активов ООО «Платон» в 2009;2010 гг.

Проанализируем пассив сравнительного аналитического баланса-нетто (таблица 2.3), из которого видно, что на протяжении анализируемого периода соотношение собственного и заемного капитала в структуре источников имущества значительно изменялось.

Доля собственного капитала возросла с 9,72% на 1 января 2008 г. до 75,6% на 1 января 2009 г., а затем сократилась до 51,55% на 1 января 2010 г. Доля заемного капитала, соответственно, уменьшилась с 90,28% до 24,4%, а затем увеличилась до 48,45%. Такие изменения были связаны с тем, что предприятие в 2009 году взяло кредит в размере 1300 тыс. руб.

Таблица 2.3

Пассив сравнительного аналитического баланса-нетто ООО «Платон», тыс. руб.

Доля долгосрочных кредитов и займов на протяжении анализируемого периода сократилась с 68,75% до 32,94%, доля кредиторской задолженности уменьшилась с 21,53% до 15,51%. Долгосрочных обязательств у предприятия нет.

Графически структура пассивов представлена на рис. 2.3.

Таким образом, в 2009;2010 гг. изменения в структуре источников имущества были связаны с ростом собственного капитала.

Нельзя не отметить, что заемный капитал составляет более 30% от всех источников имущества ООО «Платон». Использование заемных источников, с одной стороны, повышает финансовый риск, но с другой стороны, помогает оптимизировать работу предприятия.

Проведем анализ ликвидности баланса (таблица 2.4).

Рис. 2.4 Структура пассивов ООО «Платон» в 2009;2010 гг.

Таблица 2.4

Анализ ликвидности баланса ООО «Платон», тыс. руб.

Как следует из таблицы 2.4, ООО «Платон» испытывает недостаток в активах группы А1 — денежных средствах и краткосрочных финансовых вложениях. Имеющихся средств не хватает, чтобы покрыть наиболее срочные обязательства, т. е. соотношение А1? П1 не выполняется. Соотношение А2? П2 между быстрореализуемыми активами (группа А2) и краткосрочными пассивами (группа П2) выполняется. Платежный излишек составляет на конец 2010 года 1926 тыс. рублей. Это свидетельствует о платежеспособности ООО «Платон» на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени.

Что касается перспективной ликвидности, которая представляет собой прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей, то есть сравнения медленно реализуемых активов с долгосрочными пассивами (соотношение А3? П3), то здесь пассивы превышают активы, однако платежный недостаток незначителен: 56 тыс. руб. на конец 2010 года.

Четвертое неравенство носит «балансирующий» характер, и в то же время оно имеет глубокий экономический смысл. Поскольку в ООО «Платон» соотношение А4? П4 выполняется (платежный недостаток составляет 1368 тыс. рублей на конец 2010 года), можно говорить о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости — наличии у предприятия собственных оборотных средств.

Рассчитаем общий показатель ликвидности баланса:

(2.1)

где — весовые коэффициенты, которые подчиняются следующим ограничениям:, , .

Общий показатель ликвидности баланса предприятия на конец 2010 года составляет 1,443 при рекомендуемом значении показателя больше 1. Следовательно, ООО «Платон» является ликвидным.

На основании показателей отчета о прибылях и убытках проведем анализ финансовых результатов деятельности ООО «Платон» (таблица 2.5) и полученные результаты отразим на рис. 2.5.

Из таблицы 2.5 видно, что на протяжении последних двух лет на предприятии отмечается снижение выручки от продаж: в 2009 году, по сравнению с 2008 годом, оно составило 20 204 тыс. руб., в 2010 году — 3321 тыс. руб. Прибыль от продаж, увеличившаяся в 2009 году по сравнению с 2008 годом на 64 тыс. руб., в 2010 году сократилась на 1642 тыс. руб. Аналогичные изменения касаются и чистой прибыли: прирост на 1639 тыс. руб. в 2009 году и сокращение на 1684 тыс. руб. в 2010 году.

Таблица 2.5

Финансовые результаты деятельности ООО «Платон», тыс. руб.

Рис. 2.5 Динамика финансовых результатов деятельности ООО «Платон» в 2008;2010 гг.

2.3 Комплексный анализ финансовой устойчивости ООО «Платон»

Для получения информации о финансовом состоянии ООО «Платон» проведем анализ финансовой устойчивости предприятия с использованием формул (1.2) — (1.8) и cведем его результаты в таблицы 2.6−2.7.

