Развитие механизма слияний и поглощений промышленных предприятий на основе сбалансированной системы корпоративного управления
![Диссертация: Развитие механизма слияний и поглощений промышленных предприятий на основе сбалансированной системы корпоративного управления](https://westud.ru/work/5194790/cover.png)
Диссертация
Разработаны предложения по развитию механизма слияний и поглощений на основе сбалансированной системы корпоративного управления промышленных предприятий, которые заключаются в определении стратегической цели, ради достижения которой заключается сделка М&А, проведении независимого исследования для подтверждения инвестиционного обоснования выбранной стратегии внешнего роста, расчете эффекта… Читать ещё >
Содержание
- Глава 1. Теоретические основы слияний и поглощений организаций в российской и международной практике
- 1. 1. Понятие и сущность корпоративного управления
- 1. 2. Экономическое содержание слияний и поглощений компаний
- 1. 3. Особенности развития, регулирования и эволюции слияний и поглощений в России и за рубежом
- Глава 2. Анализ сделок слияний и поглощений организаций и механизм их осуществления
- 2. 1. Характеристика рынка слияний и поглощений компаний на современном этапе
- 2. 2. Выделение основных субмеханизмов и этапов слияний и поглощений компаний
- 2. 3. Анализ причин неудачных сделок слияний и поглощений компаний
- Глава 3. Развитие механизма слияний и поглощений промышленных предприятий как важное условие формирования целостной системы управления внешним ростом
- 3. 1. Определение влияния*элементов сбалансированной системы корпоративного управления на субмеханизмы слияний и поглощений промышленных предприятий
- 3. 2. Трансформация основных субмеханизмов слияний и поглощений промышленных предприятий и способы повышения их эффективности
- 3. 3. Оценка эффективности проведения сделок слияний и поглощений промышленных предприятий
Список литературы
- Авхачев ТО. Международные с.лияння и поглощения компаний: новые возможности предприятий России по интеграции в мировое хозяйство, 2005.
- Аистова М.Д. Реструктуризация предприятий: вопросы управления. Стратегии, координация структурных параметров, снижение сопротивления преобразованиям. М., Альпина, 2002.
- Андреева Т. Организационные аспекты слияний и поглощений: западный опыт и российские реалии // Экономические стратегии, 2001, № 6.
- Антонов Г. Д., Иванова О.П. .Предпосылки интеграции и эволюция интеграционных структур в России/УМенеджмент в России и за рубежом, № 5, 2002.
- Афонин Ю.А., Жабин А. П. Малое предпринимательство в парадигме социальной инноватики: Теория и методология / Афонин Ю. А., Жабин А. П., А. П. Жабин. М.: ОАО «НПО „Экономика“, 2000.
- Беленькая О. Анализ корпоративных слияний и поглощений // Управление компанией, 2001, № 2.
- Бендукидзе К. Вертикальная интеграция работает только на несовершенных рынках // Эксперт, 2001, № 1−2.
- Блейк Э., Ф. Леви. Мифы о реструктуризации в России // Рынок ценных бумаг, 1998, № 6.
- Брейли Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов. 2008 г.
- Ю.Бригхем Ю., Гапенски Л. Финансовый менеджмент. Том II, 2008 г.
- Бушуева О. Чиновники дали добро / Ведомости, 15 августа 2003 г.
- Вагин С.Г. „Корпоративное управление в условиях рыночной экономики (монография)“. СПб.: Изд-во СПбГУЭФ, 2004.
- Вагин С.Г. „Реорганизация предприятий путем слияний и поглощений. Сравнительный анализ зарубежных и российской модели (статья)“. Вестник Самарского государственного экономического университета. -Самара. 2005. — № 3.
- Вагин С.Г. „Основные классификации и мотивы М&А (статья)“. Вестник Самарского государственного экономического университета.-Самара. 2006. — № 2.
- Вагин С.Г. „Корпоративные организационные стратегии и вопросы реорганизации (статья)“. Экономика и управление. 2006. № 6.
- Вагин С.Г. „Развитие и совершенствование механизмов корпоративного управления (статья)“. Труды V Всероссийской конференции молодых ученых по институциональной экономике. — Екатеринбург: Институт экономики УрО РАН, 2007. Том 1.
- Ван Хорн Дж. Основы управления финансами, 2009 г.
- Владимирова И.Г. Слияния и поглощения компаний / И. Г Владимирова. // Менеджмент в России и за рубежом: Все о теории и практики управления бизнесом, финансами, кадрами. М., 1999, № 1.
