Лизинговое проектирование как инструмент внутрифирменного и стратегического планирования на промышленном предприятии
При оценке эффективности лизингового проекта очень важно определение оптимального управленческого воздействия. Стратегическое планирование и моделирование инвестиционного процесса при этом выступает необходимым условием разработки проекта и его реализации. Суть такого подхода заключается в том, то для рассмотрения каждого класса свойств инвестиционного процесса должна быть построена определенная… Читать ещё >
Содержание
- 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ СТРАТЕГИЧЕСКОГО УПРАВЛЕНИЯ ЛИЗИНГОВЫМ ПРОЕКТОМ ПРОМЫШЛЕННОГО ПРЕДПРИЯТИЯ
- 1. 1. Лизинговое проектирование в системе управления инвестиционным процессом на промышленном предприятии
- 1. 2. Стратегическое планирование как элемент системы управления лизинговым проектом промышленного предприятия
- 1. 3. Финансирование лизинговых проектов — составляющая процесса стратегического управления лизинговой деятельностью
- 2. ОЦЕНКА ЛИЗИНГОВОГО ПРОЕКТА В СИСТЕМЕ ВНУТРИФИРМЕННОГО ПЛАНИРОВАНИЯ С УЧЕТОМ РАЗВИТИЯ ЭКОНОМИЧЕСКОЙ СИТУАЦИИ НА РЫНКЕ
- 2. 1. Имитационное моделирование как метод оценки эффективности лизингового проекта
- 2. 2. Использование динамических методов при исследовании эффективности лизингового инвестиционного проекта
- 2. 3. Методы обоснования оптимальных программ лизингового инвестирования и финансирования проектов
3. МЕТОДИКА КОМПЛЕКСНОЙ ОЦЕНКИ ВЛИЯНИЯ ФАКТОРОВ НЕОПРЕДЕЛЕННОСТИ НА ЭФФЕКТИВНОСТЬ ЛИЗИНГОВОГО ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА И УПРАВЛЕНИЕ ЭФФЕКТИВНОСТЬЮ ЛИЗИНГА КАК ИНСТРУМЕНТА ВНУТРИФИРМЕННОГО И СТРАТЕГИЧЕСКОГО ПЛАНИРОВАНИЯ ПРОИЗВОДСТВЕННЫХ ИНВЕСТИЦИЙ.
3.1. Методика определения эффективности лизингового инвестиционного проекта в зоне риска.
3.2. Цикл и общая схема принятия стратегических управленческих решений по лизинговому инвестиционному проекту в условиях рыночных отношений.
3.3. Методика расчета влияния налоговой системы региона на эффективность лизингового инвестиционного проекта.
Список литературы
- Абрамов С.И. Организация инвестиционно-строительной деятельности. М.: Центр экономики и маркетинга, 1999. — 240с.
- Андреев П.А., Баутин В. М. и др. Лизинг. — М., 1993.
- Андриасова И.В. Практические аспекты финансового лизинга// Фи-нансы.-1998.-№ 1.-е. 18−20.
- Аренда и лизинг: Определение: Общие понятия: Бухгатерский учет и оформление/ Талье И. К., Абашина A.M., Бражникова Л. Н., Леонтьева Е. В. -М.: Информ.-издат. Дом «Филинъ», 1997. -173 с.
- Артемьев С. С. Статистическое моделирование срочных финансовых операций с оценкой риска и прибыли. Новосибирск, 1996. — 60 с. — (Препринт / РАН. Сиб. отд.-ние. ВЦ).
- Артемьев С.С., Михайличенко И. Г., Синицын И. Н. Статистическое моделирование срочных финансовых операций. / Под ред. Г. А. Михайлова -Новосибирск, 1997.- 203 с. (Препринт / РАН. Сиб. отд.-ние. ВЦ).
- Аспекты лизинга: бухгалтерские, валютные и инвестиционные. М.: Ист-Сервис, 1993.- 100с.
