Принципы и механизмы государственного регулирования инвестиционных сделок по слияниям и поглощениям: зарубежный опыт и российские реалии
Диссертация
Практически во всех сегментах российской экономики существуют предпосылки поглощений: технологическая зависимость, необходимость ухода от внешнеторговых ограничений, барьеры на вход в отрасль и др., но именно три сектора национальной экономики являются наиболее устойчивыми в финансовом отношении, достаточно прозрачны и управляются эффективными собственниками, о чем говорит величина их вклада… Читать ещё >
Содержание
- Глава 1. Особенности формирования и развития мирового рынка слияний и поглощений
- 1. 1. Транснациональные слияния и поглощения как форма прямых иностранных инвестиций
- 1. 2. Современные формы и типы слияний и поглощений
- 1. 3. Динамика на мировом рынке слияний и поглощений
- Глава II. Особенности законодательной базы регулирования сделок по слияниям и поглощениям
- 2. 1. Влияние законодательно-нормативного регулирования на активность слияний и поглощений
- 2. 2. Страновые особенности законодательства и нормативного регулирования
- 2. 3. Особенности законодательно-нормативного регулирования в России
- Глава III. Необходимость создания государственной системы регулирования сделок по слияниям и поглощениям
- 3. 1. Рекомендации по созданию организационной структуры и нормативной базы регулирования концентраций
- 3. 2. Подготовка и проведение Слушаний по делам слияний и поглощений
- 3. 3. Регулирование слияний и поглощений со стороны фондовых бирж
- 3. 4. Система контроля за злоупотреблениями в области враждебных поглощений
- 3. 4. 1. Рынок враждебных поглощений
- 3. 4. 2. Механизм защиты на уровне производственного менеджмента
- 3. 4. 3. Необходимость участия органов госуправления в контроле над враждебными поглощениями
- 4. 1. Возможности и ограничения методологической базы
- 4. 2. Методика определения влияния сделки по слиянию/поглощению на рынок
- 4. 3. Методы оценки бизнеса и стоимости объединяющихся компаний
- 4. 4. Некоторые особенности определения эффективности слияний и поглощений
- 5. 1. Особенности рынка сделок по слияниям и поглощениям в странах ДВЕ и в России
- 5. 2. Проникновение российских компаний на корпоративный рынок стран ближнего зарубежья посредством слияний и поглощений (на примере Украины)
- 6. 1. Теоретические подходы к формированию хозяйства «страна-система»
- 6. 2. Методологические принципы формирования экономической модели
Список литературы
- Гражданский Кодекс Российской Федерации. Часть 1, 2 и 3. М.: ТК Велби, Проспект, 2004. — 448 с.
- Федеральный закон Российской Федерации от 2 февраля 2000 г. № 948 «О конкуренции и ограничении монополистической деятельности на товарных рынках».
- Федеральный закон от 26 декабря 1995 г. № 208-ФЗ «Об акционерных обществах» (с изменениями от 13 июня 1996 г., 24 мая 1999 г., 7 августа 2001 г.).
- Федеральный закон от 08 февраля 1998 г. № 14-ФЗ «Об обществах с ограниченной ответственностью».
- Федеральный закон от 22 апреля 1996 г. № 39 «О рынке ценных бумаг».
- Федеральный закон от 5 марта 1999 г. № 46 «О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг».
- Концепция федерального закона «О защите конкуренции» Письмо МЭРТ РФ в Правительство РФ за № 7696-АШ04 от 20 апреля 2004.
- Проект Федерального закона «О реорганизации и ликвидации, коммерческих организаций», разработанный рабочей группой Минэкономразвития РФ http://www.konsultaudit.ru/doc/reorg.doc
- Council Regulation (EC) No 139/2004 of 20 January 2004 on the control of concentrations between undertakings (the EC Merger Regulation) // Official Journal of the European Union, 29.01.2004.
- Commission Regulation (EC) No 802/2004 of 7 April 2004 implementing Council Regulation (EC) № 39/2004 on the control of concentrations between undertaking // Official Journal of the European Union, 30.04.2004.
- Guidelines on the assessment of horizontal mergers under the Council Regulation on the control of concentrations between undertakings Official Journal of the European Union, 05.02.2004.
