Анализ обобщающих показателей эффективности и деловой активности предприятия
Финансовая рентабельность характеризует эффективность инвестиций собственников предприятия, которые представляют предприятию ресурсы или оставляют в его распоряжении всю или часть принадлежащей им прибыли. В самом общем виде финансовая рентабельность определяется с помощью коэффициента рентабельности собственного капитала (Крск) как отношение суммы чистой прибыли (ЧП) к среднегодовой величине… Читать ещё >
Анализ обобщающих показателей эффективности и деловой активности предприятия (реферат, курсовая, диплом, контрольная)
В данном разделе изложена методика предварительного анализа лишь части этих показателей, играющих наиболее важную роль в оценки кредитоспособности заемщика.
К таким показателям прежде всего относятся следующие:
рентабельность продукции;
финансовая рентабельность;
рентабельность оборотных активов;
рентабельность производства;
рентабельность собственного капитала;
рентабельность продаж;
оборачиваемость дебиторской задолженности;
оборачиваемость кредиторской задолженности;
оборачиваемость производственных запасов;
коэффициент закрепления оборотных активов;
коэффициент оборачиваемости собственного капитала.
Анализ показателей рентабельность Методика предварительного анализа показателей рентабельности рассмотрена в ситуации, когда значения данных показателей рассчитываются на основе чистой прибыли.
Показатель рентабельности хозяйственной деятельности (рентабельность активов) в нашем случае представляет собой отношение суммы чистой прибыли и процентов, уплаченных за кредит, к стоимости активов (имущества). Сопоставление прибыли с вложенным капиталом, называемое рентабельностью активов, позволяет сравнить уровень эффективности деятельности предприятия с альтернативной доходностью, которую возможно получить, если с альтернативной доходностью, которую можно получить, если эти инвестиции направить в другие предприятия с аналогичным уровнем риска. Рентабельность активов — показатель, комплексно характеризующий эффективность деятельности предприятия. При его помощи можно оценить эффективность управления, поскольку получение высокой прибыли и достаточного уровня доходности во многом зависит от правильности выбора и рациональности принимаемых управленческих решений, основанных на анализе показателей инвестиционной привлекательности предприятия и его финансовой устойчивости.
По значению уровня рентабельности можно оценить долгосрочное благополучие предприятия, т. е способность предприятия получать ожидаемую норму прибыли. Для кредиторов, вкладывающих деньги в предприятие, данный показатель служит надежным индикатором, гарантирующим получение требуемой нормы прибыли, который базируется на финансовой устойчивости предприятия и ликвидности отдельных статей баланса.
При определении рентабельности активов следует исходить из того факта, что численное значение стоимости имущества не остается неизменным за срок ввода в эксплуатацию новых основных фондов или выбытия имущества. Поэтому при исчислении рентабельности активов следует вычислять их среднее значение. При этом наиболее правильным является расчет средней хронологической величины инвестированного капитала, а при отсутствии или недостаточности данных можно использовать средние арифметические значения.
Все показатели рентабельности, рассчитываемые в финансовом анализе, можно подразделить на следующие:
- 1) показатели рентабельности хозяйственной деятельности (рентабельности активов или имущества);
- 2) показатели финансовой рентабельности;
- 3) показатели рентабельности продукции.
- 1. Расчет показателей рентабельности хозяйственной деятельности. При расчетах коэффициентов рентабельности активов могут использоваться различные показатели дохода предприятия: общая масса прибыли, сумма прибыли и амортизации, чистая прибыль, прибыль от реализации, сумма чистой прибыли и амортизации.
Кра = ЧП + Пр / (Ан.г .+ Ак. г) / 2, (2.29).
Где ЧП — чистая прибыль, тыс. руб.;
Пр — проценты, уплаченные за пользование кредитами, тыс. руб.;
Ан.г., Ак.г. — стоимость активов на начало и конец года, тыс. руб.