- Афоничкин А. И., Матвеев Л. А., Макаркин Н. П., Сажин Ю. В. Системы поддержки в теории и практике оценки управленческих решений. Саранск: Изд-во Мордовского университета, 1996.
- Балашов И.Е. Исследование лизинга как эффективного пути развития промышленного производства. Саратов: изд-во СГЭА, 1995.
- Бахтин А.Е. Математическое моделирование в экономике: Учебное пособие. Новосибирск: НГАЭиУ, 1995. — 164 с.
- Бахтин А.Е. Математическое моделирование централизованного и рыночного механизмов распределения ресурсов. // Математическое моделирование в экономике. /Сб. научных трудов Новосибирск: НГАЭиУ, 1996.- с. 522.
- Белоус А.П. Лизинг в мировой экономике // Мировая экономика и международные отношения. 1998. — № 12. — С. 111−122.
- Блинов А.П. Развитие лизинга в России // Маркетинг. 1998.- № 1.-е3.19.
- Бочаров В.В. Финансово-кредитные методы регулирования рынка инвестиций. Москва: Финансы и статистика, 1993.-144с.
- Васильев В.М. Управление строительным производством. Ленинград: Стройиздат. Ленингр. отделение., 1990. — 208 с.
- Владимирова Т.А., Соколов В. Г. Как оценивать финансовое состояние фирмы: (Элементы методики) Новосибирск, 1994. — 71 с.
- Владимирова Т.А., Соколов В. Г. Экономико-математическая модель оценки финансового состояния предприятия. Новосибирск: НИНХ, 1993. — 198 с.
- Волков И.М., Грачева М. В. Проектный анализ: Учебник для вузов. -М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1998. 423 с.
- Волков Н.Г. Комментарий к Федеральному закону от 29 октября 1998. № 164-ФЗ «О лизинге».
- Газман В.Д. Лизинг в России//Финансы.-1999.-№ 8.-С. 16−18.
- Газман В.Д. Лизинг: теория, практика, комментарии. — М.: Фонд «Правовая культура», 1997.
- Гарнаев А.Ю. Использование MS Excel и VBA в экономике и финансах. Спб.: БХВ — Санкт-Петербург, 1999. — 338 с.
- Гомзяков К. Лизинг как инструмент привлечения инвестиций в российскую электронику // Электроника. Наука. Технология. Бизнес. 1999. — № 1. — С. 68−70.
- Горемыкин В.А. Основы технологии лизинговых операций: Учебное пособие. М.: Ось-89, 2000.-512 с.
- Гранатуров В.М. Экономический риск: сущность, методы измерения, пути снижения: Учебное пособие. М: Изд-во «Дело и Сервис», 1999. — 112с.
- Грачева М.В. Анализ проектных рисков: Учебное пособие для вузов. -М.: ЗАО «Финстатинформ», 1999. 216 с.
- Гузмак В.Д. Лизинг в России// Финансы, — 1999.- № 8.- с. 16−18.
- Гусев В.И., Лукасевич И .Я. Имитационное моделирование и деловые игры на персональном компьютере. — М.: Экономическое образование, 1996. — 90 с.
- Джуха В.М. Лизинг. Серия «Учебники, учебные пособия». Ростов на Дону: «Феникс», 1999.-320 с.
- Доронин Б. Развитие лизинга в Новосибирской области // Сибирская Финансовая школа.-1998, — № 8. с. 38 — 40.
- Дубров A.M., Лагоша Б. А., Хрусталев Е. Ю. Моделирование рисковых ситуаций в экономике и бизнесе: Учеб. Пособие. М.: Финансы и статистика, 1999.-176с.
- Ермаков С. М., Михайлов Г. А. Статистическое моделирование. М.: Наука, 1982. — 296 с.
- Ивасенко А. Г. Лизинг. Учебное пособие. Новосибирск: НГАЭиУ, 1994.-45 с.