- DG Competition Best Practices on conduct of EC merger control proceedings Official Journal of the European Union, 19.06.2001.
- EC Merger Control: A major Reform in Progress // International Bar Assotiation, Brussels, Oct. 2003.1. П. Монографии и статьи
- Аганбегян А., Багриновский К., Гранберг А. Система моделей народнохозяйственного планирования М.: Мысль, 1972.
- Адамчук Н., Мальковская М. Проблемы и пути государственного регулирования процессов слияний и конвергенции на финансовых рынках // Страховое право, № 1, 2002, с. 3−19.
- Аккерман LLL, Свирщевская А. Азбука М&А // Рынок ценных бумаг, № 6 1998.
- Андреева Т. Организационные аспекты слияний и поглощений: западный опыт и российские реалии // Экономические стратегия, № 5−6, 2001, с. 12−17.
- Арский Ю. Геоэкономика М., 1999, — 108 с.
- Бабкин Д. Металлоторговля: слияние и поглощения начались // Металлоснабжение и сбыт, № 1, 2004, с. 30−34.
- Баев С. Как проникнуть на рынок Северо-Запада // Рынок ценных бумаг, № 8, 1998.
- Базоев С. Мировой бизнес-эпоха слияний компаний // Рынок ценных бумаг, № 4, 2000, с. 39−42.
- Беленькая О. Анализ корпоративных слияний и поглощений // Управление компанией, № 2, 2003, с. 31−34.
- Беляева И., Эскиндаров В. Слияния в российской экономике и проблемы корпоративного управления // Бизнес Академия, № 2, 2002, с. 210.
- Бизнес Букс, 2004. с. 740: ил. — (Библиотека компании М &F Appraisal.). Пер. изд.: Mergers, acquisitions, and corporate restructurings / Gaughan P.A., 2002.
- Блейк Э., Леви Ф. Мифы о реструктуризации в России // Рынок ценных бумаг, № 6, 1998.
- Богомолов О. Анатомия глобальной экономики М.: Академкнига, 2003.
- Богомолов О. Размышления о насущном М.: Экономика, 2003.
- Болвачев А. Недружественная скупка и меры ее предотвращения" // Управление компанией, № 12,2003, с.56−61.
- Бурков В., Ириков В. Модели и методы управления организационными системами М.: Наука, 1994.
- Бурцев В. Предпосылки формирования страны-системы в условиях финансовой глобализации // Экономика и коммерция, № 1, 2002, с. 3−5.
- Бушуева Ю., Карпов В. «Сибнефть» и «ЮКОС» завершили слияние // Ведомости 3 октября 2003.
- Вардомский Л., Скатерщикова Е. Внешнеэкономическая деятельность регионов России М.: Аркти, 2002.
- Владимирова И. Слияния и поглощения компаний // Менеджмент в России и за рубежом, № 1, 2004, с. 15−21.
- Владимирова И. Слияние и поглощения компаний: характеристики современной волны // Менеджмент в России и за рубежом, № 1, 2002, с. 27−41.
- Владимирова И. Слияния и поглощения // Менеджмент в России и за рубежом, № 1, 1999, с. 33−36.
- Волков В. Основы слияний и поглощений // Вестник экономики, № 12, 2004, с.10−18.
- Волков А., Привалов А. А ну-ка, отниму! // Эксперт, № 1−2, 2001, с. 28−29.
- Волчков А. Оцениваем сделки // Управление компанией, № 7, 2004, с. 30−33.
- Танеев Р. Реорганизация акционерных обществ // 2004, Электронный журнал www.profconsult.ru
- Глобализация экономики и внешнеэкономические связи России. /Под ред. д-ра экон. наук, проф. И. П. Фаминского М.: Республика, 2004, -448 с.
- Гончарова Э., Погодина В. Инвестиционный механизм слияний и поглощений предприятий корпоративного типа Спб., СПГУЭФ, 2002.
- Горелов Я. Агрессивное поглощение: методы защиты // Финансовый директор, № 1, 2002.
- Горчаков А., Орлова И. Компьютерные экономико-математические модели М.: ЮНИТИ, 1995.
- Голубева В. Венгерский опыт слияния предпринимательств по новым правилам игры // Проблемы прогнозирования, № 2, 2004, с. 127−135.
