Негосударственное пенсионное обеспечение и страхование

Пенсионный сегмент финансового рынка является основой формирования долгосрочных финансовых ресурсов страны.

Пенсионная система представляет собой взаимосвязанную совокупность субъектов пенсионного рынка и отношений между ними по поводу формирования и использования фондов денежных средств, направленных на компенсацию последствий действия пенсионного риска — риска постоянной нетрудоспособности.

Фонды пенсионных средств формируются как в обязательной, так и добровольной форме. Финансовые институты, осуществляющие управление средствами обязательной пенсионной системы, прежде всего реализуют государственную функцию перераспределения ВВП в пользу тех, кто пострадал от действия пенсионного риска. Их основная задача — гарантия установленных государственных стандартов пенсионного обеспечения на основе схем с учетом или без учета индивидуального вклада граждан.

Добровольные (негосударственные) пенсионные фонды формируются на основе механизма капитализации, когда пенсионные выплаты осуществляются из предварительно накопленных пенсионных взносов. Ключевой задачей таких фондов является повышение уровня пенсионных выплат в сравнении с обязательными гарантиями, а также приток финансовых ресурсов в экономику страны. Выступая на финансовом рынке в роли посредников, фонды привлекают сбережения населения и взносы работодателей, трансформируют их в инвестиции, тем самым формируя долгосрочный инвестиционный потенциал страны.

Негосударственные пенсионные фонды работают на основе следующих пенсионных схем:

• — с установленными (фиксированными) размерами взносов (Defined Contribution Plans);
• — с установленными (фиксированными) выплатами (Defined Benefit Plans).

В первом случае на пенсионные счета граждан поступают пенсионные взносы и начисляется пропорциональная часть инвестиционного дохода, полученного от размещения пенсионных средств за вычетом вознаграждения посредников и расходов самого фонда. Из полученной к моменту назначения пенсии суммы рассчитывается пенсионная рента для последующей выплаты пенсионеру. В рамках второй схемы для гарантированного обеспечения установленных выплат рассчитываются дисконтированные (с учетом нормы доходности операций по размещению пенсионных средств) пенсионные взносы. На практике возможно сочетание элементов двух схем. При этом каждая схема, работая на основе либо индивидуальных пенсионных счетов, либо солидарных, предполагает возможность пожизненного получения пенсии или выплаты в течение определенного срока.

В России функция негосударственного пенсионного обеспечения реализуется в рамках деятельности негосударственных пенсионных фондов.

Негосударственные пенсионные фонды — некредитные финансовые организации, исключительной деятельностью которых является негосударственное пенсионное обеспечение (НПО), в том числе досрочное негосударственное пенсионное обеспечение и обязательное пенсионное страхование (ОПС). Отечественная пенсионная модель позволяет участвовать фондам как в управлении средствами негосударственного пенсионного обеспечения, так и обязательного пенсионного страхования. В табл. 16.4 представлены основные типы НПФ.

Таблица 16.4

Типы негосударственных пенсионных фондов.

На практике негосударственные пенсионные фонды могут сочетать деятельность по негосударственному пенсионному обеспечению и обязательному пенсионному страхованию при условии выполнения требований по допуску на пенсионный рынок.

Лицензионными условиями, дающими право на осуществление деятельности по пенсионному обеспечению и пенсионному страхованию, являются следующие:

• — наличие организационно-правовой формы акционерного общества;
• — наличие зарегистрированных пенсионных и страховых правил;
• — организация системы внутреннего контроля;
• — размер уставного капитала должен составлять не менее 120 млн руб., размер собственных средств — не менее 150 млн руб. С 2020 г. минимальные нормативы составят 150 и 200 млн руб. соответственно;
• — выполнение должностными лицами руководящего состава установленных квалификационных требований и требований к деловой репутации;
• — НПФ, осуществляющие деятельность по обязательному пенсионному страхованию, должны вступить в систему гарантирования прав застрахованных лиц.

В табл. 16.5 представлена динамика ключевых показателей рынка НПФ в России.

Уменьшение количества фондов, работающих на рынке, существенно повышает концентрацию рынка. Низкая доля активов НПФ в ВВП Российской Федерации в сравнении с аналогичным показателем в странах Организации экономического сотрудничества и развития (в среднем по странам ОЭСР данный показатель составляет 84,2%) обусловлена наличием целого ряда факторов, ограничивающих возможности национальных НПФ, в том числе демографические изменения, низкий уровень государственных социальных гарантий и сбережений населения и др. Данные табл. 16.5 одновременно показывают тенденцию к росту активов — на 16,7% в первом полугодии 2017 г. по сравнению с аналогичным периодом 2015 г., что позволяет делать осторожные прогнозы в отношении роста значимости ресурсов НПФ в масштабах финансовой системы страны.

Ключевые показатели рынка НПФ в России.

Государственное регулирование, надзор и контроль за деятельностью НПФ осуществляет Банк России. В части отношений, возникающих между НПФ и участниками, застрахованными лицами и их правопреемниками, и отношений, субъектом которых является Пенсионный фонд РФ, регулирование осуществляет Министерство труда и социальной защиты РФ. Министерство финансов РФ, не затрагивая функции Министерства труда и социальной защиты, осуществляет разработку необходимых норм и правил для обеспечения и регулирования деятельности НПФ, управляющих компаний, специализированных депозитариев и актуариев по негосударственному пенсионному обеспечению и обязательному пенсионному страхованию.