- Владимирова И.Г. Слияния и поглощения компаний: характеристика современной волны / И. Г Владимирова. // Менеджмент в России и за рубежом: Все о теории и практики управления бизнесом, финансами, кадрами. М., 2002, № 1.
- Волков А. С. Создание рыночной стоимости и инвестиционной привлекательности, 2008г.
- Винслав Ю., Дементьев В., Мелентьев А., Якутии Ю. Развитие интегрированных корпоративных структур в России. Российский экономический журнал, 2004, № 11−12
- Галпин Тимоти Дж., Хэндон М., Полное руководство по слияниям и поглощениям компаний, Вильяме, 2005.
- Гохан Патрик А, Слияния, поглощения и реструктуризация бизнеса, Альпина Паблишер, 2004.
- Гражданский кодекс РФ. „Парламентская газета“, № 214−215, 21.12.2006.
- Долгопятова Т. Д. Модели и механизмы корпоративного контроля в российской промышленности, (опыт эмпирического исследования). Вопросы экономики, 2004, № 5.
- Долгопятова Т. Г., Кузнецов Б. В. Факторы адаптации промышленныхпредприятий (по результатам опроса руководителей). Доклад на IVмеждународной научной конференции ГУ-ВШЭ „Модернизацияtэкономики России: социальный контекст“, 2−4 апреля 2003 г.
- Дензил Р., Грэхем С., Марк Б. Проверка чистоты сделки. Необходимые шаги к успешному ведению бизнеса. 2008.
- Динз Г. К победе через слияние: как обратить отраслевую консолидацию себе на пользу /, Альпина Бизнес Букс, М., 2004.
- Журова Людмила, доцент кафедры „Финансы и кредит“. Волжский университет имени Татищева, г. Тльятти / http:// bankir.ru/ publication/ market/4 888 019
- Закон об обществах с ограниченной ответственностью. „Российская газета“, № 30, 17.02.1998.
- Закон об акционерных обществах. „Российская газета“ № 248, 29.12.1995.
- Закон о государственной регистрации юридических лиц и индивидуальных предпринимателей 2001 года. „Парламентская газета“, № 152−153, 14.08.2001.
- Земельный кодекс РФ. „Парламентская газета“, № 204−205, 30.10.2001.
- Закон о конкуренции и ограничении монополистической деятельности на товарных рынках. „Бюллетень нормативных актов“, № 2−3, 1992.
- Закон о приватизации государственного и муниципального имущества 2001 года. „Российская газета, № 16, 26.01.2002.
- Закон о рынке ценных бумаг 1996 года. „Российская газета“, № 79, 25.04.1996.
- Закон о защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг 1999 года. Собрание законодательства Российской Федерации от 8 марта 1999 г., № 10, ст. 1163
- Змеев А. В. Механизм управления корпоративным развитием в условиях слияния или поглощения компаний. — Ростов-на-Дону, 2004.
- Данные Национального Совета по Корпоративному Управлению / http://www.nccg.ru/
- Игнатишин Ю.В. Слияния и поглощения: стратегия, тактика, финансы. 2005.
- Иванов Ю. В. Слияния, поглощение и разделение компаний: стратегия и тактика трансформации бизнеса. М.: Альгаша Паблишер, 2004.
- Ильинская Н. Слияния и поглощения в современной России: анализ и тенденции // Бизнес-образование. 2003. №. 2.
- Ионцев М.Г. Правовое регулирование слияния и присоединения акционерных обществ по законодательству России. — М., 2001.
- Ионцев М.Г. Корпоративные захваты: слияния, поглощения, гринмэйл, 2005.
- Капелюшников Р. Собственность и контроль в российской промышленности: некоторые итоги опроса российских предприятий. Рынок ценных бумаг, 2001, № 20.
- Кемпбелл Э., Саммерс К. Л. Стратегический синергизм, 2004.
- Конина IT. Ю. Слияния и поглощения в конкурентной борьбе международных компаний: монография. — М.: из-во Проспект, 2005.
- Корнеева Т.А. Корпоративная контроль в системе менеджмента: Диссертация на соискание д.э.н.: специал. 08.00.05- экономика и управление н/х / Татьяна Анатольевна- Жабин А.П.-науч.руков. -Самара: СГЭУ, 2006.
- Корпоративное управление Учебное пособие / Под ред. Шихвердиева А. П. Издательство Академии Государственной службы и управления при Главе Республики Коми, 2003.
- Коупленд Т., Коллер Т., Муррин Д Стоимость компаний: оценка и управление. 2009.
- Леонов Р. „Враждебные поглощения“ в России: опыт, техника проведения и отличие от международной практики // Рынок ценных бумаг, 2000, № 24.