- Горчаков А., Орлова И., Половников В. Методы экономико-математического моделирования и прогнозирования в новых условиях хозяйствования М.: ВЗФЗИ, 1991, с. 26−112.
- Гохан Патрик А. Слияния, поглощения и реструктуризации компаний. Пер. с англ. М.: Альпина Бизнес Букс, 2004, — 741 с.
- Данил ьцев А. Международная торговля: инструменты регулирования -М.: Палеотип, 2004.
- Данные компании Andersen Consulting // Коммерсантъ 26 октября 2000, с. 8
- Доклад о мировых инвестициях М., ЮНКТАД, 2004.
- Долгов С. Глобализация экономики новое слово или новое явление-М.: Экономика, 1998.
- Дранкина Е. Примеряя белые перчатки // Профиль 23 сентября2002.
- Дудорин В. Управление экономикой и глобальная информатизация. М.: 2002.
- Евсеев А. Стратегия реструктуризации предприятий в условиях кризисных ситуаций // Антикризисное управление, № 2, 1999.
- Ефимчук И. Виды и способы слияний // Финанс, № 55, 2003. Иванников Ю., Лотов А. Математические модели в экономике М.: Наука, ГРФМП, 1979, — 304 с.
- Иванов Ю. Понятие трансформации предприятий. Объемы трансформационных сделок. Примеры удачных и не удачных трансформаций // Бизнес академия, № 9, 2001, с. 51−56.
- Иванов Ю. Слияния, поглощения и разделение компаний: стратегия и тактика трансформации бизнеса М.: Альпина Бизнес Букс, 2001,-244 с.
- Иванова А. Поглощения: за и против // Финансы, № 55, 2003.
- Инвестиционный механизм слияния и поглощения предприятий корпоративного типа Спб.: Изд-во С.-Петерб. гос. ун-та экономики и финансов, 2002, — 271 с.
- Ионцев М. Корпоративные захваты: слияния, поглощения, гринмейл М.: Ось-89,2004.
- Захаров К., Цыганок А., Бочарников В., Захаров А. Логистика, эффективность и риски внешнеэкономических операций К.: ИНЭКС, 2001,-237 с.
- Земляков Д. Теоретические проблемы макрорегулирования и макропрограммирования трансформационной экономики М.: Российский экономический журнал, 1996, с. 88.
- Жданов С. Экономические модели и методы в управлении. М.: Дело и сервис, 1998.
- Казнина О. Бренд в условиях глобализации // Реклама и жизнь, № 3, 2004, с.2−10.
- Канитцки О. Этические аспекты управления слияния предприятий // Проблемы теории и практики управления, № 6, 2003, с. 110−116.
- Карасев А., Кремер Н., Савельева Т. Математические методы и модели в планировании М.: Экономика, 1987.
- Карнаухов С. Логистические системы в экономике России М.: Благовест-В, 2002, — 216 с.
- Козицын С. Объем слияний и поглощений растет // Ведомости -27 октября 2003.
- Козлов А., Салун В. Сколько стоит «закрытая» компания? // Рынок ценных бумаг, № 16,1999.
- Кокоев А. Интеграция ИТ-систем в процесс слияний и поглощений предприятий // Управление компанией, № 12, 2002, с. 40−44.
- Корнышева А. Михаил Касьянов готов реформировать кабинет // Комерсанть 23 января 2004.
- Корюкин К. Слияние, от которого нельзя было отказаться // Ведомости 27 апреля 2004.
- Коупленд Т., Коллер Т., Мкррин Д. Стоимость компаний: оценка и управление / Пер. с англ. М.: Олимп-Бизнес, 1999.
- Кочетов Э. Геоэкономика: (Освоение мирового экономического пространства) М.: БЕК, 2002.
- Кочетов Э. Геоэкономические ориентиры антикризисного развития России//Российский экономический журнал, № 7, 1996.
- Кочетов Э. Глобалистика как геоэкономика, как реальность, как мироздание: новый ренессанс истоки и принципы его построения, фундаментальные опоры, теоретический и методологический каркас — М.: Прогресс, 2001, — 704 с.
- Кретов И. Почему российская логистика не всегда логична // Внешнеэкономический бюллетень, № 2, 2002, с. 26−29.
- Крымская синева // Нефтерынок 25 марта 2004.