В условиях отсутствия дополнительной информации внешние субъекты анализа могут использовать только показатель чистой прибыли. Соответственно, расчетная формула примет вид Кра = ЧП / (Ан.г.+ Ак. г) /2. (2.30).
Наряду с указанным показателем рассчитываются коэффициент рентабельности оборотных активов (Кроа) и коэффициент рентабельности производства (Крп) по следующим формулам:
Кроа = ЧП / (ОАн.г. + ОАк.г.) / 2, (2.31).
Крп = ЧП / (ПФн.г + ПФк. г) / 2, (2.32).
Или Кр = ЧП / ПФср Где ОАн.г., Оак.г. — стоимость оборотных активов на начало и конец года, тыс. руб.;
ПФн.г., ПФк. г — стоимость производственных фондов на начало и конец года, тыс. руб.;
ПФср. — среднегодовая стоимость производственных фондов, включающая стоимость основных производственных фондов и материальных оборотных средств (производственных запасов), тыс. руб.
2. Расчет показателей финансовой рентабельности.
Финансовая рентабельность характеризует эффективность инвестиций собственников предприятия, которые представляют предприятию ресурсы или оставляют в его распоряжении всю или часть принадлежащей им прибыли. В самом общем виде финансовая рентабельность определяется с помощью коэффициента рентабельности собственного капитала (Крск) как отношение суммы чистой прибыли (ЧП) к среднегодовой величине собственного капитала фирмы по следующей формуле:
Крск = ЧП / (СКн.г. + Скк.г.) /2, (2.33).
Где СК н. г, СКк. г — собственный капитал предприятия на начало и конец анализируемого года, тыс. руб.
При расчетах рентабельности стоимость собственного капитала должна рассчитываться как средняя величина за период, так как в течение года собственный капитал может быть увеличен за счет дополнительных денежных вкладов или за счет использования образующейся в отчетном году прибыли или уменьшен при наличии убытков или сокращении величины уставного капитала предприятия.
3. Расчет показателей рентабельности продукции. Эффектиность основной деятельности предприятия по производству и реализации товаров, работ и услуг характеризуется коэффициентом рентабельности продукции (Крпр). Он определяется отношением потенциальной прибыли (Пп) к полной себестоимости продукции (Сп). Этот показатель может быть хорошо использован в аналитических целях, так как позволяет производить расчеты, соотнося различные показатели прибыли с различными показателями затрат на продукцию.
Рентабельность реализованной продукции определяется отношением прибыли от продаж (Ппр) к полной себестоимости реализованной продукции, включая коммерческие и управленческие расходы (Срп):
Крпр = Ппр / Срп. (2.34).
Полную себестоимость реализованной продукции определяют суммированием строк 020, 030, 040 отчета о прибылях и убытках. Данный показатель характеризует реальный размер прибыли, которую приносит предприятию каждый рубль произведенных затрат по ее выпуску и реализации. При расчетах рентабельности реализованной продукции иного в числителе используют чистую прибыль предприятия. Но на показатель рентабельности продукции, рассчитанный на основе чистой прибыли, указывают влияние факторы, связанные со снабженческо-сбытовой и другими видами деятельности предприятия. Кроме этого, на показатель чистой прибыли оказывает влияние налогооложение, поэтому целесообразно применение для расчета показателей: прибыль от продаж, прибыль до налогообложения.
Показатель рентабельности реализованной продукции используется для осуществления контроля, как за себестоимостью реализованной продукции, так и за изменениями в политике ценообразования.
Коэффициент рентабельности продаж (Крпрод). Он определяется отношением чистой прибыли (ЧП) к сумме выручки от реализации без косвенных налогов (Вн):
Крпрод = ЧП /Вн. (2.35).
По динамике данного показателя предприятие может принимать решения по изменению ценовой политики или усилению контроля за себестоимостью продукции. Показатель можно определять в целом по продукции или отдельным ее видам.