Участники рынка ценных бумаг

Основные термины и понятия

Каждому из приведенных в табл. 6 терминов и понятий, отмеченных цифрами, найдите соответствующее положение, отмеченное буквой.

Таблица 6

Тест.

• 1. Профессиональные участники рынка ценных бумаг — это:
  • а) лица, которые осуществляют профессиональные виды деятельности на рынке ценных бумаг;
  • б) эмитенты и любые инвесторы, работающие на рынке ценных бумаг;
  • в) государственные органы управления.
• 2. К организациям инфраструктуры рынка относят:
  • а) брокеров;
  • б) дилеров;
  • в) регистраторов;
  • г) доверительных управляющих.
• 3. К профессиональным торговцам на рынке ценных бумаг относят:
  • а) регистраторов;
  • б) клиринговые организации;
  • в) депозитарии;
  • г) брокеров.
• 4. Основные цели инвесторов — это:
  • а) получение регулярного дохода;
  • б) достижение прироста капитала;
  • в) сочетание первых двух задач.
• 5. Принимая те или иные инвестиционные решения, инвестор не должен принимать в расчет такие факторы, как:
  • а) сумма средств, которыми располагает инвестор;
  • б) период времени возможного отвлечения средств от текущего потребления;
  • в) возраст и политические взгляды инвестора;
  • г) отношение инвестора к риску возможной потери части или всей суммы инвестиций;
  • д) условия налогообложения дохода.
• 6. По стратегии действий инвесторы делятся:
  • а) на консервативных;
  • б) агрессивных;
  • в) умеренных;
  • г) стратегических.
• 7. Концепция управления может быть:
  • а) агрессивная (рискованная);
  • б) стратегическая;
  • в) спекулятивная.
• 8. Стратегические инвесторы ставят своей основной целью:
  • а) получение дивидендов от владения акциями;
  • б) получение и увеличение своего влияния в ком пан и и-эмитенте;
  • в) формирование эффективного портфеля ценных бумаг.
• 9. Институциональный инвестор не может:
  • а) инвестировать деньги практически в любой сегмент рынка ценных бумаг;
  • б) снизить затраты на проведение операций по формированию портфеля ценных бумаг;
  • в) иметь доступ к более надежной и более актуальной информации;
  • г) влиять на принятие стратегических решений по управлению компанией;
  • д) нанять собственный штат финансовых аналитиков для прогнозирования поведения рынка и снижения рисков инвестиций.
• 10. В качестве институциональных (портфельных) инвесторов обычно не могут выступать:
  • а) коммерческие банки;
  • б) паевые инвестиционные фонды;
  • в) спекулянты;
  • в) пенсионные фонды и страховые компании.
• 11. Волатильность (изменчивость) — это статистический показатель, характеризующий тенденцию изменения:
  • а) стратегии инвестирования на рынке;
  • б) цены;
  • в) структуры инвестиционного портфеля.
• 12. Агрессивная тактика управления портфелем ценных бумаг является:
  • а) самой доходной, но и наиболее рискованной;
  • б) самой безопасной;
  • в) наиболее сбалансированной.
• 13. Мажоритарные акционеры — это:
  • а) преимущественно мелкие акционеры;
  • б) крупные акционеры;
  • в) не определяющие стратегическое развитие компании.
• 14. Эмитенты представляют тех участников рынка ценных бумаг, которые:
  • а) заинтересованы в привлечении инвестиционных средств;
  • б) заинтересованы в формировании портфеля ценных бумаг;
  • в) не несут обязательств по эмитированным бумагам перед инвесторами.
• 15. Создание положительного имиджа эмитента на фондовом рынке не предполагает решения таких проблем, как:
  • а) создание ликвидного рынка ценных бумаг эмитента;
  • б) повышение капитализации компании;
  • в) прохождение процедуры листинга ценных бумаг эмитента на фондовой бирже для повышения инвестиционной привлекательности ценных бумаг;
  • г) регулярная задержка по выплатам дохода по ценным бумагам;
  • д) организация маркетинговой деятельности с посредниками и инвесторами.
• 16. Какие государственные органы могут эмитировать ценные бумаги?
• а) Банк России;
• б) Министерство финансов РФ;
• в) возможны варианты а) и б);
• г) Президент РФ.
• 17. Коммерческие организации могут быть созданы в виде:
  • а) хозяйственных товариществ;
  • б) потребительских кооперативов;
  • в) общественных и религиозных организаций (объединений);
  • г) ассоциаций и союзов (объединений юридических лиц);
  • д) благотворительных и других фондов.
• 18. Некоммерческие организации могут создаваться в форме:
  • а) хозяйственных товариществ;
  • б) производственных кооперативов;
  • в) государственных и муниципальных унитарных предприятий;
  • г) благотворительных и других фондов.
• 19. Лицензия — эго документ:
  • а) дающий право заниматься соответствующим видом профессиональной деятельности;
  • б) дающий право на эмиссию эмиссионных ценных бумаг;