- Кучерова О. Эра слияний продолжается // Финансовые известия 20 января 1999.
- Курницкий Б. Поиск оптимальных решений средствами EXCEL 70— СПб.: BHV, 1997.
- Лабскер Л., Бабешко Л. Теория массового обслуживания в экономической сфере М.: ЮНИТИ, 1998.
- Лапкин В., Пантин В. Геоэкономическая политика и глобальная политическая история М.: 2004, — 280 с.
- Левинов Г. Слияние и поглощение компаний в секторах логистики и транспорта // Бюллетень транспортной информации, № 2, 2004, с. 23−28.
- Лемешко Г. «Силовые машины» готовят распродажу // Ведомости 9 апреля 2004.
- Леонов Р. «Враждебные поглощения» в России: опыт, техника проведения и отличие от международной практики // Рынок ценных бумаг, № 24, 2000, с.35−39.
- Логвинов С. Тенденция формирования российской модели корпоративного управления // Вестник Финансовой Академии, № 3, 2000, с. 16.
- Лучко М. Конкурентные стратегии ТНК: стратегические альянсы, слияния и поглощения // Вестник Московского Университета. Экономика, № 1, 2004, с. 31 -56.
- Ляпина С. Слияния и поглощения — признак развитой рыночной экономики // Рынок ценных бумаг, № 8, 1998.
- Майклсон В., Салин П. Проблемы управления репутацией компании при осуществлении поглощения // Слияния и поглощения, № 1, 2003, с. 40−45.
- Малевинская А. Слияние и поглощения как способ объединения компаний // Вестник Московского университета, № 1, 2002.
- Мате Э., Тиксье Д. Логистика / Пер. с франц. под ред. Н. В. Куприенко СПб.: Нева- М.: ОЛМА-ПРЕСС Инвеста, 2003, — 128 с.
- Махнев А. Рыночная стоимость акционерного капитала в условиях слияния и поглощения: Автореферат диссертации на соискание ученой степени канд. экон. наук: 08.00.10. — СПб., 2001.
- Меньшиков С. Что стоит за волной слияний? // Проблемы теории и практики управления, № 6,2000, с. 24−28. '
- Минаев С. Руководители Америки и Европы ждут доходов // Коммерсантъ 25 марта 2004.
- Минцберг, Куинн Дж., Гошал М. Стратегический процесс. Концепции. Проблемы. Решения СПб.: Питер, 2001.
- Мишняков В., Миловидов К. Использование отраслевого мультипликатора «капитализация/запасы» в оценке стоимости нефтяных компаний // Рынок ценных бумаг, № 1, 2000.
- Михайлин А. Международный менеджмент М.: Финстатинформ, 1999.
- Михайлин А. Краткий толковый словарь-справочник по внешнеэкономической деятельности М.: Книга Сервис, 2003.
- Морозов И. Геоэкономические реалии и безопасность М.: Молодая гвардия, 2001, — 189 с.
- Морозова А. Слияния, поглощения и альянсы. Пример фармацевт, отрасли М.: МАКС Пресс, 2000, с. 15.
- Найк Г., Уэйлин Дж. Слияние породит новые проблемы // Ведомости 28 апреля 2004.
- Никитин JI. Стратегия и тактика защиты от недружественного поглощения // Слияния и поглощения, № 2, 2003, с. 28.
- Оценка бизнеса / Под ред. А. Грязновой, М. Федотовой. М.: Финансы и статистика, 1999.
- Павловец В. Введение в оценку стоимости бизнеса // Аудит и финансовый анализ, 2000.
- Пивоварова М. Геоэкономический подход к исследованию проблем мирохозяйственного взаимодействия // Общество и экономика, № 3−4, 2000.
- Пирогов А. Особенности слияний и поглощений российских компаний // Управление компанией, № 5, 2002, с. 65−70.
- Пирогов А. Слияния и поглощения компаний: зарубежная и российская теория и практика // Менеджмент в России и за рубежом, № 5, 2001, с. 11−15.
- Полуэктов А. Новые методы оценки компаний в сделках слияния.и поглощения М.: МАКС Пресс, 2001, — 87 с.
- Поляков В. Мировой рынок: вопросы прогнозирования — М.: Кнорус, 2004.
