Дискуссионные вопросы финансового регулирования, его объектов и основных элементов

Содержание финансового регулирования

сяВ рамках данного учебника мы будем придерживатьследующего определения: финансовое регулирование — это воздействие на экономические и социальные процессы, направленное на предотвращение возможных или устранение имеющихся диспропорций, обеспечение развития передовых технологий и социальной стабильности путем концентрации финансовых ресурсов в одних сегментах рынка и ограничения роста финансовых ресурсов в других1.

Историческая справка

Примером того, что значительная концентрация финансовых ресурсов в распоряжении группы субъектов, связанных соответствующим видом деятельности, территории, социальной группы, обеспечивает их развитие более высокими темпами, может служить значительное увеличение финансирования среднего образования в США и специальных программ в области высшего образования из бюджетов разного уровня после запуска первого советского спутника в СССР.

Основные методы финансового воздействия связаны с государственными и муниципальными финансами: государственными и муниципальными доходами, расходами, заимствованиями, гарантиями.

Терминологическая справка

Регулирование — приведение в надлежащий порядок. Упорядочивание.

Чудинов А. Н. Словарь иностранных слов, вошедших в состав русского языка, 1910.

Регулирование — воздействия на объект, управления, посредством которых достигается состояние устойчивости этого объекта в случае возникновения отклонения от заданных параметров.

Словарь терминов антикризисного управления. 2000 / URL: http://dic. academic.ru/dic.nsf/dic_fwords/31 188/.

Из данного определения вытекает, что финансовое регулирование может предполагать финансовое стимулирование^[1][2] и финансовое сдерживание^[3]. Например, в гл. 5 «Финансовая политика как антициклический инструмент» Обзора мировой экономики МВФ за 2008 г.^[4] содержится таблица, иллюстрирующая результаты анализа докризисных, кризисных и послекризисных ситуаций в разные периоды времени в разных странах мира, а также эффектов от использования финансовых стимулов и финансовых ограничителей (табл. 1.2.1).

Существуют и другие подходы к определению финансового регулирования. В современных научных исследованиях, в которых отражается Макроэкономические показатели в докризисный, кризисный и послекризисный периоды с использованием и без использования финансового регулирования (медианное значение)^[5]

к"

NJ.

институциональный подход, финансовое регулирование связывают с так называемой вторичной функцией государства — созданием и поддержанием инфраструктуры для рыночной экономики. «Неоинституциональная интерпретация понятия инфраструктуры включает в себя создание работоспособного института прав собственности как системы отношений, связанных с возникновением и перемещением (трансакцией) определенных прав между экономическими субъектами, поддержание в экономике определенных „правил игры“, или правопорядка, и финансирования государством части трансакционных издержек»¹. Близким к данному определению финансового регулирования подходом является нередкое в зарубежных и некоторых российских источниках отождествление понятий «финансовое регулирование» и «государственное регулирование рынка финансовых услуг»^[6][7],^[8]. В этом случае основные методы регулирования связаны с соответствующими правилами, ограничениями, формами надзора, лишь в отдельных случаях — с использованием экономических инструментов.

Терминологическая справка

Регулирование — установление государственного контроля за решениями, принимаемыми отдельными лицами или фирмами.

Финансы. Толковый словарь / под общ. ред. д.э.н. И. М. Осадчей. 2-е изд. М.: ИНФРА-М; Весь Мир, 2000.

В Европейском союзе меморандум по финансовому регулированию и правилам его применения определяет принципы формирования бюджета ЕС и организацию контроля за использованием финансовых ресурсов ЕС^[9]. Такой подход близок к определению, приведенному в начале параграфа, имея в виду, что хотя здесь и говорится о принципах и организации контроля, основные методы регулирования связаны с формированием и использованием бюджетных средств.

Таким образом, как и большинство финансовых терминов, финансовое регулирование по-разному трактуется в экономической литературе, в отдельных случаях причиной является объединение в одном русском прилагательном «финансовое» английских слов fiscal и financial, в других — разные подходы к определению понятия «финансы».

— Общепринятым подходом в экономической литературе.

• [1] Финансы / под ред. А. Г. Грязновой, Е. В. Маркиной. M.: Финансы и статистика, 2010.С. 120.
• [2] Проффесор В. М. Родионова разделяет финансовое регулирование и финансовое стимулирование. См.: Финансы / под ред. В. M. Родионовой. M.: Финансы и статистика. М., 1992.
• [3] В дословном переводе с английского: фискальные стимулы и ужесточение фискальнойполитики (fiscal stimulus и fiscal tightening).
• [4] URL: http://www.imf.org/external/pubs/ft/weo/2008/02/pdf/c5.pdf
• [5] World Economic Outlook // IMF. 2008. October. P. 176.
• [6] Черняева И. В. Финансовое регулирование воспроизводства капитала в российскойэкономике: автореф. дисс. … д.э.н., 08.00.10 и 08.00.01. М., 2009. С. 3.
• [7] URL: http://www.britannica.com/search?query=fmancial+regulation
• [8] Евдокимова Т. В. Реформа финансового регулирования в США: работа над ошибками // США и Канада: экономика, политика, культура. 2012. № 9. С. 55—70.
• [9] URL: http://europa.eu/rapid/press-release_MEMO-12—795_en.htm