Развитие инвестиционных банков на фондовом рынке в период перехода России к рыночной экономике
Диссертация
Важнейшим условием успешного функционирования инвестиционных банков на фондовом рынке является оперативность и гибкость в принятии решений, которые во многом определяются организационной структурой, которая является фундаментом корпоративной культуры и определяет Ш деятельность организации. Её особенностями являются отсутствие высокой иерархической лестницы, использование принципов командной… Читать ещё >
Содержание
- Глава 1. Структура, организация и роль инвестиционные 13 банков на финансовом рынке
- 1. 1. История возникновения и развития инвестиционных 14 банков в США
- 1. 2. Определение и функции инвестиционных банков
- 1. 3. Особенности функционирования инвестиционных банков 48 в Российской Федерации
- Глава 2. Основные направления деятельности инвестиционных банков
- 2. 1. Деятельность по привлечению финансирования для 67 корпоративных клиентов в США
- 2. 2. Особенности привлечения финансирования на российском 91 фондовом рынке
- 2. 3. Деятельность по финансовому консультированию слияний 113 и поглощений В США
- 2. 3. Особенности операций по слиянию и поглощению в РФ
- Глава 3. Перспективы развития инвестиционных банков в России
- 3. 1. Прогноз развития инвестиционных банков в России на
- 3. 2. Направления развития инвестиционных банков в России
- 3. 3. Необходимость совершенствования нормативно-правовой 151 базы в РФ
Список литературы
- N™ Федерации (часть первая)" от2. «Гражданский кодекс Российской Федерации (часть вторая)» от 26.01.1996 № 14-ФЗ (ред. от 17.12.1999)
- Федеральный закон от 08.01.1998 № 6-ФЗ (ред. от 21.03.2002) «О несостоятельности (банкротстве)»
- Федеральный закон от 22.04.1996 № 39-ФЗ (ред. от 7.08.2001) «О рынке ценных бумаг».
- Федеральный закон от 25.02.1999 № 39-Ф3 (ред. от 2.01.2000) «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений
- Федеральный закон от 5.03.1999 (ред. от 30.12.2001) № 46-ФЗ „О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг“.
- Федеральный закон от 23.06.1999 (ред. от 30.12.2001) № 117-ФЗ „О защите конкуренции на рынке финансовых услуг“.
- Федеральный закон от 21.07.1997 № 123-Ф3 (ред. от 23.06.1999) „О приватизации государственного имущества и об основах приватизации муниципального имущества в Российской Федерации“.
- Федеральный закон от 29.07.1998 № 136-Ф3 „Об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг“.
- Федеральный закон от 29.11.2001 № 156-ФЗ „Об инвестиционных фондах „
- Федеральный закон от 9.07.1999 № 160-ФЗ (ред. от 25.07.2002) „Об иностранных инвестициях в Российской Федерации“.
- Федеральный закон от 26.12.1995 № 208-ФЗ (ред. от 24.05.1999) „Об акционерных обществах“.
- Стандарты эмиссии акций при учреждении акционерных дополнительных акций, облигаций и их проспектов эмиссии. Постановлением Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг от 11.11.1998
- Постановление ФКЦБ № 5 „Об осуществлении кредитными организациями операций с ценными бумагами на рынке ценных бумаг“ от 24.01.1997 г
- Письмо ФКЦБ № ИК-04−1872 „О некоторых вопросах, связанных с размещением акций при реорганизации“ от 17.04.2000 г.
- Постановление ФКЦБ № 5 „О требованиях к минимальному размеру собственного капитала соискателей лицензии на осуществление профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг и профессиональных участников рынка ценных бумаг“ от 10.07.2000 г.
- Постановление ФКЦБ № 10 „Об утверждении Порядка лицензирования отдельных видов профессиональной деятельности“ от 15.08.2000 г.
- Постановление ФКЦБ № 9 „Об утверждении Правил осуществления брокерской и дилерской деятельности на рынке ценных бумаг РФ“ от 11.10.2000 г.
- АдекеновТ.М. Банки и фондовый рынок. М.: Издательство „Ось-89″, 1997.