- Поляков В. Прогнозирование мирового товарного рынка: теория и практика — М.: Экзамен, 2002.
- Производство на высоте // Киевские ведомости 2 марта 2004.
- Радыгин А. «Вихри враждебные» Материалы подготовлены редакцией газеты «Экономика и жизнь», № 12, 2005, с. 19−22.
- Радыгин А. Проблемы слияний и поглощений в корпоративном секторе //Вопросы экономики, № 12, 2002.
- Рид С., Лажу А. Искусство слияний и поглощений (перевод с англ.). М.: Альпина Бизнес Букс, 2004.
- Россия вышла в лидеры по слияниям в Восточной и центральной Европе // Ведомости 26 февраля 2005
- Рубенштейн Т., Голубкин А. Процессы слияний и поглощений в цветной металлургии // Национальная металлургии, № 3, 2004, с. 43−47.
- Рудык Н. Рынок корпоративного контроля: перспективы развития в РФ // Финансист, № 11, 2000.
- Рудык Н., Семенкова Е. Рынок корпоративного контроля: слияния, жесткие поглощения и выкупы долговым финансированием М.: Финансы и статистика, 2000.
- Рудык Н. Мотивы слияний и жестких поглощений // Вестник НАУФОР, № 5, 2004, с.38−42- № 6, с.40−42.
- Рыжиков С. Управление рисками при слияниях и присоединениях // Рынок ценных бумаг, № 2, 2003, с. 61−67.
- Савицкий К., Покровский В. Мир слияний и поглощений // Рынок ценных бумаг, № 2, 2005, с. 54.
- Савчук С. Анализ результатов слияний и поглощений зарубежных компаний, причины неудач и способы уменьшения риска сделок" // Менеджмент в России и за рубежом, № 1, 2003, с. 27−41.
- Савчук С. Анализ основных мотивов слияний и поглощений // Менеджмент в России и за рубежом, № 5, 2002, с. 45−67.
- Саркисянц А. Слияния, банкротства и фондовый рынок // Рынок ценных бумаг, № 3, 1998.
- Сергеев В., Кизим А., Эльяшевич П. Глобальные логистические системы (Под общей редакцией В.И. Сергеева) СПб.: Бизнес-пресса, 2001,-240 с.
- Сердинов Э. Слияния и поглощения в банковской индустрии // Банковское дело, № 9, 2004, с. 21−28.
- Слияния и поглощения. Путеводитель по рынку профессиональных услуг / Сост. Шура П. М.: Альпина Бизнес Букс, 2004, — 192 с.
- Слияние и поглощение на рубеже веков: новое в процессах консолидации капитала М.: Диалог МГУ, 1999, — 17 с.
- Слияния и поглощения в России. Официальные материалы Конференции Market Trend, Москва, 25−26 марта 2004.
- Смирнов И. О некоторых аспектах рынка слияний и поглощений // Управление компанией, № 3, 2002, с. 50−51.
- Столин В., Кирилов J1. Менеджмент в процессе слияния и поглощения // Управление персоналом, № 1, 2000, с.42−47.
- Спартак А. Россия в международном разделении труда М.: МАКС-Пресс, 2004.
- Сычев В. Время сливаться // Эксперт, № 2, 2004, с. 38−40.
- ТНК отделила торговлю от стратегии // Коммерсанть 2 марта
- Тужилин А. Создание в группе компаний системы защиты от враждебных действий конкурентов // Рынок ценных бумаг, № 11, 2004, с.18−21.
- Хакимов Т. Враждебные поглощения: технология, стратегия и тактика нападений // Слияния и поглощения, № 1, 2003, с. 34.
- Харгривз Д., Хилл Э. GE сберегла $ 40 млрд. // Ведомости 4 июля 2001.
- Хамильтон А. Инновационная и корпоративная реструктуризация мировой экономики // Проблемы теории и практики управления, № 6,2000, с. 34−39.
- Хмыз О. Международные слияния и поглощения акционерных компаний // Экономист, № 8, 2002.
- Хмыз О. Инвестиционные стратегии многонациональных корпораций // Управление компанией, № 1, 2002, с. 65−71.
- Шелобаев С. Математические методы и модели в экономике, финансах, бизнесе. Учеб. пособие для вузов М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2000, -367 с.
