Качественные и количественные методы анализа рисков

Качественный анализ рисков позволяет выявить и идентифицировать возможные виды рисков, свойственных проекту, также определяются и описываются причины и факторы, влияющий на уровень данного вида риска. Кроме того, необходимо описать и дать стоимостную оценку всех возможных последствий гипотетической реализации выявленных рисков и предложить мероприятия по минимизации или компенсации этих последствий, рассчитав стоимостную оценку этих мероприятий.

Рассмотрение каждого вида инвестиционного риска можно производить с трех позиций:

• 1. с точки зрения истоков, причин возникновения данного типа риска;
• 2. обсуждения гипотетических негативных последствий, вызванных возможной реализацией данного риска;
• 3. обсуждения конкретных мероприятий, позволяющих минимизировать рассматриваемый риск.

Основными результатами качественного анализа рисков являются:

• · выявление конкретных рисков инвестиционного проекта и порождающих их причин,
• · анализ и стоимостной эквивалент гипотетических последствий возможной реализации отмеченных рисков,
• · предложение мероприятий по минимизации ущерба и их стоимостная оценка.

Этапы качественного анализа рисков:

• 1. идентификация (определение) возможных рисков;
• 2. описание возможных последствий (ущерба) реализации обнаруженных рисков и их стоимостная оценка;
• 3. описание возможных мероприятий, направленных на уменьшение негативного влияния выявленных рисков, с указанием их стоимости;
• 4. исследования на качественном уровне возможности управления рисками инвестиционного проекта:
  • · диверсификация риска;
  • · уклонение от рисков;
  • · компенсация рисков;
  • · локализация рисков.

Качественный анализ инвестиционных рисков проводится на стадии разработки бизнес-плана, а обязательная комплексная экспертиза инвестиционного проекта позволяет подготовить обширную информацию для начала работы по анализу рисков.

Методы экспертных оценки включают комплекс логических и математико-статистических методов и процедур, связанных с деятельностью эксперта по переработке необходимой для анализа и принятия решений информации. Центральной «фигурой» экспертной процедуры является сам эксперт — это специалист, использующий свои способности (знания, умение, опыт, интуицию и т. п.) для нахождения наиболее эффективного решения.

Эксперты, привлекаемые для оценки рисков, должны:

• * иметь доступ ко всей имеющейся в распоряжении разработчика информации о проекте;
• * обладать достаточным уровнем креативности мышления и необходимыми знаниями в соответствующей предметной области;
• * быть свободным от личных предпочтений в отношении проекта (не лоббировать его).

Можно выделить следующие основные методы экспертных оценок, применяемые для анализа рисков:

• * Вопросники
• * SWOT-анализ
• * Роза и спираль рисков
• * Оценка риска стадии проекта
• * Метод Дельфи

Количественный анализ рисков инвестиционного проекта предполагает численное определение величин отдельных рисков и риска проекта в целом. Количественный анализ базируется на теории вероятностей, математической статистике, теории исследований операций.

Для осуществления количественного анализа проектных рисков необходимы два условия: наличие проведенного базисного расчета проекта; проведение полноценного качественного анализа.

Наиболее часто на практике применяются следующие методы количественного анализа рисков инвестиционных проектов:

• * метод корректировки нормы дисконта;
• * анализ чувствительности показателей эффективности (чистый дисконтированный доход, внутренняя норма доходности, индекса рентабельности и др.)
• * метод сценариев;
• * деревья решений;
• * имитационное моделирование — метод Монте-Карло.