- Ивасенко А. Г. Формирование лизингового рынка Сибири // Аваль. — 1996-NO.
- Ивасенко А.Г. Лизинг: экономическая сущность и перспективы развития. М.: Вузовская книга, 1997. — 42 с.
- Ивашковский С.Н. Экономика: микро- и макроанализ. Учебно-практическое пособие. М.: Дело, 1999. — 360 с.
- Кабатова Е.В. Лизинг: правовое регулирование, практика. М.: ИНФРА-М, 1998.
- Канторович Л.В. и др. Экономика и оптимизация. / Отв. Ред. В. Л. Макаров М.: Наука, 1990.-245 с.
- Канторович Л.В. Экономический расчет наилучшего использования ресурсов. М.: Изд-во Академии наук СССР, I960.
- Капельян С.Н., Левкович О. А. Основы коммерческих и финансовых расчетов. -Минск.: НТЦ «АПИ», 1999. 224 с.
- Карлберг К. Бизнес-анализ с помощью Excel / Пер. с англ. К.: Диалектика, 1997.- 448 с.
- Карп М.В., Махмутов Р. А., Шабалин Е. М. Финансовый лизинг на предприятии. М.: Финансы, ЮНИТИ, 1998. — 119 с.
- Катулев А. Н., Михно В. Н., Виленчик JT. С. Современный синтез критериев в задачах принятия решений. М.: Радио и связь, 1992. — 119с.
- Кейнс Дж. М. Избранные произведения / Пер. с англ. — М.: Экономика, 1993.
- Кини Р.Л., Райфа X. Принятие решений при многих критериях: замещения и предпочтения. М.: Радио и связь, 1981. — 560 с.
- Ковалев В. В. Финансовый анализ: управление капиталом, выбор инвестиций, анализ отчетности. М.: Финансы и статистика, 1995. — 432 с.
- Комаров В.Ф. Аренда, лизинг, фирменный сервис. М.: Наука, 1991. -129 с.
- Комаров В.Ф. Лизинг в СНГ //Промышленность России. 1999.- № 67.
- Кочович Е. Финансовая математика: Теория и практика финансово-банковских расчетов. (Пер. с серб.) М.: Финансы и статистика, 1994. — 268 с.
- Крушвиц Л. Финансирование и инвестиции. Неоклассические основы теории финансов. СПб.: Изд-во «Питер», 2000.- 400 с.
- Кубонива М. и др. Математическая экономика на персональном компьютере / Пер. с яп. М.: Финансы и статистика, 1991. — 304 с.
- Кулешов В. Лизинг: особенности платежей.// Экономика и жизнь.-1999.-№ 2.
- Курбатов В.И., Угольницкий Г. А. Математические методы социальных технологий: Учебное пособие. М.: Вузовская книга, 1998. — 256 с.
- Курицкий Б.Я. Поиск оптимальных решений средствами Excel 7.0. -СПб.:ВНУ—Санкт-Петербург, 1997. 384 с.
- Лещенко М.И. Основы лизинга: Учеб. пособие. М.: Финансы и статистика, 2000.-336 с.
- Лизинг для малых предприятий. Под ред. Штерна B.C. и Гладикова Ю. В. -М., 1996.
- Лизинг и коммерческий кредит. М.: Ист-Сервис, 1994 — 100с.
- Лопатников Л. Экономико-математический словарь. М.: Наука, 1987. -510 с.
- Лукасевич И .Я. Анализ финансовых операций. Методы, модели, техника вычислений. М.: Финансы, ЮНИТИ, 1998.- 400 с.
- Луцив Б.Л. Лизинг машин и оборудования в условиях перехода к рынку: Автореферат дисс. на соиск. уч. ст. к. э. н. СПб, 1992. -19с.
- Матвеев Л.А. Компьютерная поддержка решений: Учебник Спб., 1998.- 472 с.
