Стратегия принятия фирмой инвестиционного решения

Инвестиционное решение фирмы — это не более чем сравнение цены спроса и цены предложения капитального ресурса. Когда цена спроса превышает цену предложения, дисконтированная стоимость выше цены прейскуранта и фирме целесообразно делать закупки капитального ресурса.

Пример 7. Если дисконтированная стоимость станка (цена спроса) составляет 5548,6 тыс. руб. и три года эксплуатации дают доход 6500 тыс. руб., то при любой продажной цене, меньшей чем 5548,6 тыс. руб., например 5000 тыс. руб., предпринимателю выгодно приобретать станок. Ведь, покупая станок за 5000 тыс. руб., он все равно намерен получить доход в 6500 тыс. руб., т. е. такой же доход, что и при покупке станка по цене 5548,6 тыс. руб.

Итак, можно сделать следующий вывод: если цена спроса на капитальный ресурс превышает цену предложения, то фирме имеет смысл приобретать дополнительные единицы капитального ресурса.

Проводя аналогичные рассуждения, можно показать, что когда цена спроса ниже цены предложения, то фирме не стоит покупать ни одной дополнительной единицы капитальных ресурсов. И вполне очевидно, что при равенстве цены спроса и цены предложения для предпринимателя будет одинаково правильным любое из инвестиционных решений — приобретать или не приобретать дополнительные капитальные ресурсы.

Обобщим вышесказанное:

• • если DP > SP, то имеет смысл приобретать дополнительные единицы капитала;
• • если DP < SP, то нс имеет смысла приобретать дополнительные единицы капитала;
• • если DP = SP, то можно либо приобретать, либо не приобретать дополнительные единицы капитала.

Значит, стратегия принятия фирмой инвестиционного решения зависит в конечном итоге от соотношения цены спроса и цены предложения капитального ресурса.