Фундаментальный анализ финансового положения организации

Финансовое состояние характеризируется системой показателей, отражающих состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования финансировать свою деятельность на фиксированный момент времени.

Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым и кризисным.

Финансовое состояние характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.

Для общей оценки структуры и динамики финансовых ресурсов ТОО «Компакт» следует составить агрегированный баланс, состоящий из основных Групп ресурсов и имеющий оптимальную для чтения структуру. Группировка статей актива и пассива баланса представлена в таблице 4.

Исходя из данных таблицы 4, положительным явлением можно считать снижение краткосрочных кредитов и займов в 2011 году по сравнению с 2010 на 47 тыс. тг. за счет погашения всех краткосрочных кредитов, а также увеличение в 2011 году основных средств и капитальных вложений на 50 тыс. тг. (или на147,06%), за счет увеличения основных средств на 50 тыс. тг.

Таблица 4 Агрегированный баланс ТОО «Компакт», тыс. тг.

Увеличение имущества предприятия в 2011 году произошло в основном за счет увеличения запасов и затрат на 458,73%, что не всегда можно считать положительным моментом.

Далее необходимо сделать оценку ликвидности баланса предприятия путем сопоставления отдельных групп активов и пассивов.

Основной задачей финансового состояния предприятия является анализ наличия и достаточности источников формирования запасов. Анализ обеспеченности запасов источниками проведем на основе таблицы 5.

На основании показателей 9,10,11 определяется трехмерный показатель. Он показывает, что на данный момент предприятие обладает абсолютной устойчивостью финансового состояния, так как все три показателя >0.

Заполнив таблицу 5, видно, что проведенные расчеты показали, что финансовая ситуация в течение трех лет была сопряжена с улучшением платежеспособности предприятия, при котором тем не менее сохраняется возможность улучшения ситуации за счет пополнения источников собственных средств.

Следовательно, предприятие обеспечено ни одним из предусмотренных источников формирования запасов, и кредиторская задолженность используется по назначению — как источник формирования запасов.

По типу финансовой устойчивости анализируемое предприятие относится к первому типу (абсолютно устойчивое финансовое состояние).

Кроме абсолютных показателей, финансовую устойчивость предприятия оценивают и при помощи относительных показателей, коэффициентов. Источником информации для расчета всех коэффициентов, характеризующих финансовую устойчивость, считается форма № 1 «Бухгалтерский баланс».

Результаты расчетов коэффициентов в таблице.

Таблица 5 Анализ обеспеченности запасов источниками их формирования ТОО «Компакт», тыс. тг.

Коэффициент финансовой устойчивости не должен быть меньше, чем 0,1, на данном предприятии это условие также сохраняется, соответственно большая часть активов финансируется за счет собственных источников, а долгосрочный капитал, как средство финансирования не используется.

Коэффициент маневренности также не должен быть меньше, чем 0,5, этот коэффициент показывает, какая часть собственного капитала, используется в качестве источников финансирования оборотных активов. Данное условие сохраняется, т. е. на финансирование оборотных активов предприятия используются в основном собственные средства.

Таблица 6 Расчет коэффициентов анализа финансовой устойчивости ТОО «Компакт».

Анализируя таблицу 6, можно сказать о том, что коэффициент автономии не должен быть меньше, чем 0,5, на данном предприятии это условие сохраняется в течение всего анализируемого периода, соответственно большая часть активов финансируется все за счет собственных.

Коэффициент инвестирования также не должен быть больше, чем 1, таким образом, в 2010 году предприятие было финансово устойчиво. В 2011 году коэффициент финансовой активности также остался больше 1 — значит предприятие финансово устойчиво.

Так, в 2010 и 2011 годах года на один тенге внеоборотных активов приходится 1 тыин и 1 тыин собственного капитала соответственно.

Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами коэффициент также должен быть больше, чем 0,1, это условие соблюдается, следовательно, из собственных средств, финансирования оборотных активов происходит достаточно хорошо.

Для комплексной оценки эффективности хозяйственной деятельности предприятия, выполним анализ структуры и динамики финансовых результатов, доходов и расходов, анализ запаса финансовой прочности по данным формы № 2 «Отчет о прибылях и убытках» (Таблица 7).

По данным таблицы 7, увеличились доходы в части выручки от продаж на 18 113 тыс. тг. или на 239,27%.

Себестоимости в 2011 выросла на 16 251 тыс. тг. ввиду увеличения количества произведенной продукции. Отрицательное влияние оказало увеличение коммерческих расходов на 1755 тыс. тг.

На предприятии увеличилась величина валовой прибыли на 1755 тыс. тг., увеличилась прибыль от продаж на 107 тыс. тг., чистая прибыль увеличилась на 124 тыс. тг. из-за увеличения коммерческих расходов и себестоимости товаров по отношению к росту выручки от продаж.

Таблица 7 Анализ финансовых результатов предприятия ТОО «Компакт», тыс. тг.