- Матвеев Л.А. Компьютерное моделирование в финансовом и производственном менеджменте. СПб.: Изд-во СПб ГУ ЭФ, 1995.
- Матвеев Л.А. Моделирование в EXCEL. -СПб.: СПб ГУЭФ, 1997.
- Матюшок В.М. Excel 7.0. Решение общих и экономических задач. -М.: Изд-во РУДН, 1997.
- Нейлор Т. и др. Машинные имитационные эксперименты с моделями экономических систем. — М.: Мир, 1975. — 500 с.
- Нейман Д., Моргенштерн О. Теория игр и экономическое поведение. -М.: Наука, 1970.
- Овчаренко Е. К, Ильина О. И, Балыбердин Е. В. Финансово-экономические расчеты в EXCEL М.: «Филинъ», 1999. — 328 с.
- Осипов Ю.М. Основы предпринимательского дела.-М., 1992.
- Паничев Н.А., Лещенко М. И., Кальченко В. Н. Лизинг в станкостроении. М.: Машиностроение, 1996.
- Перминов С.Б. Имитационное моделирование процессов управления в экономике. М.: Наука, 1981.—216с.
- Прилуцкий Л.Н. Финансовый лизинг. М.: Изд-во «ОСЬ-89″, 1997.
- Райфа X. Анализ решений. М.: Наука, 1977. — 408 с.
- Ричард Томас. Количественные методы анализа хозяйственной деятельности. М.: Дело и Сервис, 1999, — 432 с.
- Ровинский Ю.А. Лизинг для малого предпринимательства // Социально-гуманитарные знания. 1999.- № 2.- с. 135−137.
- Савиных В.Н., Бахтин А. Е., Высоцкий Л. Л. Сборник задач по математическому программированию. Часть 1. -Новосибирск: НГАЭиУ, 1994. 134 с.
- Савиных В.Н., Джурабаев К. Т., Ивасенко А. Г. Применение метода Монте-Карло в выборе объекта лизинговой сделки // Сибирская финансовая школа. -1997.- N3.-c. 39−42.
- Савиных В.Н., Джурабаева Г. К. О применения кардинальной полезности к выбору предпочтительной рискованной инвестиции // Информатика и проблемы телекоммуникаций / Тезисы Российской научно-технической конференции, т. 1 Новосибирск, 1996. — с. 16−17.
- Савиных В.Н., Ивасенко А. Г., Щербаков А. И. Лизинг как метод инвестирования. Учебное пособие. Новосибирск: НГАСУ, 1997. — 95с.
- Савиных В.П., Ивасенко А. Г., Щербаков А. И. О подстраховке старых рискованных кредитов новыми //Рынок о рынке в науке / Материалы очно заочной 14-й международной научно-практической науковедческой конференции, ч.4. -Новосибирск: НГАСУ, 1996. — с. 63−64.
- Савчук В.П., Прилипко С. И., Величко Е. Г. Анализ и разработка инвестиционных проектов. Учебное пособие. — Киев: Абсолют-В, Эльга, 1999. -304 с.
- Сакара В.А. Лизинг в России: новое в законодательстве. // Аваль. -1996.-NO.
- Синько В.Е., Черноусое Е. Д. Лизинг средство подъема производства // Экономист.- 1999.-№ 3.-с. 48−55.
- Смирнов А.П. Лизинговые операции. М.: Консалт — банкир, 1995.
- Соболь И. М. Метод Монте-Карло. М.: Наука, 1985. — 80 с.
- Справочник директора предприятия. / Под ред. Лапусты М.Г.- М.: ИНФРА-М, 1997.
- Справочник по математике для экономистов / Под ред. В. И. Ермакова. — М.: Высшая школа, 1987. 336 с.
- Степанов В.Н., Разовский Ю. В. Методы снижения риска при лизинге промышленного оборудования // Финансы. 1999.- № 3.- с. 21−22.
