Валютно-финансовая составляющая российской экономики

Рубль. Борьба за достойное место на мировом валютном рынке.

Закономерностью глобализации является существенное возрастание финансовой составляющей глобального политического процесса. Переход все большей группы развивающихся стран к состоянию зрелости способствует росту финансовой глубины экономик (financial deepening) как этих, так и других стран. Об этом свидетельствует, в частности, рост доли финансового сектора в производстве ВВП. К настоящему времени доля финансовых услуг в мировом ВВП достигает 5—6%^[1][2].

В 2008 г. в связи с кризисом финансовые активы мира за счет сокращения рынка акций уменьшились на 8%. Однако финансовая глубина (сумма банковских активов и ценных бумаг по отношению к ВВП) экономик ведущих развитых государств остается чрезвычайно высокой. Так, в 2008 г. в Японии она составляла 533%, в США — 385, в Великобритании — 326, в странах еврозоны — 314%. В развивающихся странах, где финансовые активы в 2008 г. уменьшились на 15%, этот показатель ниже, но также велик: в Китае — 278%, в Индии — 162%.

Обостряются противоречия между глобализацией мировой финансовой системы и ее национальными регуляторами, между развитыми и развивающимися странами. Начавшийся в 2008 г. кризис выявил эти противоречия на уровне массового потребителя и производителя. В повестку дня мирового развития поставлен вопрос о глубоком реформировании международной финансовой архитектуры, сложившейся во времена безраздельного статуса доллара США как единственной мировой резервной валюты. Как государство с глобальной ответственностью за поддержание международной стабильности, Россия заинтересована в участии в процессах мирового финансово-экономическом регулирования.

Дедолларизация. Потрясения мировой экономики в конце первого десятилетия XXI в. во многом обусловлены выявившейся неспособностью доллара США выполнять возложенные на него международным сообществом функции мировой резервной валюты. В связи с этим в демократических и либеральных кругах мировой политической и экономической элиты усилились настроения в пользу дедолларизации мировой экономики, низложения ФРС США с трона эмитента единственной резервной валюты. Эти настроения нашли отклик и в широких массовых движениях антии альтерглобалистов, выступивших под лозунгами ликвидации господства диктатуры мирового финансового капитала.

Но для серьезных, в том числе российских, экономистов мировой финансовый кризис явился, с одной стороны, подтверждением верности уже давно высказывавшихся в научной среде мнений о необходимости радикального реформирования мировой финансовой системы, а с другой — стимулом к призыву воздержаться от революционной волюнтаристской дедолларизации, которая могла бы ввергнуть мировую экономику в пучину анархии и хаоса.

На сегодняшний день США сохраняют позиции самой мощной мировой державы с наиболее развитой финансовой инфраструктурой. В долларах США размещены колоссальные инвестиционные активы во всех странах мира. Большинство государств мира (и их граждане) держат в долларах свои стабилизационные фонды и личные сбережения. За долларом стоят огромные финансовые активы, в том числе за рубежом. 40% золотовалютных резервов России на сумму около 200 млрд долл, номинировано в валюте США. Это говорит о доверии России к американским партнерам и проводимой американским правительством политике^[3].

В долларах осуществляются расчеты по подавляющей части мировой торговли, банковским активам и пассивам, находящимся в обращении цен;

ным бумагам, валютным операциям. Обвал доллара вызвал бы драматические деформации в мировой экономике и нанес бы ущерб всем странам и экономическим агентам, приведя к фактическому прекращению функционирования мирового финансового рынка.

Для России, главным источником внешнеторговых поступлений которой служат доходы от реализации нефти и газа на мировом рынке, это имело бы особенно тяжелые последствия, так как доллар выполняет функции котировки мировых цен на сырьевые товары.

Таким образом, волюнтаристская дедолларизация мировой экономики была бы чревата возникновением валютного хаоса, который вместо искомого результата привел бы лишь к возникновению «долларововой ностальгии» и тем самым способствовал бы упрочению денежными знаками США положения единственной международной резервной валюты.

Кризис в отношениях России с западными государствами в связи с событиями на Украине в 2013—2014 гг. существенно не сказался на сложившейся иерархии в мировых финансовых отношениях, хотя, безусловно, подтвердил верность курса на постепенную контролируемую и хорошо подготовленную дедолларизацию.

Рассмотрим основные направления этого курса.

• [1] Выступление на встрече с активом партии «Единая Россия» 3 октября 2013 г. // Офиц. сайт Президента России. URL: http://krcmlin.ru/evcnts/president/ncws/19 356
• [2] Россия в полицентричном мире / под ред. А. А. Дынкина, II. И. Ивановой. М.: ВесьМир, 2011. С. 40.
• [3] Путин В. В. Выступление на заседании международного дискуссионного клуба «Валдай» 19 септ. 2013 г.