Финансовые инновации в современной России

В последние годы финансовые инновации развиваются особенно быстро под воздействием либерализации финансовой сферы и использования новейших информационных технологий. Развитие кредитных дериватов позволило перевести кредитные риски с баланса банков на другие финансовые учреждения, использующие леверидж («эффект рычага»). Эти изменения совпали с введением евро, что поставило центральные банки стран ЕС перед новыми вызовами, связанными с необходимостью проведения более сложного анализа и пересмотра механизмов передачи импульсов денежно-кредитной политики. Такие выводы повышают риски нарушения финансовой стабильности.

Целью курсовой работы является рассмотрение структуры и значения финансовых инноваций, а также изучение современного состояния данной тематики.

Задачами является: рассмотрение функций финансового инжинирования, взаимосвязи организационной и финансовой структур ИБЕ.

1 Финансовая инновация: финансовые инструменты и технологи

Финансовая инновация это новые финансовые инструменты и финансовые технологии.

Финансовые инструменты делятся на:

концептуальные средства — понятие и концепции, которые лежат в основе финансов как неформальной дисциплины (теория стоимости и др.);

физические средства — инструменты и процессы, которые можно использовать достижение какой-нибудь конкретной цели (инструменты — обычные акции, ценные бумаги с фиксированным доходом и т. п.; процессы — электронная система торговли ценными бумагами и др.).

К новым, (относительно) финансовых инструментов принадлежат брокерские счета управления денежной наличностью, облигации, обеспечение пулом ипотек, процентные свопы, конвертированные облигации с правом досрочного погашения, уволенные от налога облигации с плавающей ставкой и еще много других.

Финансовая технология это экономическая и финансовая теория, математические и статистические методы. Осведомленность о готовых финансовых разработках, компьютерная и телекоммуникационная техника и т. п. Примером новых финансовых технологий выступает появление на Нью-Йоркской фондовой бирже компьютерной системы для текущей сверки объема купли и продажи, известной под названием Дот-системы (Designated Order Turnaround (DOT) System).

Технологические инновации ускорили и усилили процесс глобализации. Так, новые средства связи повысили скорость осуществления международных операций и оказывали содействие увеличению их объема, в частности через создание расчетно-платежных систем СВИФТ, ТАРГЕТ и т. п.

Как считают эксперты, инновации, которые появились в последнее время, создают на финансовых рынках атмосферу неопределенности, неуверенности, нервозности, которая повышает нестабильность и возможность резких колебаний, особенно на рынках государств, которые развиваются, и стран с переходной экономикой.

Вообще финансовая инновация как понятие означает:

качественный прыжок в наших представление. Это вид творчества, который ведет к появлению совсем новой, революционной технологии, например своп, первый инструмент на основе пула ипотек, первая облигация с нулевым купоном или введение «мусорных» облигаций для финансирования выкупа;

новый поворот в использовании уже известной идеи. Примером такого творчества служит расширение сферы срочных контрактов на торговлю товарами и финансовыми инструментами, которые раньше не использовались на фьючерсных площадках, введение новых вариантов свопов или создание новых типов взаимных фондов;

объединение уже существующих технологий или процессов для создания инструмента, который приспособлен к какой-нибудь конкретной ситуации. Этот последний тип часто игнорируют в дискуссиях по вопросам финансового инжиниринга, хотя за степенью важности он не уступает первым двум. Примером являются случаи применения уже существующих инструментов для уменьшения финансового риска фирмы, снижение стоимости ее финансирование, получение пользы из некоторых существующих особенностей бухгалтерского учета и налогового законодательства или с целью использования неэффективного рынка.