  • в) возможны варианты а) и б);
  • г) дающий право заниматься эмиссионной и инвестиционной деятельностью.
• 20. Для работы на рынке ценных бумаг лицензии выдавались следующим органом исполнительной власти:
  • а) Правительством РФ;
  • б) законодательным органом (Госдумой);
  • в) Банком России;
  • г) Федеральной службой по финансовым рынкам.
• 21. Лицензия выдается сроком:
  • а) на 5 лет;
  • б) на 3 года;
  • в) бессрочно.
• 22. В исключительных предусмотренных законом случаях лицензионный орган имеет право:
  • а) приостановить действие ранее выданной участнику рынка лицензии;
  • б) аннулировать ранее выданную участнику рынка лицензию;
  • в) возможны варианты а) и б);
  • г) предупредить о неполном соответствии.
• 23. Какие виды деятельности на РЦБ не требуют лицензирования?
• а) эмиссионная;
• б) инвестиционная;
• в) возможны варианты а) и б);
• г) дилерская;
• д) брокерская.
• 24. Брокеры — это лица:
  • а) юридические и физические, действующие на основе лицензии и выступающие на РЦБ в качестве поверенных от лица продавца или покупателя;
  • б) совершающие сделки купли-продажи ценных бумаг от своего имени и за свой счет;
  • в) осуществляющие от своего имени в течение определенного срока управление переданными во владение ценными бумагами.
• 25. Дилеры — это лица:
  • а) юридические и физические, действующие на основе лицензии и выступающие на РЦБ в качестве поверенных от лица продавца или покупателя;
  • б) совершающие сделки купли-продажи ценных бумаг от своего имени и за свой счет;
  • в) осуществляющие от своего имени в течение определенного срока управление переданными во владение ценными бумагами.
• 26. Доверительные управляющие — это лица:
  • а) юридические и физические, действующие на основе лицензии и выступающие на РЦБ в качестве поверенных от лица продавца или покупателя;
  • б) совершающие сделки купли-продажи ценных бумаг от своего имени и за свой счет;
  • в) осуществляющие от своего имени в течение определенного срока управление переданными во владение ценными бумагами.
• 27. К формам индивидуального управления относят:
  • а) паевые инвестиционные фонды;
  • б) негосударственные пенсионные фонды;
  • в) общие фонды банковского управления;
  • г) портфель ценных бумаг из средств только одного клиента.
• 28. Деятельность по организации торговли могут осуществлять:
  • а) только физические лица, имеющие лицензию профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление деятельности по организации торговли;
  • б) только юридические лица, имеющие лицензию профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление деятельности по организации торговли;
  • в) возможны варианты а) и б).
• 29. Биржевые торговые площадки (фондовые биржи, фондовые отделы товарных и валютных бирж) ориентированы на обслуживание:
  • а) вторичного рынка;
  • б) первичного рынка;
  • в) возможны возможны варианты а) и б).
• 30. К институтам учетной системы рынка ценных бумаг относятся:
  • а) доверительные управляющие;
  • б) эмитенты;
  • в) регистраторы;
  • г) инвесторы.
• 31. Депозитарий — это:
  • а) организация, хранящая бланки ценных бумаг;
  • б) организация, ведущая счета, на которых учитываются электронные ценные бумаги, переданные клиентом на хранение;
  • в) возможны варианты а) и б).
• 32. Номинальный держатель ценных бумаг — это:
  • а) лицо, зарегистрированное в системе ведения реестра и не являющееся владельцем ценных бумаг;
  • б) собственник ценных бумаг;
  • в) родственник владельца ценных бумаг.
• 33. Регистратор (реестродержатель) — это:
  • а) профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий деятельность по учету электронных ценных бумаг, переданных ему клиентом па храпение;
  • б) профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий деятельность по ведению реестра владельцев именных ценных бумаг на основе договора с эмитентом.
• 34. Кто готовит список акционеров для вызова на очередное собрание акционеров?
• а) эмитент;
• б) депозитарий;
• в) регистратор.
• 35. Держателем реестра может быть сам эмитент ценной бумаги, если число владельцев акций не превышает:
  • а) 50 лиц;
  • б) 100 лиц;
  • в) 500 лиц.
• 36. Осуществление деятельности по ведению реестра:
  • а) не допускает ее совмещение с другими видами профессиональной деятельности на РЦБ;
  • б) допускает ее совмещение с другими видами профессиональной деятельности на РЦБ;
  • в) допускает ее совмещение только с депозитарной и клиринговой деятельностью на РЦБ.
• 37. Учетная система рынка ценных бумаг состоит:
  • а) из депозитариев и регистраторов;
  • б) депозитариев и клиринговых систем;
  • в) только из регистраторов.

