Стоимостная оценка и доходность облигаций

1.ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА ОБЛИГАЦИЙ

Облигации — долговые ценные бумаги, которыми на сегодняшний день очень часто оформляются займы крупных предприятий для финансирования своей деятельности. Кроме того, облигации считаются основным способом мобилизации государством средств, необходимых для покрытия дефицита бюджета .

Наиболее важное отличие облигаций от акций состоит в том, что облигация представляет собой долговое обязательство эмитента, т. е. эмитируется на определенный период времени и по его истечении должна выкупаться. Классификация видов облигаций представлена в таблице 1

Таблица 1- Классификация видов облигаций.

Признак классификации Вид облигаций Разновидность обли-гаций Характеристика

1. Эмитент государственные

муниципальные

облигации корпораций

иностранные

2. Сроки, на которые выпускается займ с некоторой оговоренной датой погашения краткосрочные

долгосрочные

среденесрочные

без фиксированного срока погашения бессрочные или непогашенные

отзывные могут быть востребованы эмитентом до срока погашения

с правом погашения предоставляют инвестору право на возврат облигации до срока погашения

продлеваемые позволяют инвестору продлить срок погашения

отсроченные дают право на отсрочку погашения

3. Порядок владения именные права владения под-тверждаются внесением имени владельца в текст облигации и в книгу реестра

на предъявителя права владения под-тверждаются простым предъявлением

4. Цели облигационного займа обычные для рефинансирования имеющихся задолженностей и привлечения дополни-тельных финансовых ресурсов

целевые средства от продажи идут на финансирование конкретных инвестиционных проектов и мероприятий

5. Способ размещения свободноразмещаемые

займы имеют принудительный порядок размещения

6. Форма возмещения позаимственных сумм с возмещением в денеж-ной форме

натуральные например, облигации хлебных займов СССР 20-х г.

7. Метод погашения разовым платежом

с распределением по времени

с последовательным погашением фиксиро-ванной доли общего количества облигаций

8. Выплаты эмитента по облигационному займу только процентов

облигации с нулевым купоном лишь возвращается капитал по номинальной стоимости

проценты не выплачи-ваются до погашения при погашении выпла-чивается номинальная стоимость и совокупный процентный доход

доходные или реорга-низационные возвращается капитал по номинальной стоимости, а выплата процентов не гарантируют

9. Способ выплаты ку-понного дохода с фиксированной ку-понной ставкой

с плавающей купонной ставкой в зависимости от уровня ссудного процента

с равномерно возрас-тающей ставкой в условиях инфляции

с минимальным купоном рыночная цена меньше номинальной, а доход — в мо-мент погашения по номиналу

с оплатой по выбору

смешанного типа

10. Характер обращения неконвертируемые

конвертируемые

11. Обеспечение залогом физическими актива-ми (закладные и вто-розакладные)

фондовых бумаг

пула закладных (ипотек)

необеспеченные залогом «добросовестностью» компаний

под конкретный вид доходов эмитента

под конкретный инвестиционный проект

гарантированные гарантии других компаний

с переданной ответ-ственностью

с распределенной от-ветственностью

застрахованные

12. Степень защищен-ности вложений достойные инвестиций надежные облигации, с твердой репутацией

макулатурные носят спекулятивный характер, сопряжены с высоким риском

Минимальный срок, на который может выпускаться облигация, не ограничен. В отношении государственных ценных бумаг закон «О государственном внутреннем долге Российской Федерации» предусматривает, что они не могут выпускаться на срок более 30 лет. По времени обращения они подразделяются на краткосрочные (до 1 года), среднесрочные (от 1 года до 5 лет) и долгосрочные (от 5 до 30 лет).

На сегодняшний день любой трейдер может выбирать, какой именно метод использовать для работы на фондовом рынке. И если любители агрессивных спекуляций используют в качестве инвестиционного инструмента акции, то предпочитающим консервативную тактику инвестирования следует обратить внимание на ПИФы и облигации.

Одним из самых безопасных инструментов, обеспечивающих не самый высокий, но стабильный доход на протяжении длительного времени, являются облигации. Рынок облигаций сегодня довольно широк, что открывает отличные возможности для диверсификации активов, снижая риск ещё больше

Облигация — это ценная бумага, приносящая ее владельцу установленный заранее доход, а по сути — долговое обязательство компании (или государства) перед держателем облигации.

Облигации выпускает государство или компании, их выпуск осуществляется для финансирования своих проектов. Покупка облигации делает кредитором компании, но не совладельцем, как если бы купили акции компании.