- Шершнев Е. Стратегические объединения предприятий в управлении персоналом // США-Канада: экономика, политика, культура, № 11,2002, с.91−105.
- Школьников Ю. Особенности оценки российских компаний // Рынок ценных бумаг, № 4, 1998.
- Шура А. Слияния и поглощения: Путеводитель по рынку профессиональных услуг М.: Альпина Бизнес Букс, 2004.
- Чиркова Е. Действуют ли менеджеры в интересах акционеров? Корпоративные финансы в условиях неопределенности М., ОЛИМП-БИЗНЕС, 2002.
- Эванс Ф., Бишоп Д. Оценка компаний при слияниях и поглощениях: Создание стоимости в частных компаниях. Пер. с англ. М.: Альпина Бизнес Букс, 2004, — 331 с.
- Экономическое пространство ЕВРАЗЭС: факторы и пределы интеграции. М.: ИМЭПИ РАН, 2004, — 262 с.
- Экономико-математические методы и прикладные модели: Учеб. пособие для вузов. Под ред. В. В. Федосеева. М.: ЮНИТИ, 2002, -391 с.
- Andrade G., Mitchell, Stafford Е. New Evidence and Perspectives on Mergers // Journal of Economic Perspectives, 2005, Vol. 5 May, pp. 5−7.
- Andrade G., Kaplan S. How Costly Is Financial (Not Economic) Distress? Evidence from High Leveraged Transactions That Became Distressed // Journal of Finance, Vol. 53, October, pp. 1443−1494.
- Asch P. (1970) Economic Theory and the Antitrust Dilemma. New-York: Wiley.
- Asquith D. (1988) Evidence on Theories of Volume, Bid-Ask Spreads, and Return Premia Among NASDAQ Targets of Tender Offer Bids. University of California, Los Angeles.
- Bebchuk L., A. Ferrel (1999) «Federalism and Takeover Law: the Race to Protect Managers from Takeovers» NBER Working Paper № 7232. Cambridge, Mass.
- Berger P., E. Ofek (1996) Bustup Takeovers of Value-Destroying Diversified Firms // Journal of Finance, Vol. 51, pp. 1175−1200.
- Berkovitch E., M. Narayanan (1993): Motives for takeovers: An empirical investigation In: Journal of Financial and Quantitative Analysis, 1993, 28. pp. 347−362.
- Bhagat S., Shleifer, R. Vishny (1990) Hostile Takeovers in the 1980's: the Return to Corporate Specialization Brooking Papers on Economic Activity: Microeconomics, pp. 1−71.
- Biddle G., R. Bowen, J. Wallace (1999) Evidence on EVA // Journal of Applied Corporate Finance, Vol.12 Summer, pp. 69−91.
- Black В., J. Grundfest (1998) Shareholder Goings from Takeovers and Restructurings between 1981 and 1986: $ 162 Billion is a Lot of Money // Journal of Applied Corporate Finance, Vol. 1, Spring, pp. 5−15.
- Blair M., M. Scary (1992) Industry-Level Pressures to Restructure // Brookings Discussion Papers № 92−3. Washington.
- Bolton P., E.-L. von Thadden (1998) Block, Liquidity and Corporate Governance // Journal of Finance, Vol. 53, pp. 1−25.
- Bradley M., A. Desai, E. Kim (1998) Synergistic Gains from Corporate Acquisitions and Their Division Between the Stockholders of Target and Acquiring Firms // Journal of Financial Economics, Vol. 21, pp. 3−40.
- Chen A., L. Merville (1986) An Analysis of Divestiture Effects Resukting from Deregulation // Journal of Finance, Vol. 41, pp. 997−1010.
- Chung K., F. Weston (1982) Diversification and Mergers in a Strategic Long-Rauge-Planning Framework in: «Mergers and Acquisitions» ed. By M. Keenan, L. White. Lexington: D.C. Heath.
- Coffee J.C. (1988): Shareholders Versus Managers. Oxford University Press.
- Comment R., G. Jarrel (1995) Corporate Focus, Stock Returns and the Market for Corporate Control // Journal of Financial Economics, Vol. 37, pp.67−88.
