Рынок капитала в условиях новой экономики

Содержание

• Введение
• 1. Понятие рынка капитала в экономической теории
• 2. Формы капитала
• 3. Особенности капитала как объекта вознаграждения
• 4. Спрос и предложение на рынках ссудного капитала
• Заключение
• Список литературы

В экономической теории и предпринимательской практике, пожалуй, нет понятия, которое бы использовалось столь часто и одновременно столь неоднозначно.

Под рынком капитала понимают все, что приносит или способно приносить доход. Этот термин употребляется в отношении оборудования завода, фабрики, накопленной суммы денег, произведений искусства, таланта инженера и т. д.

Нетрудно увидеть общее во всех приведенных примерах:

Капитал — это блага, использование которых позволяет увеличивать производство будущих благ.

К. Маркс определил капитал как стоимость, приносящую прибавочную стоимость. Если последнюю рассматривать как прибыль или процент, то против такого определения возражать не приходиться. Рыночное производство без прибыли невозможно.

Поэтому капитал действительно представляет собой самовозрастающую стоимость.

К. Маркс определяет капитал как экономическое отношение, причем отношение эксплуатации.

Первая часть этого определения не вызывает сомнений. Капитал может приносить прибыль и «самовозрастать» только находясь в движении. В процессе использования ресурсов, между людьми возникают определенные отношения, но не обязательно отношения эксплуатации. Скорее это отношения между экономическими агентами в ходе создания материальных благ и услуг.

В современной экономической науке капитал рассматривается как абстрактная производительная сила, как источник процента.

Рынок капиталов — часть рынка ссудных капиталов, где формируется спрос и предложение на средне- и долгосрочный ссудный капитал.

Это означает признание того факта, что какой угодно элемент богатства, приносящий его владельцу регулярный доход на протяжении длительного времени, можно рассматривать как капитал.

Многие американские экономисты (Д. Хайман, П. Хейне, П. Самуэльсон и др.) определяют капитал как ресурс длительного пользованя, создаваемый с целью производства большего количества товаров и услуг.

При это физически капитал рассматривается как машины, здания, сооружения, передаточные устройства, запасы сырья и человеческий капитал.

1.Понятие рынка капитала в экономической теории

Под капиталом на рынке факторов производства понимается физический капитал, или производственные фонды. Последние можно назвать капитальными благами.

К капитальным благам относятся,

Во-первых, жилые здания;

Во-вторых, производственные сооружения, машины, оборудование, инфраструктура;

В-третьих, товарно-материальные запасы.

Исследования, посвященные капиталу и проценту, начиная со второй половины XIX века и вплоть до наших дней, связаны с именами таких известных экономистов, как Е. Бем-Баверк, К. Викселль, И. Фишер, Ф. Найт, Д. Дьюи, В. Парето, Дж. Хикс, П. Самуэльсон и многими другими.

Понятие капитала в экономической теории претерпело значительную трансформацию со времен А. Смита, да и более ранних представлений ученых-экономистов прошлого.

В настоящее время принято говорить о капитале в широком смысле слова, а не только о тех благах, которые были перечислены выше. Эта расширительная трактовка связана, прежде всего, с именами таких американских экономистов, как И. Фишер и Д.Дьюи.

Капитал в широком смысле можно определить как ценность, приносящую поток дохода. С этой точки зрения, капиталом можно назвать и производственные фонды предприятия, и землю, и ценные бумаги, и депозит в коммерческом банке, и «человеческий капитал» и т. п.

Все перечисленные блага приносят поток доходов в различных формах: в виде арендной платы, выплат процентов по депозитам, дивидендов по ценным бумагам, земельной ренты и т. д.

Не случайно, что в современных западных учебниках по экономической теории не всегда можно увидеть отдельную главу, посвященную капиталу. Нередко анализ капитала объединяется с исследованием такого фактора производства, как земля, а также «человеческим капиталом».

При исследовании рынка капитала важно провести различие между категориями запаса и потока. Капитал как запас — это накопленные блага производственного назначения на определенный момент времени. Инвестиции же представляют собой поток, благодаря котоому происходит приумножение существующего запаса капитальных благ за определенный отрезок времени.

Инвестиции, которые мы будем исследовать на рынке факторов производства, подразумевают капиталовложения, которые увеличивают запас физического капитала.

Инвестиции, в соответствии с важнейшими разновидностями физического капитала, можно подразделить на инвестиции

a. в жилые здания;

b. в машины и оборудование;

c. в товарно-материальные запасы.

В этом смысле не следует смешивать указанные капиталовложения с инвестициями как категорией финансового рынка, где покупаются и продаются такие финансовые активы, как акции, облигации и др.

Таким образом, можно говорить о трех сегментах рынка капитала:

Во-первых, о рынке капитальных благ, где покупаются и продаются производственные фонды;

Во-вторых, о рынке услуг капитала, где эти фонды могут быть сданы напрокат за определенную плату.