- Львов Ю.А., Русинов В. М., Саулин А. Д., Страхова О. А. (2000): Управление акционерным обществом в России. М.: Новости, 2000.
- Ляпина С. (1998): Слияния и поглощения признак развитой рыночной экономики // Рынок ценных бумаг, 1998, № 8.
- Макаренко О.Г. Корпоративный менеджмент: Учебное пособие / О. Г. Макаренко. Самара: СГЭА, 2004.
- Маршак А. Эффективные слияния и поглощения / http://www.e-xecutive.ru/publications/analysis/article936/
- Матиас Бекье. //Путеводитель по слиянию// http://www.realbusiness.su
- Материалы „Corporate Governance: A Framework for Implementation“ (сайт Всемирного банка htlp://www.worldbank.org)
- Матыцын А. К. Вертикальная интеграция: теория и практика. М.: Новый век, 2002.
- Мных С. „Наша стратегия — быть кузницей инвестпроектов“ / С. Мных, Секрет фирмы, 2005, № 17.
- Молотников А.Е. Слияния и поглощения. Российский опыт. 2-е издание, перераб. и доп. — Москва: Вершина 2007.
- Моросини П., Стеджер У. Управление комплексными слияниями. В помощь руководителю компании, использующей стратегии M&As, 2005.
- Ованесов А. Российские холдинги выбирают модели позиционирования. Управление компанией 2003, № 11.
- Пайк Р., Нил Б. Корпоративные финансы и инвестирование, 2008.
- Подольский В. //Слияния и поглощения как часть стратегии компании.// www. fd. ru
- Попов А. / Недружественные поглощения / А. Попов // Финанс, 2005, № 13.
- Пайк Р., Нил Б. Корпоративные финансы и инвестирование, 2009.
- Пирогов А. Н. Слияния и поглощения компаний: зарубежная и российская теория и практика / А. Н. Пирогов // Менеджмент в России и за рубежом: Все о теории и практики управления бизнесом, финансами, кадрами. М., 2001, № 5.
- Пособие по корпоративному управлению: В 6 т. М.: „Альпина Бизнес Букс“, 2004. T.l. 4acib 1. Введение в корпоративное управление. -2004.t
- Покровский В., Савицкий К. Мир слияний и поглощений / Рынок Ценных Бумаг, 2000, № 19
- Путилин Д., Браславская М. //"Статистика сделок“, Журнал „Слияния и Поглощения“ № 1−2(47−48) 2007.
- Радыгин А. Д. Россия в 2000—2004 годах: на пути к государственному капитализму? Вопросы экономики, 2004 № 4.
- Радыгин А. Д., Архипов С. Собственность, корпоративные конфликты, эффективность (некоторые эмпирические оценки). Вопросы экономики, 2000, № 11.
- Радыгин А. Д., Энтов Р. М., Шмелева Н. А. Проблемы слияний и поглощений в корпоративном секторе. М.: ИЭПП, 2002.83 .Рид С. Ф., Рид Лажу А. Искусство слияний и поглощений. М.: „Альпина Бизнес Букс“, 2006.
- Россинский В.И. Основы корпоративного управления: Учебное пособие. Ростов н/Д.: Феникс- Новосибирск: Сибирское соглашение, 2006.
- Рудык Н. Б Конгломеративные слияния и поглощения: Книга о4пользе и вреде непрофильных активов, 2009.
- Рудык Н. Б., Семенкова Е. В. Рынок корпоративного контроля: слияния, жесткие поглощения и выкупы долговым финансированием. — М.: Финансы и статистика, 2004.
- Савчук C.B. Анализ результатов слияний и поглощений зарубежных компаний, причины неудач и способы уменьшения риска сделок. // Менеджмент в России и за рубежом, № 1, 2003.
- Савчук С. В. Анализ основных мотивов слияния и поглощения / С. В. Савчук // Менеджмент в России и за рубежом: Все о теории и практики управления бизнесом, финансами, кадрами. М., 2002 № 5.
- Степаненко А. Механизмы финансирования сделок по враждебному поглощению / Рынок Ценных Бумаг, 2001, № 11.
- Слияния и поглощения. Учебный модуль. / Е. О. Гончаренко. ГОУВПО Всероссийская академия внешней торговли Минэкономразвития России. -М.: ВАВТ, 2006.
- Слияния и поглощения. Путеводитель по рынку профессиональных услуг. М: „Альпина Бизнес Букс“, „The Platzdarm Group“, 2004.
- С. Кристофферсон, Р. Макниш, Д. Сиас. Проклятие победителя»: ошибки слияний // The McKinsey Quarterly, 2004, № 2
- Тихомиров А.А., Спэнглер У. Д. Влияние мотивации руководителя на эффективность слияний: состояние исследований // Российский журнал менеджмента. 2007. № 1.