- Сусанян К.Г. Самые выгодные сделки лизинг, бартер. — М., 1992.
- Теория и практика лизинга: Учебное пособие / Колесников A.M., Макарова Н. Ю. -СПб, 1996.-51 с.
- Трактовенко Д.И. Лизинг в системе рыночных отношений в России. -СПб.: изд-во ИЭиФ, 1995.-22 с.
- Тюрин Ю.Н., Макаров А. А. Анализ данных на компьютере. М.: ИНФРА-М, Финансы и статистика, 1995. — 384 с.
- Федеральный закон „О лизинге“.- М.: Изд-во „Ось-89″, 2000.- 32.
- Финансовая аренда. Лизинг. М.: ПРИОР, 1996. — 48 с.
- Францева Е.Ф. Лизинг. Справочное пособие: М.: „Приор“, 1998.
- Чекмарева Е.Н. Лизинговый бизнес. М.: Экономика, 1993. — 127 с.
- Чекмарева Е.Н. Лизинговый бизнес: Практическое пособие по организации и проведению лизинговых операций. М.: Экономика, 1994.
- Четыркин Е.М. Методы финансовых и коммерческих расчетов. М.: Дело, 1995.-320 с.
- Четыркин Е.М. Финансовый анализ производственных инвестиций. -М.: Дело, 1998.-256 с.
- Шарп У., Александр Г., Бэйли Дж. Инвестиции // Пер. с англ.- М.: ИНФРА-М, 1997.-1024с.
- Шеремет А.Д., Сайфулин Р. С. Методика финансового анализа. М.: ИНФРА-М, 1996.- 173с.
- Шпиттлер К.И. Практический лизинг. М., 1991.
- Штельмах В. Лизинг и банковский кредит на приобретение основных средств: сравнение эффективности // Финансы. 1999. — № 8. — с. 19−21.
- Шушаков О.А. Лизинг в Новосибирской области // Лизинг-ревю. -1998.-№ 5−6.
- Шушаков О.А. Развитие лизинга в Новосибирской области // Сибирская финансовая школа 1998.- № 7−8.
- Щербаков А.И. и др. Экономическая диагностика производственных ^ резервов строительной индустрии / Щербаков А. И., Ивашенцева Т. А., Воробьева И. Л. Новосибирск: НГАС, 1995. 39с.
- Щербаков А.И., Кузьминский А. Г. Рыночная экономика строительства в терминах и определениях. Новосибирск: НГАС, 1993. — 75с.
- Эддоус М., Стэнсфилд Р. Методы принятия решений. М.: Аудит, ЮНИТИ, 1997.-590 с.
- Bell D.E. One-Switch Utility Functions and a Measure of risk // Manag. Sc.-1988.-Vol.34.-. N12
- Brealey R.A., Myers S. C. Principles of corporate finance. McGraw-Hill, Inc., 1992. -927p.
- Brighem E.F. Fundamentals of Financial Management. The Dry den Press, 1992. -904p.
- Copeland Т.Е., Weston J.F. Financial Theory and Corporate Policy. Ad1. Ф>dison-Wesley, 1992.-946p.
- Francis J. C. Investments: Analysis and Management. MacGraw-Hill, 1991.-874p.
- K.V. Kamath, S.A. Kerkar, T. Viswanath: The Principles and Practice of Leasing -Lease Asia, England, 1990.
