Картина кризиса. 
Монетарная экономика. 
Теория денег и кредита Т. 2

Самый сложный элемент экономического цикла — это кризис.

Общие положения

Кризис означает неожиданное и довольно резкое падение ключевых экономических показателей, фондовых индексов, валютного курса, производства и объема продаж. Кризис сопровождается ростом безработицы и ухудшением в целом благосостояния людей.

Типичная картина кризиса

За один день 29 октября 1929 г. акции на фондовом рынке США упали на 10 млрд долл. Из-за этого падения около 25 млн человек понесли убытки. Уровень промышленного производства в 1933 г. упал на 46% по сравнению с 1929 г. Промышленность США была отброшена более чем на 20 лет назад, к уровню 1911 г. BIШ США за 1929−1933 гг. упал в 1,85 раза — с 103,9 млрд до 56 млрд долл. Число безработных составило около 17 млн человек. Около 2,5 млн человек остались без жилья. Разорилось около 135 тыс. компаний, доходы корпораций упали на 60%. Общая капитализация рынка упала в 4,5 раза — с 87 млрд до 19 млрд долл. Фермерская недвижимость упала в цене более чем 10 раз. Разорилось около 897 тыс. фермерских хозяйств, т. е. 14,3% общего числа.

• 19 октября 1987 г. («черный понедельник») индекс FTSE 100 на лондонской фондовой бирже упал более чем на 30%, сократив капитализацию рынка на 63 млрд фунтов и положив начало новому мировому экономическому кризису, продлившемуся до начала 1990;х гг. В течение пяти торговых сессий с 13 октября по 19 октября 1987 г. индекс Доу-Джонса упал на треть, а стоимость акций на сумму в 1 трлн долл. канула в небытие. В понедельник 19 октября и на следующий день фондовый рынок Токио потерял 17%, а рынок в Австралии упал на 28%. Рынок в Гонконге был закрыт.
• 17 августа 1998 г. («черный вторник») в России разразился финансовый кризис, правительство объявило дефолт — неспособность рассчитаться со своими долгами по облигациям государственного займа. В это же время рухнули крупнейшие банки, выкупившие огромное число этих облигаций, цена рубля снизилась в четыре раза. Убытки только одного Центробанка составили около 28 млрд руб.

Эти удручающие цифры — всего лишь фрагменты трех из многочисленных кризисов за всю экономическую деятельность человечества. За каждыми цифрами — миллионы банкротств, потеря жилья и даже жизни людей.

Источник: URL: neftegaz.ru/anticrisis/view/105.

Мировая статистика показывает, что в среднем глубина кризиса — соотношение показателей пика и дна — такова:

• — рынок акций: падение на 55%;
• — рынок недвижимости: падение на 35%;
• — государственный долг: рост на 86%;
• — ВВП: падение на 23%;
• — потребление: падение на 10%;
• — безработица: рост на 7−11%.

Продолжительность кризиса и последующей рецессии в разных странах может различаться. Известно, что Великая депрессия 1930;х гг. в США продолжалась 42 месяца. Типичное падение на фондовом рынке длится 3−3,5 года. Рынок недвижимости в среднем может находиться в упадке шесть лет. Падение ВВП и промышленного производства продолжается два года. Безработица не сокращается, а занятость не растет в течение четырех лет. Средняя продолжительность послекризисной рецессии насчитывает один год. Наиболее долгая рецессия длительностью 17 лет наблюдалась в Японии в конце XX — начале XXI в.

Экономисты выделяют две основные формы кризиса (рис. 13.2).

Рис. 13.2. Типичные формы кризиса.

Па правом графике представлена V-образная форма: быстрое падение производства и потребления сменяется таким же, довольно быстрым восстановлением экономики. Кризис резко ухудшает экономическую ситуацию, но действует как нож хирурга, отсекая ставшие ненужными элементы экономики. Неэффективные производства закрываются, капитальные и трудовые ресурсы перераспределяются в новых направлениях, здоровые силы могут быстрее активизироваться, что обеспечивает энергичный новый подъем экономической жизни.

На левом графике представлена U-образная форма: кризис может развиваться как быстро, так и более медленно, но восстановление экономики задерживается. Первоначальное падение производства сменяется застоем, оживление долго не наступает. Наличие большого числа бесперспективных предприятий и довольно высокий уровень безработицы могут сосуществовать годами, препятствуя новому подъему. Экономика плотно увязает в рецессии.

Существенным элементом кризиса, особенно его финансового аспекта, является наличие и рост невозвратных кредитов государства и частных компаний (табл. 13.1).

Таблица 13.1

Доля невозвратных кредитов, в процентах от общего объема ссуд