- Ткачук Т. Дурное слияние / Секрет фирмы, 2004, № 15.
- Тони Гранди. Слияния и поглощения. Как предотвратить разрушениекорпоративной стоимости, приобретая новый бизнес, 2008.
- Тужилин А. Создание в группе компаний системы защиты от враждебных действий конкурентов // Рынок ценных бумаг, 2001, № 11.
- Уонг М., Дж. Полити, Сэйгол Л. // В Европе бум М&А// 2009 / http://www.rid.ru/news.php?news-id=4248
- Уваров В.В. Слияния и поглощения в свете современных технологий конкуренции (сделки М&А в системе факторов повышенияконкурентоспособности компании)//Менеджмент в России и за рубежом. № 2, 2005. t
- Фионин В.И., Чечин Н. А. Основы планирования конкурентоустойчивости бизнеса: Учебное пособие / Фионин В. И., Чечин Н. А., Н. А. Чечин. Самара: СГЭА, 2005.
- ЮЬХардинг Д., Роувит С. Искусство слияний и поглощений. Четыре ключевых решения, от которых зависит успех сделки. 2008.
- Хмыз О. Инвестиционные стратегии многонациональных корпораций // Управление компанией, 2002, № 1.
- ЮЗ.Храброва И. А. Корпоративное управление: вопросы интеграции. М.: Альпина, 2000.
- Цихан Т.В. Теорешческие основы контроля за экономической концентрацией // Теория и практика. 2005. № 3.
- Чиркова Е.В. Действуют ли' менеджеры в интересах акционеров? Корпоративные финансы в условиях неопределенности. М.: ОЛИМП-БИЗНЕС, 1999.
- Шлубков Д. Особенности корпоративного управления в России. М.: Издательский дом «Альпина», 2005. — 264 с. Журнал «Слияния и поглощения» № 6 (76) 2009 г.
- Шура Г1. Слияния и поглощения. Путеводитель по рынку профессиональных услуг. М. Альпина Бизнес букс. 2004.
- Экономическая теория: Учебник для вузов / Под. ред. А. И. Добрынина, Л. С. Тарасевича. СПб.: Изд. СПбГУЭФ, Питер-Ком, 1999.
- AICPA Statement on Auditing Standards 82, «Consideration of Fraud in a
- Financial Statement» (1997) Excerpts. i1101 Beitel P., Schiereck D., and Wahrenburg M. Explaining the M&A-success in European Bank Mergers and Acquisitions // Working Paper, University of Witten/Herdecke, Germany, January 2002.
- Bruner R. An Analysis of Value Destruction and Recovery in the Alliance and Proposed Merger of Volvo and Renault // Journal of Financial Economics, № 1, January, 1999.
- Bruner R., Eades K.M. The Crash of the Reveo LBO: The Hypothesis of Inadequate Capital // Financial Management, 21, № 1, Spring, 1992.
- Berkovitch E., Narayan M.P., «Motives for Takeovers: An Empirical Investigation», Journal of Financial and Quantitative Analysis, Vol. 28, № 3 (September), 1993.
- Blanden M. «Accounting for diverse interests» The Banker, June 2000.
- Braddick W.A.G., Management for Banker Butterworths, London, 1991
- Brian Coyle. Mergers and Acquisitions. NY: American Management Association, 2000.
- Bradley M. «The Economic Consequences of Mergers and Tender Offers», Midland Corporate Financial Journal (Winter), 1983.
- Bradley M. «The Economic Effects of Acquisitions by Tender Offers», Chase Financial Quarterly (Summer), 1982.
- Bradley M., Desai A., Kim E.H. «Synergistic Gains from Corporate Acquisitions and Their Division Between the Stockholders of Target and Acquiring Firms», Journal of Financial Economics, Vol 21, № 1, 2003.
- Bradley M., Desai A., Kim E.H. «The Rationale Behind Interfirm Tender Offers: Information or Synergy?», Journal of Financial Economics Vol 11, Jte 2, 1999.
- Caplen, B. Deals of the year. TrendFsetting and ground breaking / Euromoney, February 2000.
- De Angelo-A., L. De Angelo, E. Rice. Going Private: Minority Freezeounts and Stockholder Wealth. «Journal of Law and Economics»., 2001
- Dr P. S. Sudarsanam. The Essence of Mergers and Acquisitions. Prentice Hall, 2000.
- De Young R. Bank Mergers, X-Efficiency, and the Market for Corporate Control. «Managerial Finance». Vol. 23, № 1. 2005.