- Алексеев М.Ю. Рынок ценных бумаг. М.: Финансы и статистика, 1992
- Амосов С. „Корпоративные облигации: как организовать эмиссионный синдикат?“ Рынок Ценных Бумаг № 12, 2002 г. стр. 39
- Амосов Ю. „Эксперимент“, Эксперт № 38, 2001 стр. 58
- Банковское право США. Пер. с англ./Общ. ред. и послесл. Я. А. Куника. — М.: Прогресс, 1992
- Беленькая О. „Особенности финансирования капиталообразующих инвестиций в России“ Рынок Ценных Бумаг № 14, 2002 г. стр. 39
- М.Бергер „Русские пляски на Уолл-Стрит себя полностью оправдали“, Известия 19.11.1996
- М. Берзон „Формирование инвестиционного климата в экономике“, Вопросы Экономики, № 7, 2001
- Бешенковский B. JL, Турлак Е. А., Юрлова М. А. Разработка инвестиционных программ в сфере инноваций: макроэкономические модели, государственное регулирование, методы оценки эффективности. М.: Academia, 1999.
- Блохина Т. Чековые инвестиционные фонды в инфраструктуре российского фондового рынка. М., 1997.
- Бойко Т. Финансовый рынок // ЭКО: Экономика и орг. пром. пр-ва. -Новосибирск, 1994.-№ 1
- Бригхэм Ю., Энциклопедия финансового менеджмента, Москва, 1998
- Буайе Р. Теория регуляции: Критический анализ. Пер. с франц. — М.: Наука для общества, РГГУ, 1997
- Буклемишев О.В. Рынок еврооблигаций. М.: Дело, 1999.
- Бычков А. Глобализация экономики и мировой фондовый рынок // Вопросы экономики. М., 1997.-№ 12
- Валко 3., Захарян Р. „Рынок ценных бумаг Венгрии: характеристика и тенденции“ Рынок Ценных Бумаг № 2, 2002 г. стр. 26
- Волков А. „Худший закон России“, Эксперт № 39, 2001 стр. 34
- Галкин И.В., Комов А. В., Сизов Ю. С., Чижов С. Д. Фондовые рынки США и России: становление и регулирование. М.: ОАО „Издательство Экономика“, 1998
- Гарнер Д., Оуэн Р., Конвей Р. Пособия Эрнст энд Янг. Привлечение капитала. Пер. с англ. — М.: „Джон Уайли энд Санз“, 1995
- Гладков Д. „Некоторые аспекты обращения еврооблигаций в России“ Рынок Ценных Бумаг № 4, 2002 г. стр. 51
- Глинский О. „Due diligence неотъемлемый этап процесса подготовки к объединению компаний“, Рынок Ценных Бумаг № 11, 2002 г. стр. 54
- Государство и рынок: американская модель. Под ред. д.э.н., проф. М. А. Портного и д.э.н., проф. В. П. Суняна. М.: Издательство „Анкил“, 1999.
- Данилов Ю.А. Создание и развитие инвестиционного банка в России. -М.:Дело, 1998
- Данилов Ю. А „Инвестиционные банки престижно и выгодно“ Рынок ценных бумаг № 19 1997
- Дериг Х.-У. Универсальный банк банк будущего: Финансовая стратегия на рубеже века. — Пер. с нем. — М.: Междунар. отношения, 1999.44. „Древнейший инструмент для молодого рынка“, Известия 11.10.2001
- Друкер Питер Ф. Рынок: как выйти в лидеры. Практика и принципы -М.: Бук Чембэр Интернэшнл, 199 246. Ёлшин О. „Стратегия выхода на рынок“, Рынок Ценных Бумаг № 24, 2001 г. стр. 25
- Иванова Е. Инвестиционная инфраструктура // Рос. экон. журн. М., t 1993.-№ 12
- Инвестиционная политика России: Состояние, зарубежный опыт, перспективы. М.: ИМЭМО РАН, 199 749. „Инфраструктура рынка ценных бумаг. Анализ и перспективы развития“, Рынок Ценных Бумаг № 11, 2002 г. стр. 60
