Сравнительный анализ кредиторской и дебиторской задолженности

Анализируя кредиторскую задолженность, необходимо учитывать, что она является одновременно источником покрытия дебиторской задолженности, а также сама зачастую покрывается за счет возвращенной дебиторской задолженности. Поэтому надо сравнить сумму дебиторской и кредиторской задолженности. Основными показателями, по которым сравнивают кредиторскую и дебиторскую задолженности являются (11, с. 293):

• — темп роста, %;
• — оборачиваемость в оборотах;
• — оборачиваемость в днях;
• — продолжительности использования кредиторской задолженности и погашения дебиторской.

Эти параметры для кредиторской задолженности мы определили в предыдущих главах, теперь найдем их для дебиторской задолженности.

На начало года дебиторская задолженность составила 1707 млн руб. и 1851 млн руб. на конец года. Темп роста составил 108,4% (1851/1707*100).

Коэффициенты оборачиваемости дебиторской задолженности в оборотах (КОДЗ об) и в днях (КОДЗ дн) находятся по формулам (2, с. 154):

КОДЗ об = ВР/ ДЗ ср, (3.1).

где ВР — выручка от реализации продукции (за год, квартал); ДЗ ср — средняя величина дебиторской задолженности (за год, квартал).

КОДЗ дн = ДП/ КОДЗ об, (3.2).

где ДП — число дней соответствующего периода (года, квартала).

Найдем эти коэффициенты для РУПП «Минскхлебпром»:

КОДЗ об = 81 435 млн руб./ [(1707 млн руб. + 1851 млн руб.)*0,5] = 45,78.

КОДЗ дн = 365 дней/ 45,78 = 8 дней Найдем продолжительность погашения дебиторской задолженности (П д) (10, с. 547):

П д = (ДЗ ср х t)/ДЗ возвращенная,(3.3).

где ДЗ ср — средние остатки дебиторской задолженности, t — дни периода, ДЗ погашенная — сумма возвращенной дебиторской задолженности за отчетный период.

Для РУПП «Минскхлебпром» этот показатель равен:

П д = [0,5*(1707 млн руб. + 1851 млн руб.)*365/96 817 млн руб.] = 6,7 дня.

На основании полученных данных составим таблицу сравнительного анализа дебиторской и кредиторской задолженности (таблица 3).

Таблица 3 — Сравнительный анализ дебиторской и кредиторской задолженности.

Примечание. Источник: собственная разработка на основании ист. 2, с. 161, таб. 6.7; ист. 10, с. 518. Превышение дебиторской задолженности над кредиторской свидетельствует об иммобилизации собственного капитала в дебиторскую задолженность. Это говорит о возможном создании угрозы финансовой устойчивости предприятия. Считается также, что оборачиваемость по дебиторской задолженности не должна превышать оборачиваемости по кредиторской, дабы не вызвать несбалансированность денежных потоков. На анализируемом предприятии выполняются оба эти условия. Значит, соотношение этих задолженности является оптимальным. Дебиторскую и кредиторскую задолженности можно сравнивать не только по различным коэффициентам, но и по структуре. Для этого нужно составить таблицу по примеру таблицы 4.

Таблица 4 — Сравнительный анализ структуры дебиторской и кредиторской задолженности по РУПП «Минскхлебпром», млн. руб.

Примечание. Источник: (8, с. 28, таб. 11) Из таблицы видно, что кредиторская задолженность превышает дебиторскую на 5253 млн руб. (7104−1851) или в 3,8 раза. Это является важным фактором стабильности предприятия. Несмотря на это, дебиторская задолженность по отдельным пунктам перекрывается кредиторской только на 402 млн руб. (1851−1449) или на 21,7% (402/1851*100).Также для сравнения действия на предприятие дебиторской и кредиторской задолженности необходимо узнать, как повлияла на них инфляция. В условиях инфляции дебиторская задолженность, как и многие другие активы и пассивы, обесценивается. В связи с этим необходимо подсчитать потери от ее обесценения и определить реальную сумму задолженности. По РУПП «Минскхлебпром» среднегодовые остатки дебиторской задолженности за отчетный год составили 1779 млн руб. [(1707+1851)/2]. Уровень инфляции равен 27% (6, с.7). Следовательно, в связи с инфляционными процессами дебиторская задолженность обесценилась на 378,2 млн руб. [1779-(1779:1,27)], или на 21,3% (378,2:1779хЮО). Реальная сумма дебиторской задолженности составляет 1400,8 млн руб. (1779−378,2). Наличие дебиторской задолженности обычно требует дополнительного привлечения кредитов и займов. Если анализируемое предприятие взяло бы кредит в банке, то платило бы банку за полученные кредиты 30% годовых (6, с.8). Таким образом, постоянное наличие дебиторской задолженности привело к росту расходов РУПП «Минскхлебпром» по процентам за кредит в сумме 533,7 млн руб. (1779×30:100). Всего потери от наличия дебиторской задолженности составили 911,9 млн руб. (378,2+533,7).Постоянное наличие непросроченной кредиторской задолженности положительно сказывается на финансовом состоянии предприятия, так как в условиях инфляции она обесценивается, а главное, уменьшается потребность в получении кредитов и займов. Среднегодовые остатки кредиторской задолженности по РУПП «Минскхлебпром» в отчетном году составили 5591 млн руб. В результате инфляционных процессов она обесценилась на 1188,6 млн руб. [5591-(5591:1,27)], или на 21,3% (1188,6:5591×100). Благодаря наличию кредиторской задолженности РУПП «Минскхлебпром» получило экономию по статье «Проценты за пользование кредитом и займами» 1677,3 млн руб. (5591×30:100). Всего доходы составили 2865,9 млн руб. РУПП «Минскхлебпром» от изменения суммы дебиторской и кредиторской задолженности (в результате инфляционных процессов) в конечном итоге получило доходы 1954 млн руб. (2865,9−911,9).По итогам этой главы можно сделать выводы, что соотношение показателей кредиторской и дебиторской задолженности по РУПП «Минскхлебпром» говорит в пользу деятельности предприятия. Дебиторская задолженность полностью покрывается за счет кредиторской, период оборачиваемости обязательств больше, чем активов, отсутствуют просроченные долги. Тем не менее, высокий темп роста кредиторской задолженности не может не настораживать. В дальнейшем это может привести к преобладанию заемных источников финансирования, что повлечет ряд негативных последствий. Предприятию необходимо наращивать собственный капитал, а также следить за своевременным погашением кредиторской задолженности.