Для покупки и продажи капитальных благ субъектам требуются денежные средства.

В-третьих, можно выделить еще один сегмент рынка капитала — рынок заемных средств, или ссудного капитала.

Доход порождаемый ссудным капиталом, называется процентом. Его природу мы выясним в ходе анализа всех трех взаимосвязанных сегментов рынка капитала.

Итак, обратимся к исследованию капитала как блага производственного назначения. В экономической науке, так же, как в в бухгалтерском анализе, принято различать основной и оборотный капитал.

Основной капитал в физической форме представлен зданиями, машинами, сооружениями, т. е. всеми теми капитальными благами длительного пользования, которые теряют свою ценность по мере износа в течение нескольких производственных циклов.

Оборотный капитал теряет свою ценность в течение одного производственного цикла и представлен сырьем, материалами, запасами готовой продукции и т. п.

В связи с понятием основного капитала необходимо ввести еще одну новую экономическую категорию — амортизацию.

Амортизация — это обесценение основного капитала в результате его износа. Для возмещения изношенного за весь срок службы основного капитала создается фонд амортизации, куда поступают денежные средства после продажи готовой продукции.

Норма амортизации — это отношене ежегодной суммы амортизационных отчислений к стоимости капитального блага, выраженное в процентах.

Физический капитал связан с понятием окольных, или косвенных методов производства. Это методы производства, связанные с временным лагом. Другими словами, для создания капитального блага требуется время.

2.Формы капитала

В условиях новой экономики используемые факторы производства являются просто ресурсами. Такие ресурсы имеют значение в меру сохранения натуральной экономики.

Возникновение рыночной экономики привело к превращению простых ресурсов в экономические активы.

Активы  такие ресурсы, которые оказываются источником дохода, например, при сдаче квартиры в аренду. Последующее развитие превращает активы в капитал, который оказывается источником прибыли, нетрудовых доходов.

Активы бывают материальные и нематериальные. Такое использование активов становится нормой бизнеса  кредита, коммерции, промышленного капитала.

Капитал превращается в фонды. Фонды  это капитал, который служит всему обществу, что возникает в госсекторе развитых стран.

Натуральное хозяйство породило рынок  рыночную экономику. Взаимодействие натуральной и рыночной экономики привело 5−6 тыс. лет назад к рынку капиталов. Капитал  самовозрастающие деньги. В таком случае деньги не тратят, а авансируют для получения прибыли.

Существуют три основные формы капитала.

В первом случае  это деньги, которые отдают, а затем через определенный период времени возвращают в увеличенном размере.

Во втором случае за деньги покупают товары, которые затем перепродают за большую цену.

В третьем случае на деньги покупают товары, с помощью которых организуют производство новых товаров и реализуют их.

В развитии капитал прошел три формы: ростовщический, купеческий и промышленный.

Во всех этих случаях деньги авансируют с целью получения большей сумм, чем вкладывалось, для получения некоего избытка над вкладываемой суммой  прибыли.

Первую форму капитала называют ссудным или кредитом.

Рассмотрим их последовательно.

Первой формой капитала был денежный капитал. В связи с этим необходимо рассмотреть эволюцию денежных отношений и порождение таких денег, которые «делают деньги» или приносят прибыль.

Эволюция денежных отношений (движения денег)

┌─────────┬──────────┬───────┼──────┬───────┐

А. Трата Б. Платежи  В. Помощь  Г. Займы Д. Кредит Е. Страхование

Трата  исходная и простейшая форма денежных отношений на основе первой функции денег. Она существует как элемент розничной торговли. В процессе торговли деньги движутся навстречу товарам, т. е. имеет место двустороннее движение.

На основе денег покупают товары. Сами деньги в таком случае расходуются, тратятся. Приобретенные товары обеспечивают жизнь людей и, тем самым, прекращают существовать, а вместе с ними и стоимость, которая первоначально выступала в форме денег. Все люди так используют деньги для обеспечения своей жизни. Это слово известно с древних времен, хотя и стало сегодня анахронизмом.

Платежи  более развитая функция денег, проявляющаяся в одностороннем их движении. Платежами часто называют и расчетные отношения  передачу денег в процессе оптовой торговли или «торговые платежи».

Обычно платежами называют передачу денег обособленно от получения товара. Платежи вытекают из соответствующей функции денег. Существуют и специальные формы платежей, которые не опосредуют движение товаров, как это происходит, например, при уплате штрафа. Собственно платежами можно назвать такие денежные отношения, которые не взаимосвязаны с торговлей, с движением товаров. Их чсто называют трансфертными платежами в противоположность торговым. В 1920-е годы трансфертные платежи составляли 1%, а сейчас 1/3 расходов бюджета развитых стран.

Добровольные платежи составляют основу различных типов отношений. Чаще всего, это различные взносы, например, в общественные организации, партии, общества и т. п.