Таблица 2.6

Анализ финансовой устойчивости ООО «Платон» в 2009 году, тыс. руб.

Из таблиц 2.6−2.7 видно, что ООО «Платон» не испытывает недостатка ни собственных оборотных средств, ни источников формирования запасов и затрат. Финансовое состояние предприятия, рассчитанное с помощью трехкомпонентного показателя, определяется как абсолютно устойчивое.

Итак, проведенный анализ показал, что, несмотря на снижение выручки от продажи товаров, продукции, работ и услуг, финансовое состояние ООО «Платон» является абсолютно устойчивым. Имеющихся средств предприятия не хватает, чтобы покрыть наиболее срочные обязательства, однако платежеспособность как на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени, так и в перспективе, не обеспечивается.

Таблица 2.7

Анализ финансовой устойчивости ООО «Платон» в 2010 году, тыс. руб.

Однако, поскольку структура баланса ООО «Платон» признана неудовлетворительной, необходимы мероприятия, реализация которых позволит сохранить и повысить платежеспособность и финансовую устойчивость предприятия.

Глава 3. Разработка мероприятий, направленных на повышение финансовой устойчивости ООО «ПЛАТОН»

3.1 Разработка мероприятий по достижению оптимальной структуры баланса ООО «Платон»

Для обеспечения финансовой устойчивости ООО «Платон» предлагается использовать описанный в главе 1 настоящей работы разработанный Е. В. Гребенщиковой механизм, базирующийся на совершенствовании использования оборотных средств, включающий определение подходов к формированию оборотных активов, оптимизацию их объема, формирование оптимальной структуры источников финансирования.

Применим описанную модель обеспечения финансовой устойчивости к ООО «Платон». Для этого проанализируем структуру баланса предприятия на конец 2010 года с использованием нормативных значений, приведенных в таблице 1.2 Полученные данные сведем в таблицу 3.1.

Как следует из таблицы 3.1, структура как актива, так и пассива баланса предприятия на конец 2010 года не соответствует финансово устойчивой модели.

Доля оборотных активов в 1,8 раза превышает нормативное значение за счет очень большой величины запасов и дебиторской задолженности. Доля внеоборотных активов, напротив, не достигает минимально допустимого значения, причем финансовые внеоборотные активы у предприятия отсутствуют. В структуре баланса ООО «Платон» велика доля дебиторской задолженности, а также запасов. Это отрицательное явление для развития организации.

В структуре пассива баланса долгосрочный заемный капитал почти в два раза превышает нормативное значение, тогда как доля торговой задолженности во столько же раз ниже норматива. Краткосрочные кредиты у ООО «Платон» отсутствуют.

Таблица 3.1

Структура баланса ООО «Платон» на конец 2010 года, %

Для достижения оптимальной структуры баланса предприятию рекомендуется использовать следующие мероприятия:

1. Сокращение запасов путем окончания производственного цикла.

Сокращение длительности производственного цикла приводит к уменьшению потребности в оборотных средствах, так как, чем больше длительность производственного цикла, тем больше оборотных средств требуется организации, тем длительнее период их оборота, тем на больший срок они «омертвляются» в производстве, то есть остаются без движения.

Структура продажной цены продукции ООО «Платон» сПЛАТОНывается из следующих составляющих:

— себестоимость — 62% (в том числе переменные затраты — 56%, постоянные затраты — 6%),

— надбавка на прибыль — 20%;

— НДС — 18%.

В составе переменных затрат расходы на сырье и материалы составляют 53%. Следовательно, для полной реализации запасов в сумме 1244 тыс. руб. предприятию необходимо реализовать продукцию на сумму 2347,2 тыс. руб. (оптимистичный прогноз).

Однако для расчета примем пессимистичный прогноз: предположим, что ООО «Платон» сможет реализовать продукцию только на 50%, то есть на сумму 1173,6 тыс. руб. Тогда сумма запасов предприятия сократится на 630 тыс. руб.

Вырученные от реализации продукции денежные средства будут направлены на погашение долгосрочной задолженности.

2. Рефинансирование дебиторской задолженности путем учета векселей и облигаций.

Размер дебиторской задолженности ООО «Платон» составляет 1856 тыс. руб., в том числе в части долгов покупателей и заказчиков — 623 тыс. руб. Для сокращения дебиторской задолженности предприятию предлагается провести ее рефинансирование, т. е. ускоренный перевод в другие формы активов — высоколиквидные краткосрочные ценные бумаги (векселя и облигации).