- Copeland Т., E. Lemgruger, D. Mayers (1987) Corporate Spinoffs: Multiple Announcement and Ex-Date Abnormal Performance in: «Modern Finance and Industrial Economics» Ed. By T. Copeland. New York: B. Blackwell.
- Corton G., M. Kahl (1999) Stockholder Identity Equity Ownership Structures, and Hostile Takeovers". NBER Working Paper № 7123 Cambridge, Mass.
- De Angelo A., L. De Angelo, E. Rice (1984) Going Private: Minority Freezeounts and Stockholder Wealth // Journal of Law and Economics, pp. 367 401.
- De Young R. (1997) Bank Mergers, X-Efficiency, and the Market for Corporate Control // Managerial Finance, Vol. 23 № 1, pp. 32−47.
- Dietrich J., E. Sorensen (1984) An Application of Logit Analysis to Prediction of Merger Targets" // Journal of Business Research, pp. 393−402.
- Ericson R. (1998): Restructuring in Transition: Concept and Measurement. Comparative Economic Studies, 40, pp. 103−108.
- Fama E. (1991) Efficient Capital Markets II // Journal of Finance, Vol.46, pp.1575−1617.
- Franks J., C. Mayer (1998) Ownership and Control of German Corporations. London Business School Working Paper.
- Gershenkron A. (1962) Economic Backwardness in Historical Perspective. Cambridge, Mass: Harvard University Press.
- Giliberto S., N. Varaiya (1989) The Winner’s Curse and Bidder Competition in Acquisitions: Evidence from Failed Bank Auctions // Journal of Finance, Vol.44, pp. 59−75.
- Gompers P., A. Metrick (2001) Institutional Investors and Equity Prices // Quarterly Journal of Economics, Vol.66.
- Grossman S., O. Hart (1980) Takeover Bids, the Free Rider Problem. And the Theory of Corporation // Bell Journal of Economics, pp. 4264.
- Hall В., J. Liebman (2000) The Taxation of Executive Compensation. NBER Working Paper.
- Harford J. (1999) Corporate Cash Reserves and Acquisitions // Journal of Finance, Vol.54.
- Hasbrouck J. (1985) The Characteristics of Takeover Targets // Journal of Banking and Finance, Vol. № 3, pp. 351−362.
- Healey P., K. Palepu, R. Ruback (1990) Does Corporate Governance Improve After Mergers? // Journal of Financial Economics, Vol. 31, pp. 135 176.
- Herzel L., R. Shepro (1990): Bidders and Targets: Mergers and Acquisitions in the U.S. Basil Blackwell, Cambridge, Mass., 1990.
- Hite G., Vetsuypens (1988) Management Buyouts of Divisions and Shareholder Wealth Columbia University, New York.
- Holderness C., D. Sheehan (1985) Raiders or Saviors? The Evidence on Six Controversial Investors // Journal of Financial Economics, Vol. 14, pp.555−579.
- Holmstrom B. (1989) Agency Costs and Innovation // Journal of Economics Behavior and Organization, Vol. 12.
- Jensen M. (1993) The Modern Industrial Revolution, Exit and Failure of Internal Control Systems // Journal of Finance, Vol.48, pp. 831−880.
- Jensen M., K. Murphy (1990) Performance Pay and Top Management Incentives // Journal of Political Economy, Vol. 98. pp. 225−264.
- Jensen M., R. Ruback (1983) The Market for Corporate Control: The Scientific Evidence // Journal of Financial Economics, Vol.11, pp. 5−50.
- Jensen M., W. Meckling (1976) Theory of the Firm: Managerial Behavior, Agency Costs and Ownership Structure // Journal of Financial Economics, Vol.3, pp.305−360.
- Jovanovich В., P. Rousseau (2002) The Q-Theory of Mergers. NBER Working Paper № 8740. Cambridge, Mass.
- Kaplan S. (1989) The Effects of Management Buyouts on Operations and Value // Journal of Financial Economics, Vol.24, pp.217−254.
- Kaplan S. (1991) The Staying Power of Leveraged Buyouts // Journal of Financial Economics, Vol.27, pp.287−314.
- Kaplan S., J. Stein (1993) The Evolution of Buyout Pricing and Financial Structure in the 1980's // Quarterly Journal of Economics, Vol. 108, pp. 313−357.
