Международный эффект Фишера
Данная модель может быть использована для прогноза валютного курса на основе данных об изменении номинальных ставок процента. Здесь также подразумевается использование прогнозных значений ставок денежных рынков на отечественном и иностранном рынках. Сопоставив эту формулу с относительной формой паритета покупательной способности, получим формулу международного эффекта Фишера: Таким образом… Читать ещё >
Международный эффект Фишера (реферат, курсовая, диплом, контрольная)
Международный эффект Фишера (International Fisher Effect, IFE) был выведен американским экономистом Ирвингом Фишером в первой половине XX в. В этой концепции рассматривается зависимость изменения ставок процента на денежном рынке в двух странах и валютного курса между ними. Вывод основывается на сопоставлении относительной формы паритета покупательной способности и генерализованного эффекта Фишера.
Генерализованный эффект Фишера, в свою очередь, связывает изменение инфляции в двух странах с изменением соответствующих ставок процента. Исходя из предположения о том, что реальные доходности в двух странах выравниваются из-за финансового арбитража и движения капитала в более «доходную» страну, можно сделать вывод о том, что.
где if' — отечественный реальный процент; ij — иностранный реальный процент.
Это отражает стремление реального процентного дифференциала (разницы реальных процентов в своей стране и за рубежом) к нулю и предполагает низкий уровень или отсутствие государственного вмешательства, одинаковый политический риск и отсутствие других существенных барьеров для движения капитала.
Таким образом, реальные различия в номинальных ставках обусловлены, скорее всего, различиями в инфляционных ожиданиях, что дает.
Сопоставив эту формулу с относительной формой паритета покупательной способности, получим формулу международного эффекта Фишера:
Разницы в номинальных процентных ставках покрываются противоположными ожидаемыми изменениями в спот-курсах.
Данная модель может быть использована для прогноза валютного курса на основе данных об изменении номинальных ставок процента. Здесь также подразумевается использование прогнозных значений ставок денежных рынков на отечественном и иностранном рынках.
Применение международного эффекта Фишера на практике сводится к использованию в среде финансовых менеджеров и профессиональных спекулянтов. Он также описывает непокрытое финансовое инвестирование в иностранной валюте, основы спекуляции на валютном рынке и служит одним из пяти паритетов (условий) равновесия мирового денежного и валютного рынка (наравне с паритетом покупательной способности и гипотезой несмещенного форвардного курса).