- Калин А.А., Нарожных Н.В. „Модели привлечения капитала крупными российскими корпорациями“, Финансы и Кредит, № 4, 2000
- Камболин Д. „Ваш самостоятельный путь на американский фондовый рынок“, Рынок Ценных Бумаг № 16, 2001 г., стр. 38Ш
- Канцеревичус Г. „Рынок ценных бумаг Литвы“ Рынок Ценных Бумаг № 10, 2002 г. стр. 64
- Ковалева Т., Трещев С. „Депозитарные расписки: некоторые проблемы“ Рынок Ценных Бумаг № 5, 2002 г. стр. 31
- Константинова А.Ю. Американские инвестиционные банки и ценообразование на рынке первичных эмиссий // США ЭПИ. — М., 1994. -№ 455. „Корпоративные заимствования: надежность эмитента выходит на первый план“, Рынок Ценных Бумаг № 16, 2001 г., стр. 7
- Коуз Р. Фирма, рынок и право. Пер. с англ. — М.: „Дело ЛТД“ при изд-ва „Catallaxy“, 1993
- Крылова В., Храпченко Л. „Российские облигации: есть ли перспективы дальнейшего роста?“ Рынок Ценных Бумаг № 2, 2002 г. стр. 39
- Лебедев Р. „Иностранные инвестиции изменения в динамике и структуре“, Рынок Ценных Бумаг № 19, 2001 г. стр. 38
- Линч К. „2002-й год корпоративных облигаций, 2003-й — год IPO“ Рынок Ценных Бумаг № 5, 2002 г. стр. 60
- Логовинский Е. „Еврооблигации: международная практика выпуска“, Рынок Ценных Бумаг № 21, 2001 г. стр. 26
- Лысенко К. „Методы оценки компаний-„целей“ в процессе враждебных захватов. Российская практика“ Рынок Ценных Бумаг № 11,2001 г. стр. 11
- Львов Д.С., Гребенников В.Г, Ерзикян Б. А. Институциональные аспекты формирования благоприятного инвестиционного климата. -М., 1998 (Препринт / Центр, экон.-мат. ин-т: WP/98/062)
- Лялин С. „Инвестиционные банки на рынке корпоративных облигаций“ Рынок Ценных Бумаг № 10, 2001 г. стр. 25
- Лялин С. „Основные тенденции в развитии рынка корпоративных облигаций“ Рынок Ценных Бумаг № 7, 2002 г. стр. 58
- Лялин С. „Рынок корпоративных облигаций в странах СНГ“ Рынок Ценных Бумаг № 12, 2002 г. стр. 35
- Маковецкий М. „Особенности инвестиционного процесса в России“, Инвестиции в России, № 2, 2001 стр. 26
- Матук Ж. Финансовые системы Франции и других стран. М.: Финстатинформ, 199 468. „Меньше, но дешевле Газпромбанк разместил еврооблигации“, Ведомости 11.12.2001
- Мильчакова А. Новые институты фондового рынка и проблема защиты прав акционеров // Вопросы экономики. М., 1997. — № 12. — С. 132−148
- Миркин Я.М. Ценные бумаги и фондовый рынок. М.: Издательство „Перспектива“, 1995.
- Миркин Я.М. „Рынок ценных бумаг: воздействие фундаментальных факторов, прогноз и политика развития“, М. 2002
- Мицкевич В., Бабанова К. „Фондовые рынки стран Восточной Европы: опыт, полезный для России“, Рынок Ценных Бумаг № 13, 2001 г. стр. 60
- Мусатов В.Т., Фондовый рынок: институты и механизмы, М. 1991 г
- Неймышева Н., Трудолюбов М. „Не для русских“ Ведомости 18.04.2001
- В.Николкин „Вексельный рынок удерживает лидирующие позиции по обороту“, Рынок Ценных Бумаг № 16 (199) 2001
- Норт Дуглас Институты, институциональные изменения и функционирование экономики. Пер. с англ. — М.: Фонд экономической книги „Начала“, 1997
- Образцов Н.В. Инвестиционная и эмиссионная деятельность банков на рынке ценных бумаг: Российская модель. СПб.: СПбГУЭФ, 1997.