Задачи

4.1.

Инвестор может положить деньги в банк на два года с годовой ставкой 17% или купить облигацию, которая гасится через такой же срок с четырьмя купонами и купонной ставкой в 15% годовых. Какая инвестиция обеспечит большую доходность?

4.2.

Инвестор имеет возможность инвестировать свои временно свободные денежные средства на период с 1 мая до 1 ноября того же года. Варианты вложения: 1) депозит в банк иод 15% годовых; 2) вексель сроком «по предъявлении» с дисконтом 5% и процентной ставкой 10% годовых; 3) полугодовая дисконтная облигация по цене 85%. Какой способ инвестирования даст наибольший доход?

4.3.

Инвестор имеет возможность инвестировать свои временно свободные денежные средства на год. Варианты вложения: 1) депозит в банк на условиях ежеквартального начисления процентов с капитализацией и годовой процентной ставкой 30%; 2) купить сберегательный сертификат с выплатой процента в момент погашения по ставке 33%. Какой вариант предпочтительнее?

4.4.

Акционерное общество приняло решение разместить 5000 облигаций номиналом 1000 руб. на первичном рынке. Срок обращения — два года, купонный период — один год с доходностью 20%. Найдите величину вознаграждения профессионального участника рынка ценных бумаг — андеррайтера, который выкупает всю эмиссию, а плата за его услуги составляет 5% от суммы привлеченных средств.

4.5.

Акционерное общество с уставным капиталом 1 млн руб. на общем собрании акционеров приняло решение выплатить в виде дивидендов 2 500 000 руб. и осуществить дополнительную эмиссию акций в количестве 10 000 шт. номиналом 100 руб. по рыночной цене 120 руб. Какой максимально возможный эмиссионный доход может получить эмитент?

4.6.

Инвестор купил акцию с номинальной стоимостью 100 руб. за 300 руб., а спустя два года продал ее за 400 руб. За первый год по акции были выплачены дивиденды в размере 10%, а за второй год — 16%. Рассчитайте доходность этой инвестиции в пересчете на один год.

4.7.

Инвестор приобрел облигацию номиналом 4000 руб. по цене 85% со сроком погашения через три года и купонной ставкой 25% (выплачивается ежегодно) и предполагает держать ее в портфеле до погашения. Какой потенциальный доход заложен в этой облигации?

Ответы Основные термины и понятия (табл. 6).

• 1 — Г, 2 — Ж, 3 — Е, 4 — И, 5 — В, 6 — 3,7 — Б, 8 — Д, 9 — Л, 10 — М, 11 — П, 12 — Т,
• 13 — А, 14 — Р, 15 — К, 16 — О, 17 — Н, 18 — С.

Тест.

• 1 — а, 2 — в, 3 — г, 4 — в, 5 — в, 6 — г, 7 — а, 8 — б, 9 — г, 10 — в, 11 — б, 12 — а, 13 — б,
• 14 — а, 15 — г, 16 — в, 17 — а, 18 — г, 19 — а, 20 — в, 21 — б, 22 — в, 23 — в, 24 — а, 25 — б, 26 — в, 27 — г, 28 — б, 29 — а, 30 — в, 31 — б, 32 — а, 33 — б, 34 — в, 35 — а, 36 — а, 37 — а.

Задачи.

• 4.1. Инвестиция в банк.
• 4.2. Покупка облигации.
• 4.3. Выгоднее депозит в банк.
• 4.4. 250 000 руб.
• 4.5. 200 000 руб.
• 4.6. 21%.
• 4.7. 3600 руб.