Финансовое положение предприятия и его экономический анализ

Рентабельность Отношение полученной прибыли к вложенному капиталу:

R = P/A, где.

R — коэффициент рентабельности;

P — величина прибыли;

A — итог актива (пассива) баланса.

Предприятие вложило все свои и привлечённые средства в активы, намереваясь получить прибыль.

Прежде чем считать R, необходимо принять во внимание:

• — величина прибыли должна быть до налогообложения;
• — прибыль должна быть рассчитана по правилам БУ (форма 2);
• — величина, А для корректности берётся в размере средней величины за отчётный период: (активы на начало + активы на конец) / 2;
• — так как прибыль — разность между доходами и расходами, анализ R зависит от анализа составляющих расходов (постоянных и переменных) и доходов.

Платёжеспособность Возможность предприятия в срок оплатить свои долги. Или понятие ликвидности — возможность объектов, составляющих актив баланса, быть проданными.

Коэффициент ликвидности:

L = A / Kт, где, А — актив баланса; Кт — кредиторская задолженность.

Три варианта расчёта L:

1). L общей ликвидности = ТА / Ктк, где ТА — текущие (оборотные) активы фирмы;

Ктк — краткосрочная кредиторская задолженность.

• (т.к. L рассматривается обычно из расчёта за год);
• 2). L быстрой ликвидности = (Дтк + ДС) / Ктк, где

Дтк — краткосрочная Дт задолженность;

ДС — денежные средства;

3). L абсолютной ликвидности = ДС/Ктк.

При расчёте L (Российская система учёта) необходимо пересмотреть отдельные данные бухгалтерского баланса (составить статический баланс).

В числителе:

• — исключить из актива баланса расходы будущих периодов;
• — оставшиеся статьи актива должны быть переоценены: ЦБ — по цене их возможной реализации; запасы уменьшены на величину возможных недостач и стоимость возможной уценки; дебиторы должны быть представлены только суммами, реально ожидаемыми к получению.

В знаменателе:

• — пересчитать величину долгов, если она привязана к курсу валют;
• — увеличить Кт-задолженность на сумму выданных гарантий.

Коэффициент общей платежеспособности (1) рассчитывают обычно только в двух случаях:

• — в случае ликвидации предприятия;
• — получения большого кредита.

Леверидж Английское слово, означает «рычаг».

Выделяют производственный и финансовый леверидж компании.

Показатель финансового левериджа демонстрирует соотношение собственных и привлечённых источников финансирования деятельности компании.

Л = С / Кт, С — собственные средства;

Кт — кредиторская задолженность.

Если Л > 1, т. е собственные ср-ва больше привлечённых, то это может означать, что предприятие не пользуется доверием кредиторов и не может привлечь достаточного объёма капиталов, не раскрывает свой производственный капитал.

Если Л < 1, то это может значить:

• — в случае если платёжеспособность достаточная, то предприятие успешно работает, используя чужие деньги;
• — если недостаточная, то предприятие на грани краха.

«Мелкие долги — плохая рекомендация, большие уже меняют дело. Человек, у которого много долгов, пользуется уважением. Не он один дорожит за свою репутацию, но и кредиторы» /Брехт/.

Цикл финансовой диагностики — цикл последовательности работ, связанных с диагностикой. Сердцевина — цикл текущих сравнений.

Получив данные, необходимо провести сравнение:

• — с требованиями нормативных документов;
• — с данными других предприятий;
• — данных одного предприятия, но за различные отчётные периоды;
• — с нормативами.

Диагностика финансовой деятельности предприятия позволяет установить и оценить финансовое положение фирмы, принять необходимые решения.

Все решения можно свести к четырём группам проблем:

• 1). Задачи, связанные с управлением финансовой деятельностью /основная стратегия — увеличение активов предприятия, как путём самофинансирования (выпуск дополнительных акций, политика распределения прибыли), так и привлечением заёмного капитала (кредиты, облигации, лизинг)/;
• 2). Средства решения задач /главный инструмент — деньги (оптимальное количество); учёт обязательств — предмета купли-продажи; доходность портфеля ценных бумаг/;
• 3). Условия решения задач /кадры; время — «управлять — предвидеть»; расчёт риска/.

/Умение доставить себе радость, а печаль конкурентам — это и есть задача управления финансовой деятельностью/.

Симптомы болезни предприятия:

• — Расходы растут быстрее доходов;
• — Используются краткосрочные заёмные средства для финансирования долгосрочных вложений;
• — Наблюдается снижение остатков по счетам денежных средств и запасов (систематическая нехватка оборотных средств);
• — Выплачиваются слишком высокие дивиденды (изъятие оборотных средств);
• — Увеличение удельного веса просроченной дебиторской задолженности;
• — Увеличение сальдо по счетам «товары» и «готовая продукция» (сложно реализовать).