- Dietrich J., E. Sorensen. An Application of Logit Analysis to Prediction of Merger Targets. «Journal of Business Research», 2006.
- Ericson R. Restructuring in Transition: Concept and Measurement. Comparative Economic Studies, 2004.
- Fama E. Efficient Capital Markets: a Review of Theory and Empirical Work. «Journal of Finance». Vol.25., 2006.
- Fama E. Agency Problems and the Theory of Firms. «Journal of Political Economy». Vol. 88., 2005.
- Fama E.: Efficient Capital Markets II. «Journal of Finance». Vol. 46., 2005.
- Fahrholz, B. Neue Formen der Unternehmensfinanzierung. — Verlag C.H.Beck, Muenchen, 1998.
- Healy P., Palepu K., Ruback R. Which Takeovers are Profitable: Strategie of Financial //Sloan Management Review, 38, № 4, Summer 1997.
- Herman E., Lowenstein L. The Efficiency Effect of Hostile Takeovers // Knights, Raiders, and Targets, New York, 1998.
- Hietala P., Kaplan S., Robinson D. What is the Price of Hubris? Using Takeover Battles to Infer Overpayments and Synergies // NBER Working Paper № W9264, October 2002.
- Journal of Financial Economics, 31, № 2, April 1992. pp: 135—175.
- Jarrell G., Poulsen A. The Returns to Acquiring Finns in Tender Offers: Evidence from Three Decades HyFinancial Management, 18, № 3, Autumn 1999.
- Kaplan S., Weisbach M. The Success of Acquisitions: Evidence From Divestitures // Journal of Finance, 47, № 1, March, 1992.
- Kuipers D., Miller D., Patel A. The Legal Environment and Corporate Valuation: Evidence from Cross- Border Mergers // Texas Tech University working paper, January 2003.
- Kelly, J., Cook, C., Spitzer, D. Unlocking shareholder value: the keys to success. Mergers & Acquisitions: A Global Research Report, KPMG, November 1999.
- Loughran T., Vijh A. Do Long-Term Shareholders Benefit From Corporate Acquisitions? // Journal of Finance, 52, № 5, December 1997.
- Lys, Thomas, Vincent L. An analysis of value destruction in AT&T's acquisition of NCR // Journal of Financial Economics, 39, № 2/3 October/November, 1995.
- Lars-Hendrik Roeller, Johan Stennek, Frank Verboven. Efficiency Gains from Mergers: Discussion papers. August 2000.
- Maquieria C., Megginson W., Nail L. Wealth Creation versus wealth redistributions in pure stock-fqr-stock mergers // Journal of Financial Economics, 48, № 1, April 1998.
- Meeks, G. Disappointing Marriage: A Study of the Gains From Merger // Cambridge University Press. Cambridge, 1977.144. Mergerstat Review 2001.
- Mueller-Stewens, G., Spickers, J., Deiss, Chr.: Mergers & Acquisitions. Markttendenz und Beraterprofile. Stuttgart, 1999.
- Morick-Scheifer-DC Vishny:. Managerial objectives. — 1990. — S. 31−48.165
- Procter & Gamble Annual Report 2002.
- Parrino J.D., Harris R.S. Business Linkages and Post-merger Operating Performance // Working Paper, Charlottesville VA: Darden Graduate School of Business, University of Virginia, 2001.
- Ravenscraft D., Scherer F.M. Mergers, Sell-Offs, & Economic Efficiency, The Brookings Institute, 1987, Washington D.C.
- Richard A. Brealy, Stewart C. Myers Principles of corporate finance, 1991.
- Ruback R. The Conoco takeover and stockholder returns // Sloan Management Review № 23, 1992.
- Servaes H. Tobin’s Q and the Gains from Takeovers // Journal of Finance, 46, № 1, March 1991.
- Seth A. Sources of Value Creation in Acquisitions: An Empirical Investigation // Strategic Management Journal, 11, № 6, 1990.
- Sharma D., Ho J. The Impact of Acquisitions on Operating Performance: Some Australian Evidence // Journal of Business Finance and Accounting, № 29(1) January, March 2002.
- Walker, M. Europe plays the takeover game / Euromoney, May 1999.
- Weston, J. Fred, Copeland, Thomas E. Managerial Finance, 9th ed., LA, Academic Press, 1998.
- World Investment Report 2000: Cross-border mergers and acquisitions and development.- New York and Geneva: UNCTAD, 2000.158. http://www.cii.org159. http://www.rbc.ru160. http://www.rid.ru161. http://www.mergers.ru162. http://www.ma-journal.ru