- Принципиальная схема источников финансирования лизинговых инвестиционных проектов1. Документацияорганизации процесса оценки риска лизинговых инвестиционных проектов1. Рассмотрение возможностейснижения допустимого уровня риска. нет
- Решение о проекте не принято
- Рис. П. 2.1.Блок-схема организации инвестиционных проектовпроцесса оценки рискализинговых1. Документацияпо оценке риска проекта через интегральную составляющую уже произведенных количественных оценок рисков отдельных субъектов
- ОЦЕНКА РИСКА ПРОЕКТА ЧЕРЕЗ ИНТЕГРАЛЬНУЮ СОСТАВЛЯЮЩУЮ УЖЕ ПРОИЗВЕДЕННЫХ КОЛИЧЕСТВЕННЫХ ОЦЕНОК РИСКОВ ОТДЕЛЬНЫХ СУБЪЕКТОВ
- Обозначим через г, комплексные оценки риска каждого из участников проекта и через G общую оценку набора рисков г = (гь), где п — число участников проекта. Тогда1. G = f (rbr2,., r“) (П 3.1)
- Варианты выбора функции f:1.f=max (rbr2, ., г&bdquo-) (П 3.2)
- Эта функция соответствует оценке риска проекта по риску максимально рискующегоучастника.2. f=min (rbr2,., г&bdquo-) (П. 3.3)
- Эта функция соответствует оценке риска проекта по риску минимально рискующегоучастника.3. f = ' 2 „(П. 3.4)п
- Эта функция выражает средний риск всех субъектов проекта.
- Существенное значение для общей характеристики инвестиционного проекта с точки зрения связанного с ним набора рисков имеет так называемый коэффициент равномерности риска (к), который рассчитывается какk=1 min (r"r2,., r.) (П35)max (ri, r2,., r&bdquo-)
- Рассмотрим подробнее технологию оценки эффективности инвестиционного проекта с учетом существования проектных рисков.
- Оценочные методики. Носят субъективный характер и основываются на субъективных оценках того или иного числа консультантов (банков, независимых консалтинговых компаний или средств массовой информации).
- Зависимые методики. В основу полагается анализ социально-экономических факторов, оказывающих влияние на величину политического риска („метод предпосылок“), либо анализ показателей, на которые влияет величина политического риска („обратный метод“).
- В целом можно выделить два подхода к анализу рассматриваемых рисков:
- Y, j > шах YSj, j = 1, 2,., m, 2. Yyo > max Ysj01. П. 3.7) (П. 3.8)
- На основе полученных вероятностей рассчитываются стандартные характеристикириска.
- Математическое ожидание будущего дохода (Е), средневзвешенное всех возможных результатов, где в качестве весов используются вероятности их достижения. т1. П. 3.9)1
- Дисперсия (D) средневзвешенное квадратов отклонений случайной величины от ее математического ожидания, т. е. отклонение действительных результатов от ожидаемых.1. D = a2=jl>,-)2 (П. 3.10)
- Квадратный корень из дисперсии называется стандартным отклонением. сг = VD (П. 3.11)
- Стандартное отклонение показывает степень разброса возможных результатов по проекту и, следовательно, степень риска. При этом более рискованные инвестиции дают большее значение величины ст.
- Коэффициент вариации © служит относительной мерой риска. а1. П. 3.12)с =
- Положительный коэффициент корреляции означает положительную связь между величинами, и, чем ближе R к единице, тем сильнее эта связь.
- Пусть F (r, а) функция рискового предпочтения. Тогда она характеризуется следующими свойствами:1. Re-1,+1., 1. П. 3.13)где Cov (Y“, Y (i+i)j) = Е (Y» EY4)(Y (№, V — EY (i+I)J).
- Если (rb ai) > (r2, a2), то F (rb ai) > F (r2, a2), если (rb ai) «(r2, a2), то F (rb ai) = F (r2, a2) «dF (r,&) n2. → 0 для лица, склонного к рискуdadFif^a)3. -< 0 для лица, не склонного к рискуdcг1. П. 3.16)1. П. 3.15)1. П. 3.14)
- Обычно полагают, что функция F (г, а) является либо линейной, либо квадратичной, т. е. в простейших случаях для лица склонного к риску:
- F (г, о) = г + уа, или F (г, а) = г + уа2 (П. 3.17)а для лица, не склонного к риску
- F (г, а) = г уа, или F (г, а) = г — уа2 (П. 3.18)где у коэффициент склонности к риску инвестора, у > 0.