По результатам данного анализа можно сделать вывод о росте прибыли на предприятии, рост себестоимости говорит о том, что увеличились расходы на закуп сырья, т. е. выросли цены на продукцию, это все говорит о повышении платежеспособности предприятия.

Далее в целях оценки текущей и перспективной платежеспособности проводится анализ ликвидности баланса, который заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными и порядке возрастания сроков таблица 8.

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить приведенные группы. Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются следующие оптимальные соотношения:

А1>П1; А2>П2; АЗ>ПЗ; А4<�П4.

Второе соотношение выполнено, следовательно, предприятие способно расплатиться по своей краткосрочной задолженности.

Третье соотношение выполнено, следовательно, предприятие способно расплатиться по своей долгосрочной задолженности.

Четвертое соотношение выполнено, следовательно у предприятия достаточно собственного капитала (П4) для покрытия труднореализуемых активов (А4).

Таблица 8 Группировка активов и пассивов ТОО «Компакт», тыс. тг.

В случае, когда одно или несколько неравенств системы имеют противоположный знак по сравнению с оптимальным вариантом, ликвидность баланса отличается от абсолютной.

По данным Таблицы 8 можно, сказать, первое неравенство не выполнено в течение всех трех лет, свидетельствует о том, что наиболее ликвидные активы А1, не покрывают наиболее срочные обязательства П1. В 2011 году было также выявлено снижение денежных средств на 80 тыс. тг.

Таким образом, на данном предприятии выполняются практически все условия платежеспособности.

Предприятие пока платежеспособное, однако, наблюдается недостаток платежных средств, но если не будут наращиваться объемы товарооборота, положение еще сильнее ухудшится, и предприятию понадобится привлечение дополнительных средств.

Все это представляет серьезную угрозу финансовой устойчивости предприятия.

Проведем коэффициентный анализ по данным бухгалтерской (финансовой) отчетности в таблице 9.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами показывает, что предприятие достаточно обеспечено собственными средствами в 2009 году составил 90,71%, а к 2011 году он увеличился на 8,33% за счет увеличения собственных оборотных средств.

Рентабельность оборотного капитала в 2009 году составляла 91,42%, а к 2011 году составила 18,52%, т. е. произошло движение оборотного капитала в отрицательную стоимость.

Таблица 9 Расчет и оценка финансовых коэффициентов платежеспособности ТОО «Компакт».

По формулам приведенным выше проведем анализ эффективности использования общей величины оборотных активов представленный в таблице 16. Замедление оборачиваемости оборотных активов сопровождается вовлечением в оборот дополнительных средств, происходит перерасход, относительную величину которого можно рассчитать следующим образом:

ОА 2011; 2010гг. = 13 642*(174,1- 83,4)/360 = 3437,03.

ОА 2010; 2009гг. = 12 785*(83,4−74,29)/360 = 323,53.

Таблица 16 Анализ показателей оборачиваемости и эффективности использования оборотных средств.

Наглядно, данные таблицы 16 отобразим на рисунке 3.1.

Рисунок 3.1. Анализ показателей оборачиваемости и эффективности использования оборотных средств Анализируя таблицу 16 и рисунок 3.1., в данном случае нельзя говорить об эффективности использования оборотных средств, так как в динамике наблюдается увеличение коэффициента закрепления на 0,23п. и длительности оборота оборотных средств на 99,81 п., а также уменьшение коэффициента оборачиваемости. Замедлением скорости оборота оборотных средств увеличение дебиторской задолженности в период с 2009 по 2010 гг., резкое увеличение готовой продукции с 2010 по 2011 гг., а также увлечение объема запасов на всем протяжении периода и неэффективного управления оборотными активами в целом.

Из-за увеличения перерасхода снизилась эффективность использования оборотного капитала и общая рентабельность предприятия. За 2011 год перерасход увеличился почти в 2,5 раза, что говорит об ухудшении рациональности хозяйственной деятельности предприятия и ещё большем уменьшении рентабельности производства.

Наиболее труднореализуемая часть оборотных активов — это запасы. За анализируемый период оборачиваемость запасов увеличивалась, а период их снижался, из-за этого у предприятия нет необходимости привлекать дополнительное финансирование. Предприятию также необходимо пересмотреть свою маркетинговую и сбытовую политику, и не допускать накопления больших запасов материалов и готовой продукции на складах.

Период оборота денежных средств за 2010 г. снизился почти в 4 раза, что свидетельствует о повышении эффективности использования оборотных активов, повышении их ликвидности и оборачиваемости, а также привлечении средств из оборота, а увеличении периода оборачиваемости в 2011 г. свидетельствует о снижении их эффективности С 2009 по 2011 год рентабельность оборотных активов продолжала неуклонно сокращаться, а в 2011 году вообще приобрела очень низкий результат, что является негативной тенденцией и говорит о снижении общей эффективности его функционирования, снижение отдачи от использования оборотных средств, а также о нерациональном использовании оборотного капитала, спаде производства (уменьшение величины общей себестоимости пропорционально падению выручки от реализации).