Для защиты интересов вкладчиков (участников) НПФ, а также застрахованных лиц органы государственного регулирования устанавливают ограничения относительно направлений и объектов инвестирования и требования по качеству и надежности инвестиционных вложений.

Размещение фондом средств пенсионных резервов и инвестирование средств пенсионных накоплений осуществляются на принципах обеспечения сохранности средств, доходности, диверсификации и ликвидности инвестиционных портфелей с учетом надежности ценных бумаг, информационной открытости, прозрачности и профессионального управления.

Фонд управляет пенсионными средствами самостоятельно и (или) через управляющую компанию. Передача средств в доверительное управление не влечет перехода права собственности на них к управляющей компании.

Средства пенсионных резервов НПФ предназначены для исполнения обязательств фонда перед участниками в соответствии с заключенными пенсионными договорами. Пенсионные резервы НПФ включают в себя резерв покрытия пенсионных обязательств и страховой резерв, которые формируются за счет пенсионных взносов, дохода от размещения пенсионных резервов, целевых поступлений и иного имущества, определяемого по решению совета директоров (наблюдательного совета) фонда для покрытия отрицательного результата от их размещения.

Структура пенсионных резервов должна соответствовать требованиям постановления Правительства РФ от 1 февраля 2007 г. № 63 «Об утверждении Правил размещения средств пенсионных резервов негосударственных пенсионных фондов и контроля за их размещением» (табл. 16.6).

Таблица 16.6

Структура пенсионных резервов.

Доли активов в пенсионных резервах рассчитываются исходя из рыночной стоимости указанных активов, а также совокупной рыночной стоимости пенсионных резервов.

Пенсионными правилами фонда может быть предусмотрено формирование, учет и размещение резервов покрытия пенсионных обязательств раздельно по каждой пенсионной схеме. В этом случае резервы, сформированные в рамках одной пенсионной схемы, не могут использоваться на покрытие обязательств фонда по другим пенсионным схемам. При недостаточности средств пенсионных резервов, сформированных по пенсионной схеме, на покрытие обязательств фонда по данной схеме перед вкладчиками и участниками (их правопреемниками) используются средства страхового резерва.

Фонды могут самостоятельно размещать средства пенсионных резервов только в следующие активы:

• — банковские депозиты и денежные средства на счетах в рублях и иностранной валюте;
• — государственные ценные бумаги Российской Федерации;
• — депозитные сертификаты российских банков;
• — инвестиционные паи открытых, интервальных и закрытых паевых инвестиционных фондов.

Средства пенсионных накоплений предназначены для исполнения обязательств перед застрахованными лицами в соответствии с договорами об обязательном пенсионном страховании. Пенсионные накопления НПФ включают: основной портфель, резерв по обязательному пенсионному страхованию, выплатной резерв и портфель средств для срочных пенсионных выплат.

Средства пенсионных накоплений могут быть инвестированы:

• — в государственные ценные бумаги Российской Федерации и субъектов РФ;
• — облигации российских эмитентов, в том числе субординированные облигации;
• — акции российских эмитентов, созданных в форме открытых акционерных обществ;
• — паи паевых инвестиционных фондов, в том числе паи (акции, доли) иностранных индексных инвестиционных фондов, перечень которых устанавливается Банком России;
• — ипотечные ценные бумаги, выпущенные в соответствии с законодательством РФ об ипотечных ценных бумагах;
• — денежные средства в рублях на счетах в кредитных организациях;
• — депозиты в валюте Российской Федерации и в иностранной валюте в кредитных организациях, в том числе субординированные депозиты;
• — иностранную валюту на счетах в кредитных организациях;
• — ценные бумаги международных финансовых организаций, допущенных к размещению и (или) публичному обращению в Российской Федерации в соответствии с законодательством РФ о рынке ценных бумаг;
• — облигации иностранных эмитентов, проспект которых содержит норму или нормы о том, что доходы от размещения таких облигаций передаются российскому юридическому лицу и (или) российское юридическое лицо несет солидарную ответственность по обязательствам по таким облигациям.

Фонд не имеет права самостоятельно осуществлять инвестирование средств пенсионных накоплений.

Средства пенсионных накоплений не могут быть использованы:

• 1) для приобретения ценных бумаг, эмитентами которых являются управляющие компании, брокеры, специализированный депозитарий и аудиторы, с которыми фондом заключены соответствующие договоры;
• 2) приобретения ценных бумаг эмитентов, в отношении которых осуществляются меры досудебной санации или возбуждена процедура банкротства (наблюдения, временного (внешнего) управления, конкурсного производства) в соответствии с законодательством РФ о банкротстве либо в отношении которых такие процедуры применялись в течение двух предшествующих лет.

Оплата расходов, связанных с размещением средств пенсионных резервов и инвестированием средств пенсионных накоплений, производится, соответственно, из средств этих резервов. На их пополнение должно направляться не менее 85% инвестиционного дохода после вычета вознаграждения управляющей компании и специализированному депозитарию.

Структура инвестиционного портфеля пенсионных резервов и пенсионных накоплений НПФ представлена в табл. 16.7.

Таблица 16.7

Структура инвестиционного портфеля пенсионных резервов и пенсионных накоплений НПФ.

(на 30 июня 2017 г.), %.