Прямые иностранные инвестиции

Объем поступающих в страну прямых иностранных инвестиций (далее — ПИИ) за период с 2002 по 2007 г. вырос в 7 раз — с 4 до 27,8 млрд долл. США. Наиболее успешным стал 2007 г., когда ПИИ практически удвоились — с 13,7 до 27,8 млрд долл. США. Однако в последующие три года с 2008 по 2010 г. не менее стремительным было их падение: в 2008 г. ПИИ составили 27 млрд долл. США, в 2009 г. — 15,9 млрд долл. США, а в 2010 г. уже только 13,8 млрд долл. США.

Большая часть прямых иностранных инвестиций приходится на Москву и Московскую область (табл. 7.5), где сосредоточены головные офисы многих российских и международных компаний, однако реально эти средства могут расходоваться в других регионах — там, где фактически ведется их деятельность.

Таблица 7.5

Распределение ПИИ, но 10 регионам-лидерам, %^[1]

При этом значительным, но достаточно краткосрочным ростом отличался ряд регионов, где базируются крупные активы некоторых российских компаний, в частности, Липецкая область — в 2004 г., Омская область — в 2005 г. По мнению экспертов, таким путем крупный российский бизнес реинвестирует накопленные в офшорах средства в модернизацию своих предприятий или решает задачи финансовой оптимизации.

Примечательно, что с середины 2000;х гг. рост среднего значения ПИИ сопровождался также ростом их медианы (рис. 7.8), что свидетельствует о том, что ПИИ росли нс только за счет притока капиталов в столичные города и нефтедобывающие регионы, но поступали и в менее развитые субъекты Федерации. Однако различия между регионами тем не менее до кризиса 2008 г. увеличивались, о чем свидетельствует коэффициент вариации ПИИ, выросший к 2007 г. до 4,87 против 3,84 в 1996 г.

Рис. 7.8. Динамика ПИИ, тыс. долл. США.

С конца 1990;х гг. начали расти инвестиции в регионы с выгодным транзитным положением (Ленинградская область, Краснодарский край и Ростовская область). Однако этот рост был незначительным по сравнению с Сахалинской областью, которая присоединилась к числу лидеров в 2002 г. Сахалин стал единственным добывающим регионом с доминированием глобальных нефтяных компаний, заключивших соглашения с Россией о разделе продукции. В результате за период с 2000 по 2007 г. совокупный размер накопленных ПИИ на душу населения на Сахалине достиг 35 тыс. долл. США, в то время как в среднем по России этот показатель составляет всего лишь 583 долл. США и даже в Москве всего лишь 2900 долл. США в расчете на душу населения. Однако начиная с 2008 г. и в этом регионе приток зарубежных инвестиций пошел на спад: в 2008 г. они составили 3,2 млрд долл. США, в 2009 г. — 1,2 млрд долл. США, а в 2010 уже только 0,8 млрд долл. США. Динамика подушевых ПИИ, но выборке, состоящей из российских регионов, за исключением республик Северного Кавказа и автономных округов, представлена на рис. 7.9.

Рис. 7.9. Динамика подушевых ПИИ, долл. США^[2]

Приток иностранных инвестиций в другие нефтеи газодобывающие регионы был заметно ниже, в частности суммарно за 2000−2007 гг. Ненецкий автономный округ привлек 13,1 тыс. долл. США в расчете на душу населения, Ямало-Ненецкий — 2 тыс. долл. США, Ханты-Мансийский — только 290 долл. США на душу населения. Проникнуть в эти ресурсно-экспортные регионы иностранным компаниям было труднее из-за многочисленных институциональных барьеров. 1.

Анализ по отраслям показывает, что вслед за нефтегазовым комплексом инвестиционно привлекательными с начала 2000;х гг. стали предприятия аграрно-промышленного комплекса, черной металлургии, угольной отрасли. По мере увеличения привлекательности инвестиций в торговые сети, производство товаров народного потребления можно ожидать расширения числа регионов с повышенной инвестиционной активностью.

Однако в целом неравенство в инвестициях огромно: на долю 10 регионов-лидеров приходится более 86% всех ПИИ, за период с 1996 по 2007 г. различия выросли почти двукратно, о чем свидетельствует коэффициент вариации, выросший с 2,44 до 4,77 соответственно. Лишь в 2010 г., спустя три года после кризиса 2008 г., коэффициент вариации вновь снизился до уровня в 2,3 ед.

Анализ динамики инвестиционных рейтингов, проведенный представителями агентства «Эксперт», привел их к выводу о том, что улучшение инвестиционного климата происходит в виде концентрических волн, распространяющихся от инвестиционного ядра страны к периферии, и что эта тенденция уже заметно сказалась на инвестиционном климате регионов, относящихся к ближней периферии инвестиционного ядра (Белгородская, Нижегородская области, Республика Татарстан). Данные государственной статистки показывают значительный и устойчивый рост инвестиций в Архангельской, Калининградской, Тверской областях. Другая тенденция, отличная по своей природе, но тоже ведущая к распространению инвестиционной активности на новые территории, связана с наметившимся после двух десятилетий перерыва продолжением «сдвига на восток» — освоением природных богатств Восточной Сибири и Дальнего Востока.

• [1] По данным Росстата.
• [2] По данным Росстата. По выборке субъектов Федерации без учета республик Северного Кавказа и автономных округов.