Финансовые институты. 
Финансы

Изучив материал данной главы, студенты должны: знать

• • какую роль играют финансовые посредники на финансовом рынке;
• • какие функции выполняют финансовые посредники;
• • основные принципы деятельности депозитно-сберегательных институтов;
• • механизм деятельности страховых компаний;
• • основные подходы к построению пенсионной системы;
• • функции и механизм деятельности инвестиционных банков; уметь
• • проводить классификацию финансовых посредников;
• • различать функции и механизм функционирования государственной пенсионной системы и негосударственных пенсионных фондов;
• • объяснить, что такое банковская маржа; владеть
• • понятийным аппаратом и терминологией финансового посредничества.

Для того чтобы обеспечить переток финансовых средств от структур, где наблюдается их избыток, к структурам, которые в них нуждаются, на финансовом рынке существуют специализированные организации, обслуживающие движение финансовых потоков и обеспечивающие наиболее эффективное движение денежных средств от инвесторов к потребителям этих средств. Такие организации называют финансовыми посредниками.

Главная задача финансовых посредников — предоставление физическим и юридическим лицам услуг по размещению свободных денежных средств клиентов и привлечению финансовых ресурсов в компании. При этом посредники должны использовать финансовые инструменты и механизмы, обеспечивающие большую эффективность движения денежных средств, чем проведение клиентами самостоятельных операций. Эффективность деятельности финансовых посредников проявляется в снижении транзакционных издержек, ускорении движения денежных средств, снижении стоимости заимствования и получении иных выгод для участников финансового рынка.

Наиболее наглядным примером проявления эффекта финансового посредничества служит деятельность компаний по доверительному управлению средствами клиентов. Человек может самостоятельно инвестировать свободные средства на финансовом рынке, но для этого ему необходимо проанализировать обращающиеся на рынке финансовые инструменты, чтобы выбрать те финансовые активы, которые соответствуют его представлениям о риске и доходности. Эго требует определенных знаний и некоторых усилий.

Но не это самое главное, решающий фактор здесь — время, потраченное на изучение рынка для принятия грамотного инвестиционного решения. Однако и это еще не все. Если инвестор выбрал на рынке привлекательные ценные бумаги и приобрел их, то ему необходимо постоянно следить за состоянием рынка и компаниями, ценные бумаги которых он имеет в своем инвестиционном портфеле. Такой мониторинг также требует постоянного внимания и времени, которое придется отрывать от основного бизнеса, где человек зарабатывает денежные средства. Отвлечение от основной деятельности может привести к снижению эффективности данного бизнеса и финансовым потерям. Поэтому иногда бывает более выгодным передать средства в управление профессиональному управляющему, который за определенное вознаграждение будет управлять денежными средствами. Это вознаграждение, по сути, представляет собой плату за то время, которое освободилось у инвестора.

В качестве финансовых посредников выступают депозитно-сберегательные организации, страховые компании, инвестиционные банки (компании), пенсионные фонды, управляющие компании, паевые инвестиционные фонды.