- Обзор рынка слияний и поглощений в странах Центральной и Восточной Европы в 2001 г.: отчет по России, PriceWaterhouseCoopers 200 279. „Облигационным выпускам необходимы рейтинги надежности“, Рынок Ценных Бумаг № 22, 2001 г., стр. 25
- Огнянников Г. „Наша цель создание регионального инвестиционного банка для стран Центральной и Восточной Европы“ Рынок Ценных Бумаг № 2, 2002 г. стр. 26
- Орехов И. „Есть ли будущее у корпоративных облигаций“ Рынок Ценных Бумаг № 1, 2002 г. стр. 47
- Орехов И. „Российский вексельный рынок: нестабильность и неопределенность“, Рынок Ценных Бумаг № 22, 2001 г., стр. 25
- Пивков В. „Синдицированный кредит как разумная альтернатива облигационному займу“, Рынок Ценных Бумаг № 24, 2001 г. стр. 22
- Пиккани Р. „Рынок ценных бумаг Эстонии“ Рынок Ценных Бумаг № 2, 2002 г. стр. 31
- Петров А. „Банки России на пороге нового тысячелетия“ Рынок Ценных Бумаг № 5, 2001 г. стр. 68
- Петров В. „Конъюнктурный анализ потенциала роста акций российских эмитентов“, Рынок Ценных Бумаг № 16, 2001 г., стр. 20
- Петрова С., Щербакова А."МДМ набрал активов“, Ведомости 28.05. 2002
- Расков Н. Институциональные изменения и инвестиционный кризис // Мировая экономика и междунар. отношения. М., 1996. — № 6
- Роуз Питер С. Банковский менеджмент. Пер. с англ, со 2-го изд. -М.:"Дело Лтд“, 1995
- Рубцов Б.Б. Зарубежные фондовые рынки: Инструменты, структура, механизм функционирования: Проф. курс в Финансовой академии при Правительстве РФ.-М.: Инфра-М, 1996.
- Рынок ценных бумаг и его финансовые институты / Под ред. B.C. Торкановского. СПб., 1994.
- Сажин А.Ф., Смирнова Е. Е. Институты рынка. М.: Издательство БЕК, 1998
- Сажина М.А., Пеганова О. М. Формирование рынка капитала в переходной экономике. Теория переходной экономики. Микроэкономика 1. / ред. В. В. Герасимсико. М.: ТЕИС, 1997.
- Сажина М.А., Чибриков Г. Г. Экономическая теория. Учебник для ВУЗов.-М.: Норма, 1 998 101. „Санкт-Петербург может выпустить еврооблигации в 2002 г“, Ведомости 4.10.2001
- Сарибеков А., Храпченко Л. „Долговое финансирование для компаний реального сектора: текущая ситуация и возможные перспективы“ Рынок Ценных Бумаг № 10, 2001 г. стр. 18
- Саркисянц А.Г. „Мировые инструменты долга“, Финансы и кредит № 8, 2001 стр. 7
- Саркисянц А. Слияния и банкротства банков: мировой опыт // МЭиМО.-М., 1998. -№ 10.
- Саркисянц А. „Слияния, банкротства и фондовый рынок“ Рынок ценных бумаг № 3 1998
- Сваровский Ф. „Съесть и не подавиться. Популярные способы поглощения предприятий“ Ведомости 26.92 001
- Сизов Ю. „Корпоративные облигации с бюджетным участием“ Рынок Ценных Бумаг № 7, 2002 г. стр. 29
- Синки Дж. Управление финансами в коммерческих банках. М.: Catalaxy, 1994.
- Соломатин Е. „Механика IPO“, Рынок Ценных Бумаг № 5, 2001 г. стр. 25
- Соломатин Е. „Механика IPO. Феномен или обыденнность?“, Рынок Ценных Бумаг № 10, 2001 г. стр. 30
- Специальный выпуск: роль финансовых посредников в процессе приватизации //Тенденции и направления приватизации. М.- Paris, 1993,-Т. 1, № 1
- Стапаненко А. „Методы и формы финансирования сделок по враждебному поглощению предприятий“ Рынок Ценных Бумаг № 11, 2001 г. стр. 9
- Суверов С., Третьяков А. „Ценообразование и ликвидность рынка корпоративных облигаций“ Рынок Ценных Бумаг № 10, 2001 г. стр. 20
- Тиллман В. „Секьюритизация задолженностей как средство привлечения новых инвестиций“ Рынок Ценных Бумаг № 9, 2002 г. стр. 14
- Трухин В.“ Международные облигации эмитентов из стран с формирующимися рынками: анализ динамики рынка и равновесной премии за риск», Рынок Ценных Бумаг № 17, 2002 г.