Одним из дебиторов ООО «Платон» является ОАО «Втормет». Для реализации дебиторской задолженности предприятию предлагается произвести учет векселей, выданных ОАО «Втормет», на сумму 400 тыс. руб. Это позволит сократить размер дебиторской задолженности, одновременно перераспределив средства в краткосрочные финансовые вложения.

3. Рефинансирование дебиторской задолженности путем переуступки прав требования.

Переуступка прав требования (цессия) — право (требование), принадлежащее кредитору на основании обязательства, может быть передано им другому лицу в результате сделки (так называемая уступка требования) или перейти к другому лицу на основании закона. По общему правилу для перехода к другому лицу прав кредитора — согласие должника не требуется, если иное не предусмотрено законом или договором.

У ООО «Платон» есть просроченная дебиторская задолженность в размере 250 тыс. руб. Для ее реализации предприятию предлагается заключить с Новороссийским филиалом ОАО «Номос-банк» договор факторинга на уступку права требования на следующих условиях:

— сумма факторинговой операции 250 тыс. руб.;

— аванс — 80%, резерв — 20%;

— комиссия банка — 4%;

— ежемесячный процент отчислений за аванс — 2%.

Тогда ООО «Платон», продавшее банку счета-фактуры, получит аванс в размере:

250 — 0,2*250 — 0,04*250 — 0,02*250 =

= 250 — 50 — 10 — 5 = 185 тыс. руб.

Оставшаяся сумма (65 тыс. руб.) будет выплачена предприятию после погашения дебиторами всего долга, что увеличит сумму денежных средств ООО «Платон», а до тех пор числится в составе дебиторской задолженности.

На сумму аванса по факторинговой операции (185 тыс. руб.) увеличится размер кредиторской задолженности ООО «Платон» .

4. Взыскание имущества в счет погашения дебиторской задолженности.

Просроченная дебиторская задолженность ООО «Дельта» перед ООО «ПЛАТОН» составляет 500 тыс. руб. В счет погашения долга предполагается передача кредитору автомобиля Land Rover Discovery 2 2007 года выпуска с его последующей реализацией. Полученные средства могут быть направлены в долгосрочные финансовые вложения.

5. Перераспределение полученных средств.

Планируемое погашение дебиторской задолженности в размере 300 тыс. руб. может быть направлено на погашение долгосрочного кредита перед ОАО «Сбербанк», что приведет к сокращению доли долгосрочного заемного капитала в структуре пассива баланса предприятия.

6. Перераспределение нераспределенной прибыли.

Часть нераспределенной прибыли, которая на текущий момент составляет 1934 тыс. руб., в размере 500 тыс. руб. может быть направлена на погашение долгосрочного кредита перед ОАО «Москомприватбанк» .

Также ООО «ПЛАТОН» предлагается переоформить долгосрочный кредит в сумме 100 тыс. руб., взятый в ОАО «Газпромбанк», в краткосрочный.

В результате реализации предложенных мероприятий в структуре баланса ООО «Платон» произойдут следующие изменения:

в активе баланса:

— сумма внеоборотных активов увеличится на 500 тыс. руб. за счет роста долгосрочных финансовых вложений;

— сумма оборотных активов сократится на 1615 тыс. руб. за счет реализации дебиторской задолженности и запасов;

в пассиве баланса:

— сумма собственного капитала сократится на 500 тыс. руб. за счет перераспределения нераспределенной прибыли;

— сумма долгосрочных кредитов сократится на 900 тыс. руб. за счет их погашения.

Рассмотрим экономический эффект от реализации предложенных мероприятий.

3.2 Оценка экономической эффективности предложенных мероприятий

С учетом полученных данных составим прогнозный аналитический баланс ООО «Платон» и отразим его в агрегированном виде в таблице 3.2.

Таблица 3.2

Прогнозный аналитический баланс ООО «Платон» после реализации предложенных мероприятий (агрегированный вид), тыс. руб.

Проанализируем структуру имущества предприятия и источников его формирования по данным прогнозного баланса (рис. 3.1).

Рис. 3.1 Структура имущества ООО «Платон» и источников его формирования по данным прогнозного баланса Анализ осуществляется с использованием системы интеллектуального анализа финансового положения и результатов деятельности организации по данным бухгалтерской отчетности «Ваш финансовый аналитик» .

