Анализ показателей финансовой устойчивости

Одна из важнейших характеристик финансового состояния предприятия — стабильность его деятельности с позиции долгосрочной перспективы. Она связана прежде всего с общей финансовой структурой предприятия, степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов.

Финансовая устойчивость — характеристика стабильности финансового положения предприятия, обеспечиваемая высокой долей собственного капитала в общей сумме используемых им финансовых средств. Оценка уровня финансовой устойчивости предприятия осуществляется с использованием обширной системы показателей.

Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка степени независимости от заемных источников финансирования.

Для того чтобы выполнялось условие платежеспособности, необходимо, чтобы денежные средства и средства в расчетах, а также материальные оборотные активы покрывали краткосрочные пассивы.

Коэффициенты оценки финансовой устойчивости предприятия — система показателей, характеризующих структуру используемого капитала предприятия с позиций степени финансовой стабильности его развития в предстоящем периоде.

1. Коэффициент капитализации (плечо финансового рычага). Показывает, сколько заемных средств организация привлекла на 1 рубль вложенных в активы собственных средств.

U₁=.

Оптимальная оценка U₁?1,5.

2. Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования. Показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных источников.

U₂=.

Оптимальная оценка U₂?0,5.

3. Коэффициент финансовой независимости (автономии). Показывает удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования.

U₃=.

Оптимальная оценка U₃?0,4.

4. Коэффициент финансирования. Показывает, какая часть деятельности финансируется за счет собственных, а какая — за счет заемных средств.

U₄=.

Оптимальная оценка U₄?0,7.

5. Коэффициент финансовой устойчивости. Показывает какая часть актива финансируется за счет устойчивых источников.

U₅=.

Оптимальная оценка U₅?0,6.

Анализ достаточности источников финансирования для формирования запасов.

Обобщающим показателем финансовой независимости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов, который определяется в виде разницы величины источников средств и величины запасов.

Для характеристики источников формирования запасов и затрат используется несколько показателей, которые отражают различные виды источников.

1. Наличие собственных оборотных средств:

СОС = Капитал и резервы — Внеоборотные активы=П4-А4.

2. Наличие собственных и долгосрочных источников формирования запасов или функционирующий капитал КФ = (Капитал и резервы + Долгосрочные пассивы) — Внеоборотные активы = (П4+П3-(стр. 1530+1540))-А4.

3. Общая величина основных источников формирования запасов ВИ = (Капитал и резервы + Долгосрочные пассивы + Краткосрочные кредиты и займы) — Внеоборотные активы = (П4+ПЗ-(1530+1540)+стр.1510)-А4.

Трем показателям наличия источников формирования запасов соответствует три показателя обеспеченности запасов источниками формирования:

1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств:

±Ф^с = СОС — Зп, где Зп — общая величина запасов (стр. 1210).

2. Излишек (+) или недостаток (-) собственных долгосрочных заемных источников формирования запасов:

±Ф^т = КФ — Зп.

3. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов:

±Ф^о = ВИ — Зп С помощью этих показателей определить трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации:

.

Таблица 4. Сводная таблица показателей по типам финансовой ситуаций.

Возможно выделение четырех типов финансовых ситуаций:

• 1. Абсолютная независимость финансового состояния. Этот тип ситуации встречается крайне редко, представляет собой крайний тип финансовой устойчивости.
• 2. Нормальная независимость финансового состояния, которая гарантирует платежеспособность.
• 3. Неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, но при котором все же сохраняется возможность восстановления равновесия путем пополнения источников собственных средств за счет сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов.
• 4. Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие полностью зависит от заемных источников финансирования. Собственного капитала и долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов не хватает для финансирования материальных оборотных средств, образующихся в результате замедления погашения кредиторской задолженности.