- Тьюлз Р.Д., Бредли Э. С., Тьюлз Т. М. Фондовый рынок. М., 1997
- Уильямсон О.И. Экономические институты капитализма: Фирмы, рынки, «отношенческая» контрактация. Пер. с англ. — СПб.: Лсниздат, 1996
- В. Федорин «Климат не тот», «Ведомости», 4.03.2002
- Федоров Б.Г. Англо-русский банковский энциклопедический словарь. СПб.: «Лимбус Пресс», 1995
- Федюк И. «Рынок АДР на российские ценные бумаги» Рынок Ценных Бумаг № 6, 2002 г. стр. 34
- Фондовые рынки США и России: становление и регулирование/ под ред. Сизова Ю. С., М.: Экономика, 1998
- Д. Фуллер, Ф. Когган «Рейтинг смутного времени», «Ведомости» 13.05.2002
- Хеллоран Г. «Крупные компании будут осуществлять IPO на Западе, мелкие и средние в России» Рынок Ценных Бумаг № 9, 2002 г. стр. 48
- Храпченко Л., Гороховская О. «Корпоративные облигации: возможности для эмитентов и инвесторов» Рынок Ценных Бумаг № 7, 2002 г. стр. 58
- Чиркова Е.В. Действуют ли менеджеры в интересах акционеров? Корпоративные финансы в условиях неопределенности. М.: ЗАО «Олимп-Бизнес», 1999.
- Шарп У., Александер Г., Бэйли Дж. Инвестиции. Пер. с англ. -М.: ИНФРА-М, 1997.-XII
- Шеметило Д., Яч Р. «Рынок облигаций в Чешской Республике», Рынок Ценных Бумаг № 13, 2001 г. стр. 34
- Шкрапин А. «Особенности управления активами негосударственных пенсионных фондов» Рынок Ценных Бумаг № 10, 2001 г. стр. 43
- Эпштейн Е. " Россия чемпион по слияниям В Центральной и Восточной Европе", Ведомости 24.04 2002
- Юров И. «Когда подорожают российские компании», журнал «Экономика России: XXI век» № 5 декабрь 2001 г
- Central & Eastern European Mergers & Acquisitions Survey: weathering the downturn, PriceWaterhouseCoopers, 2001
- Dow Jones-Irwing's «The Library of Investment Banking"/ Ed. by R. Kuhn. NY, Homewood 1990
- Eccles, Crane „Doing deals: investment banks at work“ Boston 1988
- The Economist, различные выпуски, 1996 2000.
- Euromoney, различные выпуски, 1995 2000.
- Federal Reserve Bulletin, январь 1940−1945
- Foley B.J. Capital markets. L.: Macmillan, 1991
- Geisst C.R. A guide to financial institutions. L.: Macmillan, 1993. -2nd edition
- Geisst C.R."Investment banking in the financial system» New Jersey 1995,
- Globalisation and Linkages to 2020: Challenges and Opportunities for OECD Countries. OECD Working Papers, Paris, 1996, No 76.
- Hayes III S.L., Hubbard Ph.M. Investment banking: A tale of three cities.. -Boston, 1990.
- Investment Banking and Brokerage Quarterly Survey, Salomon Smith Barney 1/08/2002
- Investment Dealers Digest, NY 2000
- Jenkins I. In-house teams' growing clout // Institutional investor. -1996. -№ 2
- Lewis A., Pescetto G. EU and US banking in the 1990. L.: Academic press, 1996.-XIV
- K. Thomas Liaw «The business of investment banking» NY 1999
- Marshall John F., Ellis M.E., Investment banking and brokerage, ^ Blackwell publishers 1995
- Pan-European Fund Distribution. Luxemburg, 1996.
- Perez R.C. Inside investment banking NY 1984
- Rosenberg J.M. Dictionary of Investing NY 1993