- В качестве простейшей формы функции рискового предпочтения рассматривают следующую:
- F (г, а) = г + у (г+а)2, или F (г, а) = г у (г+а)2 (П. 3.19)
- F (г, сг) = С, С = const (П. 3.20)
- F (г, а) = г + уст2 = Cj, или г = Cj уст2 (П. 3.21)
- Аналогично для инвестора, не склонного к риску, при той же функции рискового предпочтения уравнение кривой безразличия принимает вид:
- F (г, а) = г уа2 =с&bdquo- или г = Cj + у а2 (П. 3.22)
- Выбор проекта на основе критерия максимизации функции рискового предпочтения определяется не только склонностью или несклонностью инвестора к риску, но и видом конкретной функции.
- Ожидаемая полезность рискового решения определяется на основе функции рисковой полезности с учетом вероятностей получения будущих доходов и отражает как рисковые предпочтения инвестора, так и отношение его к объекту дохода.
- Если гарантированный эквивалент меньше ожидаемого выигрыша в простую лотерею, т. е. PYi + (1 P) Y2 > В (26) и инвестор согласен заплатить за право участия в ней только сумму, равную В, то он не склонен к риску.
- Если гарантированный эквивалент для инвестора совпадает с математическим ожиданием выигрыша в простую лотерею, т. е. PYj + (1 P) Y2 = В (27), то такой инвестор безразличен к риску.
- Полученные условия позволяют сделать вывод о виде функции рисковой полезности. Значение функции рисковой полезности на простой лотерее можно определить так:
- U {Y, Y2: Р} = PU (Y,) + (1 Р) U (Y2) (П. 3.26)
- Соответствие простой лотереи гарантированному эквиваленту означает, что их полезность для инвестора одинакова:
- U (B)= U {Y, Y2: Р} = PU (Yi) + (1 Р) U (Y2) (П. 3.27)
- Тогда, учитывая, что функция рисковой полезности возрастает в случае, если инвестор склонен к риску, получим:
- U (В) = PU (Y,) + (1 Р) U (Y2) > U (PY, + (1 — Р) Y2) (П. 3.28) т. е. функция U (Y) является выпуклой. Если инвестор несклонен к риску, то тогда имеем
- U (B)= PU (Y,) + (1 Р) U (Y2) < U (PYi + (1 — Р) Y2) (П. 3.29) и функция U (Y) является вогнутой.
- Если инвестор безразличен к риску, то верно равенство
- U (В) = PU (Y,) + (1 Р) U (Y2) = U (PY, + (1 — Р) Y2) (П. 3.30)и функция U (Y) линейная.
- Аксиома устойчивости. Если значения Yi, Y2 и Y3 таковы, что Yj > Y2 > Y3, то существует вероятность Р*, 0 < Р* < 1, при которой простая лотерея L = {Yi, Y3: Р*}, эквивалента гарантированной доходу Y2.
- Аксиома доминирования. Если две лотереи с одинаковыми выигрышами и разными вероятностями их получения имеют вид Li = {Yi, Y2: Pi}, L2 = {Yb Y2: P2}, причем Pi > P2, то первая лотерея всегда предпочтительнее второй.
- U, (Y) = aU (Y) + b (П. 3.31)где a, b числовые параметры, а > b > 0, также является функцией рисковой полезности для данного инвестора. Это дает возможность нормировать шкалу рисковой полезности в заранее выбранной области.