Как следует из рис. 3.1, структура активов ООО «Платон» на конец прогнозного периода характеризуется соотношением: 41,2% иммобилизованных средств и 58,8% текущих активов. Активы предприятия в течение прогнозного периода уменьшатся на 1115 тыс. руб. (на 28,3%). Учитывая снижение активов, необходимо отметить, что собственный капитал уменьшится в меньшей степени — на 24,6%. Отстающее снижение собственного капитала относительно общего изменения активов является положительным показателем.

Снижение величины активов предприятия связано со снижением следующих позиций актива баланса (в скобках указана доля изменения данной статьи в общей сумме всех отрицательно изменившихся статей):

— дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) — 1385 тыс. руб. (68,7%);

— запасы: сырье, материалы и другие аналогичные ценности — 630 тыс. руб. (31,3%).

Структура активов прогнозного баланса, построенная с использованием программы «Ваш финансовый аналитик», представлена на рис. 3.2.

Рис. 3.2 Структура активов прогнозного баланса ООО «Платон»

Одновременно, в пассиве баланса снижение наблюдается по строкам:

— займы и кредиты — 900 тыс. руб. (64,3%);

— нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) — 500 тыс. руб. (35,7%).

Структура пассивов прогнозного баланса, построенная с использованием программы «Ваш финансовый аналитик», представлена на рис. 3.3.

Рис. 3.3 Структура пассивов прогнозного баланса ООО «Платон»

Среди положительно изменившихся статей баланса можно выделить «Долгосрочные финансовые вложения» в активе и «Кредиторская задолженность: поставщики и подрядчики» в пассиве (+500 тыс. руб. и +185 тыс. руб. соответственно).

Проведем анализ ликвидности прогнозного баланса (таблица 3.3).

Как следует из таблицы 3.3, недостаток в активах группы А1 — денежных средствах и краткосрочных финансовых вложениях — сократится с 502 тыс. руб. до 287 тыс. руб. Платежный недостаток между группами А3? П3 будет покрыт, на конец прогнозного периода платежный излишек составит 714 тыс. руб. Прочие соотношения также будут выполняться.

Общий показатель ликвидности баланса составляет 1,153 при рекомендуемом значении показателя больше 1. Следовательно, прогнозный баланс ООО «Платон» является ликвидным.

Таблица 3.3

Анализ ликвидности баланса ООО «Платон», тыс. руб.

Проанализируем структуру прогнозного баланса с использованием нормативных и фактических значений, приведенных в таблице 3.1 (таблица 3.4).

Как следует из таблицы 3.4, структура прогнозного баланса ООО «Платон», составленная после предполагаемой реализации разработанных мероприятий, максимально приближена к финансово устойчивой модели.

В структуре актива баланса доля внеоборотных активов, составлявшая 16,9%, что значительно ниже норматива, возрастет до 41,2% и войдет в границы предельных значений. При этом доля как финансовых, так и нефинансовых внеоборотных активов будет несколько ниже нормативного значения, однако в границах предельных значений.

Доля оборотных активов сократится с 83,1% до 58,8%, что выше нормативного значения, однако также в границах предельно допустимых значений. Компоненты оборотных активов изменятся следующим образом: доля денежных средств возрастет с 4,6% до 6,4%; доля краткосрочных финансовых вложений увеличится с 0 до 14,1%; доля дебиторской задолженности уменьшится с 47% до 16,6%; доля запасов сократится с 31,5% до 21,7%. Все компоненты максимально приближены к предельно допустимым значениям.

В структуре пассива баланса доля собственного капитала, составлявшая 51,5%, возрастет до 54,2%, что находится в границах предельно допустимых значений. Доля долгосрочного заемного капитала сократится с 32,9% до 14,1%, краткосрочного заемного капитала, напротив, возрастет с 15,5% до 31,7%. Оба элемента заемного капитала будут максимально приближены к нормативным значениям.

Таблица 3.4

Структура баланса ООО «Платон» до и после реализации предложенных мероприятий

Таким образом, можно говорить об экономической эффективности предложенных мероприятий. Отразим изменения основных разделов баланса ООО «Платон» и его структуры в динамике на рис. 3.4.

Рис. 3.4 Изменение основных разделов баланса ООО «ПЛАТОН» в динамике Из рис. 3.4 видно, как изменялась структура баланса ООО «Платон» в результате реализации предложенных мероприятий: от финансово неустойчивой модели с явным преобладанием оборотных активов к модели финансово устойчивой, в которых основные разделы баланса представлены в сопоставимых долях. Следовательно, предложения можно считать эффективными для предприятия при прочих равных условиях.