- Kleiman R. (1988) The Shareholder Gains from Leveraged Cash-Outs: Some Preliminary Evidence // Journal of Applied Corporate Finance, Vol. 1, pp.46−53.
- Klein В., R. Crawford, A. Alchian (1978) Vertical Integration, Appropriable Rents, and the Competitive Contracting Process // Journal of Law and Economics, Vol. 21, pp. 297−326.
- Kose L., E. Ofek (1995) Asset Sales and Increase in Focus // Journal of Financial Economics, Vol.37, pp. 105−126.
- KPMG (1999): Unlocking shareholder value. The keys to success. Merger &Acquisition a global report 1999. KPMG.
- La Porta R., F. Lopes de Silanes, A. Shleifer, A. Vishny (1997) Legal Determinants of External Finance // Journal of Finance, p. 1131−1180.
- Lamont О., C. Polk (2002) Does Diversification Destroy Value? Evidence from the Industry Shocks // Journal of Financial Economics, Vol.63, pp. 51−77.
- Lehn K., A. Poulsen (1988) Leveraged Buyouts: Wealth Created or Wealth Redistributed? in: «Public Policy towards Corporate Takeovers» Ed. By M. Weidenbaum, K. Chilton. New Brunswick, NJ: Transaction Publishers.
- Levine R., N. Loyaza, T. Beck (2000) Financial Intermediary Development and Economic Growth: Causality and Causes // Journal of Monetary Financial Economics, Vol. 46, pp. 31−77.
- Lichtenberg F. (1992) Corporate Takeovers and Productivity, MIT Press.
- Lichtenberg F., G. Pushner (1992) «Ownership Structure and Corporate Performance in Japan» NBER Working Paper № 4092. Cambridge Mass.
- Morck R., B. Yeng, Yu (2000) The Information Contents of Stock Markets: Why Do Emerging Markets Have Synchronous Price Movements? // Journal of Financial Economics, Vol. 58, pp. 215−260.
- Morck R., M. Nakamura (1999) Bank and Corporate Control in Japan //Journal of Finance, Vol. 54, pp. 319−339.
- Mueller D., Ed. (1980): The Determinants and Effects of Mergers. Oelgeschlager, Gunn and Hain: Cambridge.
- Muller J., R. Hochreiter (1976) «Stand und Entwicklungstendenzen der Undternehmenskonzentration in der Bundesrepublick» Gottingen: Schwartz.
- Murphy K. (1985) Corporate Performance and Managerial Remuneration: An Empirical Analysis // Journal of Accounting and Economics, Vol. 11, pp. 11−42.
- Muscarella С., M. Vetsuypens (1990) Efficiency and Organizational Change: A Study of Reverse LBOs // Journal of Finance, Vol.45, pp. 13 891 414.
- Neale A. (1966) «The Antitrust Laws of the United States of America». Cambridge: Cambridge University Press.
- Palepy K. (1986) Predicting Takeover Targets: A Methodological and Empirical Analysis // Journal of Accounting and Economics, Vol.8, pp. 3−35.
- Pittman J. (1997): Competition Law in Central and East Europe: Five Years Later. 1997.
- Pound J. (1988) Proxy Contests and the Efficiency of Shareholder Oversight // Journal of Financial Economics, pp. 237−265.
- Radygin A. (1996): Securities Markets Development and its Relationship to Corporate Governance in Russia. OECD: DAFFE/MC/EW (96)25, 1996, pp.2−79.
- Информация с официального сайта Корпорации «Vodafone» http://www.vodafone.com/
- Vodafone поглотил Mannesmann от 14.01.2005 г. Источник: http://cnews.ru/
- Исследование Ассоциации менеджеров РФ http://lenta.ru/economv/2000/01/10
- Конференция «Безопасность бизнеса: предупреждение захвата и защита после нападения», 20−21 марта 2005 г., Египет www.nowdays.ru223. http://www.zachvat.tu224. http://www.economist.com
- ЮНКТАД, база данных: http://www.unctad.org./
- Интернет-сайт по проблемам антимонопольного регулирования США (www.antitrust.org)
- Интернет-сайт по международным проблемам конкурентной политики Cwww.internationalcompetitoonnettwork.org.)
- Интернет-сайт Федеральной торговой комиссии США (www.ftc.gov)