- Система налогового регулирования элемент налогового механизма
- Инвестиционный налоговый кредит1. Налоговые каникулы1. Налоговая амнистия
- Отсрочка налогового платежа
- Кратные вычеты (в размере 1, 2 и так далее МРОТ)1. Налоговые вычеты
- Международные договоры об избежании двойного налогообложения
- Используются в непосредственном взаимодействии с методами бюджетного регулирования1. Система льготирования1. Система санкционирования1. Отмена авансовых платежей
- Отсрочка платежа по заявлению
- Снижение налоговых обязательств
- Уменьшение налогового обязательства в связи с направлением прибыли (дохода) плательщика на благотворительные и другие аналогичные цели1. Штрафы1. Пеня1. Доначисление налогов1. Административные санкции
- Особое место в системе налогового регулирования отведено такому методу, как «выбори установление налоговых ставок»
- Рис. П. 4.1. Налоговое регулирование — составной элемент структуры налогового менеджмента1. Документацияорганизации участка по выпуску льносодержащей медицинской ватыбизнес —план)
- БИЗНЕС-ПЛАН: ОРГАНИЗАЦИЯ УЧАСТКА ПО ВЫПУСКУ ЛЬНОСОДЕР1. ЖАЩЕЙ МЕДИЦИНСКОЙ ВАТЫ
- ЗАО «Новосибирский хлопчатобумажный комбинат» 630 068, г. Новосибирск, ул. Приграничная, 1. частная, собственниками акций являются работники предприятия, доля собственности каждого работника не превышает 2,5%
- Петров Геннадий Романович, генеральный директор, тел. (3832) 38−36−22, факс 38−38−35. 1.1. Суть проекта
- Наименование предприятия: Адрес предприятия: Форма собственности:1. Руководитель предприятия:
- Общая стоимость проекта 14 866,1 тыс. руб.13. Источники финансирования
- Общий объем инвестиций с учетом оборотных средств 10 326,1 тыс. руб. + господдержка 2109,2 тыс. руб., в том числе:3001.1 тыс. руб. собственные средства-7325 тыс. руб. лизинговый кредит-2109.2 тыс. руб. государственная поддержка.
- Производство медицинской ваты предполагается разместить в здании холодильной станции, которая находится на территории ЗАО «НХБК». Стоимость строительных работ предусмотрена в размере 1113,5 тыс. руб.
- Проектно-сметная документация разработана Проектным институтом ЗАО «ГПИ-8», к. Калуга. Имеется экспертное заключение государственной вневедомственной комиссии и экологической экспертизы.2. РЕЗЮМЕ
- Организация-претендент: ЗАО «Новосибирский хлопчатобумажный комбинат"2. Суть проекта:
- Результаты работы предприятия за предыдущий год:
- Объем производства 196 млн руб.
- Балансовая прибыль 10,7 млн руб.
- Численность работающих 1413 человек.
- Задолженность предприятия:44.1 всего 15 710,6 тыс. руб.44.2. в том числе в областной бюджет 1292,2 тыс. руб.4. Затраты на проект:
- Полная стоимость проекта 14 866,1 тыс. руб.
- Инвестиционные затраты 10 326,1 тыс. руб.
- Объем государственной поддержки 2109,2 тыс. руб.
- Экономические показатели проекта:
- Срок окупаемости проекта 2 года.
- Увеличение численности рабочих на 17 человек.
- Рост дополнительных объемов производства:1 год 7998 тыс. руб.2 год 17 856 тыс. руб.3 год 17 856 тыс. руб.
- Расчетная прибыль (финансовыйрезультат)1 год 1861,8 тыс. руб.2 год 4521,4 тыс. руб.3 год 4521,4 тыс. руб.
- Чистый дисконтированный доход областного бюджета 1284 тыс. руб. (с учетом риска 1189,1 тыс. руб.).
- Гарантией реализации продукции по годам реализации проекта является протокол о намерениях, подписанный с ГОПП «Фармация».
- АНАЛИЗ ПОЛОЖЕНИЯ ДЕЛ В ОТРАСЛИ
- ПРОИЗВОДСТВО МЕДИЦИНСКОЙ ЛЬНОСОДЕРЖАЩЕЙ ВАТЫ
- Ассортимент и количество выпускаемой продукции приведены в табл. П. 5.1.